23. Особенности финансового рынка Бразилии

В Бразилии в 2000-2008гг. имел место стабильно высокий рост стоимости акций ресурсных компаний. Резкий скачок цен на энергоносители (в этот период быстро росли цены на энергоносители) вызвал существенный рост бразильского биржевого индекса BOVESPA Index. Это индекс биржи в Бразильском городе Сан-Паулу – крупнейший промышленный и бизнес центр страны (1/3 ВВП Бразилии сосредоточено в этом городе). BOVESPA Index – это ведущий финансовый индекс Бразилии, который рассчитывается на основе средневзвешенной стоимости акций 57 крупнейших корпораций этой страны, представленных на бирже в Сан-Паулу. Сделки на этой бирже осуществляются в национальной Бразильской валюте Бразильском Реале. Величина индекса BOVESPA определяется на основе торгуемого объема наиболее ликвидных акций биржи. Бразилия, которая выступает в качестве сырьевой базы мировой экономики, включающей кроме прочего такие с/х продукты как тростниковый сахар, кофейные бобы, рапс (в биодизель перегоняют часть, а если цена на рапс падает то они весь рапс перегоняют и продают на собственном рынке), кукуруза располагает прежде всего никелем, медью, железом. С помощью доходов получаемых Бразилией от добычи и экспорта полезных ископаемых Бразильское правительство финансирует высокий уровень государственной задолженности перед иностранными кредиторами (задолженность свыше 200млрд долларов). В процессе перераспределения финансовых средств рост доходов от экспорта ресурсов приносит выгоду и Бразильскому населению, увеличивая его покупательную способность и укрепляя внутреннюю экономическую коньюктуру (Бразильская экономика во время кризиса упала максимум лишь на 1.4%, а Российская на 10% упала, что означает что Бразильская экономика стабильнее, кредитный рейтинг Бразилии трипл Б). Интенсивный спрос на Бразильские энергоносители исходит в особенности со стороны Китая, но и сама Бразилия использует свои природные богатства для обеспечения действующих многочисленных инфраструктурных проектов. Согласно исследованию МВФ большая часть накопленных иностранных инвестиций в сумме 193,8 млрд долларов, которые были осуществлены в Бразилию в 2001-2007 (в Россию было за этот период 156млрд долларов) поступило на национальные рынки недвижимости. К самым быстрорастущим секторам Бразильской экономики относятся прежде всего сфера розничной торговли, поэтому интенсивный спрос на недвижимость действует главным образом со стороны торговых центров (в Бразилии реализуется своя продукция, а у нас все привозное). Крупнейшими рынками недвижимости Бразилии являются Сан-Паулу и Рио-де-Жанейро.

24. Особенности финансового рынка России

Благодаря высокому сырьевому потенциалу Россия так же как и Бразилия получает значительный доход от продажи продукции добывающей промышленности. Россия является вторым по объему производителем нефти в мире (первая Саудовская Аравия), располагает крупнейшими запасами природного газа в мире (по оценкам 40 трлн кубометров газа) и лидирует на мировом рынке продукции металлургической промышленности. Россия в последние несколько лет выступает нетто кредитором (чистым донором) по отношению к зарубежным заемщикам. Рост кредитного рейтинга России в 2000-2008гг. в соответствие с различными рейтинговыми агентствами так же отражал интенсивный рост экономики. Ускоренными темпами развивается корпоративный сектор России, что выражается в росте курсов акций компаний этой страны. Russian Traded Index (РТС или РТX) ведущий индекс российской торговой системы, разработан специалистами венской биржи, рассчитывается исходя из средневзвешенной стоимости акций 8ми крупнейших компаний России (газпром, роснефть, лукоил, сургутнефтегаз, евраз, ТНК БП, Вымпелком и АФК системы (МТС)). Валютой, в которой осуществляются сделки в Российской Торговой Системе в Москве, является американский доллар. Стартовой стоимостью индекса РТС было 1000 пунктов 8го октября 1997г. 1го января 2006г. был введен новый индекс акций Российских компаний RUXX. Темп рост этого индекса опережает РТС, например в первом квартале 2006г. RUXX индекс увеличился на 30%, в то время как РТС на 24,8%. RUXX индекс является общим индексом акций крупнейших компаний России, которые занесены в списки ведущих мировых бирж, включая нью-йоркскую и лондонскую. Одним из важнейших факторов, который оказывал благоприятное влияние на цены активов в России до кризиса, выступала политическая активность в стране. Однако после нескольких лет существенного роста с 2001 по 2006гг. цены на Российские акции снизились в 2007г. С точки зрения экспертов Голдман Сакс объективными причинами негативной динамики курсов акций Российских компаний в 2007г. были:

1. Большие объемы новых выпусков акций в 2006-2007гг.

2. Значительный вес на финансовом рынке России акций компаний нефтегазового сектора (они плохо растут т.к. мировая цена на нефть не влияет на их рост изза экспортной пошлины на российскую нефть – 90% валовой выручки они платят государству)

3. В 2007г. была политическая неопределенность в связи с выборами президента

25. Особенности финансового рынка Индии

Индия это вторая страна по темпам экономического роста в группировке БРИКС. Ускорение темпов экономического роста отражается в стабильно высоком курсе акций компаний этой страны. Sensex index (Bombey stock exchange sensitive index) является ведущим индексом биржи Мумбая (он же Бомбей), его значение рассчитывается на основе средневзвешенного курса акций 30 ведущих индийских компаний. Открытие доступа для иностранных инвесторов на индийский рынок в 2005г., стабильный экономический рост и создание среднего класса способствовали росту спроса на рынке недвижимости со стороны предпринимателей и частных лиц. Этот спрос концентрируется прежде всего в таких метрополиях как: Дели, Мумбай, Бангалор. Увеличение численности среднего класса индии ведет к росту объемов реализации розничной торговли и необходимости строительства большого числа торговых центров. Растущее население, повышение доходов и уменьшение размеров домашних хозяйств (т.е. семьи дробиться стали в Индии) интенсифицирует спрос на квартиры. В настоящее время в Индии имеет место недостаток 20млн жилых квартир. Финансовый сектор Индии быстро рос в течении последних 10 лет в особенности начиная с 2003года и способствовал росту производительности труда в промышленности и сфере услуг. Однако финансовый сектор Индии все еще относительно мал по сравнению с ВВП этой страны (ВВП чуть больше 1трлн долларов), ровно как и по сравнению с финансовыми рынками ее восточно-азиатских соседей.