1. Функции рынка капиталов

Рынок капиталов в современной мировой экономике представляет собой виртуальную платформу, на которой функционируют инвесторы и заемщики. Инвесторами могут выступать корпорации, физические лица, банковские и финансовые институты (пенсионные фонды, страховые компании). Заемщики включают – физические лица, компании и правительства (или государство). Между этими группами действуют маркетмейкеры (посредники). Маркетмейкеры это, как правило, компании предоставляющие спектр финансовых услуг, они выступают посредниками между инвесторами и заемщиками либо напрямую, либо косвенно. (В США прямые инвестиции проверяются ЦРУ; купить компанию можно, но все равно проверяют 3 стадии длительностью 90 дней). Маркетмейкеры включают коммерческие банки (City Group, U.S.Bancorp) и инвестиционные банки (Merrill Lynch, Goldman Sachs). Коммерческие банки выполняют функцию косвенной связи между инвесторами и заемщиками. Они принимают депозиты от корпораций и физических лиц и выплачивают им проценты, затем они выдают в долг эти деньги заемщикам по более высокой процентной ставке, делая прибыль на разнице процентных ставок. Эта разница называется процентным спрэдом. В отличие от КБ, инвестиционные банки выполняют прямую связующую функцию между теми же субъектами и взимают комиссию за свои услуги. Так Merrill Lynch может выступать брокером на бирже от имени физического лица, который собирается инвестировать свои средства в акции зарегистрированной на этой бирже компании (они советуют в какие акции вкладываться).

Рынок капиталов предоставляет кредитные средства корпорациям в виде акционерных кредитов и займов или в виде дебетовых займов (для банков кредит это актив (активная операция), а для компании пассив).

Акционерный займ выдается в том случае, когда корпорация продает часть акционерного капитала инвесторам для привлечения дополнительных денежных средств. Эти средства компания использует на покупку нового оборудования, для финансирования проектов НИОКР, выплату з/п. Инвестору наличие акций этой компании дает право претендовать на долю ее прибыли (после уплаты дивидендов остается нераспределенная прибыль). Корпорации выплачивают дивиденды за обладанием акцией, объем дивиденда не фиксируется и определяется менеджментом компании на основе того, сколько прибыли корпорация получила в отчетный период. Инвесторы покупают дополнительные акции на свои дивиденды (будущие дивидендные доходы), либо в процессе ожидания прибыли, которая может принести им рост курса этой акции на бирже.

Заемный капитал требуется корпорации для выплаты заранее определенной доли кредитной величины, которая представляет собой сумму номинала и процента определенного контракта. Выплаты по заемному капиталу осуществляется регулярными интервалами не зависимо от прибыли компании. Высший менеджмент компании не раскрывает информацию об объеме прибыли надлежащей выплате инвесторам. Когда инвестор покупает корпоративную облигацию, он покупает или приобретает право на получение определенного фиксированного потока дохода корпорации за установленное количество лет до тех пор, пока действует срок облигации.

Движение инвестиционного капитала происходит из объектов с низкой нормой прибыли на вложенный капитал в объекты с более высокой нормой прибыли на вложенный капитал.

Заемные средства представляют собой денежные средства, получаемые от банков или фондов, накапливаемых от продажи корпоративных облигаций инвесторам. Когда инвестор покупает корпоративную облигацию он покупает право получить установленный фиксированный поток дохода от/у нее на установленное число лет, т.е. до момента истечения срока облигации.