- •Вопросы для подготовки к экзамену по дфп уч.Год 2008-09.
- •1. Содержание долгосрочной финансовой политики.
- •2. Стратегические цели долгосрочной финансовой политики.
- •3. Принципы формирования финансовой стратегии.
- •4. Соотношение долгосрочной финансовой политики и краткосрочной финансовой политики.
- •5. Формы взаимодействия долгосрочной финансовой политики государства и долгосрочной финансовой политики предприятий.
- •6. Основные проблемы долгосрочной финансовой политики.
- •7. Долгосрочная финансовая политика и долгосрочные источники финансирования.
- •8. Базовые счета долгосрочной финансовой политики предприятия.
- •9. Сфера реализации долгосрочной финансовой политики предприятия.
- •10. Принципы формирования долгосрочной финансовой устойчивости предприятия.
- •11. Характеристика основных элементов стратегического финансового менеджмента.
- •12. Стратегия формирования капитала и финансовых резервов предприятия.
- •13. Характеристика заемных источников финансирования предпринимательской деятельности.
- •14. Роль лизинга в источниках финансирования предпринимательской деятельности.
- •15. Основные преимущества и недостатки различных форм лизинга.
- •16. Расчет общей суммы лизинговых платежей.
- •17. Факторинг и возможность его использования в финансовом обеспечении предпринимательства.
- •18. Венчурный капитал и возможности его использования в качестве источника финансирования предпринимательской деятельности.
- •19. Долгосрочные кредиты и их характеристика. Облигации их виды.
- •20. Преимущества и недостатки облигаций как источника финансирования.
- •21. Центры финансовой ответственности и финансового учета, их цели и задачи.
- •22. Финансовое прогнозирование на предприятии и его роль в реализации финансовой политики.
- •23. Факторы, определяющие дивидендную политику.
- •24. Теории дивидендной политики.
- •25. Метод постоянного процентного распределения прибыли.
- •26. Совокупный доход акционеров в свете дивидендной политики.
- •27. Основные формы выплаты дивидендов.
- •28. Методика выплаты дивидендов акциями.
- •29. Консолидация и конвертация акций в дивидендной политике.
- •30. Двухфакторная модель прогнозирования банкротства.
- •31. Модель альтмана и ее использование в процессе прогнозирования банкротства.
- •32. Основные положения федерального закона «о несостоятельности (банкротстве)».
- •33. Задачи риск-менеджмента по противодействию угрозе финансовой несостоятельности предприятия.
- •34. Основные причины финансового банкротства предприятия.
- •35. Возможные способы противодействия угрозе финансового банкротства предприятия.
- •36. Банкротство и финансовая реструктуризация.
- •37. Эмиссия ценных бумаг как способ мобилизации финансовых ресурсов предприятием.
- •38. Методы определения стоимости акционерного капитала.
- •39. Основные показатели финансовой устойчивости предприятия
- •40. Особенности управления долгосрочными финансовыми активами и дебиторской задолженностью.
- •41. Воздействие структуры капитала на рыночную стоимость предприятия.
- •42. Факторы, влияющие на изменение структуры и стоимости капитала.
- •43. Собственные источники финансирования и их роль в решении проблемы финансового обеспечения.
- •44. Порядок выкупа акций. Методы дробления акций.
- •45. Прогноз движения денежных средств и его роль в организации денежных потоков предприятия.
- •46. Организация системы бюджетирования на предприятии.
- •47. Бюджетирование как инструмент финансового планирования предприятия.
- •I блок:
- •II блок:
- •48. Теоретические основы построения структуры капитала.
- •49. Классификация источников финансирования предпринимательской деятельности.
- •50. Среднесрочные и долгосрочные финансовые средства и формы их мобилизации.
49. Классификация источников финансирования предпринимательской деятельности.
С позиции управления финансами предприятия капитал выражает общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной форме, вложенных в его активы. В пассиве бухгалтерского баланса капитал учитывают в форме собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных обязательств.
При выборе источников финансирования активов предприятия необходимо:
- определить потребности в краткосрочном и долгосрочном капитале,
- проанализировать возможные изменения в составе активов и капитал с целью определения их оптимальной структуры по объёму и видам,
- обеспечить постоянную платёжеспособность и, следовательно, финансовую устойчивость,
- использовать максимально прибыльно собственные и заёмные средства,
- снизить расходы на финансирование хозяйственной деятельности.
Источники финансирования российских предприятий делятся на:
I. внутренние (собственный капитал):
1. активное самофинансирование,
2. неактивное (скрытое) самофинансирование.
II. внешние:
1. финансирование на основе собственных средств:
- взносы учредителей (участников) в уставной капитал,
- эмиссия собственных акций,
- рисковый (венчурный) капитал,
- страховые возмещения по наступившим рискам и т.д.
2. краткосрочный привлечённый капитал:
- коммерческий кредит,
- предоплата,
- вексельный кредит,
- кредит под гарантию,
- факторинг,
- другие виды кредита;
3. долгосрочный привлечённый капитал:
- эмиссия корпоративных облигаций,
- долгосрочный банковский кредит,
- ипотечный кредит,
- долгосрочный займ,
- финансовый лизинг,
- другие виды долгосрочных кредитов и займов.
Внутреннее финансирование – это использование собственных средств, прежде всего чистой прибыли и амортизационных отчислений. В случае активного самофинансирования прибыли должно быть достаточно для уплаты налогов в бюджетную систему, дивидендов по акциям, расширения основного капитала и НМА, пополнения оборотных средств, формирование резервного капитала и т.д. При неактивном финансировании возникают дополнительные источники вследствие заниженной оценки имущества, пониженных отчислений в резервные фонды, что не отражено в балансе предприятия.
Источники скрытого финансирования:
- чистый оборотный капитал (разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами);
- резервы по сомнительным долгам;
- доходы будущих периодов;
- резервы предстоящих расходов;
- просроченная задолженность поставщикам, подрядчикам и прочим кредиторам;
- задолженность участникам (учредителям) по выплате дохода;
- средства, образованные в результате уклонения от уплаты налогов, сокрытие прибыли и неучёта прибыли филиалов;
- резервы под обесценивание вложений в ценные бумаги.
Внешнее финансирование – использование средств государства, финансово-кредитных организаций, иностранных инвесторов и граждан, нефинансовых компаний.
Внешнее финансирование за счёт собственных средств предполагает использование денежных ресурсов учредителей (участников) предприятия.
Финансирование за счёт заёмного капитала – это предоставление денежных средств кредиторами на условиях платности и возвратности.
Краткосрочный привлечённый капитал служит источником финансирования оборотных активов (материальных запасов, незавершённого производства, сезонных затрат и т.д.).
Долгосрочный привлечённый капитал (в форме кредита) направляют на обновление основного капитала и приобретение НМА.