8.2. Региональный и отраслевой аспекты приложения иностранных инвестиций в российской экономике

Распределение инвестиций по федеральным округам представлено в таблице 8.4. Лидером является Центральный федеральный округ, на который приходится более 50% всех зарубежных инвестиций. Лидерство ЦФО объясняется высокой инвестициооной привлекательностью г. Москвы и Московской областью, куда направляется большая часть капиталовложений.

Таблица 8.4

Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов,по субъектам

Российской Федерации (тысяч долларов США)

	Поступило		в том числе
	всего	в процентах к итогу	прямые инвестиции	портфельные инвестиции	прочие инвестиции
Российская Федерация	55109097	100	13677816	3182529	38248752
Центральный федеральный округ	30100553	54,6	6562216	246102	23292235
Северо-Западный федеральный округ	7701567	14,0	1508987	1914930	4277650
Южный федеральный округ	1259117	2,3	387350	4858	866909
Приволжский федеральный округ	3128642	5,7	470813	239715	2418114
Уральский федеральный округ	4290034	7,8	210344	700246	3379444
Сибирский федеральный округ	1909312	3,4	511010	76678	1321624
Дальневосточный федеральный округ	6719872	12,2	4027096	-	2692776

Источник: www.gks.ru

Одной из основных форм привлечения прямых иностран­ных инвестиций является создание на территории страны со­вместных предприятий и предприятий со 100%-м иностранным капиталом. Формирование современного спектра организаци­онно-правовых форм функционирования предприятий с уча­стием нерезидентов на территории страны, привлекающей иностранный капитал, происходило не сразу. Эволюция форм со­вместной деятельности прошла следующие стадии:

• экспортно-импортные сделки, в процессе которых со­здаются предпосылки к совместной деятельности, как правило, это заключение разовых контрактов;

• совместные выступления на мировом рынке в виде обра­зования консорциумов на стадии инвестирования; формами такого сотрудничества выступают прямые иностранные инве­стиции, портфельные инвестиции, передачи лицензий, ноу-хау;

• обмен технологиями;

• создание совместных предприятий (СП);

• слияние и поглощение крупных международных компа­ний и отпочкование или образование новых фирм.

В результате в мировой практике сформировались следую­щие виды предприятий с иностранными инвестициями:

• Совместное производство для усиления двух или несколь­ких различных и независимых партнеров, которые договори­лись о создании нового совместного направления;

• Совместные предприятия, помогающие выжить фирмам, которые сами по себе выжить не могут, так как плохо адапти­рованы к окружающей среде;

• Совместные предприятия для получения сырья;

• Совместные предприятия для обеспечения того, что мо­жет быть названо «двойной национальностью», созданные для решения политических или других проблем.

В таблице 8.5 представлены данные об иностранных инвестициях в экономику России по видам экономической деятельности. Лидерство принадлежит обрабатывающим производствам, далее оптовая и розничная торговля, добыча полезных ископаемых, а также транспорт и связь.

Таблица 8.5

Иностранные инвестиции по видам экономической деятельности

млн.долларов США

	2010г.			Накоплено на конец 2010г.
	поступило	погашено (выбыло)	переоценка и прочие изменения активов и обязательств	всего	в % к итогу
Всего	114746	120849	9095	300106	100
в том числе: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	466	286	-36	2249	0,7
рыболовство, рыбоводство	16	49	-0,1	121	0,0
добыча полезных ископаемых	13858	9299	45	49999	16,7
обрабатывающие производства	33157	39316	8875	107267	35,7
производство и распределение электроэнергии, газа и воды	543	813	198	5899	2,0
строительство	1136	986	127	5861	1,9
оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования	13334	13581	123	52579	17,5
гостиницы и рестораны	229	47	2	829	0,3
транспорт и связь	6576	8026	155	29864	10,0
финансовая деятельность	37913	38652	-60	11287	3,8
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг	7341	9549	-198	31580	10,5
государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение	25	28	-87	1073	0,4
образование	1	0,3	0,0	4	0,0
здравоохранение и предоставление социальных услуг	13	4	0,3	165	0,1
предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг	138	213	-49	1329	0,4

Источник: www.gks.ru

Партнерство управляется и структурируется на основе спе­циального договора. Договор определяет порядок действий от имени общества. Право на их совершение обычно передается одному из партнеров. Ограниченные партнерства и комман­дитные товарищества предусматривают существование особой категории партнеров, ответственность которых ограничена пре­делами их паев. Они могут участвовать в бизнесе лишь пассив­но — своими деньгами. По общему правилу, ограниченный партнер не может в какой-либо форме участвовать в управле­нии и бизнесе партнерства, однако на практике существуют надежные возможности обойти этот запрет.

Особенность компании (акционерного общества) заключает­ся в том, что она является юридическим лицом и ведет сущест­вование, «независимое» от физических и юридических лиц, вложивших в нее свой капитал. Ответственность ее ограничена имуществом компании. При регистрации компании возникает двойная налоговая ответственность: доходы компании облага­ются налогом как ее прибыль, а после распределения прибыли — как доход инвесторов. Компании действуют на основе уставов и внутренних регламентов.

Действующее в России законодательство можно отнести к системе континентального права. В соответствии с Федераль­ным законом «Об иностранных инвестициях в РСФСР» ино­странные инвестиции в России могут существовать в трех ос­новных формах:

• совместные предприятия на основе долевого участия иностранных инвесторов и российских резидентов;

• предприятия со 100%-м участием иностранных инвесторов;

• филиалы иностранных юридических лиц.

Все эти формы объединяются понятием «предприятия с иностранными инвестициями». Принятое законодательство по­зволяет иностранным инвесторам создавать акционерные об­щества, общества с ограниченной ответственностью, товарище­ства, совместные предприятия. Для того чтобы получить право деятельности в России, они должны пройти регистрацию в уполномоченных государственных органах и быть включенны­ми в государственный реестр. Предприятие может быть офици­ально ликвидировано (объявлено несостоявшимся), если оно в течение года не представит документы, подтверждающие за­вершение формирования уставного капитала.

Хозяйственная деятельность в ряде отраслей России требует получения специального разрешения — лицензии. Это правило распространяется и на иностранных инвесторов. В частности, лицензия требуется для деятельности в добывающей промыш­ленности, в области телекоммуникаций, при посредничестве на рынке ценных бумаг, в банковской и страховой сферах. В по­следнем случае доля иностранного участника не может превы­шать 49%. Иностранным банкам выделено 12% общего размера уставного российского банковского капитала с целью защиты нарождающегося национального частного банковского сектора.

Существенный интерес представляет анализ финансовых результатов деятельности предприятий с иностранными инве­стициями в России. Очевидно, что они должны получать доста­точно высокие доходы (не ниже, чем в других возможных мес­тах приложения капитала), которые предопределяли бы сохра­нение их интереса к инвестициям в российскую экономику. Вместе с тем их деятельность должна быть выгодна и России с тем, чтобы приток иностранного капитала не превращался в «продажу страны».

Естественно, что прибыльность операций может довольно существенно различаться у СП различных видов деятельности. До недавнего времени высокие прибыли получали СП от торгово-посреднических операций, связанных, в частности, с экс­портом цветных металлов, нефтепродуктов, различного сырья и с импортом бытовой видео- и радиоаппаратуры, спиртных напитков, продукции полиграфии, различных потребительских товаров. Особенно прибыльны импорт и обслуживание им­портной компьютерной техники, разработка программных ма­териалов, ввоз факсов, множительных аппаратов и другой офисной техники, а также туристские услуги, строительство гостиниц и помещений под офисы для предприятий, банков, управление гостиницами, эксплуатация казино.

Высокоприбыльной сферой стали международные телеком­муникации, цены за пользование которыми в ряде случаев пре­высили мировые. Для некоторых иностранных банков и фирм, своевременно осознавших выгоду от приобретения имущества в России, источником больших доходов стала покупка россий­ских ценных бумаг. Крупные прибыли извлекаются и в чисто производственной сфере. Они связаны, в первую очередь, с относительно более низкой заработной платой в России, чем в большинстве стран-инвесторов. Но преимущество, правда, в ряде случаев реализуется не полностью из-за более низкой производительности труда, высоких транспортных расходов при экспорте и других неблагоприятных факторов. Так, крупная нефтяная французская компания, разворачивающая деятель­ность на Волге, свои расчеты основывает на внутренней рента­бельности в 17%. Близкие к этим показатели рассматриваются как удовлетворительные и рядом других серьезных инвесторов. Это примерно соответствует средней норме операций, считаю­щейся в международной практике приемлемой.