7.2. Формы вывоза капитала

Механизм извлечения прибавочной стоимости в международном масштабе получает свое конкретное выражение в различных формах вывоза капитала.

Вывоз капитала происходит либо в форме вывоза ссудного капитала, либо в форме вывоза функционирующего (промышленного) капитала. При вывозе ссудного капитала собственник получает доход в форме процента. Вывоз функционирующего капитала (вложения в промышленность, торговлю и т.д.) Приносит его владельцу доход в форме дивиденда или прибыли.

Различие между вывозом ссудного и функционирующего капитала имеет существенное значение. Преобладание одной из этих форм во многом определяет характерные особенности той или иной страны. Так, в Англии на первое место выдвину­лись ее колониальные владения, с которыми был связан вывоз капитала. Во Франции заграничный капитал был помещен главным образом в Европе, прежде всего в России (не менее 10 млрд фр.), в основном это был ссудный капитал, государст­венные займы, а не капитал, вкладываемый в промышленные предприятия. В отличие от английского, колониального, вывоз французского капитала можно назвать ростовщическим.

В послевоенное время французские банки утратили свое положение ведущего международного ростовщика, уступив первенство американским банкам. Прогрессирующий развал британской колониальной империи изменил и современный облик английской олигархии. Теперь в вывозе капитала всех главных западных стран более равномерно сочетаются ссудная и промышленная формы. Но выгоды как той, так и другой форм одновременно играют весьма существенную роль для мо­нополий тех стран, которые используют импорт ссудного капи­тала как один из источников для усиления экспорта собствен­ного промышленного капитала. При этом они присваивают се­бе разницу между процентом по получаемым займам, вкладам и т.д. И более высокой прибылью от заграничных инвестиций функционирующего капитала.

Так, Германия в период между двумя мировыми войнами получила большие займы от США и других стран и одновре­менно вкладывала капиталы в промышленность стран Цен­тральной и Восточной Европы, Латинской Америки. Доходы по ее промышленным инвестициям превышали сумму процентов, которую ей надо было выплачивать за полученные кредиты.

После Второй мировой войны в таком же положении нахо­дилась Англия. Она задолжала другим странам, в первую оче­редь США, значительные суммы, превышавшие в отдельные годы объем ее собственных заграничных капиталовложений. Между тем за послевоенные годы доходы от английских инве­стиций превысили вдвое выплаты Англии по иностранной за­долженности, представлявшей собой в основном вложения ссудного капитала.

Вывоз ссудного капитала различается по срокам, назначе­нию, характеру обеспечения и субъекту.

По сроку он делится на долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный международный кредит. Ссуда на срок свыше трех—пяти лет считается долгосрочной, от одного до трех (иногда до пяти лет) — среднесрочной, менее одного года — краткосрочной.

Главной формой международного долгосрочного кредита являются международные займы. К старым, традиционным формам частного международного кредита относятся прежде всего займы, которые предоставляли из своих ресурсов круп­нейшие коммерческие банки капиталистического мира. В США это «Чейз Манхэттэн бэнк» (Нью-Йорк), «Морган гаранти траст», «Ферст нэшнэл сити бэнк» (Нью-Йорк) и др.; в Англии — «Барлклейз бэнк», «Ллойдс бэнк», «Мидлэнд бэнк» и др.; во Франции — «Банк де Пари э де Пэн Ба», «Банк де л'Эндошин» и др.; в ФРГ — «Дейче банк», «Дрезднер банк», «Коммерцбанк». Хотя удельный вес внешних кредитов этих банков в общем вывозе ссудного капитала за последние десятилетия упал, они все еще играют видную роль на международной аре­не. Так, в 1956 г. Группа английских банков предоставила долгосрочный кредит Индии на строительство металлургических предприятий. В конце 1958 г. Три нью-йоркских банка выдали кредит в 200 млн долл. Правительству де Голля с целью помочь ему стабилизировать политическое и валютное положение Франции. На конец 1960 г. Общая сумма внешних кредитов, выданных американскими частными банками на срок более одного года, составила 1,7 млрд долл.

Однако далеко не всегда частные долгосрочные кредиты предоставляются за счет ресурсов самих банков. Как правило, банки используют для этих целей средства многочисленных рантье крупных государств. Это достигается через так называе­мые облигационные займы (или «внешние эмиссии»). Инве­стиционные банки берут на себя размещение (продажу) на де­нежном рынке своих стран ценных бумаг (облигаций), выпу­щенных частными иностранными компаниями или государст­венными организациями. И в данном случае кредиторами вы­ступают главные западные страны, где имеется развитой де­нежный рынок и значительный избыток ссудного капитала, ищущего себе более прибыльного помещения. При этой опера­ции перемещение ценных бумаг идет в направлении, обратном движению вывозимого капитала.

Эмиссионное дело монополизировано немногими инвести­ционными банками и банкирскими домами. До Второй миро­вой войны это были преимущественно американские, англий­ские и французские банкиры. В послевоенное время в этой об­ласти почти полностью господствовали ведущие инвестицион­ные банки и банкирские дома США: «Морган, Стэнли», «Ферст Бостон корпорейшн», «Диллон, Рид», «Гарриман, Рипли», «Лимен бразерс», «Лазар фрэр», «Гоулдмэн, Закс» и др. В ходе судебного процесса против этих фирм, проходившего в Нью-Йорке в начале 50-х гг., выяснилось, что начиная с 1915 г. Они возглавили банковский картель, контролировавший внеш­ние частные эмиссии США, распределяли между собой все иностранные облигационные займы, размещаемые на амери­канском рынке, объединенными силами оттесняли конкурен­тов. Несмотря на разоблачительные документы, суд вынес этим банкам оправдательный приговор «за отсутствием доказа­тельств». Таким образом, монополия американских банкиров в эмиссионном деле сохраняется и до настоящего времени.

Господство инвестиционных банков США в размещении иностранных займов поддерживалось через систему банковских консорциумов. Последние представляют собой соглашения о посредничестве в размещении иностранных займов. В консор­циуме участвует большое число банков. Возглавляет его один из крупнейших. Каждый участник получает квоту на иностран­ные облигации, для его деятельности по размещению займа выделяется определенный район. Консорциум выпускает про­спекты с указанием условий займа, широко рекламирует ино­странные займы с целью привлечения к покупке иностранных облигаций мелких и средних рантье, контролирует сеть макле­ров, занимающихся розничной продажей облигаций.

Монополия банков на размещение иностранных ценных бумаг гарантировало им высокую прибыль. Банки получали ко­миссионное вознаграждение, доходящее иногда до 1/12— 1/10 суммы займа. Это выражалось в том, что они рассчитыва­лись с заемщиком за размещенные ими облигации по 90—94% от номинала, а имели возможность их реализовать из расчета 96—100% номинала. Нередко банки получали также эмиссион­ную прибыль, образующуюся за счет разницы между номина­лом ценных бумаг и их рыночной ценой. В случае, если банк гарантирует размещение займа, его комиссионные повышают­ся, он получает дополнительные выгоды в виде гарантийной прибыли. Не все облигации иностранных займов размещаются банками среди других держателей. Часть облигаций, наиболее надежных и выгодных, они оставляют себе, получая доход от процентов, выплачиваемых по займам. Процент по внешним займам иногда достигает 8—10 годовых. Например, ряд займов, которые были предоставлены США Германии после Первой мировой войны, выдавались из 7-8% годовых.

До определенного уровня международный долгосрочный кредит носил главным образом частный характер. Однако уже и в тот период монополии начинали все шире и чаще пользо­ваться «услугами» государства. Государство иногда выступало как гарант по частным займам, обеспечивая выплату процентов и погашение займа.

Особое значение имеет использование государства как га­ранта по займам, других государств. В этом случае заемщиками и гарантами являются, как правило, экономически слаборазви­тые государства, обеспечивающие выплату задолженности по займам частью поступлений в бюджет (от государственных та­бачных, соляных, спиртовых и других монополий, от таможен­ных доходов, железных дорог и т.д.).

В последние десятилетия эта форма отошла на задний план. Монополии используют теперь государство прежде всего в ка­честве непосредственного кредитора в международных отно­шениях. На государство перекладываются все издержки, свя­занные с предоставлением займов, а также ущерб в случае не­погашения (банкротство должника и другие причины). В пери­од, когда обостряются противоречия и проблема рынков, вывоз капитала становится одной из основных, особенно широкое распространение получает внешний государственный кредит.

Международные займы различаются по своему назначению как займы, или кредиты, производительного характера (в про­мышленности, на транспорте, в сельском хозяйстве и т.д.) И как займы, или кредиты, непроизводительного характера, т.е. Используемые для гонки вооружений, содержания военно-полицейского аппарата, непосредственно для ведения войны, выплаты процентов по старым займам и т.д. Доля займов не­производительного характера общей сумме иностранных зай­мов возрастает.

Помимо предоставления долгосрочного внешнего кредита в международных отношениях западных стран практикуется так­же вывоз краткосрочного ссудного капитала, который выступа­ет в двух главных формах: коммерческий и банковский кредит и текущие счета в иностранных банках.

1. Коммерческий и банковский кредит в международной тор­говле. Товары в мировой капиталистической торговле, как пра­вило, продаются на условиях краткосрочного кредитования, имеющего целью ускорить оборот капитала экспортеров и по­высить норму их прибыли. Чем острее становится проблема сбыта на внешних рынках, тем больше растет и разбухает крат­косрочное кредитование внешней торговли и увеличивается его значение в борьбе с конкурентами в целях завоевания рынков.

В связи с тем, что срок таких банковских кредитов не пре­вышает нескольких месяцев, а коммерческий кредит предос­тавляется в виде отсрочки платежа, эти кредиты почти не нахо­дят отражения в официальной статистике вывоза ссудного ка­питала.

Если краткосрочная задолженность ликвидируется в ходе повседневных коммерческих операций, этот дефект статистики не особенно заметен. Однако в период кризисов, когда капита­листы не в состоянии полностью оплатить свои обязательства, краткосрочные ссуды превращаются в среднесрочные и долго­срочные, и тогда обнаруживается огромный разрыв между официальными, отчетами и фактическим положением дел.

Стоимость американских краткосрочных кредитов высока. Ведущие банки предоставляют такие ссуды минимум из 6% го­довых. Более мелкие финансовые компании, специализирую­щиеся в этой области, берут по 9% и более.

Фирменные кредиты наиболее широко применяют англий­ские, западногерманские, французские, японские компании в целях внешнеторговой экспансии. В послевоенные годы они предоставляли иностранным фирмам не только краткосрочные, но даже долгосрочные кредиты сроком до пяти лет из 6—10% годовых.

2. Текущие счета в иностранных банках. К этой форме ком­пании и банки прибегают в целях привлечения свободного де­нежного капитала других стран. Кроме того, сами компании западных стран нередко имеют счета в банках тех стран, рынки которых их особенно интересуют. Текущие счета в иностран­ных банках компании используют для перевода своих денежных средств за границу в том случае, когда страна сталкивается с экономическими, финансовыми и политическими трудностя­ми, либо в целях политического давления на неугодное им пра­вительство внутри своей страны. За границей (в швейцарских, американских и других банках) держат также свои капиталы обанкротившиеся политики и авантюристы, крупные валютные спекулянты и тд.