Ефективність інвестицій

абсолютна ефективність інвестицій:

перший (прямий) — коефіцієнт економічної ефективності (прибутковості) капітальних витрат Е_р :

• для окремих проектів або форм відтворення основних фондів діючих підприємств:

для підприємств (окремих цехів і виробничих об'єктів), що будуються

Період (строк) окупності капітальних вкладень (Т_р = 1/Е_р ).

Розрахункові значення коефіцієнтів Е_р треба порівняти з нормативним коефіцієнтом Е_н. Проект (варіант) капітальних вкладень визнають доцільним (ефективним) за умови, коли:

Показник зведених витрат Z

де С_і — поточні витрати (собівартість) за і-м проектом (варіантом);

K_t — капітальні вкладення за і-м проектом (варіантом).

Якщо перед підприємством стоїть проблема вибору між будівництвом нового об'єкту і реконструкцією діючого, то її можна вирішити також за допомогою розрахункового коефіцієнта економічної ефективності капіталовкладень (Е_р):

де С_д, С_р, С_н - відповідно собівартість річного обсягу продукції до реконструкції, після реконструкції діючого підприємства і на новому підприємстві, грн;

К_н, К_р- капітальні вкладення відповідно у нове будівництво і реконструкцію, грн.

Якщо Е_р<=Е_н, то ефективна реконструкція, якщо ж Е_Р> Е_н, то ефективним є нове будівництво.

Економічний ефект від прискореного введення в дію основних виробничих фондів і виробничих потужностей (Е _приск) розраховується -

де К_ф- вартість основних фондів, достроково введених в дію, грн;

Т_норм - нормативний (або плановий) строк будівництва, років,

Т_факт - фактичний строк будівництва, років.

коефіцієнт приведення капітальних вкладень , який обчислюється за формулою

де Е_пр - норматив приведення різночасових витрат (ставка дисконту);

t - кількість років, що відділяють затрати і результати даного року від початку розрахункового.

Якщо капітальні вкладення мають місце до розрахункового року, то вони приводяться до нього шляхом множення на :

де К_t - капітальні витрати у t -ому році їх освоєння, грн;

Т- загальний термін освоєння капіталовкладень, років.

Якщо капіталовкладення здійснюють після розрахункового року, то вони приводяться до нього шляхом ділення на .

2. Метод чистого сучасного значення (npv - metoд)

Даний метод заснований на використовуванні поняття чистого сучасного значення вартості (Net Present Value):

де CFі — чистий грошовий потік; r — вартість капіталу, залученого для інвестиційного проекту.

В загальному випадку, якщо r - номінальна норма прибутковості, а Т— темп інфляції, то r_р — реальна процентна ставка прибутковості розраховується за допомогою формули

ВНУТРІШНЯ НОРМА ПРИБУТКОВОСТІ (IRR):

де CFj— вхідний грошовий потік в j-й період; INV — значення інвестиції.

Капіталізована вартість акцій (К_ва) визначає ринкову вартість акцій акціонерного товариства, тобто

де Q — кількість емітованих акцій;

А_р — ринкова вартість однієї акції.

Балансова вартість однієї акції (А_б) є бухгалтерським підтвердженням забезпеченості кожної емітованої акції капіталом акціонерного товариства. Вона обчислюється за допомогою формули: