5. Информационное обеспечение финансового менеджмента.

Управленческий учет-это новый вид деятельности в системе управления. Его цель является обеспечение управленческого звена фирмы и информации оперативного финансового учета, необходимой для анализа результата финансового-хозяйственой деятельности фирмы, принятие на этой основе оптимальных управленческий решений и контроля за их реализацией. Управленческий учет как система внутрифирменного управления включает в себя 4 вида учета и отчетности: бухгалтерский, операционный, финансовый и статистический. Информация должны содержать сведения дня: 1-оценки финансового состояния. 2-оценки потока денежных средств. 3-принятие инвестиционных решений. Основными пользователями финансовой отчетности выступают. 1-инвесторы 2-кредиторы. 3-профсоюзы и служащие по поводу оценки способности данного объекта выплачивать более высокую зарплату. 4-заказчики продукции по поводу оценки её способности выполнять взятые обязательства 5-гос.органы по поводу выполнения налоговых обязательств, выполнение требований гос. регулирования финансовой деятельности 6-население по поводу перспектив, деловых контактов с экономическим объектом. 7-деловые и научные круги изучающие потенциальное место в своей отрасли, на национальных и зарубежных рынках а так же определяющие её рейтинги. Финансовая отчетность показывает фин.состояние фирмы на определённую дату, а так же результаты деятельности фирмы за определённый период ( год, 5 лет и др.) Основная цель финн. Отчетности-предоставление заинтересованным пользователям информации о финансовых возможностях фирмы, прибыльности (убыточности) Хоз.деятельности, перспективах развитие фирмы.

Цель анализа финансовой отчетности фирмы- дать оценку результатов эффективности деятельности фирмы за отчетный год и оценку её текущего финансового положения.

Основные формы финансовой отчетности: 1 балансовый отчет, 2 отчет о прибылях и убытках, 3 отчет об изменениях в финансовом положение, 4 отчет о движение денежных средств, 5 отчет о собственном капитале.

6. Эволюция финансового менеджмента.

Отдельные разработка по теории велись ещё до второй мировой войны; можно упомянуть об известной модели оценки стоимости финансового актива, предложенной Вильямсом Дж. В 1938г и являющиеся основной фундаментального подхода. Тем не менее принято считать что начало этому процессу положено работами Г.Марковица, заложившими основы современной теории портфеля. В этих работах изложено методология принятия решений в области инвестирования в финансовые активы и предложен соответствующий научный инструментарий. Позднее ученик Марковица- Уильям Шарп предложил упрощённый и более практичный вариант математического аппарата получивший названия однофакторной модели. Предложение Шарпом техника уже позволяла эффективно управлять крупными портфелями включающими сотни финансовых активов. Дальнейшее развития этот раздел теории финансов получил в исследованиях, посвященных: 1 ценообразованию ЦБ 2 разработки концепций эффективности рынка капитала. 3 создание моделей оценки риска и доходности и их эмперическому подтверждению. 4 разработки новых финансовых инструментов и пр. в частности, в 1960г усилиями У.Шарпом Дж. Линтнера и Джоном Моссина была разработана модель доходности финансовых активов, увязывающая систематический риск и доходность портфеля. Она постоянно подвергалась определенной критики, поэтому позднее были разработаны несколько других подходов, альтернативных моделей доходности портфеля. В частности, были разработаны: 1 теория арбитражного ценообразования. 2 теория ценообразования абционов. 3 теория преференции сосотояний в условиях неопределённости. Наибольшую известность получила теория арбитражного ценообразования. Это теория была предложена известным специалистам в области финансов Стивеном Россом. В основу модели было заложено естественное утверждение о том что доходность любой акции складывается из двух частей: нормальной (или ожидаемой) доходности и рисковой (или неопределенной) доходности. Две другие модели -теория ценообразования опционов и теория преференций состояний в условиях неопределенности - по тем или иным причинам еще не получили достаточного развития и находятся в стадии становления. Зарождение этих теорий связано с именами Ф. Блека. М. Скоулза. Дж. Хиршлифера.

Этапы развития финансового менеджмента в России: 1985-1994гг. Формирование самостоятельной области финансового менеджмента: - контроль; - оптимизация издержек; - правильное проведение финансовых операций. 1990-1996гг. Функциональный подход: - выделение функции финансового планирования, организации и контроля; - разработка универсальных процедур для принятия решений. 1993-по настоящее время. Системный подход: - выделение элементов системы финансового менеджмента; - определение их взаимосвязей.