Тема 9. Макроэкономическая политика в открытой экономике

Вопросы лекции

1. Макроэкономическая политика в открытой экономике: цели и инструменты.

2. Макроэкономическое равновесие при фиксированном валютном курсе.

3. Макроэкономическое равновесие при плавающем валютном курсе.

4. Использование модели IS- LM - BP для анализа последствий внешних шоков в открытой экономике.

Ключевые понятия:

0,1. Макроэкономическая политика в открытой экономике: цели и инструменты

9.1.1. Система национальных счетов и международный обмен. Понятие внутреннего и внешнего равновесия в открытой экономике

Макроэкономический анализ предполагает использование множества экономических показателей, которые рассчитываются статистическими службами и учитываются в системе национальных счетов.

Система национальных счетов (СНС) - это система взаимосвязанных макроэкономических показателей, классификаций и группировок, характеризующих производство, распределение, перераспределение и воспроизводство, формирование национального богатства для экономик, ориентированных на рыночные отношения. Счета объединяются и таблицы при помощи балансового метода учета экономических операций, осуществленных субъектами хозяйствования или государственными институтами, а также отражают внешнеэкономические связи и финансовые взаимоотношения с зарубежными странами, Счета национального дохода для открытой и закрытой экономик показывают, что общий объем расходов на произведенные товары и услуги равен совокупному доходу в экономике.

В центре системы находятся данные о наиболее важных показателях: валовом национальном продукте и валовом внутреннем продукте. Валовой национальный ПроОуНШ (ИНП) - доход, полученный гражданами данной страны. В эту величину включается доход, полученный гражданами страны за рубежом, и не включаются доходы факторов производства, находящихся в данной стране, и принадлежащих иностранцам. Валовой внутренний продукт (ВВП) - доход, полученный внутри страны. В этот показатель включается доход, полученный иностранцами внутри страны, и не включается доход, полученный гражданами данной страны за рубежом. Эти два показателя дохода различаются в силу того, что факторы производства не всегда принадлежат гражданам страны, и которой они используются.

Итак, одним из основных макроэкономических показателей является ВВП. Апали! его динамики позволяет оценить общую эффективность функционирования экономики и определить относительную состоятельность мер экономической политики, проводимой правительством. Данный показатель представляет собой стоимость конечной продукции которая используется на конечное потребление, накопление и экспорт. Стоимость промежуточных товаров и услуг, задействованных в процессе производства (к ним относятся материалы и сырье, топливо, рекламные, транспортные и другие услуги), не включиетс* в ВВП, так как в противном случае показатель содержал бы повторный счет. При расчете ВПК из стоимости не вычитается амортизация основных фондов.

ста ИПЦиопплыюго богатства страны, которое ПрвдбТВВЛиет собой совокупную стоимоо^ имущества (активов), принадлежащих резидентны, К резидентам отпоент вес хозяйству^ щие субъекты (предприятия, домашние хозяйства) нешвнеимо от их национальном iif падлежиоети и гражданства, имеющие центр экономического интереса на экономимое! территории данной страны.

В закрытой экономике все произведенные товары продаются внутри страны, и расходы делятся на три составные части: потребление, инвестиции и государствен! расходы. В открытой экономике одна часть произведенной продукции продается внут страны, а другая экспортируется, следовательно, расходы на произведенную внутри crj мы продукцию в открытой экономике можно разделить на четыре компонента:

Y-C^I_d+G_{d +} EX, (9.1

где У валовой внутрений продукт; C_d - потребление отечественных товаров и усл| /₍ инвестиционные расходы на отечественные товары и услуги; G_d- государствен^ закупки отечественных товаров и услуг; ЕХ - экспорт товаров и услуг, произведет внутри страны.

Сумма (C_d + I_d + G_d) представляет собой величину внутренних расходов на отечеств пые товары и услуги; ЕХ выражает величину расходов иностранцев на товары и уел) произведенные внутри страны. Величина внутренних расходов на все товары и уел представляет собой сумму внутренних расходов на отечественные товары и успу и внутренних расходов на товары и услуги, произведенные за рубежом.

11оэтому:

• общий объем потребления

где ('

с=с,+ с,

_f объем потребления товаров и услуг, произведенных за рубежом; • общий объем инвестиций

I = L + L

|де объем инвестиционных расходов на отечественные товары и услуги; I -инвестиционных расходов на товары и услуги, произведенные за рубежом;

• величина государственных закупок

где О^ - объем государственных закупок отечественных товаров и услуг; G_f- объем i дарственных закупок товаров и услуг, произведенных за рубежом. Подставим полученные выражения в равенство (9.1):

Y = (C-C_f) + (I-I_f) + (G-G_f) + EX.

I Iocjic преобразования получим:

Y = C + I + G + EX-(C_f+I_f+G_f).

Сумма внутренних расходов на товары и услуги, произведенные за рубежом (С, ■+■ 1Д (!/), ')то величина расходов на импорт (IM). Таким образом, основное тождество пащр пильных счетов можно записать так:

Y = C + I + G + EX-IM. Разность между экспортом и импортом (N_cx) представляет собой чистый экспорт, lip подсчете ВВП необходимо учесть все расходы, связанные с покупками конечных говаро| и услуг, произведенных в данной стране, в том числе и расходов иностранцев (т.е. сгоимос

■жстгортп), и при тгомшлгаютлть тс товары и уьнут, ккггиршс штп ггршпввдспш та pjw-жом (i.e. стоимость импорте):

Y-C + J + G + N^. (92)

Это уравнение показывает, что величина расходов т продукцию, произведенную внутри страны, является суммой потребления, инвестиций, государственных закупок и чистого экспорта.

В данном случае рассматривалось движение товаров и услуг. Но в любой экономике рынки товаров и услуг тесно связаны с финансовыми рынками. Для рассмотрения взаимосвязи между рынками запишем основное тождество национальных счетов с учетом инвестиций и сбережений. Вычтем С и G из обоих частей уравнения (9.2):

Y-(C + G) = C + I + G + N_a-(C + G);

Y-C-G = I + N_ex.

Согласно определению, сбережения - не что иное, как доход за вычетом потребления, Следовательно, выражение (У- C-G) представляет собой национальные сбережения (S):

S = I + N_a.

Перенесем все члены уравнения в левую часть:

(I-S) + N_a = 0.

Данная форма записи основного тождества национальных счетов показывает связь между международными потоками средств, предназначенных для накопления капитала (/ ■ S), и международными потоками товаров и услуг (N_a). В системе национальных счете (/ - S) называют счетом движения капитала платежного баланса. Счет движения капитала представляет собой избыток внутренних инвестиций над внутренними сбережениями. Инвестиции могут превышать сбережения страны, так как инвесторы могут финансировать инвестиционные проекты за счет средств, заимствованных на мировых финансовых рынках. Таким образом, счет движения капитала равен объему внутренней) накопления капитала, финансируемого за счет зарубежных займов.

Чистый экспорт (JV ) — это счет текущих операций платежного баланса. Текущий платежный баланс включает экспорт и импорт товаров и услуг, доход от иностранных инвестиций и текущие трансферты [67, с. 286]. В нем отражаются операции, завершающиеся в течение периода, за который составляется баланс, причем их действие не сказывается па платежном балансе в последующие периоды. Исходя из основного тождества, счет движения капитала и текущий счет платежного баланса уравновешены. Это означает, ЧТО сумма сальдо счета движения капитала и сальдо текущего счета равна нулю.

Если величина (I - S) является положительной, a N_ex - отрицательной, имеет мвСТО положительное сальдо счета движения капитала и дефицит текущего счета платежного баланса. Это означает, что страна берет займы на мировых финансовых рынках и импортирует больше товаров, нежели экспортирует. Если величина (I - S) отрицательна, a N_ti положительна, имеет место дефицит счета движения капитала и положительное сальдо счета текущих операций. Это означает, что на мировых финансовых рынках страна выступает в роли кредитора и больше экспортирует, чем импортирует.

Проблемы макроэкономического равновесия занимают центральное место в экономической теории со времен Великой экономической депрессии 1929-1933 гг. Дж.М. Ксйис в качестве приоритетной цели экономической политики выдвигал достижение «полной занятости» с помощью регулирования совокупного спроса. Монетаристы основной целью экономической политики считали обеспечение экономического роста при отсутствии

_____ „.„—пин пели мотгстатзпое правило. Ст

ройники теории рациональных ожиданий основным препятствием па пути достижен потенциального уровня выпуска при минимальном уровне инфляции считали отсутств доверия к правительству.

В различных моделях открытой экономики различаются трактовки внутренне и внешнего равновесия, но смысл остается неизменным. В широком смысле внутрен~~ равновесие - это равновесие национального дохода, а внешнее - равновесие платежно баланса.

Внутренне равновесие предполагает баланс спроса и предложения при полной нятости и отсутствии инфляции (или ее стабильном низком уровне). В краткосрочн периоде эта проблема решается регулированием совокупного спроса через фискалыг и денежно-кредитную политику.

Понимание внутреннего равновесия в рамках классической школы означает нахож ние на определенном «природном» уровне дохода (У ), что показывает наличие ресурс капитала и рабочей силы. В кейнсианской теории «природный» уровень дохода понима" как неинфляционный уровень безработицы.

Внешнее равновесие - поддержание нулевого сальдо платежного баланса при опре ленном режиме валютного курса. Поддержание внешнего равновесия может отраж две основные задачи: достижение определенного состояния счета текущих опера и поддержание заданного уровня валютных резервов. Для их решения могут использова*. следующие меры макроэкономического регулирования - денежно-кредитная и бюджет налоговая политика. Усложняется задача внешнего равновесия мобильностью капит" т.е. интенсивностью межстранового перелива капитала в ответ на колебания процента ставки.

Поддержание внутреннего и внешнего равновесия до сих пор остается серьезной п" блемой для макроэкономического регулирования. Ее решение требует учета взаимосв между основными макроэкономическими переменными, характеризующими внутрен состояние экономики, которые опосредуются процессами, происходящими во внешн мире. В то же время экономические переменные, являющиеся показателями состояв внешнего сектора, находятся под влиянием внутренних переменных. Все это делает бол сложным проведение макроэкономической политики, которая требует учета возраста" щего числа факторов.

Фактически поддержание внешнего и внутреннего равновесия касается функцио рования трех рынков: товарного, денежного и валютного.