Оценка степени допустимости относительной финансовой неустойчивости

(тыс. руб.)

	На начало	На конец
Показатели	отчетного	отчетного
	года	года
1. Запасы сырья и материалов (3См)	590	620
2. Запасы готовой продукции (Згп)	206	203
3. Краткосрочные кредиты и займы, привлекаемые
для формирования запасов (КК33)	210	300
4. Запасы незавершенного производства (3Нп)	59	69
5. Расходы будущих периодов (Зрбп)	45	48
6. Собственный капитал (СК)	2140	2300
7. Долгосрочные кредиты и займы (ДКЗ)	100	100
8. Внеоборотные активы (ВА)	1385	1510
9. (Зсм + Згп) - ККЗз	586	523
10. (СК + ДКЗ - ВА) - (Зип + Зпбп)	751	773

финансовой независимости, финансовой зависимости, концен­трации заемного капитала, задолженности, обеспеченности соб­ственными средствами и мобильности собственного капитала как на начало, так и на конец отчетного года находятся в рамках рекомендуемых, однако к концу отчетного года они несколько изменяются в худшую сторону, что является признаками неко­торого снижения финансовой устойчивости коммерческой ор­ганизации, однако, с другой стороны, значение доли покрытия собственными оборотными средствами запасов, также находясь на начало и на конец отчетного года в рамках рекомендуемо­го, к концу отчетного года немного улучшается, увеличиваясь на 0,001, что говорит о некотором повышении финансовой устойчивости данной коммерческой организации. Значение же доли покрытия собственными оборотными средствами и долго­срочными кредитами и займами запасов не соответствует ре­комендуемому как на начало, так и на конец отчетного года, снизившись за отчетный год на 0,003, что является признаком финансовой неустойчивости коммерческой организации.

Что же касается оценки изменений значений финансовых коэффициентов оценки финансовой устойчивости, не имеющих рекомендуемых значений, то их изменения также не могут быть охарактеризованы однозначно. Так, снижение значения коэф­фициента структуры заемного капитала и соответственно повы-

	Рекомен­ дуемое значение	Расчетные значения
Финансовые коэффициенты		на начало отчетного года	на конец отчетного года	измене­ ние
Финансовой независимости	> 0,5	0,801	0,780	-0,021
Финансовой зависимости	< 2,0	1.248	1.283	0.035
Концентрации заемного капитала	. <J-L	0,199	0.220	0,021
Задолженности	- 1.»	0,248	0,283	0,035
Обеспеченности собственными средствами	> 0,1	0,588	0,549	- 0,039
Доля: покрытия собственными обо­ротными средствами запасов	> 0,6-0,8	0,839	0,840	0,001
покрытия собственными обо­ротными средствами и долго­срочными кредитами и займа­ми запасов	> 1,0	0.950	0,947	-0,003
Мобильности собственного капи­тала	> 0,3—0,5	0,353	0.343	-0,010
Структуры заемного капитала	_	0,189	0,154	-0,035
Доля: долгосрочных кредитов и зай­мов в долгосрочных обязатель­ствах		1,000	1,000
отложенных налоговых обяза­тельств в долгосрочных обязательствах
краткосрочных обязательств в заемном капитале		0,811	0,846	0,035
кредиторской задолженности в краткосрочных обязательствах		0,512	0,455	-0.057
краткосрочных кредитов и за­ймов в краткосрочных обяза­тельствах		0,488	0,545	0,057

шение доли краткосрочных обязательств в заемном капитала за отчетный год на 0,035 свидетельствует об ухудшении структуры заемного капитала, т. е. о снижении финансовой устойчивости коммерческой организации. Однако рост доли краткосрочных кредитов и займов и соответственно уменьшение доли кредитор­ской задолженности в краткосрочных обязательствах на 0,057 в определенной степени могут рассматриваться как признаки по­вышения финансовой устойчивости, поскольку, как правило, с

краткосрочными кредитами и займами связан меньший финан­совый риск, чем с кредиторской задолженностью.

Выполнив оценку финансовой устойчивости коммерческой организации по данным бухгалтерского баланса, на основании систематизации промежуточных результатов анализа можно охарактеризовать как на начало, так и на конец отчетного года степень финансовой устойчивости данной коммерческой орга­низации как удовлетворительную, уровень финансового риска (в аспекте финансовой устойчивости), связанного с ее финансово­хозяйственной деятельностью, — как средний, а их изменения за отчетный год — как неоднозначные.

Практика оценки платежеспособности и ликвидности ком­мерческой организации по данным бухгалтерского баланса. Нач­нем анализ платежеспособности и ликвидности коммерческой организации по данным ее бухгалтерского баланса с изучения ее платежеспособности.

При этом ряд показателей оценки платежеспособности коммерческой организации, к которым относятся коэффици­ент финансовой независимости, коэффициент финансовой за­висимости, коэффициент концентрации заемного капитала и коэффициент задолженности, был рассчитан и проанализиро­ван нами ранее, на завершающем этапе оценки ее финансовой устойчивости (см. табл. 2.71).

Теперь же мы обратимся к расчету и анализу финансовых коэффициентов оценки собственно платежеспособности ком­мерческой организации (табл. 2.72). Как видно из расчетных данных, приведенных в таблице, значения всех коэффициентов оценки платежеспособности на начало и на конец отчетного

Таблица 2.72

Основные финансовые коэффициенты оценки платежеспособности

	Рекомен­ дуемое значение	Расчетные значения
Финансовые коэффициенты		на начало отчетного года	на конец отчетно­го года	измене­ ние
Общей платежеспособности (вариант 1)	> I	3,658	3,198	- 0,460
Общей платежеспособности (вариант 2)	> 1	4,047	3,511	- 0,536
Инвестирования (вариант 1)	> 1	1.545	1,523	- 0,022
Инвестирования (вариант 2)	> 1	1,617	1,589	- 0,028

года находятся в рамках рекомендуемых. Однако к концу от­четного года отмечается небольшое их уменьшение, свидетель­ствующее о некотором снижении платежеспособности коммер­ческой организации.

Осуществив оценку платежеспособности коммерческой ор­ганизации по данным бухгалтерского баланса, можно охаракте­ризовать как на начало, так и на конец отчетного года степень платежеспособности данной коммерческой организации как аб­солютную, что говорит о полном отсутствии финансового риска (а аспекте платежеспособности), связанного с ее финансово­хозяйственной деятельностью. Однако изменения всех финан­совых коэффициентов оценки платежеспособности за отчетный год следует рассматривать как негативные.

Далее обратимся к оценке ликвидности коммерческой орга­низации и ее бухгалтерского баланса. С этой целью рассчитаем и проанализируем абсолютные и относительные показатели, ис­пользуемые для оценки ликвидности коммерческой организа­ции и ее бухгалтерского баланса используются.

Начнем с расчета и анализа абсолютного показателя оценки ликвидности коммерческой организации — чистых оборотных активов (табл. 2.73).

Результаты расчетов показывают, что величина чистых обо­ротных активов на начало и конец отчетного года — положи­тельная и составляла на начало года 855 тыс. руб. и конец года 890 тыс. руб., увеличившись за отчетный год на 35 тыс. руб. Это может рассматриваться как позитивное явление, свидетельству­ющее о повышении ликвидности коммерческой организации. Увеличение чистых оборотных активов на 35 тыс. руб. обуслов­лено ростом сумм оборотных активов и краткосрочных обяза­тельств соответственно на 155 тыс. и на 120 тыс. руб.

Затем рассчитаем и проанализируем относительные пока­затели оценки ликвидности коммерческой организации (пред-

Таблица 2.73

Анализ чистых оборотных активов

(тыс. руб.)

Показатели	На начало года	На конец К. 1,1	Изменение
1. Оборотные активы	1285	1440	155
2. Краткосрочные обязательства	430	550	120
3. Чистые оборотные активы (1—2)	855	890	35