7. Практика анализа некоторых форм финансовой отчетности коммерческой организации

В этом параграфе, опираясь на изложенные в его предыду­щих главах методики, обратимся к рассмотрению практических аспектов анализа ряда форм финансовой отчетности коммерче­ской организации: № 1 «Бухгалтерский баланс» (табл. 2.57), № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (табл. 2.58) и № 4 «Отчет о дви­

Форма № 1 «Бухгалтерский баланс»

(тыс. руб.)

жении денежных средств» (табл. 2.59), — а также комплексной оценки ее финансового состояния на основе данных из указан­ных форм и составления прогнозного бухгалтерского баланса по методу процента от продаж.

АКТИВ	Код стр.	На нача­ло преды­дущего года	На на­чало от­четного года	На конец отчетно­го года
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110	60	50	30
Основные средства	120	1200	1240	1360
Незавершенное строительство	130	—	—	—
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140	60	95	110
Отложенные налоговые активы	145	—	—	10
Прочие внеоборотные активы	150	—	—	—
Итого по разделу I	190	1320	1385	1510
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	833	900	940
в том числе: сырье, материалы и другие аналогич­ные ценности	211	600	590	620
затраты в незавершенном производстве	213	40	59	69
готовая продукция и товары для пере­продажи	214	163	206	203
товары отгруженные	215	—	—	—
расходы будущих периодов	216	30	45	48
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	17	20	25
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230		15	30
в том числе: покупатели и заказчики	231
прочие дебиторы	232	—	15	30
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	110	120	135
в том числе: покупатели и заказчики	241	110	120	135

Таблица 2.57

авансы выданные	242	—	—	-
прочие дебиторы	243	—	—	—
Краткосрочные финансовые вложения	250	40	30	40
Денежные средства	260	160	200	270
Прочие оборотные активы	270	—	—	-
Итого по разделу II	290	1160	1285	1440
БАЛАНС	300	2480	2670	2950
ПАССИВ	Код стр.	На нача­ло преды­дущего года	На на­чало от­четного года	На конец отчетно­го года
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	1500	1500	1500
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	( - )	J	(-)
Добавочный капитал	420	100	100	120
Резервный капитал	430	—	—	-
Нераспределенная прибыль (непокры­тый убыток)	470	300	500	630
Итого по разделу III	490	1900	2100	2250
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510	100	100	100
Отложенные налоговые обязательства	515	—	—	-
Прочие долгосрочные обязательства	520	—	-	-
Итого по разделу IV	590	100	100	100
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	250	210	300
Кредиторская задолженность	620	190	220	250
в том числе: поставщики и подрядчики	621	101	118	130
задолженность перед персоналом организации	622	29	31	49
задолженность перед государствен­ными внебюджетными фондами	623	17	21	12
задолженность по налогам и сборам	624	43	50	59
прочие кредиторы	625	—	-	-
Задолженность участникам (учредите­лям) по выплате доходов	630
Дюходы будущих периодов	640	25	15	20
Резервы предстоящих расходов	650	15	25	30
Прочие краткосрочные обязательства	660	—	—	—
Итого по разделу V	690	480	470	600
БАЛАНС	700	2480	2670	2950

(тыс. руб.)

Наименование показателя	Код стр.	Отчет­ный год	Преды­ дущий год
Доходы И РАСХОДЫ ПО ОБЫЧНЫМ ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	4500	3500
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(3600)	(2700)
Валовая прибыль	029	900	800
Коммерческие расходы	030	(157)	(126)
Управленческие расходы	040	(31 К)	(309)
Прибыль (убыток) от продаж	050	425	365
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	22	11
Проценты к уплате	070	(6)	(7)
Доходы от участия в других организациях	080	18	9
Прочие доходы	090	32	27
Прочие расходы	100	(31)	(20)
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	460	385
Отложенные налоговые активы	141	10	—
Отложенные налоговые обязательства	142	_	—
Текущий налог на прибыль	150	(140)	(185)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	330	200
СПРАВОЧНО Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	20
Базовая прибыль (убыток) на акцию		* \	0,2
Разводненная прибыль (убыток) на акцию

Таблица 2.59 Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»

(тыс. руб.)

Показатель		За от­четный год		За предыду­щий год
Наименование	Код
Остаток денежных средств на начало отчетного года	010	200	160
Движение денежных средств по текущей деятель­ности Средства, полученные от покупателей, заказчиков	120	5361	4342
Прочие поступления	130	105	84
Денежные средства, направленные: на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	150	(3796)	(3095)
на оплату труда	160	(792)	(580)

на выплату дивидендов, процентов	170	(198)	(222)
на расчеты по налогам и сборам	180	. у	(210)
на прочие расходы	190	<204)	(124)
Чистые денежные средства от текущей деятельности	020	192	195
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	210	60	20
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финан­совых вложений	220
Полученные дивиденды	230	_	—
Полученные проценты	240	40	10
Поступления от погашения займов, предоставлен­ным другим организациям	250
Приобретение дочерних организаций	280	—	—
Приобретение объектов основных средств, доход­ных вложений в материальные ценности и нема­териальных активов	290	(292)	(110)
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений	300	<!>}	(35)
Займы, предоставленные другим организациям	310	'i >	<->
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	340	_1212>	(115)
Движение денежных средств по финансовой дея­тельности Поступления от эмиссии акций или иных доле­вых бумаг	410
Поступления от займов и кредитов, предоставлен­ных другими организациями	420	840	650
Погашение займов и кредитов (без процентов)	430	(750)	(690)
Чистые денежные средства от финансовой дея­тельности	040	90	(40)
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов	050	70	40
Остаток денежных средств на конец отчетного пе­риода	060	270	200

Будем считать, что коммерческая организация, формы фи­нансовой отчетности которой представлены для анализа, пред­ставляет собой среднее промышленное предприятие.

Практика анализа формы № 1 «Бухгалтерский баланс»

Практика оценки имущественного положения коммерческой ор­ганизации по данным бухгалтерского баланса. Начнем анализ иму­щественного положения коммерческой организации по данным ее бухгалтерского баланса начинается с изучения объема, соста-

	На н отчет го	1чало но го да	На конец от­четного года		Изменение			Темпы
Показатели	сумма, тыс. руб.	удель­ный вес, %	сумма, тыс. руб.	удель­ный вес, %	сумма, тыс. руб.	удель­ный вес, %	ро­ ста, %		при­ роста, %
1. Внеоборотные активы	1385	51,9	1510	51,2	125	-0,70	109,0		9,0
2. Оборотные активы	1285	48,1	1440	48,8	155	0,70	112,1		12,1
3. Стоимость имущества пред­приятия — всего (итог актива ба­ланса) (стр. 1 + + стр.2)	2670	100	2950	100	280		110,5		10,5

ва, структуры и динамики имущества в разрезе двух его основных составляющих: внеоборотных и оборотных активов (табл. 2.60).

Таким образом, за отчетный год стоимость имущества ком­мерческой организации возросла на 280 тыс. руб., или на 10,5%, за счет увеличения суммы внеоборотных активов на 125 тыс. руб., или на 9,0%, и увеличения суммы оборотных активов на 155 тыс. руб., или на 12,1%. При этом удельный вес внеоборот­ных активов в имуществе коммерческой организации снизился, а удельный вес оборотных активов возрос на 0,70%, что сви­детельствует о некотором повышении мобильности имущества коммерческой организации. Указанные изменения удельных ве­сов внеоборотных и оборотных активов в имуществе обусловле­ны опережающим темпом роста оборотных активов (112,1%) по отношению к темпу роста внеоборотных активов (109,0%). Дан­ное соотношение темпов роста оборотных и внеоборотных ак­тивов характеризует тенденцию к ускорению оборачиваемости оборотных активов, в результате чего происходит условное вы­свобождение оборотных средств в наиболее мобильных формах (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений).

Далее проанализируем объем, состав, структура и динамика реальных активов коммерческой организации (табл. 2.61).

Показатели	На начало отчетного года		На конец от­четного года			Изменение			Темпы
	сумма, тыс. руб	удель­ный вес, %	сумма. тыс. руб.	удель­ный вес, %	сумма, тыс. руб.		удель­ный вес, %	ро­ ста, %		при­ роста, %
1. Нематериаль­ные активы	50	2,6	30	1,4	-20		-1,2	60,0		-40,0
2. Основные средства	1240	64,0	1360	65,4	120		1,4	109,7		9,7
3. Производ­ственные запасы	590	30,4	620	29,8	30		-0,6	105,1		5,1
4. Незавершен­ное производство	59	3,0	69	3,3	10		0,3	116,9		16,9
5. Итого ре­альные активы (стр.1 + стр.2 + + стр.З + стр.4)	1939	100	2079	100	140			107,2		7,2

Таким образом, за отчетный год величина реальных активов коммерческой организации возросла на 140 тыс. руб., или на 7,2%, что является признаком некоторого повышения ее про­изводственного потенциала. Указанное изменение величины ре­альных активов обусловлено снижением суммы нематериальных активов на 20 тыс. руб., или на 40,0%, увеличением суммы основ­ных средств на 120 тыс. руб., или на 9,7%, увеличением суммы производственных запасов на 30 тыс. руб., или на 5,1%, и увели­чением суммы затрат в незавершенном производстве на 10 тыс. руб., или на 16,9%. Необходимо при этом отметить, что за исклю­чением нематериальных активов, уменьшение величины которых не может быть оценено положительно, темпы роста остальных элементов реальных активов: основных средств, производствен­ных запасов и незавершенного производства — в целом примерно соответствуют темпу роста общей величины реальных активов. Вследствие этого удельные веса отдельных элементов в структу­ре реальных активов изменились за отчетный год незначительно. Тем не менее опережающие, хотя и незначительно, темпы роста и прироста незавершенного производства могут быть охарактери­зованы как косвенные признаки наличия некоторых проблем с ритмичностью производственного процесса.

Завершив обсуждение результатов анализа объема, соста­ва, структуры и динамики реальных активов, следует обратить внимание на некоторые несоответствия сумм удельных весов на конец отчетного года и их изменений и итогов в соответ­ствующих графах табл. 9.5, вызванные округлением удельных весов до одного знака после запятой. Указанные несоответствия находятся в рамках погрешности расчетов, и их не следует рас­сматривать как ошибки. Присутствие подобного рода несоот­ветствий возможно и при выполнении вычислений в последую­щих таблицах.

Теперь перейдем к расчету и анализу финансовых коэффи­циентов, характеризующие имущественное положение коммер­ческой организации (табл. 2.62).

Как видно из расчетных данных, приведенных в табл. 2.62, темп роста стоимости имущества коммерческой организации в

Таблица 2.62

Основные финансовые коэффициенты оценки имущественного положения

Финансовые коэффициенты	Расчетные значения
	на начало отчетного года	на конец отчетного года	измене­ ние
Динамика имущества	1,077	1,105	0,028
Доля внеоборотных активов в имуществе	0,519	0,512	-0,007
Доля оборотных активов в имуществе	0,481	0,488	0.007
Доля реальных активов в имуществе	0.726	0,705	-0,021
Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в оборотных активах	0,179	0,215	0,036
Доля запасов в оборотных активах	0,700	0,653	-0,047
Доля дебиторской задолженности в оборот­ных активах	0,105	0.115	0,010
Доля основных средств во внеоборотных ак­тивах	0,895	0,901	0,006
Доля нематериальных активов во внеобо­ротных активах	0,036	0,020	0,016
Доля долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах	0,069	0,073	0,004
Доля незавершенного строительства во вне­оборотных активах
Доля долгосрочных вложений в материаль­ные ценности во внеоборотных активах
Доля отложенных налоговых активов во внеоборотных активах		0,007	0,007

отчетном году (1,105) превысил темп роста ее имущества про­шлом году (1,077) на 0,028, что в целом может рассматриваться как позитивное явление, свидетельствующее о прогрессирую­щем росте экономического потенциала данной коммерческой организации.

Рост доли оборотных активов и соответственно снижение доли внеоборотных активов в имуществе коммерческой органи­зации на 0,007 также могут быть охарактеризованы положитель­но, поскольку свидетельствуют о некотором повышении мо­бильности ее имущества. Однако как на начало, так и на конец отчетного года больший удельный вес в имуществе составляют внеоборотные активы, что для промышленного предприятия является целесообразным и оправданным.

Увеличение доли денежных средств и краткосрочных фи­нансовых вложений на 0,036 и снижение доли запасов на 0,047 в оборотных активах являются признаками повышения степени их ликвидности, поэтому им может быть дана положительная оценка. Однако росту доли дебиторской задолженности в обо­ротных активах на 0,010 целесообразно дать противоположную оценку, поскольку это означает, что все большая часть оборот­ных активов временно отвлекается из оборота.

Снижению доли нематериальных активов на 0,016 и осо­бенно увеличению доли основных средств на 0,006 во внео­боротных активах в целом достаточно трудно дать однозначно отрицательную оценку. Однако рост удельных весов долгосроч­ных финансовых вложений и отложенных налоговых активов во внеоборотных активах соответственно на 0,004 и 0,007 це­лесообразно оценить отрицательно, поскольку, как правило, долгосрочные финансовых вложения предполагают отвлечение денежных средств из оборота на продолжительное время и со­пряжены со значительным риском, а отложенные налоговые ак­тивы характеризуются нулевой доходностью.

Следующим этапом произведем анализ объема, состава, структуры и динамики внеоборотных активов коммерческой организации (табл. 2.63).

Таким образом, за отчетный год величина внеоборотных ак­тивов коммерческой организации возросла на 125 тыс. руб., или на 9,0%, за счет увеличения суммы основных средств на 120 тыс. руб., или на 9,7%, увеличения суммы долгосрочных фи­нансовых вложений на 15 тыс. руб., или на 15,8%, увеличения

	На начало от­четного года		На конец от­четного года			Изменение			Темпы
Показатели	сумма, тыс. РУб.	удель­ный вес, %	сумма, тыс. руб.	удель­ ный вес, %	сумма, тыс. РУб.		удель­ный вес, %	ро­ ста, %		при­ роста. %
1. Нематериаль­ные активы	50	3,6	30	2,0	-20		-1,6	60,0		-40,0
2. Основные средства	1240	89,5	1360	90,1	120		0,6	109,7		9,7
3. Незавершен­ное строитель­ство
4. Долгосроч­ные вложения в материальные ценности
5. Долгосрочные финансовые вложения	95	6,9	110	7,3	15		0,4	115,8		15,8
6. Отложен­ные налоговые активы			10	0,7	10		0,7
7. Прочие внеоборотные активы
8. Итого внеобо­ротные активы (стр.1 + стр.2 + + стр.З + стр.4 + + стр.5 + стр.6 +■ + стр.7)	1385	100	1510	100	125			109,0		9,0

отложенных налоговых активов на 10 тыс. руб. при снижении суммы нематериальных активов на 20 тыс. руб., или на 40,0%. При этом незначительно изменилась структура внеоборотных активов: возросли удельные веса основных средств, долгосроч­ных финансовых вложений отложенных налоговых активов во внеоборотных активах соответственно на 0,6%, 0,4 и 0,7%, а удельный вес нематериальных активов во в необоротных активах снизился на 1,6%.

Особое внимание необходимо обратить на опережающий темп роста долгосрочных финансовых вложений (115,8%) по отноше-

нию к темпу роста общей суммы внеоборотных активов (109,0%), что безусловно следует рассматривать как негативное явление, поскольку, как правило, долгосрочные финансовые вложения предполагают отвлечение денежных средств из оборота на про­должительное время и сопряжены со значительным риском.

Кроме того, в течение отчетного года в составе внеоборот­ных активов возникли отложенные налоговые активы на сумму 10 тыс. руб., что также не может быть оценено положитель­но, так как их следует рассматривать в качестве обособленного, специфического вида долгосрочной дебиторской задолженно­сти, характеризующегося нулевой доходностью. Иными слова­ми, можно констатировать некоторое снижение качества внео­боротных активов коммерческой организации.

Далее обратимся к анализу объема, состава, структуры и дина­мики оборотных активов коммерческой организации (табл. 2.64).

Таким образом, в отчетном году общая величина оборот­ных активов возросла на 155 тыс. руб., или на 12,1%, за счет увеличения суммы оборотных производственных фондов на 48 тыс. руб., или на 6,7%, и увеличения суммы фондов обращения на 107 тыс. руб., или на 18,7%. В свою очередь рост величины оборотных производственных фондов на 48 тыс. руб., или на 6,7%, связан с увеличением суммы производственных запасов на 30 тыс. руб., или на 5,1%, с увеличением суммы затрат в незавершенном производстве на 10 тыс. руб., или на 16,9%, с увеличением расходов будущих периодов на 3 тыс. руб., или на 6,7%, и с увеличением налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям на 5 тыс. руб., или на 25%.

Увеличение суммы фондов обращения обусловлено ростом величины дебиторской задолженности на 30 тыс. руб., или на 22,2%, ростом величины краткосрочных финансовых вложений на 10 тыс. руб., или на 33,3%, и ростом величины денежных средств на 70 тыс. руб., или на 35,0%, при снижении величины готовой продукции и товаров на 3 тыс. руб., или на 1,5%. При этом удельный вес оборотных производственных фондов сни­зился, а удельный вес фондов обращения в оборотных активах повысился на 2,7%. Снижение удельного веса оборотных произ­водственных фондов в оборотных активах на 2,7% вызвано сни­жением удельных весов в оборотных активах производственных запасов на 2,8% и расходов будущих периодов на 0,2% при по­вышении удельных весов затрат в незавершенном производстве

	На начало от­четного года			На конец от­четного года			Изменение			Темпы
Показатели	сумма, тыс. руб.	удель­ный вес, %	сумма, тыс. руб.		удель­ный вес, %	сумма, тыс. руб.		удел fa- ный вес, %	ро­ ста, %		при­ роста, %
1. Оборотные производствен­ные фонды	714	55,6	762		52,9	48		-2,7	106,7		6,7
В том числе: 1.1. Произ­водственные запасы	590	45,9	620		43,1	30		-2,8	105,1		5,1
1.2. Незавер­шенное про­изводство	59	4,6	69		4,8	10		0,2	116,9		16,9
1.3. Расходы будущих пе­риодов	45	3,5	48		3,3	3		-0,2	106,7		6,7
1.4. НДС по приобретен­ным ценно­стям	20	1,6	25		1,7	5		0,1	125,0		25,0
2. Фонды об­ращения	571	44,4	678		47,1	107		2,7	118,7		18,7
В том числе: 2.1. Готовая продукция и товары	206	16,0	203		14,1	-3		-1,9	98,5		-1,5
2.2. Товары отгруженные
2.3. Дебитор­ская задол­женность	135	10,5	165		11,5	30		1,0	122,2		22,2
2.4. Крат­косрочные финансовые вложения	30	2,3	40		2,8	10		0,5	133,3		33,3
2.5. Денежные средства	200	15,6	270		18,8	70		3,2	135,0		35,0
2.6. Прочие оборотные активы
3. Итого обо­ротные: активы (стр. 1 + стр.2)	1285	100	1440		100	1155			112,1		12.1

на 0,2% и налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям на 0,1 %.

Повышение удельного веса фондов обращения в оборотных активах вызвано повышением удельных весов в оборотных акти­вах товаров отгруженных на 1,0%, краткосрочных финансовых вложений на 0,5% и денежных средств на 3,2% при снижении удельного веса готовой продукции и товаров на 1,9%.

В целом же структурные изменения в составе оборотных активов коммерческой организации, обусловленные соотноше­ниями темпов роста и прироста отдельных их элементов, свиде­тельствуют о повышении степени ликвидности оборотных акти­вов и поэтому могут рассматриваться как позитивные.

Тем не менее, целесообразно обратить пристальное внима­ние на высокие темпы роста и прироста дебиторской задолжен­ности (133,3% и 33,3% соответственно), которые превышают темпы роста и прироста общей величины оборотных активов (112,1% и 12,1% соответственно) и ведут к временному отвле­чению все большей части оборотных активов из оборота, не способствуя повышению эффективности текущей деятельности коммерческой организации. Кроме того, опережающие темпы роста и прироста затрат в незавершенном производстве (116,9% и 16,9% соответственно) по отношению к темпам роста и при­роста оборотных производственных фондов (106,7% и 6,7%) косвенно свидетельствуют о некоторых проблемах с обеспече­нием ритмичности производственного процесса.

Выполнив оценку имущественного положения коммерче­ской организации — среднего промышленного предприятия по данным бухгалтерского баланса, на основе систематизации промежуточных результатов анализа можно охарактеризовать структуру имущества данной коммерческой организации на на­чало и на конец отчетного года в целом как рациональную, а ее изменения за год - в большей степени как позитивные.

Практика оценки финансовой устойчивости коммерческой ор­ганизации по данным бухгалтерского баланса. Начнем анализ фи­нансовой устойчивости коммерческой организации по данным ее бухгалтерского баланса с изучения объема, состава, структуры и динамики ее капитала в разрезе двух его основных составляю­щих: заемного капитала и собственного капитала (табл. 2.65).

Таким образом, за отчетный год общая величина капитала коммерческой организации возросла на 280 тыс. руб., или на

	На начало от­четного года		На конец от­четного года			Изменение		Темпы
Показатели	сумма, тыс. руб.	удель­ный вес, %	сумма, тыс. Г>(>	удель­ный вес, %	сумма, тыс. РУб.		удель­ный вес, %	роста, %	при­ роста, %
1. Заемный капитал	530	19,9	650	22,0	120		2,1	122,6	22,6
2. Собственный капитал	2140	80,1	2300	78,0	160		-2,1	107,5	7,5
3. Капитал — всего (итого пас­сива баланса) (стр. 1 + сто.2)	2670	100	2950	100	280			110,5	10,5

10,5%, за счет увеличения суммы заемного капитала на 120 тыс. руб., или на 22,6%, и увеличения суммы собственного капитала на 160 тыс. руб., или на 7,5%. При этом удельный вес заемных средств в капитале коммерческой организации возрос, а удель­ный вес собственных средств соответственно снизился на 2,1%, что является следствием опережающего темпа роста заемного капитала, составившего 122,6%, по отношению к темпу роста собственного капитала, составившего 107,5%, и свидетельствует о некотором снижении финансовой устойчивости данной ком­мерческой организации. Тем не менее как на начало, так и на конец отчетного года в капитале коммерческой организации наи­больший удельный вес, равный соответственно 80,1% и 78,0%, приходился на ее собственный капитал, что является признаком достаточно высокой степени финансовой устойчивости.

Следующим этапом проанализируем объем, состав и струк­туру заемного капитала коммерческой организации. Анализ ве­дется в разрезе его двух основных элементов: долгосрочных и краткосрочных обязательств, которые разукрупняются на более частные элементы (табл. 2.66).

Таким образом, за отчетный год общая величина заемного капитала коммерческой организации возросла на 120 тыс. руб., или на 22,6%, исключительно за счет увеличения суммы крат­косрочных обязательств на те же 120 тыс. руб., или на 27,9%. При этом удельный вес долгосрочных обязательств в заемном капитале снизился, а удельный вес краткосрочных обязательств

	Предыдущий год		Отчетный год		Изменение		Темпы
Показатели	сумма, тыс. руб.	удель­ный вес, %	сумма, тыс. руб.	удель­ ный вес, %	сумма, тыс. руб.	удель­ный вес, %	роста, %	при­ роста, %
1. Долгосрочные обязательства,	100	18,9	100	15.4		-3,5	100,0
В том числе: 1.1. Займы и кредиты	100	18,9	100	15,4		-3,5	100,0
1.2. Отложен­ные налоговые обязательства
1.3. Прочие долгосрочные обязательства
2. Краткосроч­ные обязатель­ства,	430	81,1	550	84.6	120	3,5	127,9	27,9
В том числе: 2.1. Займы и кредиты	210	39,6	300	46,1	90	6,5	142,9	42,9
2.2. Кредитор­ская задол­женность	220	41,5	250	38,5	30	-3,0	113,6	13,9
2.3. Задол­женность участникам (учредителям) по выплате доходов
2.4. Прочие краткосрочные обязательства
3. Итого за­емный капитал (стр.1 + стр.2)	530	100	650	100	120		122,6	22,6

соответственно возрос на 3,5%, что является следствием превы­шения темпа роста краткосрочных обязательств, составившего 127,9%, над темпом роста долгосрочных обязательств, который составил лишь 100,0%, и может быть рассматриваться в качестве

негативного явления, свидетельствующего о повышении риска, связанного со структурой заемного капитала коммерческой ор­ганизации, т. е. в качестве признака понижения ее финансовой устойчивости.

В составе долгосрочных обязательств как на начало, так и на коней отчетного года присутствовали лишь долгосрочные кре­диты и займы, величина которых оставалась неизменной о со­ставляла 100 тыс. руб. В составе же краткосрочных обязательств возросла сумма краткосрочных кредитов и займов на 90 тыс. руб., или на 42,9%, и сумма кредиторской задолженности на 30 тыс. руб., или на 13,6%. При этом удельный вес краткосрочных кре­дитов и займов в заемном капитале возрос на 6,5%, а удельный вес кредиторской задолженности снизился на 3,0%. Указанные изменения удельных весов краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности в заемном капитале обусловлены соотношением темпов роста краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности и всего заемного капитала, которые составили соответственно 142,9%, 113,9 и 122,6%.

Затем выполним анализ объема, состава, структуры и динами­ки собственного капитала коммерческой организации (табл. 2.67).

Таким образом, за отчетный год общая величина собствен­ного капитала коммерческой организации возросла на 160 тыс. руб., или на 7,5%, за счет увеличения суммы добавочного капи­тала на 20 тыс. руб., или 20,0%, увеличения суммы нераспре­деленной прибыли на 130 тыс. руб., или на 26,0%, увеличения суммы доходов будущих периодов на 5 тыс. руб., или на 33,3%, и увеличения суммы резервов предстоящих расходов на 5 тыс. руб., или на 20,0%, при неизменной величине уставного капита­ла, составлявшей как на начало, так и на конец отчетного года 1500 тыс. руб.

При этом наибольший удельный вес в собственном капитале как на начало, так и на конец отчетного года имел уставный капитал (соответственно 70,1% и 65,2%), хотя он и снизился за отчетный год на 4,9%. В то же время возросли удельные веса в собственном капитале удельные веса добавочного капитала, нераспределенной прибыли, доходов будущих периодов и ре­зервов предстоящих расходов соответственно на 0,5%, 4,0, 0,2 и 0,1%. Указанные изменения удельных весов обусловлены соотношением темпов роста уставного капитала (100%), доба­вочного капитала (120%), нераспределенной прибыли (126%),

	На начало от­четного года			На конец от­четного года			Изменение			Темпы
Показатель	сумма, тыс. руб.	удель­ный вес, %	сумма, тыс. руб.		удель­ный вес, %	сумма, тыс. руб.		удель­ ный вес, %	роста, %		при­ роста, %
1. Уставный капитал	1500	70,1	1500		65,2			-4,9	100,0
2. Собственные акции, вы­купленные у акционеров
3. Добавочный капитал	100	4,7	120		5,2	20		0,5	120,0		20,0
4. Резервный капитал
5. Нераспреде­ленная прибыль (непокрытый убыток)	500	23,4	630		27,4	130		4,0	126,0		26,0
6. Доходы буду­щих периодов	15	0,7	20		0,9	5		0,2	133,3		33,3
7. Резервы пред­стоящих рас­ходов	25	1,2	30		1,3	5		0,1	120,0		20,0
8. Итого собственный капитал (стр. 1 — — стр.2 + стр.З + + стр.4 + стр.5 + + стр.6 + стр.7)	2140	100	2300		100	160			107,5		7,5

доходов будущих периодов (133,3%) и резервов предстоящих расходов (120%). В целом же изменения в собственном капита­ле коммерческой организации могут быть охарактеризованы как позитивные, поскольку его увеличение, прежде всего, связано с результатами ее хозяйственной деятельности, а не с увеличени­ем уставного капитала.

Далее обратимся к расчету и анализу собственного обо­ротного капитала коммерческой организации. Рассчитаем соб­ственный оборотный капитал первым способом (2.13) и проана­лизируем его изменение за отчетный год (табл. 2.68).

(тыс. руб.)

Показатели	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Изменение
1. Оборотные активы	1285	1440	155
2. Краткосрочные обязательства	430	550	120
3. Собственный капитал	2140	2300	160
4. Долгосрочные обязательства	100	100	-
5. Внеоборотные активы	1385	1510	125
6. Собственный оборотный капитал (3 - 5 = 1 - 2 - 4)	755	790	35

Как видно из результатов расчета, величина собственного оборотного капитала коммерческой организации как на начало, так и на конец отчетного года была положительной и составляла соответственно 755 тыс. руб. и 790 тыс. руб., увеличившись за отчетный год на 35 тыс. руб.

Рост величины собственного оборотного капитала данной коммерческой организации, обусловленный, с одной стороны, увеличением сумм собственного капитала и внеоборотных ак­тивов соответственно на 160 тыс. руб. и 125 тыс. руб., а с дру­гой стороны, — увеличением сумм оборотных активов и кратко­срочных обязательств соответственно на 155 тыс. руб., 120 тыс. руб. при неизменности суммы долгосрочных обязательств, сле­дует рассматривать как позитивное явление, свидетельствующее о повышении ее финансовой устойчивости.

При этом однако темп роста собственного капитала, соста­вивший 107,5%, опережает темп роста собственного оборотного капитала, составивший 104,6% ((790/755) • 100%), что является нормальным и оправданным, поскольку сначала собственный капитал должен использоваться для финансирования внеобо­ротных активов, а затем уже направляться на формирование оборотных активов коммерческой организации.

Следующим этапом рассчитаем и анализируем абсолютные показатели оценки финансовой устойчивости, которые характе­ризуют степень обеспеченности запасов источниками их фор­мирования (табл. 2.69).

Таким образом, применительно к оценке степени обеспе­ченности запасов источниками формирования коммерческая

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

(тыс. руб.)

Показатели	На начало от­четного года	На конец от­четного года	Измене­ ние
1. Излишек или недостаток соб­ственных источников формирова­
ния запасов (dfc) 2. Излишек или недостаток соб­ственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	- 145	- 150	- 5
(сIE,) 3. Излишек или недостаток общей величины источников формирова­	- 45	- 50	- 5
ния запасов (d Es)	165	250	85
Тип финансовой устойчивости	Относитель­ная финансо­вая неустой­чивость	Относитель­ная финансо­вая неустой­чивость

организация характеризуется относительной финансовой неу­стойчивостью как на начало, так и на конец отчетного года. При этом к концу года наметилось дальнейшее ухудшение пер­вых двух абсолютных показателей оценки финансовой устойчи­вости, выразившееся в снижении величины каждого из них на 5 тыс. руб., и улучшение третьего абсолютного показателя оценки финансовой устойчивости, выразившееся в росте его величины на 85 тыс. руб., что в конечном итоге свидетельствует о дальней­шем закреплении относительной финансовой неустойчивости данной коммерческой организации.

Теперь определим, является ли относительная финансовая неустойчивость коммерческой организации допустимой (табл. 2.71).

Итак, как показывают результаты расчетов в табл. 2.70, основанные на соотношениях (2.19) и (2.20), относительная фи­нансовая неустойчивость коммерческой организации как на на­чало, так и на конец отчетного года считается допустимой.

Завершающим этапом оценки финансовой устойчивости коммерческой организации рассчитаем и проанализируем отно­сительные показатели (финансовые коэффициенты) финансовой устойчивости (табл. 2.71). Как видно из расчетных данных, при­веденных в таблице, с одной стороны, значения коэффициентов