Задача 18

Проекти С і Д мають однакові витрати, результати та тривалість життєвого циклу. Норма дисконту становить 10% (r = 0,1). Вихідні дані та розв’язування прикладу для проектів С і Д наведені в таблиці.

Рік існування проекту, t	Витрати 1Сt, тис. грн.		Грошові надходження Рt, тис. грн.		Рt - 1Сt , тис. грн.
	проект С	проект Д	проект С	проект Д	проект С	проект Д	проект С	Проект Д
1-й	5	20	0	30	-5	10	-4,55	9,09
2-й	10	15	10	20	0	5	0,00	4,13
3-й	15	10	10	10	-5	0	-3,76	0,00
4-й	20	5	25	10	5	5	3,42	3,42
5-й	0	0	30	5	30	5	18,63	3,10
Разом	50	50	75	75	25	25	13,74	19,74

На основі даних визначити:

а) перевищення результатів над витратами;

б) чистий приведений інтегральний прибуток;

в) дисконтовані витрати по кожному проекту;

г) індекси рентабельності інвестицій.

1) Визначаємо перевищення результатів над витратами:

Проект С: Р₁ – IC₁=0-5= -5; : Р₂ – IC₂= 10-10= 0 і т.д.

Проект Д: Р₁ – IC₁=30-20= 10; : Р₂ – IC₂= 20-15= 5 і т.д.

2) Визначаємо дисконтовані витрати по кожному з проектів:

Проект С: 5/(1+0,1)+10/(1+0,1)² +15/(1+0,1)³+20/(1+0,1)⁴+0/(1+0,1)⁵= 37,74(тис.грн.)

Проект Д: 20/(1+0,1)+15/(1+0,1)² +10/(1+0,1)³+5/(1+0,1)⁴+0/(1+0,1)⁵= 41,51(тис.грн.)

3) Визначаємо дисконтовані грошові надходження по кожному з прооектів:

Проект С: 0/(1+0,1)+10/(1+0,1)² +20/(1+0,1)³+20/(1+0,1)⁴+30/(1+0,1)⁵= 51,48(тис.грн.)

Проект Д: 10/(1+0,1)+10/(1+0,1)² +20/(1+0,1)³+20/(1+0,1)⁴+20/(1+0,1)⁵= 61,25(тис.грн.)

4) Знаходимо чистий приведений інтегральний прибуток:

Проект С: NPV==13,74(тис.грн.) NPV=51,48-37,74=13,74(тис.грн.)

Проект Д: NPV==19,74(тис.грн.) NPV=61,25-41,51=19,74(тис.грн.)

Проект вважається ефективним, якщо NPV більше 0.Оскільки чистий приведений інтегральний прибуток обох проектів є більше 0, то обираємо кращий проект Д, який має NPV більше на 43,7%.

5) Визначаємо індекси рентабельності інвестицій:

Проект С: IR= 51,48/37,74 =1,36

Проект Д: IR= 61,25/41,51=1,48

Проект вважається прибутковим, якщо IR1.Індекси рентабельності обох проектів є більше 1, кращим є проект Д, тому що він має більший індекс рентабельності.