Анализ относительных показателей ликвидности

Табл.4

№ п/п	Показатели	Норма	Расчет на начало периода	Расчет на конец периода	Изменения за отчетный период
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	> 0,2-0,25
	Коэффициент быстрой ликвидности	> 0,8 - 1
	Коэффициент покрытия	2 > 3
	Маневренность функционирующего капитала (собственные оборотные средства)	0 - 1

Тема 3.5. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Лица, предоставившие компании кредиты, и те, кому компания должна деньги

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие, осуществляется как за счет собственных, так и за счет заемных средств. Важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при условии, что его собственные средства превышают заемные.

Под финансовой устойчивостью предприятия следует понимать его независимость от внешних источников финансирования.

Самым простым и приближенным способом оценки финансовой устойчивости является следующее соотношение:

Оборотные активы = Собственный капитал х 2 - Внеоборотные активы

Экономической сущностью финансовой устойчивости является обеспеченность его запасов и затрат источниками финансирования. Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, которые рассчитываются как разница между величиной источников и величиной запасов.

Собственные оборотные средства (СобС) = Собственные средства(СС) + Долгосрочные пассивы (ДП) - Внеоборотные активы (ВнА)

Собственные оборотные средства основные= Собственные средства + Долгосрочные пассивы - Внеоборотные активы + Краткосрочные кредиты и займы

± D Собственные оборотные средства = Собственные средства - Запасы

+ DСобственные оборотные средства основные = Собственные оборотные средства основные – Запасы (З)

Относительные показатели финансовой устойчивости

Существует различные методики оценки финансовой устойчивости, но на практике наиболее часто используют следующие относительные показатели.

1.Коэффициент автономии.

Он характеризует финансовую независимость предприятия к общей сумме источников средств, вложенных в имущество предприятия.

Ка = СС / Б > 0,5

где СС - собственные средства,

Б - итог баланса

Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым если не менее 50% финансовых ресурсов покрывается его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия и гарантий перед кредиторами погашения своих обязательств. Этот коэффициент называют коэффициентом финансовой независимости.

2. Коэффициент финансовой устойчивости. Представляет собой соотношения собственного капитала и заемного.

Куст = СС / КК + КЗ, где

КК - Краткосрочные кредиты

КЗ - кредиторская задолженность

Соотношение собственного и заемного капитала во многом определяется условием процентной ставки на заемные средства и эффективностью использования предприятием собственного капитала.

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств определяется как отношение суммы обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к собственным. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в имущество источников собственных средств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств дополняет коэффициент автономии и связь между ними выражается зависимостью.

Ксзс = ПК / СС ≤ 1, где

ПК - Привлеченный капитал

СС - Собственный капитал

Рост коэффициента соотношения привлеченных и собственных средств за отчетный период говорит об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении собственных средств над заемными, и свидетельствует о достаточном финансировании и независимости от внешних источников.

4.Финансовая устойчивость компании определяется не только соответствию нормативу коэффициента автономии, но и правильностью вложения в ее активы собственного капитала. Практика свидетельствует о том, что не менее 1/3 собственного капитала должно работать в составе оборотных средств. Отношение собственного оборотного капитала к общей сумме собственного капитала отражает коэффициент маневренности.

К маневренности = СобС /СС » 0,5

Коэффициент маневренности, показывает какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной (гибкой) форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими. Обеспеченность собственных текущих активов собственным капиталом является гарантом финансовой устойчивости при неустойчивой кредитной политике. Коэффициент маневренности может увеличиваться по трем признакам:

1. Более быстрый рост собственных оборотных средств, при снижении сумм источников собственных средств

1. Сохранение собственных оборотных средств при снижении сумм источников собственных средств

2. Снижение стоимости основных средств и внеоборотных активов при увеличении собственных средств.

5. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами определяется как отношение наличия собственного капитала к оборотным средствам.

Кос = СобС /ОбС > 0.1, где

СобС - собственные оборотные средства

ОбС - оборотные средства

Если значение коэффициента меньше 0,1, то это является основанием для

признания структуры баланса неудовлетворительным.

Устойчивость финансового состояния может быть установлена путем:

• Ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное сокращение его на 1 рубль товарооборота

• Обоснованного уменьшение запасов и затрат

• Пополнение собственных оборотных средств за счет внутренних и внешних источников, поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости текущих активов, наличие собственного оборотного капитала, а также резервов сокращения долгосрочных и текущих материальных активов, ускорение оборачиваемости средств и увеличение собственного оборотного капитала.

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и источников формирования запасов можно с определенно степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости.