Тема 13. Роль денежно-кредитной политики в обеспечении экономического роста.

Цель –рассмотреть роль денежно-кредитной политики в обеспечении экономического роста

Перечень вопросов:

Денежная система.

Кредит. Кредитная система.

Кредитно-банковская система РК.

Денежно-кредитная политика государства

Перечень основных понятий

Банк

Денежная масса

Инвестиционный банк

Ипотечный кредит

Коммерческий кредит

Кредит

Кредитная система

Онкольный кредит

Эмиссионный банк

Эмиссия

Деньги - это особый товар, являющийся всеобщим эквивалентом.

Денежная система - это исторически сложившаяся в каждой стране форма организации денежного обращения и законодательно установленная государством.

К элементам денежной системы относятся:

1. Денежная единица - это мера денег, принятая в стране за единицу (тенге, доллар).

2. Масштаб цен- это весовое количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы и ее составных частей.

3. Эмиссионная система - это учреждения, выпускающие деньги и ценные бумаги.

4. Виды денежных знаков, т.е. система кредитных бумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежными средствами в обороте.

5. Институты денежной системы - государственные и негосударственные учреждения, регулирующие денежное обращение.

6. Валютный паритет – соотношение с другими валютами.

В любом обществе, где господствуют товарно-денежные обращения, всегда должно соблюдаться соответствие между количеством товаров и количеством денег. Оно составляет суть законов денежного обращения. Денежное обращение- это непрерывное обращение денег, выполняющих функции средства обращения и средства платежа.

Современная количественная теория денег количество денег в обращении определяет по формуле: М*V = Р*Q , где М- величина находящейся в обращении денежной массы; V- среднегодовое число оборотов денежной единицы; Р- среднегодовой уровень цен; Q-реальный объем национального продукта.

Это «уравнение обмена» (Фишера) образует исходное положение теории денег. Оно позволяет рассчитать каждый из составляющих данное уравнение.

В зависимости от вида обращаемых денег выделяются два типа систем денежного обращения:

• система обращения металлических денег, когда обращаются полноценные золотые и серебряные монеты, а кредитные деньги свободно обмениваются на денежный металл;

• система обращения кредитных и бумажных денег, когда золото вытеснено из обращения.

На денежном рынке существует спрос на деньги и их предложение. Под предложением понимается денежная масса в обращении, т.е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент. Для характеристики денежного предложения применяются денежные агрегаты, которые представляют собой различные группы ликвидных активов: М1,М2,М3 идр.

1. МО = наличные деньги.

2. М1= МО + счета до востребования, чековые вклады и чеки (банковские деньги).

3. М2 = М1 + деньги на сберегательных и срочных вкладах.

4. М3 = М2 + депозитные сертификаты крупного достоинства.

5. L = М3 + ценные бумаги, выпускаемых государством.

Предложение денег измеряется с помощью денежного мультипликатора. Величина, на которую увеличивается сумма первоначального вложения, называется банковским или денежным мультипликатором.

М=1/R%*100%,

где М - денежный мультипликатор, R - норма обязательных резервов.

Мультипликатор показывает, во сколько раз изменится объем денежной массы в случае изменения денежной базы (денег Национального банка). Он используется для прогнозирования предложения денег и регулирования денежной массы.

Спрос на деньги вытекает из функций денег как средства обращения и средства сохранения богатства. В первом случае речь идет о спросе на деньги для заключения сделок купли-продажи (трансакционный спрос), во втором- о спросе на деньги как средства приобретения финансовых активов ( прежде всего облигаций и акций). Трансакционный спрос объясняется необходимостью хранения денег в форме наличных или средств на текущих счетах коммерческих банков и иных финансовых институтов с целью осуществления запланированных и незапланированных покупок и платежей. Спрос на деньги для сделок определяется общим денежным доходом общества и изменяется прямо пропорционально номиналу ВНП. Спрос на деньги для приобретения для прочих финансовых активов определяется стремлением получить доход в форме дивидендов или процентов и изменяется обратно пропорционально уровню процентной ставки. Эта зависимость отражается кривой спроса на деньги Dм.

Ставка процента, %

Dм

Спрос на деньги, млрд.тенге

Кривая общего спроса на деньги Dм обозначает общее количество денег, которое население и фирмы хотят иметь для сделок приобретения акций и облигаций при каждой возможной величине процентной ставки.

Кредит. Кредитная система.

Кредит - предоставление денег, товаров в долг на следующих принципах:

1. Возвратность кредита - необходимость своевременного возврата полученных средств после использования.

2. Срочность – необходимость возврата в определенный срок, указанного в договоре.

3. Платность- необходимость оплаты права использования кредита.

4. Материальная обеспеченность – необходимость обеспечения защиты интересов кредитора, при нарушении обязательств заемщиком.

5. Целевой характер - распространяется на некоторые виды кредита, целевое использование средств.

6. Дифференцированный характер кредита - различный подход к различным категориям заемщиков.

Функции кредита:

• Стимулирующая функция - это ускорение экономических процессов, благодаря ускорению оборота денег в экономике.

• Заместительная функция - замещает наличные деньги на кредитные деньги.

• Распределительная функция - с его помощью осуществляется перераспределение средств между различными отраслями.

• Аккумулирующая функция – мобилизация денежного капитала.

• Регулирующая функция – кредит в рыночной экономике используется как инструмент регулирования экономики.

При натуральном (товарном) кредите объектами кредитования являются товары, сырье, ресурсы; а при денежном – денежные средства, акции, векселя, облигации, долговые обязательства.

Краткосрочный кредит выдается до 1 года среднесрочный от 2 до 5 лет, долгосрочный – от 6 до 10 лет, онкольный кредит выдается до первого требования кредита.

Коммерческий кредит – кредит, предоставляемый предприятиями, другими хозяйствующими субъектами друг другу путем отсрочки платежа. Потребительский кредит - предоставляется частным лицам обычно при покупке потребительских товаров, ипотечный кредит – предоставляется в виде долгосрочных ссуд под залог недвижимости.

Государственный кредит – ссуда, предоставляемая государством населению страны.

Банковский кредит предоставляют кредитно-финансовые учреждения любым хозяйствующим субъектам в виде денежных ссуд.

Межгосударственный кредит– это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений.

Виды кредита

По способу кредитования

По сроку кредитования

По характеру

кредитования

• натуральный

(товарный)

• денежный

-краткосрочный

-среднесрочный

-долгосрочный

-онкольный

• коммерческий

• потребительский

• ипотечный

• государственный

• банковский

межгосударственный

Основными звеньями кредитной системы являются:

1. Центральный (эмиссионный) банк.

2. Банковская система:

• коммерческие банки,

• сберегательные банки,

• инвестиционные банки,

• ипотечные банки,

• другие специализированные банки.

3. Страховой сектор:

• страховые компании,

• пенсионные фонды.

4. Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты:

• инвестиционные компании,

• финансовые компании,

• благотворительные фонды и др.

Банк - (итальянского происхождения- скамья) это особый экономический институт, сосредоточивший временно свободные деньги в целях предоставления их в долг (кредит) за плату (под процент).

Функции банков:

• посредничество в кредитах и платежах,

• превращение части денежных доходов и сбережении в капитал,

• создание кредитных средств обращения (векселей, чеков, банкнот).

Классификация банков по функциям и характеру операции:

• центральные эмиссионные,

• коммерческие депозитные,

• инвестиционные,

• сберегательные,

• специального назначения.

Обязательные резервы это часть суммы вкладов, которую каждый коммерческий банк должен держать в Национальном банке страны.

Республика Казахстан согласно Указу Президента РК «О банках и банковской деятельности» имеет двухуровневую банковскую систему:

• первый уровень представляет Национальный банк РК,

• второй уровень государственные, коммерческие, совместные и иностранные банки. На начало 2001 г. число банков второго уровня в Казахстане составило – 47.

Функции и задачи Национального банка РК:

• юридическое лицо, осуществляющее определенные сделки с коммерческими банками, государством;

• управление денежно-кредитной системой РК;

• обеспечение внутренней и внешней устойчивости национальной валюты РК;

• организация банковских расчетов и валютных отношений;

• обеспечение стабильности денежной, кредитной и банковской системы;

• эмиссия государственных ценных бумаг и денег;

• обслуживание внешнего и внутреннего долга РК, гарантом является Правительство РК;

• контроль над деятельностью коммерческих банков, других учреждений кредитной системы;

• представляет интересы РК на мировом рынке.

Банки 2 уровня способны предложить до 200 видов разнообразных банковских услуг; основные из них:

• прием депозитов, выдача кредитов;

• осуществление денежных платежей и расчетов;

• операции с ценными бумагами, с валютой;

• посредничество в кредите;

• доверительные операции (трастовые);

• ведение корреспондентских счетов;

• ломбардные операции, сейфовые операции

• финансирование капитальных вложений и т.д.

Крупнейшими банками 2 уровня являются «Казкоммерцбанк», «Туранбанк», «Халык банк» и др.

Цели денежно-кредитной политики государства:

• рост объема производства,

• полная занятость,

• снижение инфляций.

Инструменты денежно-кредитной политики государства.

1. Операции на открытом рынке – это покупка и продажа центральным банком государственных ценных бумаг для вливания резервов в кредитную систему государства или, наоборот, изъятия.

2. Изменение нормы резервов - наиболее жесткий инструмент денежно-кредитного регулирования. Выражаются варьированием нормой резервов, которые коммерческие банки обязаны держать на счетах центрального банка. Применяется как средство быстрого снятия или расширения кредитной денежной массы.

3. Изменение учетной ставки - инструмент прямого регулирования денежно-кредитного обращения. Учетная ставка - ставка процента, под который центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Выражается варьированием учетной ставки. Применяется для управления кредитной активности. Применение данных инструментов называется «политикой дешевых денег» и «политикой дорогих денег».

Таблица 13.

Управление кредитной активностью.

Параметры	Политика дешевых денег	Политика дорогих денег
Применение:	При безработице, спаде в экономике.	При высокой инфляции.
Действия:	Покупка государственных ценных бумаг, понижение нормы обязательных резервов, понижение учетной ставки процента.	Продажа государственных ценных бумаг, увеличение нормы обязательных резервов, повышение учетной ставки процента.
Результат:	Возрастает денежное предложение, процентная ставка снижается, инвестиции растут, деловая активность повышается, безработица снижается.	При этом сокращается денежное предложение, процентная ставка возрастает, инвестиции сокращаются, деловая активность падает, инфляция сокращается.

Основные инструменты кредитно-денежной политики в Казахстане:

1. Ограничение роста кредитных вложений. Национальный банк Казахстана ограничивает рост кредитных вложений, осуществляемых банками 2 уровня. Национальный банк РК устанавливает для них процентные нормы.

2. Учетно-дисконтная и ломбардная политика. Национальный банк РК выступает в качестве основного кредитора других банков страны. Изменяя учетную ставку, Национальный банк воздействует на совокупный спрос и совокупное предложение.

3. Операции на открытом рынке – покупка или продажа Национальным банком ценных бумаг в целях изменения резервов кредитной системы государства.

4. Политика минимальных резервов. Повышая величину обязательных резервов, Национальный банк сдерживает деловую активность коммерческих банков, понижая – стимулирует ее.

5. Добровольные соглашения. Заключаются между Национальным банком РК и коммерческими банками.

Для смягчения и преодоления инфляции государство проводит целый ряд уже рассмотренных и других мероприятий. Однако при сильной инфляции и расстройстве экономики не избежать и денежных реформ-полных или частичных преобразований самой денежной системы с целью ее упорядочения и укрепления. Наиболее известны пять:

Дефляция- это сокращение денежной массы путем изъятия из обращения избыточных денежных знаков.

Деноминация- это укрупнение денежной единицы путем обмена в определенной пропорции старых денежных знаков на новые.