21.6. Государственный долг: понятие, причины, виды и последствия

Государственный долг - это общая сумма задолженности страны другим странам, организациями и отдельным лицам, а также своим юридическим и физическим лицам. Поэтому раз­личают внутренний и внешний государственный долг.

Внутренний государственный долг - это задолженность го­сударства населению, предприятиям и организациям своей стра­ны. Он представляет собой сумму накопленных за определен­ный период времени бюджетных дефицитов за вычетом имев­шихся за это время положительных сальдо бюджета (излиш­ков бюджета).

Внешний государственный долг - это задолженность госу­дарства гражданам, организациям или правительствам других стран.

Рост государственного долга наблюдается практически во всех странах. В США государственный долг в 1989 г. составил 56% от ВВП. Это объясняется хронической дефицитностью го­сударственного бюджета. В прошлом рост государственного долга был связан в основном с дефицитным финансированием войн и экономическими спадами, а позднее - с сокращением бюд­жетных поступлений и ростом государственных расходов.

Последствия внешнего и внутреннего долга неодинаковы. При внешнем долге нация вынуждена отдавать странам - креди­торам часть своего реального богатства (товаров и услуг) для погашения как самого долга, так и процентов по нему, что нега­тивно сказывается на экономическом развитии страны - заемщи­ка. Кроме того, страна - кредитор, как правило, ставит опреде­ленные условия, выполнение которых является обязательным для получения кредита, что ставит в унизительное положение страну - заемщика. Рост внешнего долга способствует также снижению международного авторитета страны и негативно влияет на со­стояние торговли страны - заемщика с другими странами. Вслед­ствие сокращения экспорта происходит нарушение внешнетор­гового баланса, что приводит к новым внешним займам и в ко­нечном счете к росту иностранного долга, для покрытия которо­го придется расплачиваться национальным богатством.

В связи с негативными последствиями внешнего долга в развитых странах обычно законодательно устанавливается его лимит. При этом абсолютная величина долга является недо­статочной для экономического анализа. Поэтому внешний долг оценивают по таким показателям, как его доля в ВНП или как отношение годового объема выплат по внешнему долгу к объе­му валютных поступлений за год: этот показатель не должен превышать 25%.

Специфика внутреннего долга такова, что страна как бы должна сама себе. В большинстве случаев внутренний долг - это только отношения между гражданами страны (он является одновременно и государственным кредитом). Поэтому рост внутреннего долга менее опасен для национальной экономики по сравнению с ростом ее внешнего долга.

Хотя утечки товаров и услуг при погашении внутреннего долга не происходит, однако возникают определенные измене­ния в экономической жизни, последствия которых могут быть весьма значительны:

1. . Выплата процентов по государственному долгу приво­дит к усилению неравенства в доходах среди населения. Так как большая часть государственного долга в виде облигаций по займам сосредоточена у наиболее состоятельной части на­селения, то и процентные выплаты по ним попадут к ним, что еще больше увеличит их доходы. В то же время бремя налогов, за счет которых выплачиваются проценты, ложится в основ­ном на трудящиеся массы страны.

2. . Повышение ставок налогов с целью дополнительного получения средств для выплаты внутреннего долга значитель­но подрывает экономические стимулы развития производства, роста производительности труда, поиска новых технологий и т.д., что замедляет развитие экономики. Повышение налогов к тому же еще более усиливает социальное неравенство, а сле­довательно, и социальную напряженность в обществе.

3. . Рефинансируя свой долг, т.е. продавая новые облигации и используя выручку для выплаты держателям погашенных обли­гаций, правительство тем самым увеличивает спрос на деньги на финансовом рынке страны. Следствием этого является увеличе­ние процентной ставки и уменьшение в связи с этим спроса на деньги со стороны частных инвесторов, что приводит к падению капитальных вложений в производство. В результате этого но­вые поколения получат меньший производственный потенциал.

Правда, ситуация может быть иной, если государственные расходы будут направлены не на покупку товаров (например, вооружения), а на новые инвестиции в экономику. Тогда про­изводственный потенциал нации не только не снизится, а на­против, увеличится.

4. . Рост государственного долга оказывает и чисто психо­логический эффект: усиливается неуверенность населения стра­ны в своем будущем, а иностранные инвесторы неохотно вкла­дывают сюда свои капиталы. Американские экономисты Мак- коннелл и Брю считают, что государственный долг одновремен­но является и общественным активом. С одной стороны, он пред­ставляет собой сумму обязательств перед американскими граж­данами как налогоплательщиками, а с другой стороны, боль­шая часть долга США (87% облигаций размещено внутри стра­ны) одновременно является активами американских граждан как держателей облигаций. Новорожденные, каждый из которых в среднем наследует 10.568 долларов обязательств по государ­ственному долгу, одновременно становятся наследниками пра­вительственных облигаций на такую же сумму.

Словарь основных понятий и терминов

Бюджетный дефицит (budget deficit) - сумма превышения расходов государства над его доходами в каждый данный год.

Внешний государственный долг (external held public debt) - задолженность государства по непогашенным займам и невып­лаченным по ним процентам гражданам, организациям или пра­вительствам других стран.

Внутренний государственный долг (internal held public debt) - задолженность государства населению, предприятиям и уч­реждениям своей страны (т.е. держателям ценных бумаг госу­дарства данной страны).

Государственный бюджет (public budget) - ежегодно состав­ляемые росписи доходов и расходов государства, утверждаемые в законодательном порядке.

Государственный долг (national debt) - общая сумма внеш­него и внутреннего долга государства.

Ежегодно балансируемый бюджет (annually balancial budget) - равенство объема государственных расходов на то­вары и услуги чистому объему налоговых поступлений в пре­делах каждого года.

Кривая Лаффера (Laffer curve) - кривая, показывающая связь между налоговыми ставками и объемом налоговых поступле­ний в бюджет; выявляет такую налоговую ставку (от нуле­вой до 100%-ой), при которой налоговые поступления дости­гают максимума.

Налоги (taxes) - обязательные (принудительные) платежи, взимаемые государственными органами и органами местной власти с физических и юридических лиц (домохозяйств и фирм) в государственный и местный бюджеты.

Структурный дефицит (structural deficit) - дефицит госу­дарственного бюджета, показывающий разность между поступ­лением налогов и государственными расходами в условиях пол­ной занятости.

Циклический дефицит (cyclical deficit) - дефицит государствен­ного бюджета, который вызван спадом деловой активности и со­кращением в связи с этим налоговых поступлений в бюджет.

Циклически сбалансированный бюджет (cyclically balanced budget) - равенство объемов правительственных расходов на то­вары и услуги и налоговых поступлений в пределах делового цик­ла; возникающий в период спада деловой активности дефицит бюджета компенсируется бюджетным избытком в период процве­тания.

Финансовая система (financial system)- совокупность эко­номических отношений, опосредующих создание, распределе­ние и использование фондов денежных средств, необходимых для удовлетворения общественных потребностей.

Фискальная политика (fiscal policy)- изменения, вносимые правительством в порядок государственных расходов и нало­гообложения с целыо обеспечения полной занятости и неинф­ляционного роста национального производства.

Функциональное финансирование (functional financetion) ^ использование фискальной политики для обеспечения производ­ства неинфляционного чистого национального продукта в усло­виях полной занятости, независимо от воздействия этой поли­тики на государственный долг; концепция регулирования бюд­жета, согласно которой проблема сбалансирования бюджета рассматривается как второстепенная, а на первый план выд­вигается задача стабилизации экономики в целом.

Тесты /

1. Государственный долг не мюкет привести к банкротству государства, так как оно: / \

• А) Может рефинансировать долг>

Б) Не может увеличить количество денег в обращении.

В) Всегда платит свои долги.

Г) Может позволить себе не возвращать долги.

2. Если центральный банк стремится увеличить объем ВНП, то какие из перечисленных мер он не должен предпринимать?

   1. Увеличение доступности кредита.

Б) Увеличение инвестиционных расходов с целью повыше­ния уровня общих расходов.

2. Увеличение средств на текущих счетах.

^Г) Повышение процентных ставок с целью сделать креди­ты более привлекательными для владельцев наличных денег.

* 3. Если правительство ежегодно будет стремиться к сбалан­сированному бюджету, то такой бюджет:

1. Будет сглаживать колебания в рамках экономического цикла.

ь Б) Будет усиливать колебания в рамках экономического цикла.

2. Будет стимулировать совокупный спрос.

Г) Не будет оказывать никакого влияния на объем произ­водства и уровень занятости.

4. Одна из проблем государственного долга заключается в том, что:

А) Возрастают стимулы повышения эффективности про­изводства.

Б) Сокращается неравенство в доходах.

» В) Часть национального продукта уходит за пределы страны.

Г) Возрастает доля сбережений при всех уровнях распола­гаемого дохода.

4. Государственный долг - это сумма предшествующих:

А) Государственных расходов.

Б) Бюджетных излишков за вычетом бюджетных дефици­тов.

• В) Бюджетных дефицитов за вычетом бюджетных излиш­ков.

Г) Бюджетных дефицитов.

4. Дефицит государственного бюджета образуется в тех слу­чаях, когда:

   1. Сумма активов государства превышает размеры его обязательств.

* Б) Сумма расходов государства превышает размеры на­логовых поступлений.

2. Расходы государства уменьшаются.

Г) Сумма налоговых поступлений сокращается.

4. Финансы - это:

   1. Сумма денежных средств населения страны.

Б) Движение денег в процессе купли-продажи товаров.

2. Денежные средства, привлекаемые коммерческими бан­ками страны.

*■ Г) Денежные отношения, посредством которых происходит формирование особых денежных фондов.

4. Растущий внешний спрос на государственные облигации страны, вызванный более высокой процентной ставкой в этой стране:

   1. Увеличивает внешний долг страны и международную ценность её валюты.

Б) Увеличивает внешний долг страны и уменьшает меж­дународную ценность её валюты.

2. Сокращает внешний долг страны и увеличивает меж­дународную ценность её валюты.

Г) Сокращает долг страны и уменьшает международную ценность её валюты.

4. Когда международная ценность национальной валюты растет, то:

А) Наблюдается тенденция к увеличению экспорта.

Б) Наблюдается тенденция к сокращению экспорта.

« В) Наблюдается тенденция к сокращению чистого экспор­та.

Г) Не происходит изменений в объемах экспорта и импор­та.

4. Относительные расходы по обслуживанию государ­ственного долга измеряются:

   1. Суммой государственного долга.

Б) Суммой процентных выплат по долгу.

1. Отношением размеров долга к объему ВНП.

• Г) Отношением суммы процентных выплат по долгу к объе­му ВНП.

11. Государственный долг выступает как обязательство ro-i сударства перед налогоплательщиками, так как:

» А) Основная масса государственных облигаций принадле.-, жит гражданам страны и национальным фирмам.

Б) Граждане являются получателями трансфертных пла­тежей.

В) Население платит налоги в государственный бюджет.

Г) Налогоплательщики являются основными потребителя­ми произведенных в стране товаров и услуг.

11. Значительный бюджетный дефицит может привести к:

    1. Уменьшению ставки процента, сокращению междуна­родной ценности национальной валюты и увеличению объема чистого экспорта.

• Б) Увеличению ставки процента, повышению международ­ной ценности национальной валюты и уменьшению объема чи­стого экспорта.

2. Увеличению ставки процента, повышению международ­ной ценности национальной валюты и увеличению объема чи­стого экспорта.

Г) Уменьшению ставки процента, повышению международ­ной ценности национальной валюты и увеличению объема чи­стого экспорта.

13. При прочих равных условиях, крупный бюджетный де­фицит в период полной занятости приводит к:

1. Превышению экспорта над импортом.

^Б) Росту реальной процентной ставки.

2. Снижению реальной процентной ставки.

Г) Сокращению международной ценности национальной ва­люты .

14.Утверждение о том, что проблемы, связанные с расту­щим государственным долгом, имеют меньшее значение для эко­номики страны по сравнению с проблемами сокращения объе­ма производства и роста безработицы, отражает точку зрения сторонников:

А) Ежегодно балансируемого бюджета.

Б) Бюджета, балансируемого на циклической основе.

VB) Функциональных финансов.

Г) Кривой Лаффера.

15. Госбюджет, сбалансированный на циклической основе, явился бы следствием:

А) Роста государственных расходов и увеличения нало­гов в период экономического спада.

Б) Сокращения государственных расходов и увеличения налогов в период экономического спада.

* В) Роста государственных расходов и снижения налогов в период экономического спада.

Г) Сокращения государственных расходов и снижения на­логов в период экономического спада.

15. Какую из перечисленных функций не призван выпол­нять госбюджет?

    1. Распределительную.

• Б) Эмиссионную.

2. Контрольную.

Г) Регулирующую.

17. Если налоговые ставки повышаются по мере роста об­лагаемого дохода, то они являются:

• А) Прогрессивными.

Б) Твёрдыми.

• В) Пропорциональными.

Г) Регрессивными.

18. Кривая Лаффера выражает связь между размерами:

    1. Процентной ставки и инвестиций.

Б) Потребления и сбережений.

2. Дохода и инвестиций.

-4 Г) Налоговой ставки и поступлений в бюджет.

18. Государственный бюджет будет сбалансированным, если:

    1. Поступления в бюджет превышают запланированные.

Б) Расходы правительства равны его доходам.

2. Поступления в бюджет равны запланированным.

Г) Расходы правительства меньше его доходов.

18. Сторонники функционального подхода к сбалансирова­нию бюджета исходят из того, что:

• А) Бюджетный дефицит не оказывает негативного влия­ния на развитие экономики.

Б) Бюджет должен быть сбалансирован ежегодно.

В) Рыночная экономика развивается равномерно, без рез­ких колебаний.

Г) Бюджет должен быть сбалансирован в течение экономи­ческого цикла.