27. Хозяйственный риск: понятие, классификация, методы оценки и способы их минимизации.

Под риском принято понимать вероятность:1. потери предприятием части своих ресурсов;2. недополучение доходов;3. появление дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности. Принято различать следующие основные виды рисков: 1.производственный - связанный с возможностью невыполнения фирмой своих обязательств по контракту или договору с заказчиком; 2.финансовый или кредитный - связанный с возможностью невыполнения фирмой своих финансовых обязательств перед инвестором в результате использования для финансирования деятельности фирмы долга;3.инвестиционный - связанный с возможным обесцениванием инвестиционно-финансового портфеля, состоящего как из собственных ценных бумаг, так и приобретенных;4.рыночный - связанный с возможным колебанием рыночных %-ых ставок, собственной национальной денежной единицы, зарубежных курсов валют.Риск подразделяется на 2 типа: 1.Динамический риск - это риск непредвиденных изменений стоимости основного капитала, вследствие принятия управленческих решений или непредвиденных изменений рыночных или политических обстоятельств. 2.Статический - это риск потерь реальных активов, вследствие нанесения ущерба собственности, а также потерь дохода из-за недееспособности организации. Различают качественный и количественный анализ риска. Главная задача кач-го анализа - определить факторы риска, этапы и работы, при выполнении которых риск возникает. Колич-й анализ риска состоит в определении размеров отдельных рисков и риска проекта в целом. При анализе риска любого из участников проекта используются критерии, предложенные амер. экспертом Бенжамином Берлимером:1 потери от риска независимы друг от друга;2 потери по одному направлению из портфеля рисков не обязательно увеличивает вероятность потери по другому (за исключением форсмажерных обстоятельств);3 максимальный возможный ущерб не должен превышать финансовых возможностей участника. Все факторы, так или иначе, влияющие на рост степени риска в проекте условно подразделяются на объективные и субъективные.К объективным факторам относят те, которые не зависят непосредственно от самой фирмы: инфляция, конкуренция, анархия, полит, и эк. кризисы, экономия, таможенные пошлины. К субъективным факторам относятся те, которые непосредственно хар-т данную фирму: производств, потенциал, техническое оснащение, уровень предметной и технол-й специализации, организация труда, уровень ПТ, уровень техники безопасности, выбор типов контрактов с заказчиками и т.п. Наиболее распространенными методами количественного анализа риска являются: 1. статистический метод: Суть этого метода - рассчитывается вероятность возникновения потерь и вычисляется продолжительности каждой работы и проекта в целом.Частота возникновения некоторого уровня потерь определяется: f = n / побщ., где п - число случаев наступления конкретного уровня потерь;побщ. - общее число случаев в статистической выборке, включающее и успешно осуществленные операции данного вида.Областью риска наз-ся зона общих потерь рынка. Для любой фирмы можно выделить 5 основных областей риска: 1.Безрисковая область хар-ся отсутствием каких-либо потерь при совершении операции с гарантией получения как минимум расчетной прибыли. Коэфф-т риска=0. 2.Область минимального риска козфф-т риска в этой области от 0 до 25 %. Фирма рискует тем, что в результате своей деятельности в худшем случае она не получит чистой прибыли. 3.Область повышенного риска хар-ся уровнем потерь, непривышающим размер расчетной прибыли. Коэфф-т риска - 25 - 50 %. Фирма рискует тем, что в результате своей деятельности она в худшем случае произведет покрытие всех затрат, а в лучшем случае получит прибыль на много меньше расчетного уровня. 4.Область критического риска: возможны потери, величина которых превышает размеры расчетной прибыли, но не превышает общей величины валовой прибыли. Коэфф-т риска 50 - 75 %. Фирма подвергается опасности потерять всю свою выручку от данной операции. 5.Область недопустимого риска: возможно банкротство фирмы. Коэфф-т риска- 75 - 100 %.2. Анализ целесообразности затрат ориентирован на выявление зон риска, связанных с перерасходом затрат. Это связано с наличием одного из четырех факторов: первоначальная недооценка стоимости; изменение границ проектирования; различие в производительности; увеличение первоначальной стоимости.Для минимизации риска, проект разбивается на стадии, анализ на каждой стадии позволяет инвесторам принять решения о прекращении инвестиций. Степень риска оценивают с помощью показателя финансовой устойчивости (соотношение собственных и заемных средств). Общее финансовое состояние фирмы рассматривают в след, финансовых областях: 1) область абсолютной устойчивости, это когда минимальная величина запасов и затрат соответствует безрисковой области; 2) область нормальной устойчивости, определяется нормальной величиной запасов и затрат; 3) область кризисного состояния соответствует области недопустимого риска, когда имеются чрезмерные запасы, затоваренность готовой продукцией и фирма находится на грани банкротства. 3 Метод экспертных оценок. Влияние на степень риска проекта объективных и субъективных факторов учитывает ранжирование показателей по степени их влияния на уровень риска. Ранжирование выполняется на основе опроса подрядных фирм, фирм заказчиков по определенному кругу вопросов. Полученная информация позволяет построить модель, с помощью которой можно анализировать последовательность накопления рисковых ситуаций. 4 Аналитический метод. считается, что проектом предполагающим наиболее высокий ожидаемый доход сопутствует наибольший риск. Для анализа финансовой состоятельности проекта должна быть выбрана ден. единица наименее рискованная. Для оценки используются показатели: наращенная сумма денег; чистый приведенный доход; внутренняя норма доходности - это расчетная ставка % - ов, при которой капитализация регулярно получаемого дохода дает сумму равную инвестициям, т.е. они окупаются. 5 Метод аналогий. В нем для оценки риска нового проекта используются данные о последствиях воздействия неблагоприятных факторов. Для управляемости риска проект рассматривают по стадиям жизненного цикла. Финансовые риски разрешаются с помощью различных средств:1- избежание - уклонение от мероприятия, связанного с риском;2- удержание - оставление риска за инвестором;3- передача - инвестор передает ответственность за финансовый риск кому-то другому;4- снижение степени - сокращение вероятности и объема потерь.

Для снижения степени риска применяются следующие способы: *диверсификация - процесс распределения инвестируемых средств м/у различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны м/у собой, *приобретение дополнительной информации о выборе и результатах - чем больше информации, тем более качественным будет прогноз, что позволяет снизить риск, *лимитирование - установление лимита или предельных сумм расходов, продаж, кредитов.