Раздел VI. Формирование и оценка инвестиционного портфеля

Тема 6.1 Принципы и последовательность формирования инвестиционного портфеля

1. Цель и задачи формирования инвестиционного портфеля предприятия.

2. Типы инвестиционных портфелей, их характеристика.

3. Принципы и последовательность формирования инвестиционного портфеля предприятия.

Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в среднесрочном периоде в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия.

Несмотря на включение в инвестиционный портфель разнообразных объектов инвестирования, он является целостным объектом управления.

Главной целью формирования инвестиционного портфеля предприятия является обеспечение реализации его инвестиционной стратегии путем отбора наиболее эффективных и безопасных инвестиционных проектов и финансовых инструментов. С учетом сформулированной главной цели строится система конкретных целей (задач) формирования инвестиционного портфеля предприятия.

Система целей формирования инвестиционного портфеля
Главная цель:		Основные цели:
Обеспечение реализации инвестиционной стратегии предприятия путем подбора наиболее эффективных и безопасных объектов инвестирования		1. Обеспечение высоких темпов роста капитала
		2. Обеспечение высоких темпов роста дохода
		3. Обеспечение минимизации инвестиционных рисков
		4. Обеспечение достаточной ликвидности инвестиционного портфеля

Рис. 22. Характеристика системы целей формирования инвестиционного портфеля предприятия

1. Обеспечение высоких темпов роста капитала. Реализация этой цели позволяет обеспечить эффективную деятельность предприятия в долгосрочной перспективе. Так как формирование инвестиционного портфеля подчинено разработанной инвестиционной стратегии и является формой ее реализации в среднесрочном периоде, данную цель можно рассматривать как приоритетную.

2. Обеспечение высоких темпов роста дохода.

Так как осуществление инвестиционной деятельности требует мобилизации значительных финансовых ресурсов, в том числе заемных, при формировании инвестиционного портфеля следует обеспечить включение в него проектов с высокой текущей доходностью, обеспечивающих поддержание постоянной платежеспособности предприятия. Часть текущих доходов предприятия может быть капитализирована в целях поддержания оптимальной структуры инвестиционного портфеля.

3. Обеспечение минимизации инвестиционных рисков. В процессе минимизации общего уровня рисков по инвестиционному портфелю основное внимание должно быть уделено минимизации риска потери капитала, а лишь затем минимизации риска потери доходов. Риск по инвестиционному портфелю должен быть контролируемым.

4. Обеспечение достаточной ликвидности инвестиционного портфеля.

В целях достижения эффективной управляемости инвестиционным портфелем, обеспечения возможностей быстрого реинвестирования капитала в более выгодные проекты определенная часть инвестиций должна носить высоколиквидный характер. Уровень ликвидности инвестиционного портфеля определяется: 1) инвестиционным климатом в государстве; 2) динамизмом конъюнктуры инвестиционного рынка и 3) спецификой инвестиционной деятельности фирмы.