Раздел 10. Финансовый план

Этот раздел бизнес-плана призван обобщить материалы предыдущих разделов и представить их в стоимостном выражении. Информация именно этого раздела является ключевой при принятии потенциальным инвестором или кредитором решения об участии в разрабатываемом проекте. Ценность результатов, полученных в данном разделе, в равной степени зависит от полноты и достоверности исходных данных и от корректности методов, используемых при оценки финансовой состоятельности бизнес-плана.

Оценка финансовой состоятельности бизнес-плана основывается на трех финансовых формах, называемыми базовыми формами финансовой оценки: таблица финансовых результатов; таблица движения денежных средств; прогнозный баланс.

Указанные формы в целом соответствуют аналогичным формам финансовой отчетности, используемых в России и других странах. Основное отли­чие базовых форм финансовой оценки от отчетных форм состоит в том, что первые представляют будущее, прогнозируемое состояние предприятия. Структура базовых форм обеспечивает возможность проследить динамику развития проекта в течение всего срока его жизни по каждому интервалу планирования. При этом могут быть рассчитаны самые различные показатели финансовой состоятельности, проведена оценка ликвидности, выполнен анализ источников финансирования бизнес-плана и др.

Все три базовые формы основываются на одних и тех же исходных данных и должны корреспондироваться друг с другом. Каждая из форм представляет информацию о проекте в законченном виде, но со своей, отличной от двух других, точки зрения. Так, для владельцев (акционеров) предприятия наибольший интерес представляет таблица финансовых результатов, тогда как для кредиторов более важными являются таблица движения денежных средств и прогнозный баланс.

Таблица финансовых результатов (см. табл. 2) отражает деятельность предприятия по производству и сбыту продукции или услуг за определенные периоды времени (месяц, квартал, год).

При формировании таблицы финансовых результатов следует учесть, что каждый плановый период должен определяться на основе данных прогноза объемов продаж.

Таблица 5

Финансовые результаты

Показатель	Плановый период
	1	2	3
1. Выручка от реализации продукции, товаров, услуг (без НДС, и акцизов) 2. Себестоимость реализуемой продукции, товаров, работ, услуг. 3. Коммерческие расходы. 4. Управленческие расходы. 5. Прибыль от реализации продукции, товаров, работ, услуг 6. Прочие операционные и внереализационные доходы 7. Прочие операционные и внереализационные расходы 8. Балансовая прибыль 9. Налог на прибыль 10. Отвлеченные средства (дивиденды и др.) 11. Нераспределенная прибыль

Таблица движения денежных средств или Cash Flow (дословно "денежный поток") представлена в табл. 3. Она отражает информацию, характеризующую операции, связанные, во-первых, с образованием источников финансовых ресурсов, а, во-вторых, с использованием этих ресурсов.

В качестве источников средств в бизнес-плане могут выступать: увеличение собственного капитала (за счет эмиссии новых акций); увеличение задолженности (получение займов или кредитов); выручка от реализации продукции и прочие доходы.

Основные направления использования денежных средств связаны, во-первых, с инвестициями в постоянные активы и на пополнение оборотного капитала, во-вторых, с осуществлением текущей производственной деятельности, в-третьих, с обслуживанием внешней задолженности (уплата процентов и погашение кредита), в-четвертых, с бюджетными расчетами (налоговые платежи) и, наконец, с выплатой дивидендов.

Кроме того, все поступления и платежи в таблице движения денежных средств отображаются в периоды времени, соответствующие фактическим датам осуществления этих платежей, с учетом времени задержки оплаты за реализуемую продукцию, времени задержки платежей за поставки материалов и сырья, условий реализации продукции (в кредит, с авансовым платежам), а также условий формирования производственных запасов.

Таблица движения денежных средств является основным документом, предназначенным для определения потребности в капитале, выработки стратегии финансирования предприятия, а также для оценки эффективности инвестиций. Практически сроком окупаемости проекта будет считаться тот плановый период, когда аккумулированная сумма денежного потока станет равна сумме затрат на инвестиции.

Таблица 6