20. Активизация инвестиционных процессов в регионе с помощью особой экономической зоны

По российскому законодательству «Особые экономические зоны - это территории, которые наделены особым юридическим статусом и экономическими (налоговыми, таможенными, инфраструктурными) льготами для привлечения российских и зарубежных инвесторов в приоритетные для России отрасли.Федеральный закон РФ от 22.07.2005. №116-ФЗ «Об особых экономических зонах в РФ» (ред. от 06.12.2011) // Собрание законодательства РФ от 25.07.2005. - №30 (ч. II). - Ст.3127.

Цель создания особых экономических зон , развитие высокотехнологичных отраслей экономики, импортозамещающих производств, туризма и санаторнщ-курортной сферы, разработка и производство новых видов продукции расширение транспортно-логистической системы продукции, расширение транспортно- логистической системы.

Создание ОЭЗ чаще всего рассматривается как способ активизации внешнеэкономической деятельности за счет увеличения иностранных инвестиций, использования новой техники и технологии и повышения конкурентоспособности национальной продукции.

В некоторых случаях создание ОЭЗ имеет целью оживление экономики депрессивных регионов и расширение поставок товаров на внутренний рынок.

Цель создания ОЭЗ "Липецк"

Целью создания ОЭЗ «Липецк» является формирование условий для масштабного привлечения отечественных и иностранных инвестиций, создание на соответствующей территории современных промышленно-производственных комплексов, отвечающих мировым стандартам, способных обеспечить высокотехнологичные производства по выпуску продукции глубокой промышленной переработки в целях удовлетворения потребностей российской экономики и стимулирование экспорта продукции.

Промышленно-производственная ориентация включает обрабатывающие производства, в том числе: производство машин и оборудования, бытовых электрических приборов, электрических машин, пластмассовых и металлических изделий, электрооборудования и электронного оборудования, мебели и прочей продукции

21. Оценка стоимости ценных бумаг предприятия

Оценку инвестиционных качеств ценных бумаг можно осуществить на основе анализа их основных характеристик, которыми являются цена и доходность ценной бумаги.

Цена и доходность облигации

Чтобы определить, сколько, по мнению данного инвестора, теоретически должна стоить ценная бумага в данный момент времени необходимо продисконтировать все доходы, которые он рассчитывает получить за время владения ценной бумагой

Цена облигации с периодической выплатой %-ного дохода или купонной облигации.

Цена бескупонной облигации представлена как купонная облигация с нулевым размером купонных платежей.

%-ных доход облигации измеряется в денежных единицах. Однако для сравнения выгодности вложений в разные виды облигаций следует сопоставить величину получаемого дохода с величиной инвестиций. Отсюда возникает понятие доходности. Доходность можно подразделить на следующие виды:

• Текущая доходность

• Доходность к погашению

• Доходность за период владения.

Текущая доходность облигации определяется при известной курсовой цене (P) и величине процентного дохода(D)

Если инвестор собирается держать облигацию до погашения, то он моет сопоставить все полученные по облигации доходы (%-ные платежи и сумму погашения) с ценой приобретения облигации. Полученная величина называется доходность к погашению или внутренней нормой прибыли. Т.е. доходность к погашению – это ставка дисконтирования, при которой приведенная стоимость %-ных платежей и суммы погашения облигации равна покупной цене облигации (затратам инвертора). На основе вычисленной доходности к погашению можно решать вопрос о приемлемости тех или иных инвестиций. Доходность облигации

Инвестор может держать облигацию не до погашения, а продать ее до срока погашения. В этом случае требуется определить доходность за период владения. Расчет доходности облигации при этом фактически не отличается от методов расчета доходности к погашению. Разница лишь в том, что инвестор получает не сумму погашения (номинал облигации), а продажную цену облигации, которая может отличаться от номинала. Поэтому в приведенных выше формулах вместо номинала облигации будет – цена продажи облигации.

Доходность бескупонной облигации (из формулы цены бескупонной облигации)

Доходность краткосрочной облигации

Цена и доходность акции.

Чтобы определить цены привилегированной акции, имеющей фиксированную величину дивиденда, необходимо найти приведенную стоимость всех дивидендов, которые будут выплачены инвестору.

Приведенная стоимость дивидентов

Определить рыночную цену обыкновенной акции значительно сложнее. Причины этого в том, что дивиденды заранее не объявляются и можно лишь исходить из предположения о его уровне; на выплату дивидендов идет только часть чистой прибыли компании, другая используется на развитие производства. Т.о. нераспределенная прибыль является на акционеров капитализированным дивидендом и ее увеличение ведет в росту рыночной цены акции.

Цена обыкновенной акции (учтен размер дивидендов и прирост стоимости акции)

Если компания не выплачивает дивиденды тогда

Доходность за период владения акцией, если она находилась у инвестора, может быть определена по формуле

Для расчета доходности акции, находившейся у инвестора в течение нескольких лет