- •Основные процедуры анализа инвестиционной активности организаций
- •Вопрос 47.Экономическая эффективность
- •45. Коммерческая эффективность проекта
- •2 Вопрос Сущность и назначение инвестиций в современной экономике
- •6 Вопрос Франчайзинг, особенности осуществления
- •10 Вопрос Инвестиционный процесс: структура и тенденции.
- •14 Вопрос Инвестиционная деятельность предприятий
- •18 Вопрос Зарубежный опыт регулирования иностранных инвестиций
- •22 Вопрос Налогообложение инвестиционной деятельности
- •26 Вопрос Приоритетные отрасли производства для эффективного инвестирования
- •30 Вопрос Этапы проектного цикла
- •Вопрос 34 Источники финансирования инвестиций Существуют различные источники финансирования инвестиционной деятельности, которые принято подразделять на две группы:
- •Вопрос 38 Финансовая оценка инвестиционных проектов с помощью коэффициентов
- •1. Метод чистой приведенной стоимости (npv)
- •2. Метод внутренней нормы доходности (irr)
- •42 Вопрос Модифицированная внутренняя норма прибыли
- •46 Вопрос Бюджетная эффективность
- •50 Вопрос Отличие портфельных инвестиций от прямых инвестиций
- •54 Вопрос Этапы портфельного инвестирования
- •58 Вопрос Принципы формирования инвестиционного портфеля
- •62 Вопрос Инструменты инвестиционного портфеля инвестиционных компаний
- •62 Вопрос Актуальность использования управления инвестиционными проектами в России.
- •22 Вопрос Налогообложение инвестиционной деятельности
- •20. Активизация инвестиционных процессов в регионе с помощью особой экономической зоны
- •21. Оценка стоимости ценных бумаг предприятия
- •33. Схема инвестиционного анализа
- •51. Государственное регулирование портфельных инвестиций
50 Вопрос Отличие портфельных инвестиций от прямых инвестиций
Прямые и портфельные инвестиции – виды вложений в развитие предприятия или компании.
Под прямыми инвестициями принято понимать вложения в капитал корпорации для извлечения прибыли и получения права участвовать в управлении ее деятельностью. Предусматривают долговременное отношение между партнерами, контроль за хозяйствующей организацией.
Портфельные инвестиции – вложение капитала в акции зарубежных компаний без приобретения контрольного пакета акций, др. ц.б. Цель – получение повышенного дохода на капитал за счет налоговых льгот, изменения валютных курсов, биржевых котировок и так далее. Портфельное инвестирование редко бывает долгосрочным, зачастую оно имеет стихийный, непредсказуемый характер.
Главное отличие прямого инвестирования от портфельного состоит в том, что при прямом инвестировании компания может рассчитывать на всевозможную поддержку со стороны вкладчика: финансирование в развитие предприятия, помощь в стратегическом администрировании и т. п. Что касается портфельного инвестирования, то здесь вкладчики не имеют возможности управлять предприятием и принимать решения, связанные с его работой.
Как пример прямого инвестирования можно рассмотреть инвестора, который приобретает оборудование для производства макарон, чтобы в дальнейшем выпускать и продавать этот товар. Если же речь идет о вкладчике, который покупает акции Газпрома, но не намерен принимать участие в управлении предприятием, и рассчитывает получать доход в соответствии с числом приобретенных акций, то этот вкладчик является портфельным. Стоит отметить, что прямое инвестирование является куда прибыльнее портфельного.
54 Вопрос Этапы портфельного инвестирования
Инвестиционный портфель — набор реальных или финансовых инвестиций. В узком смысле это совокупность ценных бумаг разного вида, разного срока действия и разной степени ликвидности, принадлежащая одному инвестору и управляемая как единое целое.:
Первый этап включает определение целей инвестирования, способных обеспечить их. Цели портфельного инвестирования могут быть самыми различными: -получение доходов; -поддержка ликвидности; -балансировка активов и обязательств; -выполнение будущих обязательств; -перераспределение собственности; -участие в управлении деятельностью того или иного субъекта; -сбережение накопленных средств и др.
Сущность второго этапа (анализ или оценка активов) заключается в определении и исследовании характеристик тех из них, которые в наибольшей степени способствуют достижению преследуемых целей.
Третий этап (формирование портфеля) включает отбор конкретных активов для вложения средств, а также оптимального распределения инвестируемого капитала между ними в соответствующих пропорциях. Формирование инвестиционного портфеля базируется на ряде основополагающих принципов, наиболее существенными из которых являются: -соответствие типа портфеля поставленным целям инвестирования; -соответствие допустимому уровню риска; -обеспечение управляемости и др.
Четвертый этап (выбор и реализация адекватной стратегии управления портфелем) тесно связан с целями инвестирования. Портфельные стратегии, применяемые при инвестировании в финансовые активы, можно разделить на активные, пассивные и смешанные.Активные стратегии предполагают поиск недооцененных инструментов и частую реструктуризацию портфеля в соответствии с изменениями рыночной конъюнктуры. Реализация активных стратегий требует затрат, связанных с осуществлением постоянного анализа и мониторинга рынка, а также с проведением операций купли/продажи при реструктуризации портфеля. Пассивные стратегии требуют минимума информации и, соответственно, невысоких затрат. Смешанные стратегии, как следует из названия, сочетают в себе элементы активного и пассивного управления. При этом пассивные стратегии используются для управления «ядром», или основной частью, портфеля, а активные — оставшейся частью (как правило, рисковой).
Заключительный этап предполагает периодическую оценку эффективности портфеля как в отношении полученных доходов, так и по отношению к сопутствующему риску.