Определение простой нормы прибыли

Для определения данного показателя необходимо найти среднегодовую прибыль, так как в рассматриваемом примере меняются уровень производства и уплата процентов.

Поток чистой прибыли представлен в таблице 3, строкой 12.

Среднегодовая прибыль равна 4187 тыс. рублей (Pr = (2006+3250+4238+5479+5960): 5=4187 тыс. рублей).

Инвестиционные затраты составляют 16800 тыс. рублей, соответственно простая норма прибыли равна

ROI = 4187 : 16800*100%=24,92 (%).

Определение дисконтированного срока окупаемости (dpp)

Для определения дисконтированного срока окупаемости проекта воспользуемся формулой 3:

- Рассчитаем кумулятивный (накопленный) дисконтированный поток реальных денежных средств, поскольку в используемом проекте возникающие денежные потоки неравны по годам (табл. 5).

Таблица 5 – Кумулятивный дисконтированный поток по инвестиционному проекту

Показатель	Год
	0-й	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Сальдо операционной и инвестиционной деятельности, тыс.руб.	-16800	6068	7312	7670	8281	14029
Дисконтирующий множитель	1	0,8695	0,7561	0,6575	0,5717	0,4972

Дисконтированное сальдо операционной и инвестиционной деятельности, тыс.руб.	-16800	5276	5529	5043	4734	6975
Накопленное дисконтированное сальдо операционной и инвестиционной деятельности, тыс.руб.	-16800	-11524	-5995	-952	+3782	+10757

- Определим, на каком году жизни кумулятивный дисконтированный поток денежных средств принимает положительное значение (в данном случае это 3-й год).

- Найдем часть суммы инвестиций, не покрытой денежными поступлениями, в период, предшествующий году, определенному на предыдущем шаге (952 тыс. руб.).

- Разделим этот непокрытый остаток суммы инвестиций на величину денежных поступлений в периоде, в котором кумулятивный поток принимает положительное значение (в данном случае 952 тыс. руб. составляют 0,2 от суммы денежных поступлений в 4-м году, равной 4734 тыс. руб.). Полученный результат будет характеризовать ту долю данного периода, которая в сумме с предыдущими целыми периодами и образует общую величину срока окупаемости.

Так, в данном проекте период окупаемости равен 3,2 года (3 года+ 0,2года).

DPP =3,2 года.

Определение чистого дисконтированного дохода и индекса рентабельности

Для расчета чистой текущей стоимости необходимо:

1. Вычислить текущие стоимости всех ежегодных денежных потоков;

2. Сложить все дисконтированные денежные потоки;

3. Вычесть инвестиционные издержки из общей суммы денежных потоков.

Таблица 5 – Расчет чистой текущей стоимости и индекса рентабельности

Показатель	Сумма, тыс. руб.
	0	1	2	3	4	5
1. Сальдо трех потоков	0	3548	592	1580	2821	9199
2. Накопленное сальдо трех потоков	0	3548	4140	5720	8541	17740
3. Дисконтирующий множитель		0,8695	0,7561	0,6575	0,5717	0,4972
4.Дисконтированный денежный поток	0	3085	448	1039	1607	4574
5. PVP (стр. 19 табл.3*стр. 3 табл. 5)	-16800	5276	5529	5043	4734	6975

Таким образом, чистая текущая стоимость рассматриваемого проекта равна сумме чистых дисконтированных потоков и составляет:

NРV = (5276+ 5529+5043+4734+6975)-16800 = 10757 (тыс. руб.)

Индекс рентабельности будет равен:

РI = (5276+ 5529+5043+4734+6975):16800=1,6