5. Индекс рентабельности
ИР=(ЧДД+ДИ)/ДИ Инвестиционные проекты эффективны при ИР больше 1.
4.Этап Процедура по анализу и оценке риска, применяемая на практике:
1.определить перечень рисков, которым в большей мере может быть подвержен проект.
2.оценить вероятность возникновения каждого риска из представленного перечня (по стадиям проекта, по источникам возникновениям, по содержанию рисков). Затем предлагают оценить риски с использованием ранжирования или балльной оценки.
3.использование метода количественной оценке риска
1.1статистический метод – изучение статистики дохода и потерь в данном или аналогичном бизнесе;
1.2 экспертный метод построен на обработке мнений экспертов, оценивающих вероятность проявления и степень последствий исследуемых рисков.
1.3Аналитический метод – основан на результатах анализа чувствительности
1.4Метод аналогий
4.Разработка программы мер по предотвращению риска и минимизации возможных потерь
Результаты оценки риска сводятся в таблицу:
11. Преимущества реализации системы бизнес-планирования в организации.
Применение БП дает организации ряд преимуществ перед конкурентами, а именно:
1.развивает профессионализм руководства организации и ее менеджеров;
2.позволяет обеспечить более четкую координацию предпринимаемых усилий по достижению поставленных целей;
3.делает организацию более подготовленной к изменчивости и неопределенности внешней среды;
4.дисциплинирует исполнителей и побуждает объективно взглянуть на собственные БП;
5.позволяет интегрировать собственные идеи с идеями других инвесторов;
6.обеспечивает руководство организации системой практических рекомендаций, обоснованных необходимыми расчетами;
7.позволяет выявить состав группы потенциальных потребителей товаров, услуг в результате проведения предварительных исследований и выработать наиболее эффективную стратегию проведения конкурентной борьбы;
8.снижает вероятность процедуры реального банкротства
9.предоставляет возможность повысить уровень управляемости организации в экстремальной ситуации;
10.позволяет оперативно выявить внутренние резервы производственно-торговой деятельности и в последующем эффективно их использовать.
39. Оценка инвестиционной привлекательности и окупаемости проекта
Оценка эффективности инвестиций базируется на сопоставлении ожидаемого чистого дохода от реализации проекта с инвестированным в проект капитала. В основе метода лежит вычисление чистого потока наличности, определяемого как разность между чистым доходом (ЧД) от реализации продукции по проекту и суммой общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту.
1. Коэфф. Дисконтирования
Кдиск.=1/(1+Д)t
Д-ставка дисконта
t-год реализации проекта
Данныйкоэфф. используется для приведения будущий потоков и оттоков ден. средств на шаге t к начальному периоду времени. При этом дисконтирование денежных потоков осуществляется с момента начала финансирования инвестиций. К дисконтирован.принимается по ставке по депозиту для юр.л.
2. Выбор средневзвешенной нормы дисконта для собственного и заемного капитала может определяться по формуле
Д=(Рск*СК+Рзк*ЗК)/100
где
– процентная ставка на собственные
средства
СК – доля собственных средств в общем объеме инвестиционных затрат
–процентная
ставка по кредиту
ЗК - доля кредита общем объеме инвестиционных затрат
Допускается при расчете ставки дисконтирования на уровне ставки рефинансирования НБ РБ при проведении расчетов в нац. валюте.
3. ЧДД характеризует интегральный эффект от реализации проекта и определяется как величина, полученная дисконтированием (при постоянной ставке % отдельной для каждого года, разница между всеми годовыми оттоками и притоками реальных денег в течении горизонта расчета проекта)
ЧДД= сумма (Пt-1)/(1+Д)t-1
ЧДД показывает абсолютную величину чистого дохода, приведенной к началу реализации проекта и должен иметь положительное значение, иначе инвестиционный проект будет рассматриваться как неэффективный.
П- чистый поток наличности за период.
Т-горизонт расчета
Д – ставка дисконтирования
ЧДД- разность между текущей стоимостью денежных поступлений по проекту ()и текущей стоимостью ден. выплат на получение инвестиций, рассчитанная по фиксированной ставки дисконтирования.
Особенности показателя:
1. являясь абсолютным показателем, он зависит от величины инвестиционных затрат по проекту и суммы планируемой величины чистого денежного потока;
2. на ее сумму ильное влияние оказывает структура распределения совокупного объема инвестиционных издержек по отдельным периодам времени реализации проекта;
3. на данный показатель существенное влияние оказывает время начала эксплуатационной стадии проекта, позволяющее начать формирование чистого ден. потока по инвестиционным проектам;
4. Внутренняя норма доходности – интегральный показатель рассч. , при котором стоимость будущих поступлений равна стоимости инвестиций (ЧДД=0)
Это по сути та ставка дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход равен 0
При оценки проектов необходимо обращать внимание на срок окупаемости. далее анализируем чистый дисконтированный доход, т.е. проект эффективен при ЧДД равен 0, т.к в ставку дисконтирования принята желаемая доходность, т.е. инвестор получает от проекта доход, который считает допустимым при своих инвестициях. Прогнозируем пока ЧДД не ставит равен 0 + 1год.
Сумма (Пt/(1+ВНД)t-1)-Ип
Ип – стоимость общих инвестиционных затрат и платы за кредиты