46. Функции Национального банка на рынке ценных бумаг. Операции на открытом рынке.

Роль НБ РБ на РЦБ: выпуск ц.б.; определяет технические требования к изготовлению ц.б.; совершает операции с ц.б.;

Функции НБ РБ : агент правительства РБ на рынке гос. ц.б.; проведение ДКП; организация первичного размещения и обращения ц.б.; выполняет функцию центрального депозитария.

4 группы операций:1. Операции с гос ц.б. в рамках реализации функции финн. агента правительства (размещение, хранение и обращение ц.б. в качестве центр. депозитария, погашение, выплата купонного дохода);2. Операции с гос ц.б для решения монетарных задач( ломбардный кредит, операции РЕПО; своп с ин. валютой, переучет векселей, продажа гос. ц.б. «до погашения»); 3. Операции с ц.б. собственной эмиссии. НБ выпускает краткоср. облигации и векселя;4. Переучет векселей, который заключается в покупке у банка учтенного ранее векселя, срок погашения по которому еще не наступил.

Операции НБ на открытом рынке

Операции с ц.б. проводятся на открытом рынке с целью осуществления ДКП, стабилизации денежно-кредитных отношений и оперативного регулирования объема ден. массы

Операции регулирования ликвидности состоят из операций изъятия ликвидности и операций поддержания ликвидности (рефинансирования). Изъятие ликвидности может осуществляться путем продажи государственных ценных бумаг из портфеля Национального банка Республики Беларусь, эмиссии центральным банком своих облигаций или выпуска векселей, приема средств банков в депозиты. Предоставление ликвидности может осуществляться путем кредитования под залог ценных бумаг (кредиты "овернайт" и ломбардные кредиты), покупки иностранной валюты на срок (операции СВОП), покупки государственных ценных бумаг на условиях РЕПО, Операции проводятся преимущественно на аукционной основе.

К аукционным операциям на открытом рынке относятся:

-покупка и продажа государственных ценных бумаг и ценных бумаг Национального банка Республики Беларусь на условиях РЕПО;

-эмиссия краткосрочных облигаций Национального банка Республики Беларусь;

-депозитный аукцион;

-ломбардный аукцион.

Сделки РЕПО — это сделки купли-продажи облигаций, заключаемые с участниками торгов, с обязательством: для продавца — последующего их выкупа (обратный выкуп); для покупателя — последующей их продажи (обратная продажа);

Сделки РЕПО по покупке и продаже облигаций Национальный банк Республики Беларусь осуществляет в основном на аукционной основе, могут проводиться в форме аукциона процентных ставок или аукциона по объявленной процентной ставке.

Операции РЕПО в форме аукциона процентных ставок проводятся одним из следующих способов: заявки (вошедшие в список удовлетворенных заявок) удовлетворяются по предлагаемым участниками торгов процентным ставкам.

47. Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг, их значение и виды.

В м/народной практике различают 3 основные модели организации рынка ц.б. — аме­риканскую, германскую( европейскую) и смешанную. Именно роль коммерческих банков на фондовом рынке является основным критерием, в соответствии с которым рынок определенной страны относят к одной из упомянутых моделей. Так, основой американской модели является разделение инвестиционной и банковской деятельности. Банку запрещается осуществлять операции с ц.б. и инвестировать средства в ц.б. Причина – кризис 1931г. Европейская модель, наоборот, характерна тем, что крупнейшими участниками рынка ценных бумаг являются универсальные коммерческие банки. Смешанная модель предполагает присутствие на нем одновременно и банков, и небанковских инвестиционных институтов при наличии у них равных прав и возможностей при проведении операций с ценными бумагами. Банк может осуществлять операции с ц.б. при наличии у него лицензии и отдельного разрешения НБ. При этом банк получает лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг, если имеет в штате специалиста, аттестованного центральным органом, осуществляющим контроль и надзор за рынком ценных бумаг. Использование банком ц.б. представляет альтернативу кредитованию и позволяет улучшить структуру баланса. Преимущества для банков при осуществлении операций с ц.б.: 1)инвестирование позволяет банку прогнозировать точные сроки возврата ресурсов; 2)прогнозируется резерв ликвидности. Цели:1) операции с целью поддержания резерва ликвидности; 2)операции с целью получения дохода;3) операции с целью привлечения ресурсов;4) посреднические и консультационные операции с целью удовлетворения потребностей клиента и получения дополнительного дохода.

Банки могут осуществлять целый ряд операций с ценными бумагами, к которым относятся:

1) выпуск банком собственных ценных бумаг:

- акций с це­лью формирования уставного фонда; - облигаций для привлечения заемных денежных средств на относительно длительные сроки; -векселей и банковских сертификатов для привлечения так называемых управляемых депозитов;

2) посреднические (брокерские) операции; 3) коммерческая(дилерская) деятельность;

4) депозитарные операции; 5) операции по доверительному управлению ценными бумагами; 6) инвестиции в ценные бумаги.

Особенностью выпуска облигаций банками является согласование выпуска в НБ. Для согласования выпуска облегай банк-эмитент представляет заявление на согласование выпуска облигаций, описание или образец бланка облигации (при документарной форме выпуска), а также копии решения о выпуске облигаций, устава, проспекта эмиссии облигаций, краткой информации об открытой продаже облигаций, договора о залоге, заключения аудитора о составе и стоимости залога.

Операции банков с векселями.

Ограничениями по векселям являются:

• банк выдает только простые векселя, за исключением случаев выставления обратной тратты; не допускается проведение банками сделок, в результате которых стороны по сделке становятся первыми векселедержателями векселей друг друга;

• не допускается проведение банками операций с векселями с участием физических лиц (кроме ИП); расчеты при проведении операций с векселями осуществля­ются в безналичном порядке.