- •2. Функции рцб
- •I. Общерыночные ф-ции (присущие любому др. Рынку):
- •II. Специфические ф-ции (присущие только этому р-ку):
- •III. Вспомогательная ф-ция:
- •3.Структура рынка ценных бумаг, ее характеристика.
- •4. Рынок ценных бумаг в рб, его особенности. Составные части. Инструменты. Участники.
- •5. Понятие «цб», ее экономическая сущность. Юридический статус цб.
- •6. Кругооборот ц.Б.
- •7. Потребительские свойства ценной бумаги (цб).
- •8. Реквизиты цб. Характеристика экономических реквизитов.
- •9. Виды цб в рб. Их краткая характеристика и особенности обращения.
- •10. Общая классификация ценных бумаг, её характеристика.
- •11. Понятие и цели эмиссии.
- •12. Классификация эмиссии.
- •13. Порядок проведения эмиссии, его этапы. Проспект эмиссии.
- •1. При закрытой эмиссии следующие этапы:
- •2. При открытой эмиссии следующие этапы:
- •14. Сущность обращения ценных бумаг. Этапы обращения ценных бумаг.
- •16. Котировка ценных бумаг. Понятие, способы котировки.
- •17. Участники рцб. Виды профессиональной деятельности, их характеристика.
- •19.Эмитенты и инвесторы как основные участники рцб, их характеристика и классификация.
- •22. Деятельность инвестиционных фондов, их виды. Иф в рб.
- •23. Биржевая деятельность. Задачи и функции фондовой биржи.
- •24.Организационная структура фонд. Биржи. Членство в бирже
- •25. Организация биржевой торговли. Формы бирж торгов и виды сделок.
- •26. Внебиржевой рынок, его особенности. Участники. Внебиржевой рынок в рб.
- •27. Понятие и цели регулирования рцб. Методы, формы, органы государственного регулирования рцб в рб.
- •28. Законодательные и организационные основы системы государственного регулирования рынка ценных бумаг в рб.
- •29.Саморегулирование рынка ценных бумаг. Основы деятельности
- •30. Акции. Общая хар-ка. Виды акций.
- •31. Стоимостная оценка акций. Виды дохода. Доходность.
- •32. Облигации. Сущность. Экономическое значение. Цели эмиссии.
- •33. Виды облигаций.
- •34. Стоимостная оценка облигаций. Доход и доходность.
- •36.Государственные ценные бумаги в рб, их виды и цели эмиссии. Условия выпуска и обращения.
- •37. Вексель. Экономическая сущность, свойства векселей.
- •38. Виды векселей. Законодательные основы вексельного обращения.
- •40. Акцепт, аваль, платеж. Протест векселей.
- •41. Банковский сертификат. Чек. Складское свидетельство.
- •42. Фондовый варрант. Подписное право. Депозитарная расписка.
- •43. Общая характеристика и значение производных инструментов рынка.
- •44. Форварды. Фьючерсы. Сущность. Виды
- •45. Опционы. Сущность. Виды.
- •46. Функции Национального банка на рынке ценных бумаг. Операции на открытом рынке.
- •47. Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг, их значение и виды.
- •48. Операции коммерческих банков с векселями.
- •49. Учет векселей. Выдача векселя банка. Выдача векселя банка с отсрочкой оплаты.
- •50. Классификация рисков на рынке цб.
- •51. Понятие портфеля цб. Типы портфелей.
- •52. Формирование порфеля цб. Методы управления портфелем.
32. Облигации. Сущность. Экономическое значение. Цели эмиссии.
Облигация – долговая ценная бумага. В соответствии с Законом РБ облигация – ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено в выпуске).
Облигации выпускаются в рамках облигационного займа – сериями или траншами, каждый из которых состоит из совокупности ЦБ, предоставляющих равный объем прав их владельцам. В РБ – серии.
Корпоративные облигации – облигации, эмитированные субъектами хозяйствования или другими ЮЛ с согласия собственника или уполномоченного им органа.
Принципиальная разница между акциями и облигациями заключается в следующем:
- Облигация выражает отношение займа, посредством выпуска облигаций привлекается заемный капитал, а с помощью акций формируется собственный капитал.
- Имеет конечный срок обращения
- Может выпускается всеми ЮЛ, а акции только АО
- Может быть конвертирована (при наступлении срока обменена на др ЦБ)
Преимущества для эмитента: 1. Дешевая альтернатива банковским кредитам; 2. Не несет угрозы вмешательства в капитал; 3. Ресурсы привлекаются на более длительный срок (10-15, иногда до 30 лет).
Преимущества для инвестора: 1. Меньший риск, чем при покупке акции (гарантированный доход номинальной стоимости и гарантированный доход); 2. Преимущественное по сравнению с акционером право получения дохода; 3. В случае ликвидации АО сначала подлежат удовлетворению требования владельцев облигаций.
Облигационный заем предполагает возврат вложенного капитала и по своей природе близок к кредитному займу, поэтому должен быть обеспечен активами компании или гарантиями третьих лиц. В то же время, фиксированные условия выпуска облигационного займа делают облигации высоколиквидным инструментом.
33. Виды облигаций.
Облигация – долговая ценная бумага. В соответствии с Законом РБ облигация – ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено в выпуске).
1. по способу обеспечения: 1) обеспеченные залогом (закладные облигации): средства обеспечения – физическими активами или ц.б. компании. Также используются при продаже имущества в долгосрочный кредит. Выделяют: а) первозакладные; б) общезакладные (по ним риск больше, но и доход больше).
2) необеспеченные облигации (беззакладные или прямые). Претензии их владельцев удовлетворяются в общем порядке одновременно с требованиями других кредиторов. Выпускают компании с положительной репутацией и высоким рейтингом. В целях защиты инвесторов предусматривается выпуск корпоративных облигаций, обеспеченных залогом. Размер обеспечения в размере не менее 80% облигационного займа. Выпуск облигаций юр. лицами необеспеченных залогом допускается для финансирования инвестиционных проектов.
2. по способу получения дохода: 1) процентные облигации. Доход устанавливается в % от номинальной стоимости. Разновидность: а) купонная облигация (периодическая выплата дохода. Доходность может быть привязана к ставке рефинансирования и учетной ставке; б) банковская облигация – по ним % ставка определяется самим банком; в) доходные облигации – достаточно рискованные: доходы выплачиваются при наличии у эмитента прибыли. Может быть простыми и аккумулятивными. 2) Беспроцентные (облигации с нулевым купоном, дисконтная): при первичном размещении реализуется по цене ниже номинала, а погашается по номинальной цене.
3. по способу погашения: 1) с разовым погашением - номинал возвращается единовременно в момент погашения; 2) с распределенным по времени погашением: погашение происходит по этапам; 3) отзывные облигации (эмитент имеет возможность сократить срок обращения облигации, выкупив ее у инвестора но номинальной или специальной выкупной цене); 4) с правом досрочного погашения (досрочное погашение происходит по инициативе инвестора); 5) пролонгируемые; 6) непогашенные (эмитент обязуется только выплачивать доход).
4. по порядку обращения 1) свободно обращаемые; 2) с ограниченным обращением (отзывные), необращаемые (не обращаются на вторичном рынке).
5. по сроку обращения: 1) краткосрочные (от 1 до 3 лет); 2) среднесрочные ( от 3 до 7, реже до 10 лет); 3) долгосрочные (15-20 лет). В РБ только краткосрочные и долгосрочные.
6. по виду валют: 1) в национальной валюте; 2) в иностранной валюте. Евро-облигации (выпускаются во всем мире и обращаются в любых регионах), в Америке – «янки», Японии – «суши», «самураи»; 3) двувалютные;
7.по степени риска 1) высоконадежные облигации; 2) спекулятивные облигации.