Вопросы для самопроверки

1. Какие существуют цели в денежно-кредитной политике? Как вы понимаете конфликт целей? Приведите примеры.

2. Почему коммерческие банки обязаны иметь резервы? Объясните, почему резервы являются активом для коммерческого банка, но пассивом для Центрального банка?

3. Что такое избыточные резервы? Как вычислить количество избыточных резервов, имеющихся у банка? Каково их значение?

4. Объясните разницу между банковским и денежным мультипликатором.

5. Опишите цепь причинно-следственных связей, через которую осуществляется денежно-кредитная политика. Используя рисунки 5.4-5.6, объясните, как формы кривых спроса на деньги и спроса на инвестиции влияют на эффективность денежно-кредитной политики. Какое влияние на денежно-кредитную политику оказывает эффект обратной связи?

Тесты и задачи

1. Определите, что из перечисленного ниже относится к операционным, а что – к промежуточным целям, и объясните, почему:

   1. ставка процента по трехмесячным векселям Казначейства,

   2. денежная база,

   3. агрегат М2

2. Сравните денежную базу и агрегат М2 по критериям управляемости и измеримости. Что бы вы выбрали в качестве промежуточной цели? Почему?

3. Допустим, что банк А имеет избыточных резервов на 8 тыс. ден. ед., и текущих счетов на 150 тыс. ден. ед. Если резервная норма равна 20%, каков размер фактических резервов банка?

4. Предположим, что банк Б имеет 20 тыс. ден. ед. резервов и 100 тыс. ден. ед. на текущих счетах. Резервная норма – 20%. Банк продает Центральному банку ценные бумаги на сумму 5 тыс. ден. ед., получив в обмен увеличение резервов на 5 тыс. ден. ед. Сколько теперь избыточных резервов у банка?

5. Предположим, что банк В получает дополнительно 100 ден. ед. резервов, но предпочитает не выдавать кредит. На какую сумму будет создано депозитов в этом случае в банковской системе в целом?

6. Сравните эффект от операций на открытом рынке, дисконтной политики и регулирования резервных требований при осуществлении контроля над предложением денег по следующим критериям: гибкость, обратимость, эффективность и быстрота осуществления.

7. Дайте объяснение тому факту, что центральный банк не в состоянии одновременно стабилизировать процентные ставки и предложение денег. Объясните, почему направленность на стабилизацию процентных ставок может способствовать продолжающейся инфляции.

Литература

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика / Под общ. ред. А.В.Сидоровича. – М.: МГУ, Изд-во «ДИС», 1997. – 416 с.

2. Долан Э.Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика/ Под общ. ред. В.Лукашевича – Л., 1991. – 448 с.

3. Р.Л.Миллер, Д.Д.Ван-Хуз. Современные деньги и банковское дело: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 856 с.

4. Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков: Учебное пособие для вузов. – М.: Аспект пресс, 1999. – 820 с.

5. Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2007 год. – Минск.: НБРБ, 2006. – 25 с.

Тема 6. Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках: модель Лекция 6. Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках: МодельIs-lm

Основные поняти:

Кривая IS; КриваяLM; Ликвидная ловушка; МодельIS-LM; Инвестиционная ловушка; Эффективный спрос.

Модель IS-LM представляет собой модель совместного равновесия товарного и денежного рынков. Она была разработана английским экономистом Дж.Хиксом в 1937г. в статье «Мистер Кейнс и классики» и получила широкое распространение после выхода в 1949г. книги американского экономиста Э.Хансена «Монетарная теория и фискальная политика» (поэтому модель иногда называют моделью Хикса-Хансена).

Основной целью анализа экономики с помощью модели IS-LM является объединение товарного и денежного рынков в единую систему. Модель IS-LM позволяет наглядно представить процессы взаимодействия отдельных рынков не только в ходе приспособления к совместному равновесию, но и при переходе от одного равновесного состояния к другому.

Методология построения модели. Для построения модели IS-LM, необходимо определить параметры, связывающие товарный и денежный рынки. Основным параметром товарного рынка является реальный объем национального производства. Известно, что он определяет спрос на деньги для сделок а, значит, общий спрос на деньги и процентную ставку, при которой достигается равновесие на денежном рынке. В свою очередь уровень процентной ставки влияет на объем инвестиций, являющихся элементом совокупных расходов. Таким образом, товарный и денежный рынки взаимосвязаны через национальный доход Y, инвестиции I и процентную ставку r. Модель IS-LM сохраняет все предпосылки простой кейнсианской модели: уровень цен фиксирован (Р = const) и является экзогенной величиной, поэтому номинальные и реальные значения всех переменных совпадают; совокупное предложение (объем выпуска) совершенно эластично и способно удовлетворить любой объем совокупного спроса; доход (Y), потребление (C), инвестиции (I), чистый экспорт (Xn) являются эндогенными переменными и определяются внутри модели; государственные расходы (G), предложение денег (M), налоги (T) являются величинами экзогенными и задаются вне модели. Исключение составляет предпосылка о постоянстве ставки процента. Если в модели Кейнсианского креста ставка процента фиксирована и выступает экзогенным параметром, то в модели IS-LM она эндогенна и формируется внутри модели; ее уровень меняется и определяется изменением ситуации (равновесия) на денежном рынке. Основными уравнениями модели являются: - основное макроэкономическое тождество, - функция потребления, где a – величина автономного потребления, b– предельная склонность к потреблению. - функция инвестиций, где c – величина автономных инвестиций, некоторый уровень инвестиций, который всегда необходим, d – показатель чувствительности инвестиций к ставке процента (эластичность инвестиций по ставке процента) Все остальные параметры, влияющие на инвестиции, считаются фиксированными и учитываются в величине автономных инвестиций. - функция спроса на деньги, где e – коэффициент монетизации (чувствительность спроса на деньги к уровню дохода) , f – чувствительность спроса на деньги к ставке процента (в кейнсианской концепции предпочтения ликвидности, это предельная склонность к предпочтению денег в качестве имущества или, по другому, коэффициент, характеризующий предпочтения экономических субъектов по процентной ставке). Экономику будем считать закрытой. В краткосрочном периоде экономика находится в условиях неполной занятости, уровень цен фиксирован, величины ставки процента и совокупного дохода подвижны, номинальные и реальные значения всех переменных совпадают. В долгосрочном периоде, когда экономика находится в условиях полной занятости, уровень цен подвижен. В этом случае предложение денег является номинальной величиной, а все остальные переменные модели реальными.