- •Фінансові аспекти реорганізації підприємств
- •7.1. Методичні вказівки до вивчення теми
- •7.2. План семінарського заняття
- •7.3. Термінологічний словник
- •7.4. Навчальні завдання
- •7.4.1. Задачі та фінансові ситуації Задача 1
- •Задача 2
- •Баланс зат «ельф» до реорганізації має такий вигляд
- •Задача 3
- •Задача 4
- •Задача 5
- •7.4.2. Тестові завдання1
- •7.5. Теми рефератів1
- •7.6. Програмні питання для самостійного вивчення теми
- •7.7. Рекомендована література
- •Наукова та навчально-методична література
- •Фінансова інвестиційна діяльність підприємств
- •8.1. Методичні вказівки до вивчення теми
- •8.2. План семінарського заняття
- •8.3. Термінологічний словник
- •8.4. Навчальні завдання
- •8.4.1. Задачі Задача 1
- •Задача 2
- •Задача 3
- •Задача 4
- •Задача 5
- •Задача 6
- •8.4.2. Тести для самоперевірки знань
- •8.5. Теми рефератів
- •8.6. Перелік програмних питань для самостійного вивчення
- •8.7. Рекомендована література
- •Оцінка вартості підприємства
- •9.1. Методичні вказівки до вивчення теми
- •Принципи оцінки вартості підприємства
- •9.2. План семінарського заняття
- •9.3. Термінологічний словник
- •9.4. Навчальні завдання
- •9.4.1. Задачі та фінансові ситуації Задача 1
- •Задача 2
- •Задача 3
- •Задача 4
- •Задача 5
- •9.4.2. Тестові завдання1
- •9.5. Теми рефератів1
- •9.6. Програмні питання для самостійного вивчення теми
- •9.7. Рекомендована література Нормативно-правові акти
- •Наукова та навчально-методична література
9.4. Навчальні завдання
9.4.1. Задачі та фінансові ситуації Задача 1
Визначте на основі наявності фінансової інформації вартість ТОВ «Бета» методом зіставлення мультиплікаторів. Для порівняння обрано ЗАТ «Перше», вартість угоди з придбання якого становила 42,0 млн грн. Основні параметри фінансово-господарської діяльності ТОВ «Бета» та ЗАТ «Перше» наведені нижче у порівняльній таблиці.
|
Показник |
ТОВ «Бета» |
ЗАТ «Перше» |
|
Вартість активів, тис. грн |
83 650,0 |
95 750,0 |
|
Статутний капітал, тис. грн |
18 000,0 |
25 000,0 |
|
Власний капітал, тис. грн |
29 370,0 |
39 750,0 |
|
Free Cash-flow, тис. грн |
405,0 |
395,0 |
|
Операційний Cash-flow, тис. грн |
752,0 |
1 095,0 |
|
Чиста виручка, тис. грн |
156 820,0 |
138 750,0 |
|
Довгострокові зобов’язання, тис. грн |
27 850,0 |
23 350,0 |
|
Короткострокові зобов’язання, тис. грн |
26 430,0 |
32 650,0 |
|
Балансова вартість корпоративних прав, % |
163,2 |
159,0 |
|
Вартість підприємства, тис. грн |
? |
42 000,0 |
Задача 2
Використовуючи наведену нижче фінансову інформацію, визначте середньозважену вартість капіталу відкритого акціонерного товариства «Альфа», застосовуючи різні підходи до її оцінювання.
|
Показник |
Структура капіталу, % |
Вартість капіталу, % |
|
Статутний капітал |
18,5 |
6,00 |
|
У тому числі привілейовані акції |
1,5 |
9,50 |
|
Нерозподілений прибуток |
16,4 |
6,00 |
|
Резервний капітал |
6,5 |
6,00 |
|
Додатковий капітал |
3,0 |
6,00 |
|
Усього, власний капітал |
44,4 |
|
|
Довгострокові банківські позики |
8,5 |
8,50 |
|
Облігації |
8,0 |
9,25 |
|
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
30,5 |
0,00 |
|
Поточні зобов’язання за розрахунками |
7,6 |
7,50 |
|
Усього, позичковий капітал |
55,6 |
|
|
Усього, пасиви підприємства |
100,0 |
|
Задача 3
Визначте, використовуючи метод дисконтування очікуваних грошових потоків, вартість ВАТ «Альфа» (дані про структуру капіталу товариства наведені у попередній задачі). Як зміниться вартість підприємства, якщо WACC зросте на 1 %? Для розрахунків використати інформацію, наведену в таблиці:
|
Показник, тис. грн |
Поточний рік |
1-й рік |
2-й рік |
3-й рік |
4-й рік |
5-й рік |
Наступні роки |
|
Власний капітал |
4 440,0 |
|
|
|
|
|
|
|
Позичковий капі- тал |
5 560,0 |
|
|
|
|
|
|
Закінчення табл.
|
Показник, тис. грн |
Поточний рік |
1-й рік |
2-й рік |
3-й рік |
4-й рік |
5-й рік |
Наступні роки |
|
Операційний Cash-flow |
500,0 |
635,0 |
475,0 |
560,0 |
550,0 |
520,0 |
520,0 |
|
Інвестиційний Cash-flow |
35,0 |
(180,5) |
(235,5) |
(65,0) |
65,0 |
30,0 |
(45,0) |
|
Free Cash-flow |
535,0 |
|
|
|
|
|
|
|
Залишкова вартість підприємства |
8 750,0 | ||||||
|
Приведена вартість Free Cash-flow та залишкової вартості підприємства |
|
|
|
|
|
| |
|
Оціночна ринкова вартість підприємства (Entity) |
| ||||||
Проаналізуйте зміну вартості підприємства, якщо з наступного року ставка оподаткування прибутку підприємств знизиться з 30 % до 25 %.