Вступ

Навчальний курс «Фінансова діяльність суб’єктів господарювання» є обов’язковою професійно орієнтованою дисципліною для підготовки бакалаврів зі спеціальності «Фінанси».

Мета вивчення дисципліни — отримання студентами базових знань з практичних питань організації фінансової діяльності суб’єктів господарювання різних форм організації бізнесу. Предмет дисципліни — система фінансово-економічних відносин, які виникають у процесі мобілізації ресурсів для фінансування операційної й інвестиційної діяльності суб’єктів господарювання та визначення найбільш ефективних шляхів вкладення коштів.

Основні завдання навчальної дисципліни:

• ознайомлення з теоретичними, методологічними та організаційними основами фінансової діяльності суб’єктів господарювання;

• з’ясування особливостей фінансування підприємств різних форм організації бізнесу;

• оволодіння основними методологічними прийомами фінансування підприємств за рахунок власного та позичкового капіталу;

• ознайомлення з базовими питаннями політики самофінансування та виплати дивідендів;

• обґрунтування фінансових аспектів реорганізації підприємств;

• оволодіння основними підходами до оцінювання фінансових інвестицій та вартості підприємства;

• вироблення навичок з організації фінансового контролінгу та бюджетування на підприємстві.

Вивчення дисципліни «Фінансова діяльність суб’єктів господарювання» ґрунтується на фундаментальній підготовці студентів з таких дисциплін фахового спрямування, як «Фінанси підприємств», «Гроші та кредит», «Фінанси».

У результаті вивчення дисципліни студенти отримають базову підготовку з питань організації фінансової діяльності суб’єктів господарювання та зможуть навчитися приймати кваліфіковані фінансові рішення у сфері фінансування, управління Cash-flow, дивідендної політики, фінансового інвестування, оцінювання вартості підприємств, фінансового контролінгу та бюджетування.

Для досягнення зазначених вище цілей і завдань велике значення має самостійна творча робота студента. Пропонований навчальний посібник вирішує проблему забезпечення самостійного вивчення дисципліни «Фінансова діяльність суб’єктів господарювання» навчально-методичними матеріалами, які розроблені з урахуванням найновіших надбань світової науки і практики у відповідній сфері. Зокрема, посібник містить методичні вказівки до вивчення кожної теми, плани семінарських занять, навчальні задачі та тести для самоперевірки студентами знань; перелік програмних питань для самостійного вивчення; тематику рефератів до кожної теми та рекомендовану літературу.

У підготовці посібника брали участь:

О. О. Терещенко (керівник авторського колективу — вступ, теми 1, 2, 3, 4, 6, 7, 9, 10, 11, 12);

Я. І. Невмержицький (теми 2, 3, 5, 6, 7, 9);

А. П. Куліш (тема 8);

С. І. Терещенко (тема 4);

О. П. Галака (тема 10);

Н. Ю. Невмержицька (тема 11);

С. В. Онищенко (тема 12).

Програма дисципліни «Фінансова діяльність суб’єктів господарювання»

Тема 1.Основи фінансової діяльності суб’єктів господарювання

Капітал підприємства та його економічна сутність. Зміст і основні завдання фінансової діяльності суб’єктів господарювання. Фінансова, операційна та інвестиційна діяльність підприємства. Фінансова діяльність у системі функціональних завдань фінансового менеджменту підприємства. Організація фінансової діяльності підприємства.

Класифікація форм фінансування. Критерії прийняття рішень у сфері фінансування.

Теоретичні джерела фінансової діяльності підприємства. Класична теорія фінансування. Теорема іррелевантності Міллера та Модільяні. Основні положення теорії оптимізації портфеля інвестицій (Г. Марковіц). Модель оцінювання капітальних активів (САРМ). Зміст неоінституційної теорії фінансування. Концепція максимізації вартості капіталу власників. Теорія асиметричної інформації.

Тема 2.Особливості фінансової діяльності суб’єктів господарювання різних організаційно-правових форм

Класифікація суб’єктів господарювання за правом власності та організаційно-правовою формою ведення бізнесу. Критерії прийняття рішення про вибір правової форми організації бізнесу. Об’єднання підприємств.

Фінансова діяльність суб’єктів господарювання без створення юридичної особи: приватний підприємець.

Особливості фінансової діяльності приватних підприємств. Особливості фінансової діяльності товариств з обмеженою відповідальністю. Особливості фінансової діяльності акціонерних товариств. Особливості фінансової діяльності товариств з додатковою відповідальністю, повних товариств і командитних товариств. Специфіка фінансової діяльності кооперативів.

Особливості фінансової діяльності підприємств з іноземними інвестиціями. Фінансова діяльність державних та казенних підприємств.

Фінансування спільної діяльності підприємств на основі договорів кооперації. Договори кооперації з нерезидентами.

Тема 3. Формування власного капіталу підприємства

Власний капітал підприємства, його функції та складові. Статутний капітал, його економічний зміст і порядок формування. Додатковий капітал підприємства та джерела його поповнення. Резервний капітал підприємства, його види та джерела формування. Нерозподілений прибуток як елемент власного капіталу підприємства. Початкове формування статутного капіталу підприємств різних форм організації бізнесу.

Вартість залучення власного капіталу. Податкові аспекти формування власного капіталу підприємства. Корпоративні права, номінальна та ринкова вартість корпоративних прав. Збільшення статутного капіталу підприємства: цілі та джерела. Збільшення статутного капіталу за рахунок коштів інвесторів. Збільшення статутного капіталу за рахунок коштів підприємства. Методи збільшення статутного капіталу акціонерного товариства. Порядок розрахунку емісійного доходу, ажіо та дизажіо. Переважні права на придбання цінних паперів нової емісії як інструмент захисту інтересів інвесторів. Розрахунок вартості переважних прав. Установлення курсу емісії нових акцій.

Умови та механізм емісії, розміщення та обслуговування акцій. Фактори, які впливають на ринковий курс акцій. Розміщення корпоративних прав резидентів на зарубіжних ринках капіталів. Зміст і форми андеррайтингу.

Зменшення статутного капіталу підприємства: основні цілі, методи та порядок проведення. Деномінація та конверсія. Порядок викупу й анулювання корпоративних прав підприємства.

Звіт про власний капітал підприємства. Мета складання та порядок узгодження з іншими формами фінансової звітності.