Тема 11. Экономическая политика

Фискальная политика

Фискальная политика – воздействие государства на экономическую конъюнктуру посредством изменения объема государственных расходов и налоговых поступлений. Поскольку государственные расходы осуществляются за счет средств государственного бюджета, а налоги являются основным источником его пополнения, фискальная политика сводится к изменению доходов и расходов государственного бюджета. К фискальной политике относят только такие манипуляции государственным бюджетом, которые не сопровождаются изменением количеством денег, находящихся в обращении. Цели фискальной политики: 1) предотвращение неравновесия в экономике, ликвидация дефляционных и инфляционных разрывов, 2) сглаживание колебаний в экономике, связанных с деловым циклом.

Трудности фискальной политики: 1) недостаток гибкости – поскольку основные государственные расходы расписаны минимум на год вперед, их изменение в целях текущей макроэкономической стабилизации затруднено, 2) временные лаги возникают из-за медленного политического процесса, в ходе которого вырабатывается фискальная политика – когда принятые меры начинают влиять на экономику, они могут стать ненужными.

Автоматические стабилизаторы

Один из способов преодолеть трудности фискальной политики служат встроенные в бюджетную систему автоматические стабилизаторы – это механизм, который без вмешательства государства приводит:

- при падении ВВП – к росту государственных расходов или снижению налоговых поступлений, т.е. стимулированию экономического роста и увеличению ВВП;

- при росте ВВП – к снижению государственных расходов или росту налоговых поступлений, т.е. торможению экономического роста и снижению ВВП.

В обоих случаях автоматические стабилизаторы ослабляют эффект мультипликации доходов. Примеры автоматических стабилизаторов:

1. Пособие по безработице. В период спада безработица растет, и вместе с ней растут расходы государства на выплату пособий по безработице, а расходы безработных стимулируют рост экономики.

2. Подоходный налог. В период спада доходы людей падают и они платят меньший подходный налог, что частично компенсирует падение располагаемого дохода. Наоборот, в период подъема государство собирает больше подходных налогов, что тормозит рост совокупного спроса. Данный фактор действует сильнее при прогрессивном подоходном налоге. Тогда в период подъема располагаемый доход населения растет медленнее, чем национальный доход, что сдерживает рост совокупного спроса. В период спада прогрессивный налог замедляет сокращение совокупных расходов.

Недостатки автоматических стабилизаторов:

- неблагоприятное влияние на совокупное предложение. Во-первых, высокие налоговые ставки снижают стимулы к работе и бизнесу, люди могут предпочесть меньше работать и заменить работу отдыхом. Во-вторых, высокие пособия по безработице создают благоприятные условия для увеличения времени поиска «лучшей» работы, что приводит к увеличению фрикционной составляющей безработицы;

- фискальный тормоз – в период восстановления экономики автоматические стабилизаторы действуют как тормоз на пути подъема, стабилизируя экономику на не желаемом уровне.

Дискреционная фискальная политика

Автоматические стабилизаторы не могут предотвратить колебания, они лишь уменьшают их амплитуду. Если в экономике существует фундаментальное неравновесие, государство может изменить уровень государственных расходов и ставки налогообложения, т.е. проводить дискреционную фискальную политику. Ее главная цель – изменение совокупного спроса, но также ее применяют для других целей:

- изменение совокупного предложения. Например, снижение ставки подоходного налога увеличит предложение труда, а ставки налога на прибыль – объем частных инвестиций и предпринимательскую активность. Государственные расходы могут быть направлены на решение социальных задач: строительство дорог, развитие науки и образования;

- изменение распределения доходов – государственные трансферты и налогообложение представляют собой главные средства перераспределения доходов от богатых к бедным;

- изменение размеров государственной собственности и вмешательства в экономику в ту или иную сторону государство может осуществлять по политическим или идеологическим соображениям.

Проблема временных лагов

Существует пять временных лагов, связанных с фискальной политикой.

Задержка с опознаванием. Поскольку деловой цикл имеет нерегулярный характер и связанные с ним прогнозы могут оказаться недостоверными, правительство может не предпринимать никаких действий, пока оно не убедится в серьезности проблемы.

Лаг между осознанием и действием. Наиболее существенные изменения государственных расходов планируются заранее и обычно не могут быть реализованы до начала нового финансового года.

Лаг между действием и появлением результатов. Изменение налоговых ставок не может немедленно повлиять на объем налоговых поступлений в бюджет, поскольку некоторые налоги уплачиваются раз в квартал или раз в год.

Лаг, связанный с эффектом мультипликации. Процесс мультипликации доходов занимает некоторое время. Если государство инвестировало средства в строительство, то дополнительные доходы строителей лишь через некоторое время превратятся в доходы работников других отраслей, и эффект мультипликации охватит всю экономику.

Лаг, связанный с консервативностью потребления. Снижение подоходного налога может не вызвать существенного увеличения потребления из-за сложившихся привычек потребления, тогда большая часть прироста чистого дохода принимает форму сбережений.

Негативное влияние временных лагов может быть ослаблено посредством повышения надежности макроэкономического прогнозирования.

Эффекты вытеснения и чистого экспорта

Эффект вытеснения – стимулирующая фискальная политика может вызывать рост процентной ставки и сокращение частных инвестиций. Предположим, что правительство увеличивает государственные расходы в целях стимулирования экономического роста, при этом образуется дефицит бюджета. Для его финансирования государство продает облигации, что увеличивает спрос на деньги и ставку процента (их цену), как следствие, инвестиции сокращаются, т.е. вытесняются, а ожидаемый стимулирующий эффект ослабляется. Если сокращение инвестиций оказалось равным приросту государственных расходов, тогда фискальная политика является полностью неэффективной. Эффект вытеснения может быть несущественным, поскольку:

- рост государственных расходов может улучшить ожидание прибыльности у предпринимателей и сдвинуть вверх кривую инвестиций; в итоге объем инвестиций вырастет при росте ставки процента;

- центральный банк может увеличить предложение денег в достаточной степени, чтобы уравновесить вызванный дефицитом дополнительный спрос на деньги.

Эффект чистого экспорта – стимулирующая фискальная политика может вызывать рост процентной ставки и сокращение чистого экспорта. Предположим, что правительство увеличивает государственные закупки. Тогда выросшая процентная ставка привлечет зарубежных финансовых инвесторов (спекулянтов), которым необходимо купить рубли для приобретения российских ценных бумаг. В результате курс рубля вырастет, что сделает отечественные товары дороже для заграницы, а зарубежные товары дешевле для россиян. Как следствие, экспорт снизится, импорт увеличится, а чистый экспорт снизится, что ослабит или полностью нейтрализует стимулирующую фискальную политику.

Денежно-кредитная политика

Суть денежно-кредитной (монетарной) политики состоит в воздействии на экономическую конъюнктуру посредством изменения количества денег, находящихся в обращении. Поэтому главная роль в проведении кредитно-денежной политики принадлежит центральному банку, который может использовать три способа изменения денежной массы:

- операции на открытом рынке государственных ценных бумаг: их покупка увеличивает количество денег, а продажа снижает;

- изменение нормы обязательных резервов: ее повышение уменьшает ссудный потенциал банковской системы и количество денег, а снижение увеличивает;

- изменение учетной ставки (ставки рефинансирования): ее снижение увеличивает объем выдаваемых центральным банком кредитов и количество денег, а увеличение снижает.

При проведении денежно-кредитной политики устанавливаются социально-экономические цели, или конечные ориентиры (темп инфляции, темп экономического роста). Устанавливаются также связанные с конечными целями промежуточные ориентиры, или индикаторы, которые центральный банк не может контролировать, но на которые он может предсказуемым образом влиять (объем денежной массы, краткосрочные процентные ставки, обменный курс). Меры по достижению целевых показателей называются таргетированием (англ. target – цель). Большинство экономистов считает, что главной долгосрочной целью денежно кредитной политики должно быть поддержание низкого и стабильного уровня инфляции, поскольку в долгосрочном периоде деньги нейтральны, а поэтому изменения в темпах денежной массы влияют на инфляцию, но не затрагивают в долгосрочном периоде реальные переменные.

Имеются два противоположных подхода к монетарной политике:

- сторонники правил (классики, монетаристы) считают, что денежно-кредитная политика должна быть по существу автоматической. В частности, при контроле над денежной массой от центрального банка требуется следовать набору простых, заранее определенных и публичных правил (например, увеличивать денежную массу на 1% каждый квартал). Такая политика увеличивает доверие к центральному банку;

- сторонники «свободы действий» (кейнсианцы) считают, что центральный банк должен быть свободен в проведении дискретной (произвольной) денежно-кредитной политики, такую стратегию называют активистской.

Основные практические проблемы денежно-кредитной политики:

1. Запаздывание эффектов денежно-кредитной политики – опыт экономики США показывает, что реальный ВВП четыре месяца не реагирует на меры денежно кредитной политики, а уровень цен остается неизменным более года после начала ее реализации;

2. Неопределенность относительно каналов, через которые действует денежно-кредитная политика. Так, сокращение объема производства вследствие сокращения денежной массы можно объяснить по-разному:

- канал процентных ставок – сокращение денежной массы повышает реальную ставку процента, что снижает расходы потребителей и фирм, и как следствие, снижается объем производства;

- кредитный канал – сокращение денежной массы ведет к уменьшению кредитования экономики банками, в результате потребители и небольшие фирмы получают меньше кредитов, что увеличивает число банкротств;

- канал валютного курса – сокращение денежной массы повышает реальный валютный курс, снижая чистый экспорт – компонент совокупного спроса. В итоге объем производства падает.

ОТВЕТЫ К ЗАДАЧАМ

Тема 1

1. 200 и 100.

2. б) 1,83; 1,50 и 1,13; в) 1,25.

3. а) 20 и 15; б) C₁₁ = 1,6; C₁₂ = 1,2; C₂₁ = 0,2; C₂₂ = 1,4.

4. 6.

Тема 2

1. 4,04%.

2. 4 и 1 тыс. руб.

3. а) 1,67; б) 1,14; в) 1,24; г) 1,22; д) 1,23.

4. 3,75%.

5. 16,9% и 18,6%.

6. 2,86% и 3%.

7. - 3,4%.

8. 2,7%.

9. а) 7,385702; б) 0,613 и 0,387; в) 1009.

10. а) 111 трлн.руб., 2,23 млн.руб./чел., 0,8 млн.руб./чел., 0,4 трлн.руб./чел.; б) y = 3k^0,5h^0,2; в) 10%; г) 6,9%; д) 71,4% и 28,6%; е) 89 трлн.руб.

11. а) 2/(3k+2); б) 3k/(3k+2); в) 1; г) 3%; д) 45,5% и 54,5%.

12. а) 1,1С₁+С₂=210; б) (100;100); (0,210); в) 0,5(С₂/С₁)^0,5; г) 35,35 и 171,09; д) 64,65; е) 100-100(2+i)/(4i²+9i+5); ж) 60.

13. ma.

14. а) 7,8%; б) 5%; в) 3,5%.

15. 80 и 400.

Тема 3

1. 10%.

2. 6,29%.

3. 5% и 400.

4. а) 6%; б) 371,18; в) 329,61.

5. -2,48%.

6. - 28,6%.

7. 1,5 и 50%.

8. 32% и 30%.

9. 27,2%.

10. 26,8%.

11. а) 57,4% и 48%; б) 6,1 и 5,8 лет.

12. 10,28% и 11%.

13. а) 15%; б) 2,5%; в) 9,5%.

14. а) 4,5%; б) более 14,5%; в) -3,25%.

Тема 4

1. а) 0,6; б) -7; в) -0,28; г) 39,9.

2. а) 12,95; б) 10,5; в) 0,35; г) 0,7; д) 0,7>0,35.

3. а) 40%; б) 45,7%; в) 21,4%; г) 148 тыс. руб.

4. а) 15278 руб.; б) 26389 руб.

5. а) 15%; б) 526,5; в) 654; г) 672; д) нет.

6. а) 12,5%; б) 250; в) да; г) 1000 при ставке 0-9%; 500 при ставке 9-11%; 200% при ставке 11-12,5%; 0 при ставках свыше 12,5%.

7. а) 2; б) 3; в) 3; г) 4; д) 1; е) 5; ж) 3.

8. а) нет; б) 7; в) 225; г) 0.

9. а) 4/i²; б) 1300; в)4/i² – 300; г) свыше 11,5%.

10. 78 руб.

11. 13600.

12. а) 15,5%; б) 24,8 и 29,3; в) 37,6 и 44,4; г) 11,5%.

13. а) -1; б) убывает.

14. 41.

Тема 5

1. а) p = 0,9 + 0,02Y; б) 5,895 трлн.руб. и 1,0179.

2. а) 67% и 0%; б) 47,4% и 1,8%; в) 28,9% и 3,4%; г) 4,7% и 6,8%; д) 0% и 10,5%.

Тема 6

1. 0,75.

2. а) 56; б) 0,2; в) 0,256.

3. 2,5 и 100.

4. 3,57.

5. 60 млрд. руб.

6. 178,6 млрд. руб.

7. а) 3,1; б) 31 и 28,8 млрд. руб.

8. 1) 1232; 2) 1858; 3) 1211; 4) 2208; 5) 4180; 6) 802; 7) 3798; 8) 1043.

Тема 7

1. а) 16%; б) 16,907%.

2. а) 4; б) 40; в) 1,64.

3. а) 200 руб.; б) 41833 руб.; в) 8 раз; г) 44 дня; д) 1673,3 руб.; е) 3346,6 руб.; ж) 5019,9 руб.; з) 20916,5 руб.; и) 4,9%.

4. а) 10% и 6,782; б) r=4+0,885σ; в) 5,923% и 2,173; г) 68%; д) 21,22; е) 22; ж) 22,42; з) 8,054% и 4,898; и) 27,8%; к) 2,2%; л) 5,07%; м) 34,84i-76,65; н) 62,7%.

5. 8.

6. 20 и 1400.

7. В 2,2 раза.

8. а) 2,8; б) 14; в) -33,6.

Тема 8

1. 60.

2. 10 млрд. руб. и 11%.

Тема 9

1. 228.

2. а) ; б); в) 0,375.

3. а) ; б) 12; в) 3,33.

4. а) 4 евро/ч и 6 млн.чел.; б) 3u - 2u²; в) 750 тыс.чел.; г) 4,25 евро/ч и 5,75 млн.чел.; д) 11,5%; е) 1,125 млрд.евро.

5. а) более 1414 евро/мес.; б) 4/(w² – 2); в) 2449 евро/мес.; г) 66,7%; д) 1185 чел.; е) 790 чел. и 7,11 млн.евро/мес.; ж) 2,9 и 4,21 млн.евро/мес.; з) 72,4% и 4 млн.евро/мес.

6. а) 11 тыс.руб.; б) 60%; в) 7 тыс.руб.; г) -27,3%.

7. а) 46 тыс.руб.; б) 10+4L/(80–L); в) 51,7 тыс.руб.; г) 6+4/u; д) -7,9%.

Тема 10

10.1. а) 2; б) 17,5 руб.

10.2. 0,62 евро/долл.

10.3. 50%.

10.4. MLRS, где M(20;0), L(20;10), R(10;20), S(0;20).

10.5. а) 0,5 и 3; б) 0,5 ≤ α ≤ 3; в) 20.

РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА

Базовый учебник

Абель Э., Бернанке Б. Макроэкономика. 5-е изд. – СПб.: Питер, 2012. – 768 с.

Тарасевич Л.С., Гальперин В.М., Гребенников П.И., Леусский А.И. Макроэкономика: Учебник. 3-е изд. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1999. – 656 с.

Основная литература

Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник. 8-е изд. – М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2007. – 496 с.

Бланшар О. Макроэкономика. – М.: ГУ ВШЭ, 2010. – 671 с.

Киселева Е.А. Макроэкономика: Курс лекций. – М.: Изд-во Эксмо, 2007. – 352 с.

Корнейчук Б.В., Симкина Л.Г. Макроэкономика. Тесты и задачи. – СПб.: Изд. дом «Нева»; М.: Олма-Пресс Образование, 2002. – 224 с.

Макконнелл К.Р., Брю С.А., Флинн Ш.М. Экономикс: принципы, проблемы и политика. 18-е изд. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 1009 с.

Мэнкью Н.Г. Принципы макроэкономики: Учебник для вузов. 2-е изд. – СПб.: Питер, 2006. – 576 с.

Самуэльсон П.Э., Нордхаус В.Д. Макроэкономика. 18-е изд. – М.: Изд. дом «Вильямс», 2009. – 592 с.

Сломан Дж. Экономикс. Экспресс-курс. 5-е изд. – СПб.: Питер, 2007. – 608 с.

Шагас Н.Л. Макроэкономика-2. – М.: МГУ, 2006. – 427 с.

Дополнительная литература

Блауг М. 100 великих экономистов после Кейнса. – СПб.: Экономическая школа, 2005. – 352 с.

Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. – Петрозаводск: Петроком, 1993. – 308 с.

Майбурд Е.М. Введение в историю экономической мысли. От пророков до профессоров. – М.: Дело, Вита-Пресс, 1996. – 544 с.

Розмаинский И.В. Макроэкономика. Введение в теорию финансовой хрупкости. История кейнсианской макроэкономики. Учебное пособие. – СПб.: Изд-во «Ютас», 2006. – 80 с.

Российский статистический ежегодник. 2011: Стат.сб./Росстат. – М., 2011. – 795 с.

Корнейчук Борис Васильевич,

д.э.н.

МАКРОЭКОНОМИКА

Учебное пособие

Рецензенты: С. Д. Волков, д.э.н., профессор, Ленинградский

областной институт развития образования

И. В. Розмаинский, к.э.н., доцент,

Санкт-Петербургский филиал НИУ ВШЭ

Тех. редактор Е. А. Трифонова

Верстка Е. Е. Свежинцев

Издательство «Ютас»

190008, Санкт-Петербург, ул. Рощинская, д. 36,

тел. (812) 388-03-21;

e-mail: jutasptint@gmail.com

Прдписано в печать 26.10.2012. Формат 60х88/16

Гарнитура «Ньютон». Печать офсетная.

Объем: 7,5 печ. л. 00 учетно-издат. л.

Тираж 200. Заказ №

Отпечатано с готовых диапозитивов в типографии ООО «Деметра»

190121, Санкт-Петербург, наб. канала Грибоедова, 176

Тел./факс: (812) 714-79-42, e-mail: jutasprint@gmail.com