Основными способами краткосрочного финансирования являются коммерческий и банковский кредит.

Коммерческий кредит предоставляется поставщиком или посредниками и оформляется по-разному: векселями, авансом покупателя, открытым счетом.

Суть коммерческого кредита – в отсрочке платежа за поставленную продукцию.

Банковское кредитование может осуществляться в различных формах:

Срочный кредит – наиболее распространенная форма краткосрочного кредитования, когда банк перечисляет оговоренную сумму на расчетный счет заемщика.

Контокоррентный кредит – предусматривает ведение банком текущего счета клиента с оплатой поступивших счетов и зачислением выручки. Если средств клиента недостаточно для оплаты счетов, банк автоматически открывает кредит в пределах заранее оговоренной суммы.

Онкольный кредит – является разновидностью контокоррента и выдается под залог товарно-материальных ценностей или ценных бумаг. Банк оплачивает все счета клиента в пределах обеспеченного кредита. Погашается кредит за счет поступающих на счет клиента средств . при недостаточности средств – реализуется залог.

К нетрадиционным источникам финансирования относятся: страхование, форвардные и фьючерсовые контракты.

Модуль III. Управление капиталом организации

Тема 3.1. Капитал и оценка его стоимости

Основные вопросы темы

3.1.1. Экономическая сущность и классификация капитала.

3.1.2. Цена капитала и ее влияние на рыночную стоимость организации.

3.1.3. Основные источники капитала и оценка их стоимости.

3.1.4. Средневзвешенная и предельная цена капитала.

3.1.1. Экономическая сущность и классификация капитала

Капитал – это одно из ключевых понятий финансового менеджмента.

Сущность его в экономической и финансовой литературе трактуется по-разному. Под капиталом понимают факторы производства, долгосрочные займы, накопления и ценные бумаги, разность между стоимостью активов предприятия и его обязательствами («рабочий капитал»). Такое разнообразие мнений по поводу определения понятия «капитал» оправдано тем, что капитал характеризуется с двух позиций: формы воплощения (материальная, нематериальная, денежная) и источников получения (собственные и заемные).

В связи с этим различают активный капитал и пассивный. Активный капитал – это все то, чем предприятие владеет и использует в своей производственно-хозяйственной деятельности. Активный капитал представлен в Активе баланса в виде двух блоков – «Внеоборотные активы» и «Оборотные активы».

Пассивный капитал – это источники средств, за счет которых были сформированы активы; отражается в Пассиве баланса в блоках «Капитал и резервы», «Долгосрочные обязательства», «Краткосрочные обязательства».

Таким образом, можно сказать, что

Капитал – это денежные средства, авансированные в активы предприятия или

Капитал – это активы предприятия, выраженные в материальной, нематериальной и денежной формах.

Экономическая сущность капитала заключается в следующем: