2168
.pdf
|
141 |
В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в |
|
|
НИ |
денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы: |
|
А1: абсолютно ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные |
|
финансовые вложения; |
|
А2: быстро реализуемые активы – товары отгруженные, готовая продукция, |
|
краткосрочная дебиторская задолженность; |
|
А3: медленно реализуемые активы – производственные запасы, НДС, |
|
незавершенное производство, из 1 раздела актива – долгосрочные финансовые |
||||||
вложения и отложенные налоговые активы; |
|
|
Г |
|||
А4: труднореализуемые активы – долгосрочная дебиторская задолженность, |
||||||
внеоборотные активы за исключением долгосрочных финансовыхА вложений и |
||||||
отложенных налоговых активов. |
|
|
|
|
||
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: |
||||||
П1: |
наиболее |
срочные |
|
|
е |
задолженность, |
обязательства (кредиторс ая |
||||||
|
|
|
|
т |
|
|
задолженность участникам по выплате доходов, прочиека |
краткосрочные |
|||||
обязательства); |
|
о |
|
|
|
|
П2: |
краткосрочные |
кредиты |
и заемные средства, резервы предстоящих |
|||
расходов (статьи V раздел баланса);
П3: долгосрочные кредиты и заемные средства (статьи IV раздел баланса); |
|||||
|
|
|
л |
|
|
П4: постоянные пассивы баланса – источники собственных средств (статьи |
|||||
III раздел баланса). |
|
б |
|
и |
|
Условия абсолютной ликвидности следующие: |
|
||||
А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4 |
|
|
|
|
|
Обязательным условием абсолютной |
ликвидности баланса |
является |
|||
|
б |
|
|
|
|
выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит |
|||||
балансирующий характер. Его выполнениеи |
свидетельствует о наличии у |
||||
Денежные средс варонная |
|
|
|
6947 |
27140 |
предприятия собственных оборотных средств. |
|
|
|||
Итак, для анализа ликвидности баланса в табл. 2.39 сгруппируем активы
по степени убывающей ликвидности и пассивы по степени срочности их погашения.
|
|
Группировка активов и пассивов НГДУ, тыс.руб. |
Таблица 2.39 |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
Показатели |
Предыдущий |
Отчетный |
|
|
т |
год |
год |
|
|
|
||
1 |
|
|
2 |
3 |
|
к |
|
|
|
е |
|
|
1250 |
- |
Краткосрочные финансовые вложения |
||||
Итого: А1 |
|
|
8197 |
27140 |
л |
|
|
17547 |
10466 |
Готовая продукция |
||||
Товары отгруженные |
- |
- |
||
Э |
|
|
569061 |
320735 |
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются |
||||
в течение 12 месяцев после отчетной даты |
|
|
||
Итого: А2 |
|
|
586608 |
331201 |
142
Продолжение таблицы 2.39
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
|
|
|
3 |
|
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются |
|
|
29603 |
|
|
|
28125 |
|||||||||||||||||
через 12 месяцев после отчетной даты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
Производственные запасы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
339492 |
|
|
|
331667 |
||||||||
Затраты в НЗП |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
41713 |
|
|
|
104706 |
||||
Расходы будущих периодов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
20316 |
|
|
|
125971 |
||||||||
Итого: А3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
431124 |
|
|
|
590469 |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
НИ |
Основные средства |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4153932 |
|
|
Г |
4453163 |
||||||
Нематериальные активы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4639 |
|
|
|
4587 |
||||||||
Незавершенное строительство |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2433848 |
|
|
|
2732363 |
||||||||||
Долгосрочные финансовые вложения |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
178395 |
А |
|
|
145883 |
||||||||||
Итого А4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6770814 |
|
|
|
7335996 |
||
Всего активов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7796743 |
|
|
|
8284806 |
||||
Кредиторская задолженность |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
395595 |
|
|
|
206423 |
||||||||||
Задолженность перед участниками |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ка |
|
|
|
|
|
Прочие краткосрочные обязательства |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
||||||||||
Итого П1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
е |
395595 |
|
|
|
206423 |
||
Краткосрочные займы и кредиты |
|
|
|
|
|
|
т |
|
|
38244 |
|
|
|
143166 |
||||||||||
Итого: П2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
38244 |
|
|
|
143166 |
||
Долгосрочные обязательства |
|
|
|
|
|
о |
|
|
|
148502 |
|
|
|
4939 |
||||||||||
Итого: П3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
148502 |
|
|
|
4939 |
||
Капитал и резервы |
|
|
|
|
|
|
|
|
и |
|
|
|
|
7147333 |
|
|
|
7859550 |
||||||
1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
|
|
|
3 |
|
Доходы будущих периодов |
|
|
|
|
|
л |
|
|
|
|
|
530 |
|
|
|
18902 |
||||||||
Резервы предстоящих расходов и платежей |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
66539 |
|
|
|
51826 |
||||||||||
Итого: П4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
б |
|
|
|
|
|
|
7214402 |
|
|
|
7930278 |
|||
Всего пассивов |
|
|
|
|
|
|
и |
|
|
|
|
|
|
|
|
7796743 |
|
|
|
8824806 |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
б |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 2.40 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
Характеристика ликвидности баланса (тыс.руб.): |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
Предыдущий год |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Отчетный год |
||||||||||
А1 = 8197 |
|
|
‹ |
|
П1 = 395595 |
|
|
|
|
А1 = 27140 |
|
|
‹ |
П1 = 206423 |
||||||||||
А2 = 586608 |
|
› |
|
П2 = 38244 |
|
|
|
|
А2 = 331201 |
|
|
› |
П2 = 143166 |
|||||||||||
А3 = 431124 |
|
› |
|
П3 = 148502 |
|
|
|
|
А3 = 590469 |
|
|
› |
П3 = 4939 |
|||||||||||
А4 = 6770814 |
|
‹ |
|
П4 = 7214402 |
|
|
|
|
А4 = 7335996 |
|
‹ |
П4 = 7930278 |
||||||||||||
|
Как видно из таблицы, баланс НГДУ не является абсолютно ликвидным., |
|||||||||||||||||||||||
за оба анализируемых |
периода наблюдается платежный недостаток для |
|||||||||||||||||||||||
покрытия наиболеероннаясрочных обязательств (А1<П1). |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
|
к |
т |
|
|
|
|
6.7Анализ платежеспособности |
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Д я |
|
оценки |
перспективной |
|
|
платежеспособности |
|
|
предприятия |
||||||||||||||
|
е |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
рекомендуется рассчитывать следующие относительные финансовые |
||||||||||||||||||||||||
показателил |
: коэффициенты текущей, уточненной и абсолютной ликвидности. |
|||||||||||||||||||||||
Э |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
143
Коэффициент текущей ликвидности – это отношение всей суммы текущих активов к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы и
рассчитывается по формуле: |
|
|
||||
|
КТЛ = |
ТА |
, |
|
(2.88) |
|
|
|
|
||||
|
|
КО |
Г |
НИ |
||
где КТЛ – коэффициент текущей ликвидности; |
||||||
|
||||||
ТА – сумма текущих активов (тыс.руб.); |
|
|||||
КО – сумма краткосрочных обязательств (тыс.руб.). |
|
|
||||
Превышение |
текущих активов над текущими пассивами Аобеспечивает |
|||||
резервный запас |
для компенсации убытков, которые |
может понести |
||||
предприятие при размещении и ликвидации всех те ущихка активов, кроме наличности. Другими словами этот коэффициент определяет границу
безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих
активов предприятия к общей сумме краткосрочных обязательств. Он
активов, вызванными непредвиденными обс оя ельствами, |
способными |
|
|
е |
|
приостановить или сократить приток денежных средс в. |
|
|
Коэффициент уточненной ликвидности – этот |
отношение |
ликвидных |
о |
|
|
рассчитывается по следующей формуле: |
б |
и |
|
||||
КУЛ = |
ЛА |
, |
(2.89) |
||||
КО |
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
где ЛА – ликвидные активы (первые двел |
группы). |
|
|||||
Коэффициент абсолютной |
ликвидности дополняет |
предыдущие |
|||||
|
|
б |
|
|
|
|
|
показатели и определяется по формуле: |
|
|
|
|
|||
К АЛ = |
ДС + КФВи |
, |
|
(2.90) |
|||
|
|
||||||
ронная |
|
|
|
|
|
|
|
КО
где ДС – денежные средства, (тыс.руб.); КФВ – краткосрочные финансовые вложения, (тыс.руб.).
Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как
для этой группы активов пр ктически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия.
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 2.41 |
|
|
|
|
Расчет коэффициентов ликвидности |
|
|||||
|
|
|
П казатели |
|
Предыдущий |
|
Отчетный |
|
Норматив |
|
|
|
|
|
год |
|
год |
|
|
|
|
|
т |
|
0,46 |
|
0,70 |
|
1 – 2 |
|
Коэффициент текущей |
|
|
|
|||||
|
|
к |
ликвидности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент уточненной |
|
0,27 |
|
0,31 |
|
0,7 – 1,0 |
||
|
е |
|
ликвидности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
л |
|
|
|
0,004 |
|
0,024 |
|
0,15 – 0,20 |
|
Коэффициент абсолютной |
|
|
|
|||||
|
|
|
ликвидности |
|
|
|
|
|
|
Э |
Нормальное значение данного коэффициента |
находится в пределах 1,5-2. |
|||||||
|
|||||||||
В нашем случае фактические |
показатели ниже |
нормативного |
уровня и |
||||||
144
составляют 0,46 и 0,70 в прошлом и отчетном годах соответственно. Это свидетельствует о том, что краткосрочные обязательства превышают текущиеНИ активы. Однако нужно иметь в виду, что относительные финансовые
показатели являются ориентировочными индикаторами финансового положения хозяйствующего субъекта. В частности коэффициент текущей
Поэтому под влиянием форм расчетов с покупателями, длительностиГ производственного цикла, структуры запасов и затрат, отраслевых
ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность на период равный
средней продолжительности одного оборота всей оборотных средств.(1).
особенностей предприятия вполне удовлетворительные результатыА могут быть и при значительно меньшем значении коэффициента. Многие экономисты
ставят под сомнение двойной уровень покрытия краткосрочных обязательств,
считая |
его завышенным.и |
предлагают |
дифференцировать |
норматив |
|||
коэффициента для разных отраслей. |
|
|
т |
е |
|
||
|
|
|
|
||||
На |
анализируемом предприятии |
данный |
|
подвергается |
|||
показателька |
|||||||
положительным изменениям |
и увеличивается |
о |
в 1,5 раза, |
хотя это не |
|||
|
|||||||
приближает его к норме. В результате факторного анализа причин увеличения
данного коэффициента видно, что коэффициент текущей ликвидности НГДУ
увеличился за анализируемый период в основном за счет снижения суммы |
|
|
л |
краткосрочных обязательств (факторные анал з проведен ниже) . |
|
б |
|
Коэффициент уточненной ликвидностии |
так же, как и коэффициент |
текущей ликвидности не соответствует рекомендуемой норме. Однако,
наблюдается |
рост показателя в разрезе анализируемого периода в 1,15 раза. |
|||||
Это является |
|
положительной тенденц ей. Увеличение данного |
показателя |
|||
|
|
|
б |
|
|
|
произошло по причине снижения краткосрочных обязательств НГДУ. |
||||||
Значение |
коэффициента |
|
аисолютной |
ликвидности |
признается |
|
достаточным, |
ронная |
|
|
если предприятие в текущий |
||
если он составляет 0,15-0,20, т.е., |
||||||
момент может на 15-20% погасить свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. За анализируемый период коэффициент абсолютной ликвидности по НГДУ сост вляет величину значительно меньшую, чем норма данного коэффицие та. В отчетном году НГДУ может погасить свои долги на 2,5% за счет ликвид ых средств. Это можно считать положительным явлением при сопоставлении да ого показателя с показателем за прошлый год, когда он составлял менее 0,5%.
Коэффициенты ликвидности – показатели относительные и на
протяжении |
|
некоторого времени не изменяются, если пропорционально |
|
|
т |
|
|
возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за |
|||
к |
|
может значительно измениться, например, снизится прибыль, |
|
это время |
|
||
уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости. Поэтому для более
полной и объективной оценки ликвидности и платежеспособности можно
использовать следующую факторную модель общего показателя ликвидности: |
||||||||
Э |
л |
е |
К = |
ТА |
× |
БП |
= X ×Y , |
(2.91) |
БП |
|
|||||||
|
|
|
КО |
|
||||
где ТА – текущие активы (тыс.руб.); |
|
|||||||
БП – балансовая прибыль предприятия, (тыс.руб.); |
|
|||||||
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
145
КО – краткосрочные обязательства (тыс.руб.).
Проведем факторный анализ способом цепной подстановки.
К0 = |
ТА0 |
× |
БП0 |
= |
976010 |
|
× |
|
3033545 |
= 0,32×1,43 = 0,46 |
|
|
|
|
НИ |
||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
|
БП0 |
КО0 |
3033545 |
2115721 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
К усл1 = |
|
ТА1 |
× |
БП0 |
|
= |
794714 |
|
× |
3033545 |
= 0,26×1,43 = 0,37 |
|
|
|
Г |
||||||||||||||||||||
БП0 |
КО0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
3033545 |
|
|
2115721 |
|
|
|
|
|
А |
||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
К усл2 = |
ТА1 |
× |
БП1 |
= |
794714 |
|
× |
|
2269264 |
= 0,35×1,07 = 0,38 |
|
|
|
||||||||||||||||||||||
БП1 |
КО0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
2269264 |
|
2115721 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
К1 = |
ТА1 |
× |
БП1 |
= |
|
794714 |
× |
2269264 |
= 0,35×1,99 = 0,7 |
|
|
ка |
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
БП1 |
КО1 |
2269264 |
|
1134874 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
Общее изменение коэффициента ликвидности сост вило: |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
К = К1 − К0 = 0,7 − 0,46 = 0,24 |
|
|
|
|
|
|
|
|
е |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
В том числе за счет: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
т |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
а) изменения суммы текущих активов |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
КТА = К усл1 − К0 = 0,37 − 0,46 = −0,09 |
|
|
|
о |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
б) изменения балансовой прибыли |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
КБП = К усл2 − К усл1 = 0,38 − 0,37 = 0,01 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
в) изменения суммы краткосрочных обязательств |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
ККО = К1 − К усл2 = 0,7 − 0,38 = |
0,32 |
|
|
|
л |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
Таким образом, можно сказать, что общийи |
коэффициент ликвидности за |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
анализируемый период увеличился на 0,24. Положительную роль в данном процессе сыграли два фактора:
v |
снижение балансовой прибылиб |
НГДУ, которое позволило |
|
|
б |
|
|
увеличить коэффициент ликвидности на 0,01; |
|
||
v |
наибольшее влияние оказалои |
снижение краткосрочных обязательств |
|
НГДУ на 980847 тыс.руб., что позволило увеличить коэффициент ликвидности на 0,32.
В данном случае второй компонент формулы, обозначенный через Y,
свидетельствует о способности предприятия погасить свои долги за счет результатов своей деятель ости и характеризует устойчивость финансов. Его увеличение на 0,56 говорит об улучшении финансового состояния.
|
|
|
|
|
|
6.8 Оценка деловой активности |
|
|||||||
|
∙ |
Оценка |
деловой |
активности |
направлена |
на |
анализ |
результатов и |
||||||
|
|
|
т |
|
|
текущей |
основной |
производственной |
деятельности. |
|||||
|
|
эффективности |
||||||||||||
|
|
|
к |
роннаяделовой активности на качественном уровне может быть |
||||||||||
|
|
Оценка |
||||||||||||
|
|
получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и |
||||||||||||
|
|
е |
|
|
по |
сфере |
приложения |
капитала |
предприятий. Такими |
|||||
|
л |
родственных |
||||||||||||
|
кач ственными критериями являются: широта рынков сбыта продукции; |
|||||||||||||
Э |
на ичие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия и |
|||||||||||||
др. |
Количественная |
оценка делается |
по |
двум |
направлениям: |
|||||||||
|
||||||||||||||
|
1) |
степень |
выполнения |
плана |
(установленного |
вышестоящей |
||||||||
|
|
организацией |
или |
самостоятельно) |
по |
основным |
показателям, |
|||||||
|
|
|
|
|
146 |
обеспечение |
заданных |
темпов |
|
их |
роста; |
2) уровень эффективности использования ресурсов предприятия. |
|||||
Для реализации |
|
|
|
учитывать |
|
сравнительную |
|
|
|
оптимально |
|
следующее |
|
|
|
Г |
НИ |
|
Тпб > Тр >Так >100%, |
|
|||
|
|
|
|
А |
|
где Тпб> Тр-, Так - соответственно темп изменения прибыли, реализации, |
|
||||
авансированного капитала. |
|
|
ка |
|
|
|
|
|
|
|
|
Эта зависимость означает что: а) экономический потенци л предприятия возрастает; б) по сравнению с увеличением экономичес ого потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т. . р сурсы предприятия
используются более эффективно; в) прибыль возрастает опережающими |
|||
темпами, что свидетельствует, как правило, об о еносительном снижении |
|||
издержек производства и обращения. |
и |
т |
|
л |
|
предприятия в условиях |
|
Для изучения и разработки возможных путей развитияо |
|||
рыночной экономики возникает необходимость |
|
в финансовом прогнозировании. |
|
Основные его задачи — установить объем финансовых ресурсов в предстоящем
периоде, |
источники |
их формирования |
и направления наиболее эффективного |
||
|
|
|
|
и |
|
использования. Разработка прогноза дает возможность ответить на жизненно важный |
|||||
|
|
|
б |
|
|
вопрос, что ожидает предприятие в обозр бмом будущем — укрепление или утрата |
|||||
платежеспособности (банкротство). |
|
|
|
||
В |
финансовом |
прогнозировании |
могут быть использованы экономико- |
||
математическое моделирование и метод экспертных оценок. Экономико-
математическое моделирование позволяет с определенной степенью достоверности определять динамику пок з телей в зависимости от влияния факторов на развитие финансовых процессов в будущем. Для получения более надежного финансового прогноза экономико-математическое моделирование дополняется методом экспертных оценок (14).
Для прогнозирова ия вероятности банкротства предприятий в странах с развитой рыночной экон мик й широко используются модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера и др.
Факто ы, п инятые во внимание в моделях Z – счета Э. Альтмана, влияют на
определение с епени вероятности банкротства российских предприятий. Поэтому |
|||
|
|
к |
|
использова ь э ироннаямодели в отечественной практике можно. Однако, в силу того, что |
|||
влияние внешнихт |
факторов в российской практике намного выше, количественные |
||
знач ния Z - счета, определяющие вероятность банкротства, могут отличаться от |
|||
|
л |
|
|
западных. Поэтому российские экономисты внесли некоторые изменения в модель Z - |
|||
счета Аеьтмана, и она приняла следующий вид: |
|||
Э |
|
|
|
|
147 |
Z - счета = 1,2 (Оборотный капитал / Всего активов) + 1,4 (Резервный капитал + |
|
|
НИ |
Нераспределенная прибыль) / Всего активов + 3,3 (Прибыль до налогообложения / |
|
Всего активов) + 0,6 (Уставный капитал + Добавочный капитал) / Сумму заемных |
|
источников средств + 1,0 Выручка от реализации / Всего активов. |
(2.92) |
Если полученный результат меньше 1,8, это свидетельствует о том, что |
|||||||||||||
вероятность банкротства предприятия очень высока; если Z - счет находится в пределах |
|||||||||||||
от 1,9 до 2,7 — вероятность банкротства средняя; если Z – счет находится в пределах от |
|||||||||||||
2,8 до 2,9 — вероятность банкротства невелика; если Z - счет выше 3 вероятностьГ |
|||||||||||||
банкротства ничтожно мала. |
|
|
|
|
|
|
|
|
А |
Таблица 2.41 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Исходные данные для анализа вероятности банкротства предприятия. |
|||||||||||||
Показатели |
|
|
Предыдущий год |
|
|
Отчетный год |
|
||||||
Всего активов, тыс.руб. |
|
|
2490621 |
|
|
|
е |
2609179 |
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Оборотный капитал, тыс.руб. |
|
|
656508 |
|
|
т |
|
ка652129 |
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Уставный капитал, тыс.руб. |
|
|
1644 |
|
о |
|
|
1644 |
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Резервный капитал, тыс.руб. |
|
|
247 |
|
|
|
|
247 |
|
|
|||
Нераспределенная прибыль, тыс. |
|
|
2030135 |
и |
|
|
|
2170781 |
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Добавочный капитал, тыс.руб. |
|
|
|
л |
|
|
|
|
198448 |
|
|
||
|
|
212155 |
|
|
|
|
|
|
|||||
Сумма заемного капитала, тыс. |
|
|
246440 |
|
|
|
|
238059 |
|
|
|||
руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прибыль до |
налогообложения, |
|
и |
519 |
|
|
|
|
837 |
|
|
||
млн.руб. |
|
|
|
|
б |
|
|
|
|
|
|
|
|
Выручка |
от |
реализации |
б |
|
2128,6 |
|
|
|
|
2709,3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
продукции |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Подставляя исходные данные в формулу 2. 92, рассчитаем модель Z - счета:
Предыдущий год
Z – счет = 1,2 * 0,26 +1,4 * 0,815 + 3,3 * 0,208 + 0,6 * 0,867 + 1,0 * 0,855 = = 0,312 + 1,141 + 0,686 + 0,52 + 0,855 = 3,514.
Отчетный год
Z – счета= 1,2 * 0,249 +1,4 * 0,832 + 3,3 * 0,321 + 0,6 * 0,841 + 1,0 * 1,038 = = 0,299 + 1,165 + 1,059 + 0,505 + 1,038 = 4,066.
Так как Z - счет выше 3 и составляет 3,514 в предыдущем году и 4,066 в отчетном году, можно п едположить, что вероятность банкротства предприятия ничтожно мала.
|
|
Норма ивными |
документами, |
действующими |
в |
нашей |
стране, |
|
|
|
к |
|
прогнозированию |
возможного |
банкротства |
||
предусма ривае роннаяся иной подход к |
||||||||
предприятийт. В утвержденных постановлением Правительства РФ от 20.05.94 г. № 498 |
||||||||
«0 м рах по реализации законодательства о несостоятельности |
(банкротстве) |
|||||||
|
л |
|
|
|
|
|
|
|
пр дприятий», предусмотрена система критериев для прогноза возможного банкротства |
||||||||
предприятийе , обеспечивая тем самым единый методический подход к проведению |
||||||||
Э |
|
|
|
|
|
|
|
|
ана иза финансового состояния предприятий. |
|
|
|
|
||||
148
Вопросы для самопроверки и повторения:
1.Что понимают под финансовым состоянием предприятия и вНИсвязи с чем повышается значимость его анализа?
2.Назовите основные задачи анализа финансового состояния предприятия и основные источники его информационного обеспеченияГ.
3.Какова структура бухгалтерского баланса предприятия? По какому принципу располагаются статьи актива и пассива баланса? А
4.Каковы основные источники формирования капитала предприятия? Охарактеризуйте методику их анализа.
5.Каковы значение, объекты и методика анализака имущественного положения предприятия?
6.Назовите основные показатели эффективности использования капитала предприятия, методику их расчета и анализа. е
7.Как рассчитать собственные оборотные срт дства предприятия?
8.Что понимают под финансовой ус ойчивостьюо предприятия и с помощью каких показателей она оценивается?
9.Что понимают под платежеспос бностьюи предприятия и как она оценивается на основании показателей ликв дности баланса и денежных потоков? л
10.Какие методы используютсяб д я прогнозирования финансовогои
|
|
|
|
|
ронная |
б |
|
|
е |
к |
т |
|
|
|
|
|
|
|||
|
л |
|
|
|
||
Э |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
150 |
|
14. |
Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной |
|||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
НИ |
|
|
деятельности. Учебное пособие.– 2-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ _ |
|||||||||||||||
|
|
ДАНА, 2005 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
15. |
Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П., Маркарьян С. Э. Экономический |
|||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Г |
|
|
|
анализ хозяйственной деятельности : Учебник — Ростов н/Д: Феникс, |
|||||||||||||||
|
|
2005. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
А |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
16. |
Прыкин Б. В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. — |
|||||||||||||||
|
|
М.: Юнити—Дана, 2000. |
|
|
|
|
|
|
|
|
ка |
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
17. |
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник |
|||||||||||||||
|
|
.– 3-е изд., испр. и доп.- М.: ИНФРА-М,2005 |
|
е |
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
18. |
Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. Пособие. – М.: |
|||||||||||||||
|
|
ЮНИТИ-ДАНА, 2005. |
|
|
|
|
и |
о |
т |
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
19. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Трубочкина М.И. Управление затратами предприятия. – М.: ИНФРА – |
||||||||||||||||
|
|
М., 2005. |
|
|
б |
л |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
20. |
Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
. Анализ финансово-хозяйственной |
|
|||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
и |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
деятельности: Учебное пособие /– Изд. 2-е доп. и перераб. Ростов н/Д |
|||||||||||||||
|
|
Феникс, 2005. |
б |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
21. |
Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового |
|||||||||||||||
|
|
|
|
|
ронная |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
анализа. — М.: Инфра, 2002. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
22. |
Экономический н лиз: ситуации, тесты, примеры, задачи:Учеб. пособие. |
|||||||||||||||
|
|
/Под ред. М. И. Бака ова и А. Д. Шеремета. — М.:Финансы и статистика, |
|||||||||||||||
|
|
2004. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
23. |
Экономика предприятий нефтяной и газовой промышленности. – |
|
||||||||||||||
|
|
Учебник / Дунаев В.Ф., Шпаков В.А., Епифанова Н.П., Комарова Л.А. и |
|||||||||||||||
|
|
|
|
т |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
др. - М.: ООО «ЦентрЛитНефтеГаз», 2004. |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
л |
е |
к |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Э |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|