3. Оценка рентабельности организации по данным баланса

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками фи­нансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характери­зуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий.

При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1. Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);

2. Рентабельность производственных фондов;

• Коэффициент рентабельности активов - важный показатель, позволяющий определить эффективность использования активов предприятия, характеризует способность руководства компании эффективно использовать ее активы для получения прибыли. Кроме того, этот коэффициент отражает среднюю доходность, полученную на все источники капитала (собственного и заемного).

Формула расчета: Ра = Пч/А (чистая прибыль/итог баланса активов)

• Рассчитываем коэффициент рентабельности активов на конец 2008 года:

Ра (конец года)=182/1219=0,15=15%

К концу 2008 года коэффициент рентабельности активов составил 15%, это значит, что Предприятие с каждого вложенного рубля в формирование активов, получит в течение года прибыль 15 копеек.

• Коэффициент рентабельности оборотных активов демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно и быстро используются оборотные средства, вычисляется как отношение чистой прибыли (Пч) к оборотным активам (ОА) организации: Ро= Пч/ОА

Так, в 2008 году:

Ро (конец года)=182/1219=0,15=15%

Коэффициента рентабельности оборотных активов к концу 2008 года составил 15%, с каждого вложенного рубля в формирование оборотных активов Предприятие получило 15 копеек.

• Коэффициент рентабельности продаж демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Главный и наиболее частоупоминаемый показатель рентабельности. Формула расчета: Рпрод=Пч/ВОР (Чистая прибыл/Выручка от реализации).

В нашем случае, в 2008 году:

Рпрод (конец года) =182/12310=0,015=1,5%

Коэффициент рентабельности продаж к концу 2008 года составил 1,5%.

• Коэффициент рентабельности собственного капитала. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании. Формула расчета: Рсобств= Пч/СК (Чистая прибыль/Собственный капитал)

В нашем случае, в 2008 году:

Рсобств (конец года) =182/282=0,65=65%

Это значит, что каждая единица, вложенная собственниками компании, принесла в отчетном году 65 копеек чистой прибыли. Этот показатель можно считать достаточно высоким.

• Рассчитаем коэффициенты рентабельности на начало 2009 года и на конец:

1. Рентабельность активов:

Ра (начало года) = 182/1219=0,15=15%

Ра (конец года) =329/2344=0,14=14%

Мы видим, что к концу 2009 года коэффициент рентабельности активов снизился на 1%, это значит, что организация с каждого вложенного рубля в формирование активов, потеряла в течение года 1 копейку, пока неявно видна тенденция к убыточности, а это с отрицательной стороны характеризует работу Предприятия.

2. Коэффициент рентабельности оборотных активов в 2009 году:

Ро (начало года)= 182/1219=0,15=15%

Ро (конец года)=329/2205=0,15=15%

Показатель рентабельности оборотных активов в течение 2009 года остается неизменным, равным 15%, с каждого вложенного рубля в формирование оборотных активов Предприятие получает 15 копеек.

3. Коэффициент рентабельности продаж в 2009 году:

Рпрод (начало года)= 182/12310=0,015=1,5%

Рпрод (конец года) =329/20902=0,016=1,6%

Видим увеличение коэффициента рентабельности продаж в течение отчетного года на 0,1% , то есть мы получим с каждого вложенного рубля в формирование объема продаж предприятия на 0,1 копейки больше.

4. Коэффициент рентабельности собственного капитала в 2009 году:

Рсобств = (начало года)= 182/282=0,65=65%

Рсобств= (конец года) = 329/611=0,54=54%

Видим, что к концу года коэффициент рентабельности собственного капитала уменьшился на 11% и к концу года этот показатель равен 54%. Это значит, что с каждой единицы, вложенной собственниками компании, Предприятие потеряло 11 копеек чистой прибыли.

• Рассчитаем коэффициенты рентабельности на начало 2010 года и на конец:

1. Рентабельность активов:

Ра (начало года) = 329/2344=0,14=14%

Ра (конец года) = 33/2975=0,011=1,1%

Мы видим, что к концу 2010 года коэффициент рентабельности активов снизился до 1,1%, это значит, что Предприятие в конце года с каждого вложенного рубля в формирование активов получило прибыли 1,1 копейки, негативная тенденция к резкому снижению показателя.

2. Коэффициент рентабельности оборотных активов в 2010 году:

Ро (начало года)= 329/2205=0,15=15%

Ро (конец года)= 33/2857=0,012=1,2%

Так же видим тенденцию к снижению показателя рентабельности оборотных активов к концу 2010 года, в конце года с каждого вложенного рубля в формирование оборотных активов Предприятие получало 1,2 копейки, вместо 15 копеек в начале года. Это с отрицательной стороны характеризует Предприятие, снижается эффективность использования оборотных средств на Предприятии.

3. Коэффициент рентабельности продаж в 2010 году:

Рпрод= (начало года)= 329/20902=0,016=1,6%

Рпрод (конец года) =33/22614=0,0015=0,15%

Коэффициент рентабельности продаж в течение 2010 года снизился с 1,6% до 0,15% в конце отчетного года.

4. Коэффициент рентабельности собственного капитала в 2010 году:

Рсобств = (начало года)= 329/611=0,54=54%

Рсобств= (конец года) = 33/645=0,051=5,1%

Видим, что к концу 2010 года коэффициент рентабельности собственного капитала снизился до 5,1%. Это значит, что с каждой единицы, вложенной собственниками компании, Предприятие получает 5,1 копейки чистой прибыли.

• Рассчитаем коэффициенты рентабельности на начало 2011 года и на конец:

1. Рентабельность активов:

Ра (начало года) = 33/2975=0,011=1,1%

Ра (конец года) = 10/3676=0,003=0,3%

Видим, что к концу 2011 года коэффициент рентабельности активов снизился до 0,3%, это значит, что Предприятие в конце года с каждого вложенного рубля в формирование активов получило прибыли всего 0,3 копейки, негативная тенденция к снижению показателя продолжается в 2011 году.

2. Коэффициент рентабельности оборотных активов в 2011 году:

Ро (начало года)= 33/2857=0,012=1,2%

Ро (конец года)= 10/3480=0,003=0,3%

Так же видим тенденцию к снижению показателя рентабельности оборотных активов к концу 2011 года, в конце года с каждого вложенного рубля в формирование оборотных активов Предприятие получало 0,3 копейки, вместо 1,2 копейки в начале года. Это с отрицательной стороны характеризует Предприятие, снижается эффективность использования оборотных средств на Предприятии.

3. Коэффициент рентабельности продаж в 2011 году:

Рпрод= (начало года)= 33/22614=0,0015=0,15%

Рпрод (конец года) =10/24632=0,0004=0,04%

Коэффициент рентабельности продаж в течение 2011 года снизился с 0,15% до 0,04% в конце отчетного года.

4. Коэффициент рентабельности собственного капитала в 2011 году:

Рсобств = (начало года)= 33/645=0,051=5,1%

Рсобств= (конец года) = 10/654=0,015=1,5%

К концу 2011 года коэффициент рентабельности собственного капитала снизился до 1,5%. Это значит, что с каждой единицы, вложенной собственниками компании, Предприятие получает 1,5 копейки чистой прибыли.

Результаты расчета коэффициентов рентабельности за 2008-2011 годы представлены в таблице 7.

Таблица 7. Анализ коэффициентов рентабельности за 2008-2011 гг.

Коэффициент	2008 г	2009 г		2010 г		2011 г
	на конец года	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
Рентабельность активов	15%	15%	14%	14%	1,1%	1,1%	0,3%
Рентабельность оборотных активов	15%	15%	15%	15%	1,2%	1,2%	0,3%
Рентабельность продаж	1,5%	1,5%	1,6%	1,6%	0,15%	0,15%	0,04%
Рентабельность собственного капитала	65%	54%	13%	54%	5,1%	5,1%	1,5%

Можно отметить, что показатели рентабельности в 2008-2009 годах имели положительную динамику, что характеризовало Предприятие с положительной стороны, но в 2010-2011 годах эти показатели заметно снизились, хотя еще и находились на допустимом уровне (предприятие не в убытке).