1. Эмиссионное покрытие - выпуск государством необеспеченных денежных средств, для покрытия государственных расходов.

Последствия:

- раскручивается инфляция;

- обесценивается старый государственный долг, не возникает новый;

- государство получает так называемый инфляционный налог, который возникает в результате того, что увеличиваются номинальные доходы людей, они попадают в другую доходную группу, с более высоким подоходным налогом, их реальный доход может не меняться или даже сокращаться, а реальный налог - увеличиваться;

- реальные расходы государства, напротив, сокращаются, так как в бюджете не предусматривается их индексирование;

- в долговременном периоде инфляция подрывает доходную базу бюджета (сокращение производства, сокращение доходов) и весь бюджетный процесс.

2. Внутренние госзаймы - внутренний государственный долг (займы государства у граждан и организаций внутри страны).

а) долгое время в России (советское время - первая половина 1990х годов) применялись займы нерыночного размещения, по которым государство уплачивало процент по льготной ставке. Это - займы у Центрального банка России, Сбербанка, Госстраха; облигации 1990-91гг.; целевые чеки и вклады; казначейские обязательства. Этот способ финансирования дефицита государственного бюджета подобен эмиссионному и также ведет к инфляции, обесценивает старые долги.

б) займы рыночного размещения: золотые сертификаты, ГКО, облигации внутреннего валютного займа (долги Внешторгбанка), сберегательный заем. Результат - увеличение внутреннего долга, затрат по его обслуживанию.

Проблемы государственного долга – эффект вытеснения, перераспределения доходов – наиболее обеспеченные слои населения накапливают государственные облигации, в то время как бремя выплаты государственного долга в виде повышения налогов ложится на все общество в целом.

3. Внешние займы - внешний государственный долг.

При этом следует учесть, что расходы на погашение долга кредиторам-резидентам остаются частью национальных финансовых ресурсов. Расходы на погашение долга кредиторам-нерезидентам являются чистым вычетом из национальных финансовых ресурсов.

То есть внешний долг носит как экономический, так и социально-политический характер. Часть товаров и услуг передаются за границу. Для страны могут ставиться не выгодные условия.

Способ покрытия дефицита за счет займов не вызывает роста инфляции, он способствует возникновению эффекта вытеснения, так как государство выпуская свои облигации, вступает в конкуренцию с частным сектором (процентные ставки растут, а инвестиции сокращаются). А также государственные займы способствуют росту государственной задолженности.

Бюджет необходимо сбалансировать:

• Ежегодное балансирование бюджета – каждый год бюджет должен сводиться с нулем, те есть полное отсутствие дефицита и профицита.

В наше время такой подход к бюджету редок.

• Циклическое балансирование бюджета – допускает наличие дефицита и профицита, однако накопленный дефицит должен компенсировать накопленный профицит.

То есть в рамках экономического цикла должно выходить нулевое суммарное сальдо.

Проблема такого подхода заключается в том, что количество дефицитных лет, как правило, оказывается больше количества профицитных лет, и в итоге бюджетный дефицит все равно возрастает.

• Функциональный подход к балансированию бюджета – минимизация бюджетного дефицита не в качестве первоочередной задачи, а в качестве инструмента.

Главной задачей является – макроэкономическая стабильность.

Именно этот подход сегодня используют большинство стран.