3. 2 Анализ макроэкономической конъюнктуры и отрасли, в которой функционирует предприятие
Для проведения оценки рыночной стоимости предприятия большое значение имеет анализ состояния макроэкономических параметров. В первую очередь, необходимо проанализировать те показатели положения экономики в целом и отрасли в частности, которые в наибольшей степени влияют на текущее состояние и перспективы развития оцениваемого предприятия.
Основные экономические показатели развития Российской Федерации представлены в ПРИЛОЖЕНИИ Б.
В целом в 2013 году динамика экономического роста Российской Федерации резко замедлилась. По предварительной оценке Росстата [15], рост ВВП составил 1,3% в 2013 году против 3,4% в 2012 году. Со стороны производства это замедление, прежде всего, было связано с динамикой промышленного производства, оптовой и розничной торговли, строительства, операций с недвижимым имуществом и чистых налогов на продукты. Сокращение динамики строительства с 2,4% в 2012 году до -1,5% в 2013 г. произошло на фоне снижения общего инвестиционного спроса. Напротив, положительное влияние на экономический рост оказала динамика сельского хозяйства, которая на низкой базе 2012 года увеличилась на 3,2% против -2,9% годом ранее. Двузначные темпы роста второй год подряд демонстрирует финансовая деятельность, вклад которой практически сохранился на уровне 2012 года (0,5% в 2013 году против 0,7% в 2012 году).
Со стороны использования ВВП замедление роста было обеспечено динамикой потребительской активности населения и динамикой накопления основного капитала. По итогам 2013 года динамика потребления домашних хозяйств замедлилась до 4,7% против 7,9% в 2012 году. Валовое накопление основного капитала снизилось на 0,3% против роста на 6,4% в 2012 году.
Тюменская область входит в тройку лидеров по социально-экономическому развитию регионов согласно рейтингу, составленному рейтинговым агентством «РИА Рейтинг» [16]. Регион в течение последних нескольких лет стабильно считается благоприятным для привлечения как отечественных, так и зарубежных инвестиций.
В 2013 году ситуация в реальном секторе экономики и социальной сфере Тюменской области характеризовалась положительными тенденциями. Факторы роста региональной экономики - развитие промышленного производства, строительной и торговой сферы, повышение деловой и инвестиционной активности хозяйствующих субъектов, несмотря на противоположную ситуацию в целом по стране. Сохранены высокие объемы жилищного строительства, реализован ряд крупных инвестиционных проектов. Возросли реальные располагаемые доходы населения. Существенно увеличились объемы розничного товарооборота. Продолжился рост численности населения области.
В 2013 году открыто восемь новых производств, семь планируется в 2014 году. Индекс промышленного производства за 2013 год составил 117%, добыча нефти за год увеличилась на 28,4% и составила 8,8 миллионов тонн.
По официальным статистическим данным, объем инвестиций в основной капитал в Тюменской области за январь – сентябрь 2013 года составил 241 млрд. рублей. В сравнении с соответствующим периодом 2012 года объем инвестиций увеличился в 2 раза. 40,4% всех инвестиций за этот период направлялось на строительство зданий и сооружений, 28,7% – на приобретение машин, оборудования, транспортных средств, 24,8% – на строительство жилья.
По итогам 2012 года валовой региональный продукт в Тюменской области составил 4618,7 млрд. руб., что на 506,1 млрд. руб. или на 12,3% больше ВРП предыдущего года.
На рисунке 17 представлена динамика уровня безработицы по Тюменской области. Первые три месяца 2014 года уровень безработицы остается на одном уровне, так на конец марта этого года он составил 0,6% экономически активного населения.
Рисунок 14 - Уровень зарегистрированной
безработицы в Тюменской области
(в процентах к экономически активному населению)
Негативной тенденцией 2013 года стало падение реальных доходов населения Российской Федерации. В отчете Росстата рост доходов населения в 2013 году составил 3,3% против 4,6% в 2012году. В декабре 2013 года реальные располагаемые доходы населения снизились на 0,8 процента. В Тюменской области, наоборот, имеет место тенденция к росту реальных доходов населения. Денежные доходы населения в расчете на одного жителя, по предварительным данным Тюменьстата, составили 24,74 тыс. рублей или 109,6% к предыдущему году. Реальные располагаемые денежные доходы населения выросли на 4,2%. Динамика данного показателя показана на рисунке 18.
Рисунок 15 - Динамика реальных располагаемых денежных
доходов населения в Тюменской области (в процентах к
соответствующему периоду предыдущего года)
По данным Росстата, в декабре 2013 года потребительская инфляция составила 0,5 процента, с начала года цены выросли на 6,5% (в 2012 году за аналогичный период прирост цен составил 0,5% и 6,6% соответственно). В декабре 2013г. по сравнению с предыдущим месяцем индекс потребительских цен составил 100,5%, в том числе на продовольственные товары - 100,8%, непродовольственные товары - 100,2%, услуги - 100,6%.
На рисунке 19 представлена динамика индекса потребительских цен и тарифов за 2013 год и начало 2014 года. После значительного снижения показателя в первом квартале 2014 года наблюдается рост индекса потребительских цен и тарифов на товары и услуги по Тюменской области, к концу марта он составил 1,8% против 0,3% на конец января.
Рисунок 16 - Динамика индексов потребительских цен и тарифов
на товары и услуги в Тюменской области
(на конец месяца, в процентах к декабрю предыдущего года)
Среднемесячная номинальная начисленная заработная плата по итогам 2013 года сложилась в сумме 31 530 рублей (10,4% по отношению к 2012 году). Рост реальной начисленной заработной платы составил 3,4% по сравнению с 2012 годом.
Одним из важнейших индикаторов уровня жизни населения является доступность жилья. Цены на жилье напрямую зависят от масштабов строительства: там, где его строится много, цены растут медленно или вовсе не растут.
По данным Росстата в декабре 2013 года пятый месяц подряд сохраняется негативная динамика объема работ по виду деятельности «Строительство», причем в декабре сокращение ускорилось до 3,0% к уровню соответствующего месяца 2012 года после сокращения на 0,3% в ноябре. При этом объем строительных работ в декабре по отношению к ноябрю увеличился на 38,6%, что является минимальным приростом для декабря с 2010 года.
В целом за четвертый квартал 2013 года объем работ по виду деятельности «Строительство» снизился на 2,4% относительно соответствующего квартала прошлого года после нулевого роста в третьем квартале. В результате по итогам 2013 года объем строительных работ сократился на 1,5%.
Декабрьскому ускорению сокращения объема работ по виду деятельности «Строительство» соответствовала динамика жилищного строительства, которая в декабре резко перешла в отрицательную область. Снижение составило 11,1% к уровню аналогичного месяца 2012 года. Объем вводимого жилья в декабре по отношению к ноябрю вырос в 2,2 раза.
Замедление объемов вводов началось с октября 2013 г., в результате по итогам четвертого квартала объем жилищного строительства сократился на 1,6% после прироста на 18,7% в третьем квартале относительно уровня аналогичного квартала 2012 года. По итогам года прирост составил 5,5%, объем вводимых в действие жилых домов не превысил 70 млн. кв. м. и составил 69,4 млн. кв. метров.
В Тюменской области за начало 2014 года было введено 1570 единиц жилых домов общей площадью 500,4 тыс. м2. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года данный показатель вырос на 35,1%.
По данным Тюменьстата и на основании Приказа главного управления строительства Тюменской области от 12 декабря 2013 года №1216-од «Об утверждении средней рыночной стоимости одного квадратного метра жилья в Тюменской области на 2014 год» средняя рыночная стоимость одного квадратного метра жилья в Тюменской области на 2014 году прогнозируется на уровне 48 296 руб.
Центр исследований и аналитики группы компаний «Бюллетень Недвижимости» установил [18], что за март 2014 года средняя цена предложения на вторичном рынке квартир в Тюмени выросла на 0,5% (326 руб. с квадратного метра) и составила 65,4 тыс. руб. за кв. м. Средняя цена на первичном рынке квартир в Тюмени за март снизилась на 0,4% (241 руб. с квадратного метра) и составила 58,2 тыс. руб. за кв. м.
В ПРИЛОЖЕНИИ В показана динамика ввода в действие зданий жилого и нежилого назначения в Тюменской области. На рисунке 20 проиллюстрирована динамика ввода в действие общей площади зданий жилого и нежилого назначения за период 2005-2013 гг.
В целом экономическая ситуация в строительстве оценивается как удовлетворительная.
Основными факторами, сдерживающими деятельность строительных организаций, являются: высокий уровень налогов, конкуренция со стороны других строительных фирм, неплатежеспособность заказчиков.
Рисунок 17 – Динамика ввода в действие общей площади зданий жилого и нежилого назначения
Средняя обеспеченность заказами в первом квартале 2014 года по сравнению с четвертым кварталом 2013 года не изменилась и составила 6 месяцев. Крупные строительные фирмы обеспечены заказами на более длительный срок (8 месяцев), чем организации с численностью до 50 человек (4 месяца).
В первом квартале 2014 года доля организаций, у которых производственная программа соответствовала «нормальному» уровню, составила 75%; доля тех, кто оценил ее «ниже нормального» уровня – 24%. В группировке по численности занятых лучшее положение с производственной программой отмечено в крупных строительных организациях.
В первом квартале 2014 года доля организаций, у которых отмечено увеличение объема работ, выполняемых по виду деятельности «Строительство», составила 14% (в четвертом квартале 2013 года – 20%); доля организаций, у которых зафиксировано его уменьшение, составила 36% (в четвёртом квартале 2013 года – 25%).
Средний уровень обеспеченности финансированием составил 5 месяцев. Хуже обеспечены финансовыми ресурсами организации с численностью до 50 человек (3 месяца), наиболее обеспечены – крупные строительные организации (7 месяцев).
Повышение деловой активности в начале 2014 года наблюдалось в 45 субъектах Российской Федерации. Результаты проведенного обследования свидетельствуют, что в 21 из 80 субъектов Российской Федерации, участвующих в обследовании, индекс предпринимательской уверенности выше, чем в среднем по России. Положительное значение этого показателя отмечалось и в Тюменской области.
Во втором квартале 2014г. руководители строительных организаций 78 субъектов Российской Федерации ожидают рост объемов работ и увеличение численности занятых в строительстве.