7.Нераспределенная прибыль предприятия как источник предпринимательской деятельности.

Одной из важнейших составляющих собственного капитала предприятия является нераспределенная прибыль. Она характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом.

Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т. е. для реинвестирования в развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

Вот некоторые виды фондов, которые могут создавать предприятия из своей нераспределенной прибыли:

1. ремонтный фонд

2. резерв на предстоящую оплату отпусков работникам.

3. организация имеет право выплачивать своим работникам вознаграждения за выслугу лет ежемесячно, ежеквартально или один раз в год.

9.Характеристика долгосрочных заемных источников финансирования.

Финансовое обеспечение деятельности компа­ний сопровождается использованием заемного ка­питала. Под заемным капиталом мы будем понимать совокупность долгосрочных обязательств предприятия перед третьими лицами. В основном этот капитал представлен долгосрочными банковскими кредитами и облигационными займами. Увеличение доли заемного капитала в структуре источников финансирования влечет рост финансового риска.

В отличие от собственного заемный капитал:

а) подлежит возврату, причем условия возврата оговариваются на момент его мобилизации;

б) должен, как пра­вило, регулярно оплачиваться (в смысле уплаты процентов лицам, этот капитал предоставившим) независимо от того, есть у фирмы прибыль или

в) номинальная величина основной суммы долга не меняется

г) поставщики заемного капитала имеют приоритет перед собственниками фирмы в отношении удовлетво­рения их интересов в случае банкротства фирмы.

10

- кредитование деятельности хозяйствующего субъекта в форме прямой выдачи денежных ссуд (финансовый кредит);

- кредитование как разновидность расчетов, т. е. расчетов с рассрочкой платежей.

Порядок кредитования, оформление и погашение кредитов регулируются кредитным договором. Для получения кредита заемщик подает в банк (т. е. кредитору) заявку и другие требуемые им документы. В заявке указываются цель получения кредита, сумма и срок, на который испрашивается кредит. Затем заключает с заемщиком кредитное соглашение (кредитный договор). Кредитное соглашение содержит вид кредита, сумму и срок кредита, расчеты процентов и комиссионных вознаграждений банка за его расходы, связанные с выдачей кредита, вид обеспечения кредита, форму передачи кредита заемщику.

Важным условием выдачи кредита является его обеспечение. Обеспечение кредита - это ценности, служащие для кредитора залогом полного и своевременного возврата должником полученной ссуды и уплаты им причитающихся процентов.

11

Одним из элементов заемного капитала компаний являются средства, привлекаемые на облигационной основе. Корпоративные облигации –(облигация, выпускаемая корпорациями для финансирования своей деятельности) это особая инвестиционная стоимость, выражающая заемные, долговые отношения между инвестором и эмитентом; самостоятельно обращающаяся на фондовом рынке вплоть до ее погашения и имеющая собственную котировку; обладающая ос­новными инвестиционными свойствами: ликвидностью, надежностью и доход­ностью.

Достоинства облигационных займов проявляются прежде всего в маневрен­ности этого источника, что обусловливается множеством существующих разно­видностей облигаций.

Порядок погашения облигаций также играет важную роль при формирова­нии заемного капитала компании. Облигации с единовременным сроком погаше­ния невыгодны компании-эмитенту как с финансовой точки зрения, так и с точки зрения имиджа компании на инвестиционном рынке. При таком выкупе всех облигаций компания должна единовременно выплатить всю сумму долга. Для эмитента посте­пенное погашение может оказаться предпочтительным, поскольку проекты, на финансирование которых используется выручка от эмиссии облигационного зай­ма, окупаются постепенно. Большинство облигационных займов погашается по­этапно.

Не менее значимой является классификация облигаций по характеру обращения. Цена облигации подвержена рискам изменения процентных ставок. По­этому в целях уменьшения влияния уровня инфляции на цену облигации выпус­каются конвертируемые ценные бумаги.

12

Альтернативной формой кредитованию определенных операций выступает лизинг. Лизинг – это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей. (это долгосрочная аренда имущества с последующим правом выкупа)

Применение лизинга является весьма предпочтительным и более эффективным финансовым механизмом по сравнению с кредитом, поскольку используется в основном для приобретения необходимых машин и оборудования, выступающих залогом сделки. Он уменьшает риск инвестора, поскольку в отличие от кредита оборудованием невозможно манипулировать. А в случае несоблюдения условий договора за лизингодателем сохраняется право изъять объект лизинга и передать в аренду другой организации.