4.6. Основные этапы анализа отчета о движении денежных средств

Данные отчета о движении денежных средств играют важную роль не только для оценки эффективности управления денежными ресурсами организации, но и используются в процессе анализа деятельности организации в целом, так как при этом имеется возможность:

• увязки результатов отчетного и предыдущего года;

• раскрытия основных источников получения и использования денежных средств;

• нейтрализации эффекта отражения выручки методом начисления;

• прогнозирования притоков и оттоков денежных средств в перспективе;

• проведения анализа ликвидности организации;

• раскрытия направлений деятельности организации и сравнительного анализа их значимости;

Реализация методики анализа денежных средств имеет определенную последовательность.

На первом этапе рассматривается динамика объема формирования положительного денежного потока организации (притока денежных средств) по отдельным источникам. Целесообразно сопоставлять темпы роста положительного денежного потока с темпами роста активов, объемов выручки от продаж, различными показателями прибыли (прибыли от продаж, чистой прибыли). Особое внимание необходимо уделить соотношению источников образования положительного денежного потока: внутренних (выручки от продаж) и внешних (полученных займов, кредитов), выявлению степени зависимости от внешних источников.

Второй этап анализа заключается в изучении динамики объема отрицательного денежного потока организации (оттока денежных средств), а также его структуры по направлениям расходования денежных средств.

На третьем этапе производится анализ равномерности денежных потоков. Большое внимание должно быть уделено анализу равномерности распределения объема притока и оттока денежных средств по отдельным временным промежуткам. Это позволит выявить в дальнейшем характер колебаний абсолютных и относительных величин денежных потоков под воздействием различных факторов. Информационной базой являются квартальные бухгалтерские «Отчеты о движении денежных средств» (форма № 4). В результате выявляются зоны с недостаточной и избыточной денежной массой.

Четвертый этап – это коэффициентный анализ, в процессе которого рассчитываются все необходимые относительные показатели, характеризующие эффективность использования денежных средств в организации. С помощью различных коэффициентов проводится моделирование факторных систем с целью выявления и количественного измерения разнообразных резервов роста эффективности управления денежными потоками.

Для анализа и оценки движения денежных средств, в первую очередь, используются:

• величина и знак чистого денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности;

• соотношение чистого денежного потока по операционной деятельности и чистой прибыли;

• соотношение чистых операционных, инвестиционных и финансовых денежных потоков.

4.7. Анализ динамики и структуры денежных потоков

Денежные средства являются наиболее ликвидной категорией активов, которая обеспечивает предприятию свободу выбора управленческих решений. Эффективное управление денежными средствами обеспечивает финансовую стабильность предприятия в процессе его развития, темпы которого во многом определяются взаимосвязью различных видов потоков денежных средств по объемам и по времени.

Поскольку достигнутые предприятием результаты связаны напрямую с денежными средствами, все участники сделок заинтересованы в том, чтобы получить достоверную информацию о составе, структуре, динамике денежных средств, равномерности денежных потоков.

В настоящее время в бухгалтерском балансе остатки денежных средств показываются общей суммой. Поэтому для анализа состава, структуры, внутригодовой динамики денежных средств используются данные текущего бухгалтерского учета.

Методика анализа денежных средств рассмотрена на основе данных ООО «Торф-К» за 2007-2008 гг.

Прежде всего необходимо изучить долю денежных средств в оборотных активах предприятия и ее соответствие нормативному значению, исчисленному на основе коэффициентов ликвидности.

В первой главе приводятся нормативы коэффициентов ликвидности:

- коэффициент абсолютной ликвидности: 0,2 – 0,7

- промежуточный коэффициент покрытия: 0,7 – 1,5

- коэффициент текущей ликвидности: 2,0—2,5.

При расчете этих показателей в числителе указываются те или иные виды оборотных средств, величина которых, исходя из указанных нормативов коэффициентов, должна составлять:

- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения — 10-28%: (0,2 / 2) × 100 = 10% или (0,7 / 2,5) × 100 = 28%;

- дебиторская задолженность — 25-32%: (0,7 - 0,2) / 2 × 100 = 25% или (1,5 - 0,7) / 2,5 × 100 =32%;

- материальные активы составят 40-65 % (100 – 35 или 100 – 60).

Вместе с тем многие авторы считают, что не существует какой-либо оптимальной структуры оборотных средств предприятия. Она зависит не только от отраслевой принадлежности, специализации предприятия и других факторов, но и от конкретных условий того или иного периода деятельности.

Так, из таблицы 4.25 видно, что денежные средства составляют очень малую долю в оборотных активах (основную долю составляют запасы и дебиторская задолженность). На конец 2007 года удельный вес денежных средств в оборотных активах составлял 0,8314%, в 2008 году их доля увеличилась до 1,1319%, но это не повлияло на соответствие нормативному значению.

Таблица 4.25

Доля денежных средств в оборотных активах ООО «Торф-К»

в 2007-2008 гг. (по состоянию на конец года)

Годы	Оборотные активы всего, тыс.руб.	в т.ч. денежные средства		Темпы роста
		Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %	Оборотные активы	Денежные средства
на 31.12.2007 г.	18662992,09	155154,87	0,8314	100,0000	100,0000
на 31.12.2008 г.	30137870,69	341143,00	1,1319	161,4847	219,8726

Рассмотрим состав и структуру денежных средств ООО «Торф-К» (табл. 4.26).

Таблица 4.26

Состав и структура денежных средств ООО «Торф-К»

в 2007-2008 гг.

Показатели	На 31.12.2007 г.		На 31.12.2008 г.
	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %
Денежные средства, всего	155154,87	100,00	341143,00	100,00
в том числе
в кассе	1784,58	1,15	2367,14	0,69
на расчетных счетах	153370,29	98,85	338775,86	99,31

Денежные средства предприятия складываются из денежных средств, находящихся в кассе и на расчетном счете. Исходя из данных табл. 4.26, можно отметить, что состав денежных средств в течение анализируемого периода не изменялся, в отличие от их структуры, которая подверглась изменениям (рис. 4.10).