23. Система показателей эффективности и интенсивности использования собственного капитала

Цели анализа данных показателей:

1. Оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации;

2. Обоснование темпов развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;

3. Выявление доступных источников финансирования;

4. Прогноз положения организации на рынке капитала.

Финансовые коэффициенты в анализе собственного капитала.

5.2.1. Коэффициенты движения

• Коэффициент поступления собственного капитала = ;

• Коэффициент выбытия собственного капитала = ;

• Коэффициент прироста собственного капитала = .

Анализ указанных коэффициентов ведется в динамике.

По итогам анализа делается вывод по поводу их изменений. Кроме того, целесообразно сопоставить значения коэффициентов поступления и выбытия. Если значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, значит, в коммерческой организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

5.2.2. Коэффициенты обеспеченности

• Коэффициент обеспеченности собственными средствами;

• Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами;

• Коэффициент маневренности собственного капитала.

5.2.3. Коэффициенты финансовой структуры

• Коэффициент автономии;

• Коэффициент финансовой устойчивости = ;

• Коэффициент финансирования;

• Коэффициент соотношения собственного капитала и краткосрочных обязательств;

• Индекс постоянного актива = ;

• Коэффициент инвестирования = ;

• Коэффициент финансовой зависимости;

• Коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

• Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств = ;

• Коэффициент концентрации заемного капитала.

5.2.4. Коэффициенты эффективности использования

• Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = ;

• Норма распределения чистой прибыли на дивиденды = (0,4..0,6);

• Период оборота собственного капитала = ;

• Коэффициент рентабельности собственного капитала;

• Коэффициент роста собственного капитала (коэффициент устойчивости экономического роста): .

24. Анализ резервов и чистых активов.

Старая форма:

• Резервы, образуемые в соответствии с законодательством;

• Резервы, образуемые в соответствии с учредительными документами;

• Оценочные резервы;

• Резервы предстоящих расходов (отпуска, гарантийные ремонты).

Анализ ведется в таблице следующего вида:

Анализ объема, состава и структуры резервов

Показатель	На начало года			На конец года			Изменение
	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.		Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.		Удельный вес, %

• Коэффициент поступления резервов = ;

• Коэффициент использования = ;

• Коэффициент прироста = .

25. Классификация денежных потоков

Совокупным показателем движения денежных средств является совокупный денежный поток.

Денежные потоки – движение денежных средств и их эквивалентов.

Классификация денежных потоков.

1. По видам деятельности:

   1. По текущей деятельности – поступления от реализации товаров, арендные платежи, комиссионные, оплата транспорта, оплата сырья и материалов, перечисленные денежные средства на приобретение финансовых вложений (которые планируется перепродать в течение трёх месяцев);

   2. По инвестиционной деятельности – затраты на внеоборотные активы и НИКОР, поступления от продажи внеоборотных активов, поступления и плата от операций с акциями, предоставление займов другим лицам и их возврат;

   3. По финансовой деятельности – операции, связанные с привлечением финансирования, приводящие к изменению величины и структуры капитала и заемных средств (денежные вклады участников, распределение прибыли, дивиденды, получение кредитов и займов и их погашение);

2. По участию в хозяйственном процессе (масштабу обслуживания):

   1. Денежный поток по организации в целом – самый обобщающий поток по масштабу обслуживания;

   2. Денежный поток по структурным подразделениям (филиалам) становится самостоятельным предметом исследования в результате выделения филиалов, представительств и иных структурных подразделений предприятий как отдельных субъектов управления;

   3. Денежный поток по отдельным хозяйственным операциям определяет возможность выделения этой хозяйственной операции как обособленной составляющей всех финансово-хозяйственных процессов предприятия и связанного с ней движения денежных средств.

3. По направлению:

   1. Входящий денежный поток (приток, положительный денежный поток) характеризуется совокупностью поступлений денежных средств на предприятие за определенный период времени.

   2. Исходящий денежный поток (отток, отрицательный денежный поток) характеризуется совокупностью использования (выплат) денежных средств предприятия за тот же период времени.

   3. Чистый денежный поток (чистые денежные средства) разность между положительными и отрицательными денежными потоками за определенный период времени.

4. По уровню оптимальности:

   1. Избыточный денежный поток. Его свидетельством является высокая положительная величина чистого остатка денежных средств, не используемого предприятием в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности.

   2. Дефицитный денежный поток формируется тогда, когда поступающих денежных средств недостаточно для удовлетворения текущих потребностей предприятия.

   3. Оптимальный (сбалансированный) денежный поток характеризуется сбалансированностью поступления и использования денежных средств, способствующей формированию их оптимального остатка, позволяющего предприятию своевременно выполнять свои обязательства и при этом поддерживать максимально возможную рентабельность денежных средств.

5. По времени:

   1. Ретроспективный (отчетный, прошлый);

   2. Оперативный (текущий, настоящий);

   3. Планируемый (будущий, прогнозный) денежный поток характеризуется возможностью предсказания в какой сумме и когда поступят денежные средства на предприятие или будут им использовано.

   4. Не планируемый денежный поток – движение денежных средств предприятия, которое возникает внепланово

6. По моменту оценки «стоимости денежных средств» (по моменту оценки ДП-ов):

   1. Текущий денежный поток имеет настоящую стоимость и характеризуется как движение денежных средств, приведенное по стоимости к текущему моменту (настоящая стоимость денежного потока);

   2. Будущий денежный поток характеризуется как движение денежных средств, приведенное по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени (будущая стоимость денежного потока);

7. В зависимости от непрерывности формирования:

   1. Регулярный (периодический) денежный поток характеризуется поступлением и использование денежных средств, которые в рассматриваемом периоде времени осуществляются постоянно по отдельным интервалам;

   2. Дискретный (эпизодический) денежный поток характеризуется движением денежных средств, связанным с осуществлением единичных финансово-хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом промежутке времени

8. По временным интервалам:

   1. Денежные потоки с равномерными интервалами (аннуитет – зарубежный термин) характеризуются поступлением или использованием денежных потоков через равные промежутки времени, (похоже на регулярный денежный поток);

   2. Денежные потоки с неравномерными временными интервалами – характеризуют такие денежные потоки, по которым интервалы поступления и расходования денежных средств изменяются и не равны друг другу ( денежный поток характеризуется как регулярный с неравномерными интервалами времени).

9. По виду валюты:

   1. денежный поток в национальной валюте – это движение таких денежных средств, единицей счета которых выступает денежная единица той страны, на территории которой расположено предприятие.

   2. денежный поток в иностранной валюте – это движение таких денежных средств предприятия, единицами счета которых выступает валюта других стран.

10. В зависимости от формы осуществления:

    1. Безналичные денежные потоки – их особенностью является их формирование на предприятии только в виде записей на бухгалтерских счетах;

    2. Наличные денежные потоки характеризуются получением или выплатой предприятием денежных купюр и монет

11. По предсказуемости:

    1. Планируемый денежный поток;

    2. Непланируемый денежный поток;

12. По продолжительности:

    1. Краткосрочный денежный поток;

    2. Долгосрочный денежный поток;

13. По исчислению объема:

    1. Валовой денежный поток;

    2. Чистый денежный поток.