Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Комплексный анализ хозяйственной деятельности. Конспект лекций
.pdf
ÒÅÌÀ 7.
КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО СУБЪЕКТА
7.1. Задачи и источники данных анализа финансовых результатов.
7.2. Анализ прибыли до налогообложения.
7.3. Анализ соотношения доходов, расходов и финансовых результатов.
7.4. Факторный анализ прибыли от продажи продукции.
7.5. Факторный анализ чистой прибыли.
7.6. Анализ рентабельности капитала (активов).
Контрольные вопросы и задания
7.1. Задачи и источники данных
анализа финансовых результатов
Прибыль выполняет ряд важнейших макро- и микроэкономических функций, основными из которых являются: воспроизводственная, контрольная, стимулирующая.
Воспроизводственная функция реализуется в том, что прибыль выступает одним из основных индикаторов финансового благополучия и жизнеспособности в ближайшей перспективе, обеспечивая возможность рассчитаться по своим обязательствам, а также финансировать и расширять производственную, торговую
деятельность, увеличивать научно-технический потенциал за счет
катализированных средств.
Контрольная функция прибыли проявляется в том, что, являясь основным обобщающим показателем в системе оценочных критериев, характеризует экономический эффект от деятельности
субъекта.
Стимулирующая функция прибыли состоит в том, что чистая
прибыль представляет собой главный источник финансирования
социальных программ, материального поощрения работников.
Анализ прибыли представляет собой исследование механизма
формирования конечного финансово-хозяйственного результата во
всем многообразии причинно-следственных связей и зависимостей в целом по экономическому субъекту, а также по отдельным ее
видам в зависимости от направления изучения. Управление прибылью — это процесс выработки и принятия управленческих решений по всем основным аспектам образования, распределения,
использования и планирования прибыли субъекта, основанный на
проведенном ранее экономическом анализе.
В п. 13 ПБУ 1/2008 [13] указывается, что последствия изменения учетной политики, оказавшиеся или способные оказать существенное влияние на финансовое положение экономического
субъекта, финансовые результаты его деятельности и движение
денежных средств оцениваются в денежном выражении. Данные
последствий изменения отражаются ретроспективно в бухгалтерской отчетности посредством корректировки входящего остатка по
статье «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».
Если экономический субъект осуществляет свою финансовохозяйственную деятельность с убытком в течении двух и более
лет, то оно попадает в процесс отбора объектов для проведения
выездных налоговых проверок. Кроме того, следующим критерием
для такого вида проверок является опережающий темп роста расходов над темпами роста доходов от продажи товаров, продукции,
работ, услуг [20].
Финансовые результаты должны находиться в центре внимания менеджеров экономического субъекта, т.к. оперативный, текущий, прогнозный анализ прибыли необходим в раскрытии учетной
политики.
Задачами анализ прибыли являются:
• оценка динамики прибыли;
• изучение возможности получения и роста прибыли в соот-
ветствии с имеющимися ресурсами, достигнутым организационнотехнологическим уровнем, качеством выпускаемой продукции и
конъюнктурой рынка;
• контроль плановых показателей продажи, себестоимости,
прибыли;
• определение влияния объективных и субъективных факто-
ров на финансовые результаты, количественная и качественная их
оценка;
• выявление и оценка резервов увеличения прибыли;
• разработка управленческих решений по реализации воз-
можностей роста прибыли.
Начальным этапом является изучение динамики, структуры
прибыли, оценка выполнения бизнес- плана в целом, по видам
162 163
хозяйственной деятельности, по структурным подразделениям, а
также определение влияния факторов на изменение величины показателей прибыли.
Результаты деятельности экономического субъекта оцениваются с помощью абсолютных и относительных показателей. К абсолютным показателям относятся: валовая прибыль, прибыль от
продажи продукции, прочие доходы и расходы, прибыль до налогообложения, чистая прибыль. Они характеризуют абсолютную
прибыль хозяйствования. Размер прибыли, несомненно, имеет большое значение, но только по абсолютным показателям прибыли безотносительно к обороту или величине активов предприятия невозможно дать объективную оценку финансового результата. Анализ прибыли необходимо дополнить расчетами удельного веса
каждого вида прибыли в общей величине доходов для оценки
основных источников формирования чистой прибыли, а также
определения экономической рентабельности.
Прибыль формируется под воздействием самых различных
факторов, имеющих разнонаправленное влияние, увеличивая или
уменьшая ее сумму. Отрицательное действие одних факторов способно снизить или полностью превзойти положительное влияние
других. Негативное воздействие факторов следует рассматривать
отдельно, устанавливая конкретную причину каждого для определения основных резервов роста эффективности, разработки предложений, направленных на повышение прибыли.
Выделяют факторы влияния в сфере производства (объем,
качество, ассортимент выпускаемой продукции и т. д.); в сфере
обращения (продажа, отгрузка, соблюдение договорных условий и
т. д.); внутренние факторы, зависящие от хозяйственной деятельности самого субъекта (производительность труда, интенсивность
использования производственных ресурсов и др.), а также внешние факторы (демографическая ситуация, темпы инфляции, конъюнктура рынка и др.), воздействие которых неизбежно и не связано с особенностями ведения бизнеса субъекта хозяйствования. В
процессе анализа необходимо разграничить влияние внутренних и
внешних факторов для объективной оценки степени эффективности хозяйственной деятельности за счет собственных резервов и
возможностей.
Информационной базой анализа прибыли служат соответствующие разделы бизнес-плана экономического субъекта, книга доходов и расходов, накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета, финансовой отчетности: формы
«Бухгалтерский баланс», «Отчет о прибылях и убытках» («Отчет
о финансовых результатах за 2012 г. и далее»), в т.ч. и для субъектов малого предпринимательства.
7.2. Анализ прибыли до налогообложения
Источником информации для анализа прибыли до налогообложения служит форма «Отчет о прибылях и убытках» («Отчет о
финансовых результатах за 2012 г. и далее») (приложение 2). Проанализируем с помощью горизонтального и вертикального анализа
динамику финансовых результатов и их структуру.
Таблица 7.1
Анализ финансовых результатов
Показатели
Валовая прибыль 33447 25731 129,99 - - -
Прибыль от продаж 13523 14066 96,14 149,97 166,60 -16,63
Сальдо прочих
доходов (расходов)
Прибыль до
налогообложения
(бухгалтерская
прибыль)
Чистая прибыль 7214 6754 106,81 - - -
По данные проведенного анализа сделаем вывод, что несмот-
Аáñîëютные значения, тыс. руб. Структура, %
Отчетный
период
(4506) (5623) - -49,97 -66,60 16,63
9017 8443 106,80 100 100 -
Предыдущè
й период
Òåìï
роста, %
Отчетный
период
Предыдущ
èй период
Отклонение
(+,-)
ря на рост в динамике многих показателей прибыли, за анализируемый период темп роста прибыли от продаж ниже уровня предыдущего периода на 3,86 (96,14-100). Наибольший удельный вес в
прибыли до налогообложения занимает прибыль от продаж (149,97%
в отчетном и 166,60% в предыдущем периоде). Однако ее удельный вес в отчетном периоде уменьшился на 16,63%, что отрицательно. Удельный вес сальдо прочих расходов в отчетном периоде
составил (-49,97)%, а в предыдущем периоде — (-66,60)%. Остановимся на темпах роста прибыли.
Валовая прибыль в абсолютном выражении увеличилась на
7716 тыс.руб. (33447-25731) или 29,99% (129,99-100), что положительно, т.к. валовая прибыль (маржинальный доход) представляет собой сумму условно-постоянных расходов и прибыли от
продаж. Темп роста прибыли от продаж (96,14%) отстает от темпов роста валовой прибыли на 33,35% (129,99-96,14), что отрицательно. В абсолютной сумме прочие расходы сократились на 1117
тыс. руб. (4506-5623).
164 165
Превышение темпа роста прибыли до налогообложения (бухгалтерской прибыли) составляет 6,80% (106,80-100), что положительно. Темп роста чистой прибыли (106,81%) превышает темп
роста прибыли до налогообложения (106,80%), что способствует
росту рыночной стоимости предприятия.
Чистая прибыль в абсолютной сумме увеличилась на 460 тыс.
руб. (7214-6754). При этом наблюдается темп снижения прибыли
от продаж, следовательно, прирост чистой прибыли обеспечен за
счет влияния других факторов, в частности, за счет сокращения
суммы отрицательного сальдо прочих доходов и расходов. Факторы изменения суммы чистой прибыли анализируются приемом
сравнения. При этом необходимо учитывать, что изменение текущего налога на прибыль на величину чистой прибыли оказывает
влияние, обратное по знаку. Так, в отчетном периоде сумма текущего налога на прибыль (1803 тыс.руб.) выше в абсолютном выражении на 114 тыс.руб. (1689 тыс.руб.), чем в предыдущем периоде,
что отрицательно скажется на сумму чистой прибыли в отчетном
периоде (приложение 2).
При самостоятельной оценке рисков для экономического субъекта важное значение имеет определение соответствия темпов роста
расходов по сравнению с темпами роста доходов, исходя из налогового учета и отраженными в бухгалтерской (финансовой) отчетности. В случае таких несовпадений экономический субъект попадает в
список объектов для проведения выездных налоговых проверок [20].
Далее необходимо определить отношение прибыли от продаж
к сумме валовой прибыли: в отчетном периоде 40,43% (13523/
33447*100%) и в предыдущем периоде 54,67% (14066/25731*100%),
т.е. имеется снижение на 17.,24 пункта (40,43-57,67), что отрицательно. Удельный вес чистой прибыли в прибыли до налогообложения в отчетном периоде составит 80,00% (7214/9017*100%), в
предыдущем периоде тоже 80,00% (6754/8443*100%), т. е. отсутствует изменение данного показателя за два смежных периода.
Превышение темпов роста чистой прибыли над темпами роста
прибыли до налогообложения объясняется снижением налоговой нагрузки в результате рационального налогового администрирования.
В заключении следует провести факторный анализ изменения прибыли до налогообложения (Ï
) в отчетном периоде по
ÄÍ
сравнению с предыдущим по следующим формулам, используя
данные отчета о прибылях и убытках:
Ï
= ÏÏ +/- ÄÏÐ= [(B - C
ÄÍ
ãäå: Ï
прибыль от продаж;
Ï —
) - ÑÓÏ]+/- Ä
ÏÅÐ
(7.1)
ÏÐ,
Ä
прочие доходы (расходы);
ÏÐ —
B — выручка;
C
— себестоимость продаж;
ÏÅÐ
Ñ
условно-постоянные расходы (коммерческие и управ-
ÓÏ —
ленческие).
Если имеется быстрый рост прибыли до налогообложения по
сравнению с прибылью от продажи, то это свидетельствует:
• об увеличении доли процентного дохода и снижении доли
процентного расхода в общей структуре прочих доходов и расходов;
• о росте эффективности финансовой политики экономи-
ческого субъекта;
• о строгом соблюдении договорных обязательств и регули-
ровании конфликтных ситуаций во взаимоотношениях с контрагентами.
7.3. Анализ соотношения доходов, расходов
и финансовых результатов
На основе данных приложения 2 составим аналитическую
таблицу, позволяющую характеризовать основные соотношения
доходов, расходов, финансовых результатов и их динамику.
Таблица 7.2
Динамика соотношения доходов, расходов
и финансовых результатов
Показатели
1. Отношение валовой прибыли к выручке 0,32 0,38 -0,06
2. Отношение прибыли до налогообложения
от продажи к выручке
3. Отношение бухгалтерской прибыли к
выручке
4. Отношение чистой прибыли к выручке 0,07 0,10 -0,03
5. Отношение себестоимости продаж к
выручке
6. Отношение коммерческих расходов к
выручке
7. Отношение управленческих расходов к
выручке
Отчетный
период
0,13 0,21 -0,08
0,09 0,12 -0,03
0,68 0,63 0,05
0,11 0,10 0,01
0,08 0,07 0,01
Предыдущèй
период
Отклонение
(+,-)
Рассмотрим изменения каждого показателя и влияние факторов на это изменение.
1. Отношение валовой прибыли к выручке характеризует долю
каждого рубля от продажи, который может быть отправлен на
166 167
покрытие управленческих и коммерческих расходов, а также прибыли от продажи.
В процессе анализа необходимо обратить внимание на изменение как процентного значения показателя, так и абсолютной величины валовой прибыли. В случае роста выручки от продажи,
даже если процентное значение рассматриваемого показателя снизилось, может быть обеспечена необходимая сумма валовой прибыли, и наоборот, тенденция снижения процентного значения показателя при сохраняющемся объеме продаж может привести к
сокращению прибыли от продажи продукции и ее недостаточности
в будущем.
На анализируемом предприятии коэффициент соотношения
валовой прибыли к выручке от продажи сократился на 0,06 в
отчетном периоде по сравнению с предыдущим. Проведем факторный анализ изменения коэффициента соотношения валовой прибыли к выручке от продажи способом цепных подстановок, используя следующую расчетную формулу:
Ê
= Ïâ/Â, (7.2)
â
ãäå Â — выручка (строка 2110 формы «Отчет о прибылях и
убытках»);
Ï
— валовая прибыль (строка 2100 формы «Отчет о прибы-
â
лях и убытках»).
1) Ê
= Ïâ0/Â0 = 25731/68616 = 0,38
â0
2) Ê
ΔÊ
= Ïâ1/Â0 = 33447/68616 = 0,49
âóñë.
= Ê
â
- Êâ0= 0,49 - 0,38 = 0,11 — влияние изменения сум-
âóñë.
мы валовой прибыли.
3) Ê
= Ïâ1/Â1 = 33447/104850 = 0,32
â1
ΔÊ
= Êâ1- Ê
â
= 0,32 - 0,49 = -0,17 — влияние изменения
âóñë.
выручки.
Баланс факторов:
0,11 + (-0,17) = -0,06 0,32-0,38 = -0,06
Для количественной оценки в зависимости величины валовой прибыли от объема продаж и маржи валовой прибыли используется следующая формула:
Ï
= Â * Ïâ / Â (7.3)
â
Изменение величины валовой прибыли под влиянием изменения объема продаж:
ΔÏ
= (Â1 - Â0) * Ïâ0/Â0= (104850 - 68616) * 25731/68616 =
â
13588 òûñ.ðóá.
Изменение валовой прибыли за счет снижения маржи прибыли:
ΔÏ
= Â1 * (Ïâ1/Â1 - Ïâ0/Â0) = 104850 * (33447/104850 - 25731/
â
68616) = -5872 тыс.руб.
Баланс факторов: 1358 8+ (-5872) = 7716 тыс.руб.
Вывод: расчеты показывают, что величина валовой прибыли
под влиянием изменения объема продаж увеличилась на 13588
тыс.руб., а в результате снижения маржи валовой прибыли произошло уменьшения суммы валовой прибыли на 5872 тыс.руб.
Общее изменение валовой прибыли составило 7716 тыс.руб. (33447-
25731).
2. Отношение прибыли от продажи к выручке характеризует
рентабельность продаж. В отличие от других показателей она не
испытывает влияние элементов, не относящихся к продажам, т. е.
тех, которые включаются в состав прочих доходов и расходов.
С данной точки зрения указанный показатель позволяет наиболее
точно оценить эффективность управления продажами в процессе
основной деятельности предприятия. Из таблицы видно, что рентабельность продаж снизилась на 0,08, что отрицательно.
3. Отношение прибыли до налогообложения к выручке. В от-
личие от предыдущего показателя его значение изменяется под
влиянием не только доходов и расходов, возникающих в процессе
производства и продажи продукции, но и прочих доходов и расходов. Сопоставление динамики этого и предыдущего показателя
отражает влияние прочих статей доходов и расходов на формирование прибыли до налогообложения (бухгалтерской). Соответственно, чем сильнее такое влияние, тем ниже качество и стабильность
полученного конечного финансового результата:
Ð = Ï
/Â = ÏÏ/Â + ÏÄÐ/Â, (7.4)
Á
ãäå: Ð — рентабельность предприятия;
Ï
— прибыль до налогообложения (бухгалтерская прибыль);
Á
 — выручка;
Ï
— прибыль от продажи;
Ï
Ï
— прочие доходы (расходы);
ÄÐ
Проведем факторный анализ способом цепных подстановок,
используя данные формы «Отчет о прибылях и убытках» (приложение 2).
Ð
= Ïï0/Â0 + Ï
0
= 14066/68616 + (-5623/68616) =
ïä0/Â0
0,1231*100% = 12,31%
Ð
= Ïï1/Â1 + Ï
óñë.1
= 13523/104850 + (-5623/68616) =
ïä0/Â0
0,0471*100% = 4,71%
Ð
= Ïï1/Â1 + Ï
1
= 13523/104850 + (-4506/104850) =
ïä1/Â1
0,086*100% = 8,60%
168 169
а) Проанализируем влияние изменения первого фактора на
отклонение рентабельности экономического субъекта:
ΔÐ = Ð
- Ð0 = 4,71% - 12,31% = -7,60%
óñë.
б) Проанализируем влияние изменения второго фактора на
отклонение рентабельности экономического субъекта:
ΔÐ = Ð
- Ð
= 8,60% - 4,71% = 3,89%
1
óñë.
баланс факторов:
(-7,60)% + 3,89% = 8,60% - 12,31%
-3,71% = -3,71%
Вывод: факторный анализ показывает, что отношение бухгалтерской прибыли к выручке составляет отрицательную величину
0,03 или 3,71%. На данное отклонение отрицательно повлияло снижение рентабельности продаж.
4. Отношение чистой прибыли к выручке является конечным
показателем в системе показателей рентабельности продаж и отражает влияние на нее всей совокупности прочих доходов и расходов, а также более устойчивые связи между финансовым результатом и выручкой, т. е. в большей степени отвечает задаче прогнозирования финансовых результатов деятельности. Данные таблицы
7.2 показывают снижение этого показателя, что отрицательно.
5,6,7. Цель расчета соотношения себестоимости продаж к выручке, отношения коммерческих расходов к выручке и управленческих расходов к выручке — оценка той роли, которую играют
производственная, сбытовая и управленческая функции в управлении экономическим субъектом.
По динамике этих соотношений формулируются выводы о
способности экономического субъекта управлять соотношением
Расходы/Доходы. Тенденция к росту указанных соотношений может свидетельствовать о том, что у субъекта существуют проблемы контроля над расходами, поэтому следует провести постатейное рассмотрение расходов с целью выявления их снижения. При
оценке возможности использования данных Отчета о прибылях и
убытках для прогнозирования финансовых результатов необходимо рассчитать каждую статью отчета и оценить вероятность ее
присутствия в будущем.
7.4. Факторный анализ прибыли от продажи продукции
Для предприятий, производящих и продающих небольшую
номенклатуру продукции, большое значение имеет факторный анализ прибыли от продажи.
Таблица 7.3
Исходные данные для анализа
щèй
Прибыль 1 (ед.),
ðóá.
Оò÷åò-
Пðåäû-
íûй
период
äóщèй
период
Оáъем продаж, шт. Цена 1 (ед.), руб. Ñ/ñ 1 (åä.), ðóá.
Вид продукцèè
Кирпич
Оò÷åò-
íûй
период
Предыду-
период
щèй
Оò÷åò-
íûй
период
Предыду-
щèй
период
Оò÷åò-
íûй
период
Предыду-
период
1000 1000 17 15 14 13 3 2
красный
Кирпич
220 250 26 20 22 19 4 1
огнеупорный
Кирпич белый 900 750 9 10 7 7 2 3
ИТОГО 2120 2000 - - - - - -
Таблица 7.4
Факторный анализ прибыли
Выручка, руб. С/с продаж, руб. Прибыль, руб.
Вид продукцèè
Кирпич
По предыду-
Оò÷åò-
период
íûй
щåìó
периоду на
отчетный,
ассортимент
Пðåäû-
äóщèй
период
1700 15000 15000 14000 13000 13000 3000 2000 2000
Оò÷åò-
íûй
период
По предыду-
щåìó
периоду на
отчетный,
ассортимент
Пðåäû-
äóщèй
период
Оò÷åò-
íûй
период
Пî
предыдущåìó
периоду на
отчетный,
ассортимент
Пðåäû-
äóщèй
период
красный
Кирпич
5720 4400 5000 4840 4180 4750 880 220 250
огнеупорный
Кирпич
8100 9000 7500 6300 6300 5250 1800 2700 2250
áåëûй
ИТОГО 30820 28400 27500 25140 23480 23000 5680 4920 4500
1) ΔÏ = Ï1 - Ï0 = 5680-4500 = 1180 ðóá.
2) Изменение объема продаж:
‘
/Â0, ãäå ‘ — пересчитанный объем продаж
 = Â
 = 28400/27500 = 1,033
ΔÏ = Ï
* (‘ - 1) = 4500*(1,033 - 1) = 149 ðóá.
0
3) Изменение структуры ассортимента:
ΔÏ = Ï
‘
- (Ï0*Â) = 4920 - (4500*1,033) = 271 ðóá.
или другим способом:
‘
- Ï0 - ΔÏ(2) = 4920 - 4500 - 149 = 271 ðóá.
Ï
4) Изменение себестоимости единицы продукции:
ΔÏ = - (Ñ
- Ñ‘ ) = - (25140 - 23480) = -1660 ðóá.
1
5) Изменение цен продажи:
ΔÏ = Â
- ‘ = 30820 - 28400 = 2420 ðóá.
1
Баланс факторов:
5680 - 4500= 149 + 271 - 1660 + 2420 1180 = 1180
170 171
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]