Файловый архив студентов. Файловый архив студентов.
1327 вузов, 5495 предметов.
/ Регистрация
FAQ Обратная связь Вопросы и предложения
Добавил:
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Башкирский Государственный Аграрный Университет
Предмет:
[НЕСОРТИРОВАННОЕ]
Файл:

Бухгалтерский финансовый учет на железнодорожном транспорте. Ч II. Учебник для бакалавриата и магистратуры

.pdf
Скачиваний:
0
Добавлен:
07.09.2026
Размер:
2 Мб
Скачать
☆
где ЕЗ— средняя заотчетный период стоимость запасов поданным бухгалтерского баланса;
ДЗ/КФВ
Е
— дебиторская задолженность икраткосроч-
ные финансовые вложения.
Если компания вотчетном периоде понесла убытки,
Ч
то символ Р
означает непокрытый убыток отчетного
периода иявляется отрицательной величиной.
18.2. Сущность цель, задачи
и информационная база анализа денежных
потоков предприятия. Классификация
денежных потоков
Денежные средства— это наиболее ликвидная катего­рия активов, которая обеспечивает ОАО «РЖД» наиболь­шую степень ликвидности исвободы выбора действий.
Денежные средства— это часть оборотного капитала. Кденежным средствам относятся деньги на расчетных, текущих, специальных, валютных идепозитных счетах, атакже деньги вкассе.
Движение денежных средств хозяйствующего субъ­екта представляет собой непрерывный во времени про­цесс иопределяется понятием «денежный поток».
Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выбытий денежных средств, создаваемых его хозяй­ственной деятельностью.
Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком
[(∆d = ∆
d– ∆−d) > 0],
+
выбытие (отток) денежных средств — отрицательным денежным потоком
[(∆d = ∆
d– ∆−d) < 0] .
+
Разность между положительным и отрицательным денежными потоками по каждому виду деятельности
371
или похозяйственной деятельности организации вцелом называется чистым денежным потоком.
Значение денежных потоков для формирования основы эффективной финансовой политики и принятия управленческих решений состоит вследующем:
– денежные потоки обслуживают функционирование компании практически во всех аспектах деятельности;
– оптимальные денежные потоки обеспечивают финан­совую устойчивость иплатежеспособность компании;
– рационализация денежных потоков способствует достижению ритмичности производственно-коммерче­ского процесса компании;
– эффективное управление денежными потоками сокращает потребность компании в привлечении заем­ного капитала;
– оптимизация денежных потоков является предпо­сылкой ускорения оборачиваемости капитала организа­ции вцелом;
– рациональное использование высвободившихся денежных средств врезультате оптимизации денежных потоков способствует расширению масштабов производ­ства и росту выручки от продажи продукции, товаров (работ, услуг), получению дополнительных доходов.
Ниже приводится классификация денежных потоков:
1. По масштабам обслуживания хозяйственного про-
цесса:
– По предприятию вцелом;
– По отдельным структурным подразделениям;
– По отдельным хозяйственным операциям.
2. По видам хозяйственной деятельности:
– По операционной деятельности (производственной, основной);
– По инвестиционной деятельности;
– По финансовой деятельности
3. По направлению движения денежных средств:
– Положительный денежный поток— приток денеж­ных средств;
372
– Отрицательный денежный поток— отток денежных средств
4. По методу исчисления объемов:
– Валовой денежный поток— вся совокупность посту­пивших иизрасходованных средств;
– Чистый денежный поток— разница между положи­тельными иотрицательными денежными потоками врас­сматриваемом периоде.
Является важнейшим результатом деятельности, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости
(Чистый денежный поток = Положительный денеж­ный поток— Отрицательный денежный поток).
5. По уровню достаточности:
– Избыточный — денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия вцеленаправленном их расходовании;
– Дефицитный — денежный поток, при котором поступление денежных средств значительно ниже реаль­ных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании.
6. По методу оценки во времени:
– Настоящий;
– Будущий.
7. По непрерывности формирования врассматривае-
мом периоде:
– Дискретный — поступление или расходование денежных средств, связанных сосуществлением единич­ных хозяйственных операций предприятия врассматри­ваемом периоде времени;
– Регулярный — поступление или расходование денежных средств поотдельным хозяйственным опера­циям, которые врассматриваемом периоде времени, осу­ществляются постоянно поотдельным интервалам этого периода.
8. По стабильности временных интервалов:
373
– С равномерными временными интервалами врам­ках рассматриваемого периода — аннуитет (например, уплата процентов покредиту 15-го числа каждого месяца);
– С неравномерными временными интервалами врамках рассматриваемого периода (например, график лизинговых платежей заарендуемое имущество ссогла­сованными сторонами неравномерны ми интервалами вре­мени их осуществления напротяжении срока лизингова­ния актива.).
Одно из главных направлений анализа денежных потоков — обоснование степени достаточности (недо­статочности) формирования объема денежной массы вцелом, атакже повидам деятельности, сбалансирован­ности положительного иотрицательного денежных пото­ков пообъему иво времени. Наряду с анализом денеж­ных потоков вцелом поорганизации целесообразно его проведение поотдельным структурным подразделениям («центрам ответственности»).
Реализация методики анализа денежных средств имеет определенную последовательность.
На первом этапе анализа рассматривается дина­мика объема формирования положительного денеж­ного потока организации (притока денежных средств) вразрезе отдельных источников. Целесообразно сопо­ставлять темпы роста положительного денежного потока с темпами роста активов, объемов выручки отпродаж, сразличными показателями прибыли (при­были отпродаж, чистой прибыли). Особое внимание необходимо уделить соотношению источников обра­зования положительного денежного потока — вну­тренних (выручки отпродаж) ивнешних (полученных займов, кредитов), выявлению степени зависимости отвнешних источников.
На втором этапе— проводится изучение динамики объема отрицательного денежного потока организа­ции (оттока денежных средств), а также его структуры понаправлениям расходования денежных средств.
374
На третьем этапе — анализируется сбалансиро­ванность положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему. Анализ динамики чистого денежного потока дает возможность оценить результат деятельности организации, так как чистый денежный поток является одним изважнейших индикаторов сба­лансированности производственно-финансовой деятель­ности.
В процессе четвертого этапа анализа определяются роль иместо показателя чистой прибыли вформировании чистого денежного потока, влияние нанего различных факторов: изменения заанализируемый период величин остатков производственных запасов, дебиторской икре­диторской задолженности, сумм начисленной амортиза­ции, созданных резервов.
Особое место уделяется характеристике качества чистого денежного потока, то есть показателям структуры источников его формирования. Высокий уровень каче­ства денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной засчет роста выручки от продаж и снижения себестоимости. Низкое каче­ство имеет чистый денежный поток, значительная часть которого получена засчет роста цен продаж, связанного синфляционными процессами, засчет доходов отвнереа­лизационных операций, или чрезвычайных доходов.
На пятом этапе проводится коэффициентный анализ, впроцессе которого рассчитываются необходимые отно­сительные показатели, характеризующие эффективность использования денежных средств ворганизации. Спомо­щью различных коэффициентов осуществляется модели­рование факторных систем с целью выявления и коли­чественного измерения резервов роста эффективности управления денежными потоками.
Информационной базой анализа взаимосвязи при­были, движения оборотного капитала иденежных средств является бухгалтерский баланс предприятия и отчет одвижении денежных средств.
375
Как было сказано выше, отчет одвижении денежных средств— это документ, вкотором отражаются поступле­ние, расходование инетто-изменения денежных средств входе текущей хозяйственной деятельности, атакже инве­стиционной ифинансовой деятельности заопределенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств наначало иконец отчетного периода. Итак, отчет одвижении денежных средств— это отчет обизменениях финансового состояния, составленный наоснове метода потока денежных средств.
18.2.1. Методы анализа денежных потоков
По российским правилам информация о движении денежных средств вотчете представляется прямым (кас­совым методом). По МСФО наряду с прямым методом используется косвенный метод.
1. прямой метод предполагает исчисление прихода (выручка отреализации продукции, работ иуслуг, авансы полученные идр.) ирасхода (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд изаймов идр.) денежных средств, т.е. информационной базой анализа движения денежных является выручка;
2. косвенный метод основывается на идентифика­ции иучете операций, связанных сдвижением денежных средств, ипоследовательной корректировке чистой при­были, т.е. исходным элементом является прибыль.
18.2.2. Прямой метод анализа денежных потоков
На практике прямой метод анализа денежного потока предполагает оценку средств, перемещающихся посче­там предприятия. Прямой метод анализа денежных пото­ков представляет собой некую модификацию формы № 4 финансовой отчетности «Отчет одвижении денежных средств». Основным параметром для анализа является доход (расход) компании. При этом оцениваются все
376
поступления средств ивсе необходимые платежи, выпол­ненные компанией вотчетный период. ВОтчете выделя­ются три основных группы деятельности компании:
– Текущая (операционная) деятельность Вэту группу относятся все поступления средств засчет ведения основ­ной деятельности, а также выплаты для обеспечения работы компании.
– Инвестиционная деятельность. Сюда входят сред­ства, направленные напокупку организацией долгосроч­ных активов, атакже привлеченные засчет их реализации.
– Финансовая деятельность. Анализируются денеж­ные средства, направленные ипривлеченные откратко­срочных вложений (эмиссия ценных бумаг, дивиденды акционерам, получение ивозврат кредитов).
Можно выделить следующие важнейшие методы пря­мого анализа:
а) горизонтальный анализ, при проведении которого следует рассчитать и оценить абсолютные изменения итемпы роста остатков денежных средств наконец пери­ода посравнению сего началом заодин года (предыдущий иотчетный). Кроме того, покаждой статье поступления ирасходования денежных средств вразрезе каждого вида деятельности оценивается динамика их притока иоттока.
б) вертикальный анализ, включающий расчет иана­лиз вдинамике удельных весов чистых денежных потоков каждого вида деятельности вобщей его величине вцелом повсей организации, а также анализ структуры посту­пления ивыбытия денежных средств по каждому виду деятельности задва периода. Следует отметить, что раз­дел Отчета одвижении денежных средств, отражающий информацию оденежных потоках потекущей деятельно­сти, является ключевым. Наоснове данных о величине и динамике чистого денежного потока (чистых денеж­ных средств) поэтому виду деятельности можно сделать выводы оспособности организации создавать денежные средства врезультате своей основной деятельности враз­мере, необходимом для расчета пообязательствам иосу-
377
ществления инвестиционной деятельности. Именно поэ­тому вОтчете важно отделить потоки денежных средств потекущей деятельности отпотоков по финансовой дея­тельности, связанной спривлечением денежных средств состороны. Вцелом это позволяет внешним пользовате­лям выяснить уровень платежеспособности организации, степень ее независимости отвнешних источников финан­сирования и,в определенной мере, размеры связанных сэтим финансовых рисков.
Отчет выполняется сразу подвум периодам: отчет­ному ипредыдущему, что позволяет проанализировать изменения вработе организации и установить соответ­ствует ли текущий результат планируемому. Следует также иметь ввиду, что внутренние перемещения денеж­ных средств срасчетного счета вкассу или навалютный счет инаоборот нерассматриваются вкачестве притоков (оттоков) денежных средств, отражаемых вформе № 4.
Таким образом, главное преимущество прямого метода— его информативность, поскольку сего помощью предоставляется широкий перечень данных обисточни­ках поступления иосновных направлениях расходования средств, что предоставляет большие возможности для планирования деятельности.
Недостаток применения этого способа заключается в том, что он не выявляет связи между финансовым результатом (показатель хозяйственной деятельности компании, выражающий изменение объема прибыли за отчетный период) и конечной величиной изменения денежного объема компании насчетах.
18.2.3. Косвенный метод анализа денежных потоков
Практическое применение косвенного метода дает возможность получить корректную информацию очистом денежном потоке, атакже овзаимосвязи между измене­нием существующего остатка денежных средств намомент окончания отчетного периода иобщей величиной полу-
378
ченной организацией прибыли. Он предполагает пересчет полученного ранее финансового результата сучетом опре­деленных корректировок поразмеру чистой прибыли.
Основным параметром для этого метода анализа явля­ется чистая прибыль.
Корректировки, вносимые при использовании косвен­ного метода, учитывают факторы, способствующие воз­никновению расхождения между рассчитанным финан­совым результатом ифактическим изменением реального объема денежных средств насчетах организации.
В прямом анализе учитываются только доходы ирас­ходы, начисленные вотчетном периоде, тогда как реаль­ное движение средств может отличаться. Так, например, получение доходов будет меньше навеличину дебитор­ской задолженности, априсутствие расходов, заложенных набудущие периоды, несоответствует затратам насебе­стоимость. Также неучитывается влияние амортизацион­ных отчислений.
В свою очередь распределение прибыли отдолгосроч­ных активов происходит напериод, превышающий отчет­ный, тогда как расходы наприобретение актива учиты­ваются сразу вполном объеме. Нарасхождение данных влияет и наличие доходов и расходов, не являющихся частью производственного процесса предприятия (кре­диты, займы).
При проведении косвенного анализа корректируют показатель чистой прибыли, привлеченной от основной деятельности организации. Это выполняется путем при­бавления или вычитания не вошедших при ее расчете данных. Существует определенная последовательность внесения корректировок врасчеты. Прежде всего, учиты­ваются суммы отчислений амортизации поосновным сред­ствам компании инематериальных долгосрочных активов. Поскольку напрактике амортизационные отчисления, как правило, относятся насебестоимость продукции или услуг, они уменьшают получаемый финансовый результат. Однако при этом нет фактического уменьшения денежных средств.
379
1. Изменение (прирост или уменьшение) суммы суще­ствующей дебиторской задолженности. Этот параметр может быть, как положительным (при ее снижении), так иотрицательным (при ее увеличении).
2. Изменение суммы запасов, входящих состав обо­ротных активов. Эта величина прибавляется при умень­шении товарно-материальных запасов, или вычитается при их увеличении.
3. Изменение суммы задолженности по кредитам изаймам. Уменьшение кредитной задолженности напро­тив вычитается изчистой прибыли, аее увеличение при­бавляется. Аналогично учитывается задолженность перед бюджетом.
4. Изменение объема резервных истраховых фондов.
Несомненным достоинством косвенного метода явля­ется возможность сопоставить финансовый результат и оборотные средства предприятия. При долгосрочном планировании этот способ позволяет аналитикам опреде­лить основные проблемы движения денежных потоков, установить наиболее сложные направления иточки их замораживания, аглавное найти решение для выведения средств изтаких зон.
С другой стороны, ему присущи и некоторые недо­статки. Прежде всего, это высокая трудоемкость, даже несмотря нато, что большую часть данных можно полу­чить из существующей документации предприятия. Также отчет для анализа косвенным методом является документом внутреннего использования и относится ккоммерческой тайне, что усложняет привлечение кана­лизу посторонних специалистов.
18.2.4. Анализ денежных потоков сиспользованием системы показателей (коэффициентным методом)
Коэффициентный анализ представляет собой неотъ­емлемую часть анализа денежных потоков. С его помо­щью изучаются уровни и их отклонения от плановых
380
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]
Помощь Обратная связь Вопросы и предложения Пользовательское соглашение Политика конфиденциальности