Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Управление рисками предприятия минерально-сырьевого комплекса. Учебное пособие
.pdf
61
В условиях угрозы банкротства применяются стратегии выхода
из кризиса, цель которых состоит в том, чтобы минимизировать ущерб.
Это достигается методами распродажи активов и сокращения издержек.
Изъятие инвестиций может осуществляться через договор о
франшизе, передачу подрядов, продажу бизнес-единиц или всей организации, разделение и отделение, обмен активами.
Выкуп управляющими обычно осуществляет команда менеджеров организации, которая может включать служащих, организации,
обеспечивающие большую часть акционерного капитала, а также
банки и другие учреждения, которые ссужают деньги организации.
Выкупы финансируются за счет совокупности капиталовложений,
обеспечиваемых управляющими, институциональными акционерами
и займами. Успех или неудача в выходе из кризиса во многом опре-
деляются тем, как организация реагирует на следующие проблемы:
• оценка масштабов бедствия;
• готовность к разным сценариям будущего;
• изменения динамики прибыли и величины денежных потоков;
• готовность к стратегическим изменениям.
Выбор антикризисных стратегий предприятия зависит от мно-
жества факторов:
• во-первых, от характера происходящих или ожидаемых изме-
нений (их скорости, масштаба, устойчивости);
• во-вторых, от общего положения в отрасли (размера рынка,
интенсивности конкуренции, темпа роста рынка и стадии развития
рынка, числа конкурентов и их возможностей и т.д.);
• в-третьих, от сильных и слабых сторон организации.
Практическим инструментом снижения рисков и антикризисной
стратегии является диверсификация бизнеса и инвестиционного порт-
феля компании. Диверсификация (в переводе с лат.) — разнообразие.
Одним из важнейших направлений повышения финансовой устойчивости предприятия МСК, обеспечения конкурентоспособности, сохранения имеющихся рынков сбыта, а также восстановления платежеспособности и обеспечения рентабельной работы при наступлении кризисных
62
периодов является реструктуризация, которая в полной мере должна
соответствовать принятой стратегии. В ходе реструктуризации реализуется комплекс мер по повышению эффективности использования собственности, имущественного комплекса, созданию соответствующих
условий для бизнеса, проводятся реформирование структурных подразделений, системы управления, а также реструктуризация задолженности: сокращение дебиторской и погашение кредиторской задолженностей. Таким образом, комплексная реструктуризация нацелена на создание условий для повышения финансовой устойчивости организации, для
ее нормального функционирования и дальнейшего развития.
Реструктуризация предприятия в условиях кризиса предполагает
чаще всего ликвидацию прежних и создание или приобретение новых
видов бизнеса в рамках стратегии диверсификации.
Вопросы для самопроверки
1. Дайте определение антикризисной стратегии.
2. Охарактеризуйте основные направления разработки антикри-
зисной стратегии предприятия.
3. Что является первым этапом при разработке антикризисной
стратегии?
4. Что включает в себя оценка микросреды при диагностике с
целью обоснования выбора антикризисной стратегии?
5. Какие этапы включает процесс реализации выбранной анти-
кризисной стратегии?
6. Какие виды стратегий антикризисного управления существуют?
7. Что такое «стратегии сокращения расходов»? Как их исполь-
зуют в антикризисном управлении?
8. Охарактеризуйте понятие «стратегии поворота». Для чего их
применяют?
9. Что такое диверсификация активов? Как она связана с риском?
10. Что такое комплексная реструктуризация, на что она нацелена?
63
2. ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ
1. … различал два типа неопределенности: исчисляемую и неис-
числяемую. Исчисляемой неопределенности он дал название «риск», а
неисчисляемой — просто «неопределенность» (выбрать фамилию):
a) Найт;
b) Кейнс;
c) Маршалл;
d) Пигу.
2. Субъективность риска:
a) объясняется различием психологических, нравственных,
идеологических ориентаций и установок людей;
b) обусловлена вероятностной сущностью природных, техноло-
гических и социально-экономических отношений;
c) проявляется в реальном отражении явлений, процессов и дея-
тельности, независимо от того, осознается ли он человеком;
d) нет верного ответа.
3. Для оценки риска в условиях определенности рекомендуется
использовать:
a) расчетно-аналитические методы;
b) экспертные методы;
c) вероятностные методы;
d) нет верного ответа.
4. С позиции инвестиционных рисков изношенность технологи-
ческого оборудования относится к…
a) организационной группе рисков;
b) финансовой группе рисков;
c) налоговым рискам;
d) нет верного ответа.
64
5. Цена риска, определяемая по правилу «трех сигм», является
мерой риска
a) абсолютной;
b) относительной;
c) средней;
d) неопределенной.
6. Чем менее рискованный проект, тем величина нормы дис-
конта (ставки дисконтирования)…
a) выше;
b) ниже;
c) нет верного ответа;
d) более подвержена росту.
7. Чем меньше диапазон колебаний исходных параметров про-
екта, при которых показатели его эффективности соответствуют
избранным предприятием критериям (чем меньше запас финансовой
прочности), тем проект считается
a) более рискованным;
b) менее рискованным;
c) более застрахованным от риска;
d) нет верного ответа.
8. В классификации рисков по характеру последствий к «чи-
стым» рискам относят
a) коммерческие;
b) экологические;
c) валютные;
d) все ответы верны.
9. Инвестиционный проектный риск, связанный с инвестициями
в инновационную деятельность…
a) не является логическим продолжением операционных рисков;
b) является логическим продолжением операционных рисков;
65
c) не является следствием создания новой бизнес-модели;
d) нет верного ответа.
10. При оценке риска банкротства двухфакторная модель Аль-
тмана не предполагает учет:
a) текущей ликвидности;
b) финансового рычага;
c) финансовой устойчивости;
d) деловой активности.
11. Процесс снижения риска за счет разнообразия видов дея-
тельности — это:
a) диверсификация;
b) интеграция;
c) реструктуризация;
d) институционализация.
12. Диагностика состояния предприятия является … этапом
разработки антикризисной стратегии
a) первым;
b) заключительным;
c) ключевым;
d) нет верного ответа.
13. Определение риска в соответствии со стандартом ISO
31000-2018:
a) риск — следствие влияния неопределенности на достижение
поставленных целей;
b) риск — это возможность убытка или ущерба, то есть потерь,
вследствие случайного характера принимаемых решений;
c) риск — это неопределенность;
d) риск — это вероятность возникновения ущерба.
66
14. Объективная природа риска:
a) объясняется различием психологических, нравственных,
идеологических ориентаций и установок людей, которые по-своему
воспринимают одну и ту же величину риска;
b) обусловлена вероятностной сущностью природных, техноло-
гических и социально-экономических отношений;
c) обусловлена человеческим фактором;
d) обусловлена ошибками в управлении на всех уровнях.
15. При оценке риска банкротства предприятия МСК очень вы-
сокой вероятности риска соответствует
a) очень низкий уровень финансовой устойчивости;
b) очень высокий уровень финансовой устойчивости;
c) связь не прослеживается;
d) высокий уровень финансовой устойчивости.
16. Снижение способности актива быстро «превращаться» в
деньги является
a) валютным риском;
b) риском рыночной ликвидности;
c) производственным риском;
d) инвестиционным риском.
17. Для оценки риска в условиях полной неопределенности реко-
мендуется использовать методы:
a) расчетно-аналитические;
b) статистические;
c) вероятностные;
d) экспертные.
18. Фрагментарный характер управления рисками, эпизодиче-
ский риск-менеджмент предполагает концепция
a) традиционная;
b) современная;
67
c) интегрированная;
d) нет верного ответа.
19. Максимальный уровень риска, который организация готова
принять в своем стремлении к достижению целевых показателей,
принято называть
a) риском-возможностью;
b) риском-аппетитом;
c) пограничным риском;
d) вероятностным риском.
20. Модель COSO ERM-2017 (ERM — Enterprise Risk Management) является
a) европейской;
b) американской;
c) азиатской;
d) нет верного ответа.
21. Чем больше диапазон колебаний исходных параметров проекта, при которых показатели его эффективности соответствуют
избранным предприятием критериям, тем он считается
a) более рискованным;
b) менее рискованным;
c) связи нет;
d) верного ответа нет.
22. В инвестиционной практике значение коэффициента вариации в диапазоне от 25 до 50 % характеризует уровень риска как
a) критический;
b) высокий;
c) средний;
d) низкий.
68
23. Коэффициент вариации является мерой риска:
a) относительной;
b) средней;
c) абсолютной;
d) критической.
24. При оценке риска вероятности банкротства к трудно реализуемым активам относят
a) денежные средства;
b) запасы;
c) финансовые вложения;
d) основные средства.
25. Отрицательное значение Z, определяемое по двухфакторной
модели, означает:
a) высокую вероятность банкротства;
b) низкую вероятность банкротства;
c) очень высокую вероятность банкротства;
d) ошибку в вычислениях.
69
3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ
КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ
Организация подготовки контрольной работы
Контрольную работу по дисциплине «Управление рисками
предприятия минерально-сырьевого комплекса» выполняют в форме
реферата. Написание реферата практикуют в учебном процессе в целях приобретения обучающимися необходимой профессиональной
подготовки, развития умений и навыков самостоятельного научного
поиска: изучения литературы по выбранной теме, анализа различных
источников и точек зрения, обобщения материала, выделения главного, формулирования выводов и т.п. С помощью реферата магистрант
может глубже постигать наиболее сложные проблемы дисциплины,
учится лаконично излагать свои мысли, правильно оформлять работу,
докладывать результаты своего труда. Реферат является первой сту-
пенью на пути освоения навыков проведения научно-исследовательской работы. Различают два вида реферата:
• репродуктивный — воспроизводит содержание первичного
текста в форме реферата-конспекта или реферата-резюме. В реферате-конспекте содержатся фактическая информация в обобщенном ви-
де, иллюстрированный материал, различные сведения о методах исследования, результатах исследования и возможностях их примене-
ния. В реферате-резюме содержатся только основные положения
данной темы;
• продуктивный — содержит творческое или критическое
осмысление реферируемого источника и оформляется в форме реферата-доклада или реферата-обзора. В реферате-докладе, наряду с ана-
лизом информации первоисточника, дается объективная оценка про-
блемы, и он имеет развернутый характер. Реферат-обзор составляется
на основе нескольких источников, и в нем сопоставляются различные
точки зрения по исследуемой проблеме.
70
Студент для изложения материала и получения более высокой
оценки за работу должен выбрать продуктивный вид реферата.
Рекомендации по выбору темы и структуре работы
Магистранту предоставляется одна тема (в соответствии с вари-
антом) из рекомендованного преподавателем списка.
Темы контрольной работы (реферата):
1. Особенности управления рисками на предприятиях минераль-
но-сырьевого комплекса.
2. Теоретические и практические аспекты управления инвести-
ционными рисками в риск-менеджменте.
3. Реструктуризация предприятий как основа управленческой
стратегии по минимизации операционных рисков.
4. Эффективное управление оборотным капиталом как мера восстановления платежеспособности предприятия минерально-сырьевого комплекса.
5. Управление рисками предприятия минерально-сырьевого комплекса в условиях глобального рынка.
6. Роль экономической информации в снижении риска.
7. Методы оценки и анализа рисков предприятий минеральносырьевого комплекса.
8. Развитие системы управления рисками в целях оптимизации
расходов предприятий, повышения их доходности, увеличения вы-
платы дивидендов.
9. Управление кадровыми рисками.
10. Концепция интегрированной системы управления рисками
на предприятии.
11. Экономическая природа инновационных и инвестиционных
рисков, их влияние на показатели эффективности проектирования.
12. Реструктуризация и диверсификация предприятий мине-
рально-сырьевого комплекса в рамках риск-менеджмента.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]