Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Управление рисками предприятия минерально-сырьевого комплекса. Учебное пособие
.pdf
11
По характеру последствий риски подразделяются на чистые
(предполагающие ущерб) и спекулятивные, в основном финансовые
(для них возможно получение дополнительной прибыли).
По сфере возникновения — производственный, коммерческий,
финансовый риски.
По причине возникновения — природно-естественные, экологиче-
ские, политические, транспортные, имущественные, торговые риски.
По покупательской способности денег — инфляционный, дефля-
ционный, валютный, инвестиционный, процентный, кредитный риски,
риски рыночной, балансовой (системный, индивидуальный, технический риски) ликвидности, снижения доходности, неисполнения дого-
ворных обязательств, упущенной выгоды, финансовых потерь и др.
К природно-естественным рискам относятся риски, связанные
с проявлением стихийных сил природы: землетрясением, наводнением, бурей, пожаром, эпидемией и т.п.
Экологический риск — это вероятность возникновения отрица-
тельных изменений в окружающей среде или отдаленных неблагоприятных последствий этих изменений, возникающих вследствие
негативного воздействия на окружающую среду. Экологический риск
может быть вызван чрезвычайными ситуациями природного, антро-
погенного и техногенного характера.
Исходя из производственного процесса риски делят на:
• организационные, возникающие из-за ошибок сотрудников
или менеджмента компании, нарушений внутреннего контроля или
правил выполнения работ;
• рыночные, зависящие от конъюнктуры рынка (товарной стои-
мости, спроса на товар, потери ликвидности, курсовых колебаний);
• кредитные, связанные с нарушением контрагентом срока испол-
нения обязательств по сделке. Имеют отношение к предприятиям с дебиторской задолженностью, к компаниям, занятым на рынке ценных бумаг;
• юридические, возникающие из-за отсутствия учета законода-
тельных норм, их изменения в период сделки, некорректности составления документации, несоответствия законов разных государств;
12
• технические и производственные, связанные с причинением
вреда окружающей среде, с авариями из-за нарушения работы объекта из-за ошибок при проектировании, строительстве.
Инвестиционный риск выражается в потере планируемой при-
были при реализации инвестиционных проектов. Есть реальные инвестиции и портфельные (финансовые) инвестиции. Соответственно,
различаются следующие виды инвестиционного риска:
• риск реальных инвестиций (инвестиций в производство);
• риск финансовых (портфельных) инвестиций (приобретения
ценных бумаг);
• риск упущенной выгоды — риск финансовых потерь (или
упущенной прибыли) из-за невыполнения какой-либо транзакции или
остановки бизнеса.
Финансовый риск предприятия — это вероятность негативного
события, влияющего на уменьшение дохода или капитала, возника-
ющего из-за неопределенности условий финансово-хозяйственной
деятельности предприятия.
Инфляционный риск — это риск обесценивания активов и сни-
жения доходов в результате роста инфляции.
Валютный риск — это вероятность финансовых потерь в ре-
зультате изменения обменного курса, который может возникнуть
между заключением договора и его фактическим расчетом.
Селективный риск отражает качество выбора активов для вло-
жения средств.
Риск ликвидности определяется снижением ликвидности обо-
ротных активов, что вызывает дисбаланс в положительных и отрица-
тельных денежных потоках предприятия с течением времени.
С учетом потенциальных последствий финансовые риски клас-
сифицируются на:
• допустимые, когда из-за отсутствия некоторых действий ком-
пании угрожает потеря дохода (прибыли). В этом случае коммерческая деятельность не лишается экономической целесообразности, так
как размер потерь не больше размера прогнозируемого дохода;
13
• критические, при которых организации грозит утрата выруч-
ки, заведомо перекрывающей прогнозируемую прибыль. При самом
плохом раскладе компании угрожает потеря всех средств, направлен-
ных на реализацию сделки;
• катастрофические, когда предприятие теряет платежеспособ-
ность. Размер потерь может превысить размер собственного капитала
предприятия. К указанной категории относятся ситуации, угрожаю-
щие экологии или безопасности граждан.
По уровню вероятности реализации:
• финансовые риски с низким уровнем вероятности реализа-
ции — к ним относят финансовые риски, коэффициент вариации по
которым меньше 10 %;
• финансовые риски со средним уровнем вероятности реализа-
ции — к ним относят финансовые риски, коэффициент вариации по
которым находится в пределах от 10 до 25 %;
• финансовые риски с высоким уровнем вероятности реализа-
ции — к ним относят финансовые риски, коэффициент вариации по
которым больше 25 %;
• финансовые риски, вероятность реализации которых опреде-
лить невозможно, — включают финансовые риски, реализуемые в
условиях неопределенности.
По возможности предвидения:
• прогнозируемый финансовый риск — характеризует те виды
рисков, которые связаны с циклическим развитием экономики, сменой стадий конъюнктуры финансового рынка, предсказуемым разви-
тием конкуренции и т. п. Предсказуемость финансовых рисков носит
относительный характер, так как прогнозирование со 100%-ым ре-
зультатом исключает рассматриваемое явление из категории риска.
Примером такого рода рисков являются инфляционный, процентный
и некоторые другие виды рисков;
• непрогнозируемый финансовый риск — отличающийся полной
непредсказуемостью появления. Примерами таких рисков являются
риски форс-мажорной группы, налоговый риск и некоторые другие.
14
Соответственно этому классификационному признаку финансовые риски подразделяются также на регулируемые и нерегулируемые
в рамках предприятия.
По возможности страхования:
• страхуемые финансовые риски — к ним относятся риски, кото-
рые могут быть переданы страховым организациям в соответствии с
номенклатурой финансовых рисков, принимаемых ими к страхованию;
• нестрахуемые финансовые риски — к ним относятся те их
виды, по которым отсутствует предложение соответствующих стра-
ховых продуктов на страховом рынке.
Вопросы для самопроверки
1. Раскройте этимологию термина «риск».
2. Что представляет собой эволюция термина «риск» в научном
и прикладном значениях?
3. Чем отличаются «классический» и «кейнсианский» взгляды
на сущность предпринимательского риска?
4. Как связаны риск и неопределенность, по мнению Ф. Найта?
5. Дайте определение понятию «риск» как экономической
категории.
6. Что представляет собой современная классификация рисков
предприятия?
7. Дайте понятие «чистым» рискам.
8. Какие риски относят к спекулятивным?
9. Какие виды финансовых рисков вы знаете?
10. Как классифицируются риски с учетом потенциальных по-
следствий их реализации?
15
1.2. УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ
МИНЕРАЛЬНО-СЫРЬЕВОГО КОМПЛЕКСА
• Современные концепции управления рисками. Стандарты
риск-менеджмента.
• Роль риск-менеджмента в общей системе менеджмента
предприятия.
• Организационно-экономические и правовые аспекты возник-
новения рисков на предприятиях минерально-сырьевого комплекса и
их последствия.
• Организация и совершенствование процесса управления
рисками.
Первый национальный стандарт по риск-менеджменту был выпущен в 1995 г. в Австралии. В 2002 в Европе вышел стандарт
FERMA «Управление рисками», а в 2004 в США — COSO-2004 «Интегрированная модель управления рисками организации». В 2009 г.
вышла первая версия международного стандарта ISO 31000. Совре-
менный процесс управления рисками регламентируется целым рядом
международных и национальных стандартов.
Стандарты риск-менеджмента:
Международные:
• Международный стандарт ISO 31000:2018 «Управление рис-
ками. Руководство».
• Американская модель COSO ERM-2017 (ERM — Enterprise
Risk Management).
• Европейский стандарт FERMA-2002 (Федерация европейских
ассоциаций риск-менеджеров).
ISO 31000 представляет собой целое семейство стандартов, которое начинается с ISO 31000:2018 «Управление рисками. Руководство».
Это на данный момент вторая редакция стандарта. Также есть ISO
31010:2019 «Управление рисками. Методы оценки рисков», где отра-
жены более 30 способов идентификации, анализа и оценки рисков.
16
Национальные:
• ГОСТ Р ИСО 31000-2019. Менеджмент риска. Принципы и
руководство.
• ГОСТ Р МЭК 31010-2021. Надежность в технике. Методы
оценки риска.
Основными целями менеджмента риска являются создание и
защита ценностей организации.
Управление риском: меры, направленные на изменение риска
(ГОСТ Р ИСО 31000-2019).
Управление риском (риск-менеджмент) — это система управле-
ния рисками, которая включает в себя стратегию и тактику управле-
ния, предусматривающие снижение негативных и учет возможных
позитивных последствий, направленных на достижение основных
бизнес-целей организации.
Организация риск-менеджмента представляет собой систему
мер, направленных на рациональное сочетание всех его элементов в
единой технологии процесса управления риском.
Цель управления рисками должна быть точно соотнесена с об-
щими целями и миссией предприятия.
Система управления рисками — совокупность организационных
мер, методик, процедур, норм корпоративной культуры и действий,
предпринимаемых организацией для достижения оптимального баланса между ростом стоимости, прибыльностью и рисками, для обеспечения финансовой устойчивости предприятия, эффективного ведения хозяйственной деятельности. В настоящее время сложились две
концепции риск-менеджмента: традиционная и современная.
Традиционная концепция предполагает фрагментарный характер
управления рисками, эпизодический риск-менеджмент.
Современная — интегрированный подход к управлению и непрерывный риск-менеджмент.
Менеджмент риска повышает производительность, поощряет
инновации и поддерживает достижение целей.
17
Эффективный менеджмент риска требует соблюдения прин-
ципов, представленных на рис. 2.
Рис. 2. Принципы риск-менеджмента
Процесс управления рисками должен быть интегрирован (встро-
ен) в существующие процессы. Главное — он должен быть интегрирован в один из самых критичных процессов — в процесс принятия
решений, то есть решения должны приниматься с учетом рисков.
Итак, современный риск-менеджмент с точки зрения принципов, согласно ИСО 31000, должен быть:
• интегрированным — риск-менеджмент является неотъемле-
мой частью деятельности организации;
• структурированным и всеобъемлющим — структурированный
и комплексный подход к риск-менеджменту приводит к согласующимся и сопоставимым результатам;
• адаптируемым — структура и процесс риск-менеджмента со-
относятся и настраиваются с учетом внешнего и внутреннего контек-
стов организации, связанных с ее задачами;
18
• инклюзивным — соответствующее и своевременное вовлече-
ние заинтересованных сторон позволяет учитывать их знания, взгля-
ды и мнения. Это приводит к повышению осведомленности и обос-
нованности риск-менеджмента;
• динамичным — риски могут возникать, меняться или исче-
зать по мере изменения внешнего и внутреннего контекста организации. Риск-менеджмент предвосхищает, обнаруживает, признает и
реагирует на эти изменения и события соответствующим образом и
своевременно;
• основанным на наилучшей доступной информации — в каче-
стве входных данных для процесса риск-менеджмента применяются
исторические и фактические данные, а также прогнозные ожидания.
Риск-менеджмент явно учитывает любые ограничения и неопреде-
ленности, связанные с имеющимися данными и ожиданиями. Исполь-
зуемая информация должна быть актуальной, ясной и доступной для
заинтересованных сторон;
• учитывающим человеческие и культурные факторы — чело-
веческое поведение и культура существенно влияют на все аспекты
риск-менеджмента на каждом уровне и этапе;
• постоянно улучшаемым — риск-менеджмент постоянно со-
вершенствуется благодаря обучению и накоплению опыта.
Эффективность управления риском во многом зависит от уме-
ния использовать в полной мере все возможные варианты воздей-
ствия на риск. Основные подходы к управлению риском с точки зрения воздействия на него отражены на рис. 3.
Передача риска заключается в «перекладывании» его на других
участников операции или третьих лиц. Сущность данного метода за-
ключается в том, что предприятие готово отказаться от части дохо-
дов, чтобы полностью или частично избежать риска. Передача рисков
может быть осуществлена путем внесения в контракты, договоры со-
ответствующих положений, уменьшающих собственную ответствен-
ность или перекладывающих ее на контрагентов.
19
Рис. 3. Методы управления рисками
Уклонение, или избежание, — наиболее простой метод, сущ-
ность которого заключается либо в полном отказе от участия в риско-
вых операциях, либо в реализации лишь тех из них, которые характе-
ризуются незначительным уровнем риска.
Принятие риска заключается в готовности предприятия покрыть
возможные потери за свой счет. Обычно этот метод применяется в
случае, когда удается достаточно четко и конкретно идентифициро-
вать источники риска.
Максимальный уровень риска, который организация готова
принять в своем стремлении к достижению целевых показателей,
называется риск-аппетитом. Отражает общекорпоративный подход
к определению приемлемости рисков для предприятия.
Принятие риска обусловливает необходимость поиска опти-
мальных способов снижения возможных рисков. На практике, как
правило, прибегают к следующим способам.
20
Самострахование применяется, когда вероятность риска не-
велика или ущербы в случае наступления неблагоприятного собы-
тия не оказывают сильного негативного влияния на ведение бизне-
са. Реализация данного метода сводится к созданию специальных
фондов и резервов, из которых будут компенсироваться возмож-
ные потери.
Диверсификация — один из наиболее популярных способов
нейтрализации негативных финансовых последствий: снижение неси-
стематической части рыночных и финансовых рисков.
Принцип действия механизма диверсификации основан на рас-
пределении (диссипации) рисков для исключения возможности их
концентрации. Диверсификация выражается во владении многими
рискованными активами вместо концентрации всех капиталовложе-
ний только в одном из них.
Хеджирование — способ страхования цены товара от риска или
нежелательного для продавца падения либо невыгодного покупателю
увеличения путем создания встречных валютных, коммерческих,
кредитных и иных требований и обязательств.
Лимитирование используется обычно по тем видам риска, кото-
рые выходят за пределы допустимого их уровня, то есть по финансо-
вым операциям, осуществляемым в зоне критического или катастро-
фического риска.
Основными этапами управления риском (ГОСТ Р ИСО 31000-
2019) являются:
• определение критериев риска;
• проведение оценки риска, которая включает в себя идентифи-
кацию, анализ и сравнительную оценку риска;
• завершающие этапы — обработка риска, мониторинг, их пере-
смотр и документирование полученных результатов.
Оценка риска является частью процесса менеджмента риска и
представляет собой структурированный процесс, в рамках которого
идентифицируют способы достижения поставленных целей, прово-
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]