Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Управление рисками предприятия минерально-сырьевого комплекса. Учебное пособие

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

07.09.2026

Размер:

1 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 23 / 103 4 5 6 7 8 9 10 > Следующая >>>

дят анализ последствий и вероятности возникновения опасных событий для принятия решения о необходимости обработки риска, используя различные методы (рис. 4).

Рис. 4. Методы оценки риска

Идентификация рисков — процессы определения рисков, выяв- ления их характеристик и документирования (составления реестра

рисков). Владелец рисков (руководитель подразделения, на стратегические или операционные цели которого оказывает прямое влияние

данный риск) осуществляет выявление и переоценку рисков, а также

несет ответственность за выполнение мероприятий по управлению рисками. В процессе идентификации рисков владелец рисков заполняет паспорта рисков, в которых отражаются: наименование риска, его краткое описание, место и сфера возникновения риска, описание факторов и последствий риска, способ реагирования на риск и уровень управляемости риском. После оформления паспортов на все имеющиеся в деятельности структурного подразделения риски вла-

делец рисков заполняет реестр рисков (табл. 1).

Таблица 1

Реестр рисков

№

п/п

Идентификация

риска

Оценка риска

Реагирование на

риск

наименование риска

класс риска

вид риска

вероятность, балл

последствия, балл

изменение

значимости

уровня

риска

управляемость риском

выбранный

способ реагирования

мероприятия

за предыдущи

период

за текущий

период

1 2 3 4 5 6 7 8 9

На данном этапе используют, как правило, качественные методы

оценки. Задачей качественного анализа риска является выявление источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск, включая: определение потенциальных зон риска; выявление рисков, сопутствующих деятельности предприятия; прогнозирование практических выгод и возможных негативных последствий

проявления выявленных рисков.

Основные методы

Мозговой штурм. Метод получения информации, который в сфере управления проектами реализуется посредством проведения собраний с участием команды проекта совместно с экспертами.

SWOT анализ. В рамках данного метода выполняется анализ сильных и слабых сторон проекта, строится матрица. Результатом данного метода является выявление возможностей и угроз.

Методы с использованием диаграмм. Наиболее распространенным методом является диаграмма Исикавы. В центре диаграммы расположен риск, который компания нацелена избежать, далее в диаграмме расположены причины возникновения данного риска. Известна также диаграмма «галстук-бабочка» — это один из наиболее наглядных методов в анализе рисков, позволяющий показать связь источников риска и последствий его реализации. Анализ рисков методом «галстук-бабочка» может применяться во всех областях управления рисками и для любых типов, категорий и видов рисков: операционных рисков, финансовых рисков, кредитных и прочих. В центре диаграммы (в «узле» галстука-бабочки) находится сам риск. Далее, в процессе анализа, выстраиваются причинно-следственные связи между факторами риска и его последствиями. Поскольку факторов и последствий для каждого риска может быть много, то диаграмма обретает характерную форму бабочки.

Экспертная оценка. Определение рисков, основанное на мнении экспертов в той или иной области.

Проблематика управления горными рисками

Большинство российских горнодобывающих предприятий на настоящий момент не применяют комплексных мер по управлению рисками при реализации инвестиционных проектов, отсутствует системный подход, что может привести к значительным последствиям, например к невозможности реализации проекта или даже к остановке

деятельности предприятия.

На практике процесс управления рисками горнорудного предприятия имеет следующий вид: представители различных дирекций

заполняют опросники экспертным методом, определяя риск-факторы,

оказывающие воздействие на проект, определяют тем же экспертным

методом вероятность возникновения рискового события и определяют «вес» риска, то есть возможный ущерб от реализации. Также предлагаются мероприятия, которые позволят управлять данным риском. Эти опросники с результатами направляются в дирекцию, которая занима-

ется риск-менеджментом на предприятии (как правило, в дирекцию

внутреннего аудита), где консолидируют всю информацию с разных

подразделений, анализируют и выделяют наиболее значимые риски.

Далее составляется карта рисков, оказывающих наибольшее вли-

яние на проект. Карту рисков представляют руководству компании.

Карта рисков — это наглядное представление рисков предприятия. Карта оценки рисков показывает опасности и риски, присущие организации, визуализирует вероятность их возникновения и общую оценку рисков, а также демонстрирует меры по реагированию на риск.

На практике единого определения карты рисков нет и нередко под этим термином (англ. risk map) могут подразумеваться сразу несколько различных инструментов визуализации или видов отчетов.

Один из вариантов макета представлен на рис. 5.

Рис. 5. Макет карты рисков

Количественные методы позволяют более точно и приближенно к реальности комплексно оценить вероятность события, его ущерб от реализации, так как при данном методе используются математический аппарат, методы теории вероятностей и математической статистики.

Многими горными предприятиями используется анализ чувствительности факторов эффективности в силу его простоты, однако для горнорудных проектов, характеризуемых сложностью в оценке

рисков, данный метод может применяться только в совокупности с другими.

Методы количественного анализа:

• метод корректировки ставки дисконтирования;

• статистический метод;

• анализ чувствительности факторов эффективности;

• метод сценариев;

• деревья решений;

• анализ вероятностных распределений;

• имитационное моделирование (метод Монте-Карло).

Более корректными для использования на горном предприятии являются метод сценариев и метод Монте-Карло. Моделирование методом Монте-Карло — это вероятностная модель, которая может

включать в прогнозирование элемент неопределенности или случайности. Математически имитационное моделирование по методу Мон-

те-Карло представляет собой определение математического ожидания

(среднего значения случайной величины) путем проведения определенного количества симуляций (испытаний). Программное обеспече-

ние применяется различное — от Excel до узкоспециализированных программных продуктов.

Российское программное обеспечение для управления рисками: АВАКОР, RISKGAP, 1С: Управление холдингом. Для количественного анализа и моделирования рисков: МоделРиск, Пеликан. Российское ПО для управления рисками проектов: Тамара, АДВАНТА — Управление рисками проектов.

Применимость методов оценки рисков и их краткие характери-

стики в процессе ИСО 31000 приведены в приложениях 1 и 2 данного пособия. Более подробная информация включает также достоинства и недостатки каждого метода, условия их применения.

Пример описания метода: Стоимость под риском (англ. Value at Risk, VaR). Согласно ИСО 31000, это мера риска, которая показы-

вает сумму, которую с заданным уровнем вероятности не превысят убытки инвестиционного портфеля. Метод VaR широко используют для определения суммы возможных потерь в портфолио финансовых активов за определенный период времени с заданным уровнем доверия. Исходными данными являются показатели рынка, влияющие на стоимость портфолио, такие как обменные курсы, учетные ставки и цены на акции. По отношению к определенному периоду времени с помощью VaR рассчитывают возможные потери финансовых активов

портфолио с заданной вероятностью.

Распределение прибылей и убытков обычно выполняют одним

из трех способов:

• применение моделирования методом Монте-Карло для опре-

деления изменчивости параметров портфолио и построения распределения. Такой подход особенно полезен, поскольку позволяет получить информацию о рисках на хвостах распределения и проверить

корреляционные предположения;

• имитационные модели позволяют сделать прогнозы на основе

ранее наблюдаемых событий, результатов и распределений. Это простой подход, но он может быть очень обманчивым, если развитие событий в будущем не соответствует прошлому опыту, что является

важным ограничением в периоды рыночных потрясений;

• аналитические методы основаны на предположении о том,

что рыночные факторы имеют многомерное нормальное распределение. Таким образом, прибыль и убыток, которые также подчиняются

нормальному распределению, можно определить.

Многие финансовые организации используют комбинацию таких подходов. В некоторых секторах экономики существует требова-

ние расчета VaR на основе показателей рыночного состояния и условий высокой волатильности для обеспечения набора результатов в

«наихудшей ситуации».

VaR имеет три параметра: сумма возможных потерь, вероятность реализации этой суммы потерь и период времени, в течение которого

могут произойти потери. VaR используют для следующих целей:

• установление границ для управляющего портфолио на мак-

симальные потери портфолио в пределах согласованного допустимо-

го риска и аппетита риска;

• мониторинг «рискованности» активов портфолио в опреде-

ленный момент времени и тенденций рискованности;

• определение объема финансового капитала, требований ра-

зумности и обязательных требований для выделения установленного

портфолио;

• отчетность перед регулирующими органами.

Преимущества метода:

• метод прост и принят (часто используется) финансовыми ре-

гулирующими органами;

• метод может быть использован для расчета требований к фи-

нансовому капиталу (ежедневного или при необходимости);

• метод обеспечивает способ установления лимитов на торго-

вое портфолио в соответствии с согласованным аппетитом риска, а

также мониторинг выполнения этих лимитов и тем самым поддержку

управления.

Недостатки метода:

• VaR — это показатель, а не конкретная оценка возможных по-

терь. Максимально возможные потери для любой заданной ситуации неочевидны на основе одной цифры, соответствующей VaR с уровнем

вероятности потерь 1 % или 5 %, полученной в результате анализа VaR;

• VaR имеет несколько нежелательных математических

свойств; например, VAR является согласованной мерой риска, основанной на эллиптическом распределении, таком как стандартное

нормальное распределение, но не других;

• имитационные модели могут быть сложными и требовать су-

щественного времени для их применения;

• организации могут потребоваться сложные ИТ-системы для

сбора рыночной информации в форме, которую можно легко и свое-

временно использовать для расчетов VaR;

• необходимо принять значения набора параметров, которые

затем фиксируют в модели. Если ситуация изменится и эти предположения нарушатся, метод даст некорректные результаты. Другими словами, это модель риска, которая не может быть использована в не-

стабильных условиях.

Вопросы для самопроверки

1. Чем отличаются современные концепции управления рисками

от традиционных?

2. В чем заключается роль риск-менеджмента в общей системе

менеджмента предприятия?

3. Раскройте организационно-экономические аспекты возникно-

вения рисков на предприятиях минерально-сырьевого комплекса.

4. Что такое диссипация рисков?

5. Какие методы управления рисками относятся к группе «пере-

дачи рисков»?

6. Какие стандарты управления рисками вы знаете?

7. Чем отличаются качественные методы оценки риска от коли-

чественных?

8. Что такое риск-аппетит?

9. Какие количественные методы оценки рисков предусматрива-

ет стандарт ИСО 31000?

10. Какие методы оценки рисков следует использовать в усло-

виях полной неопределенности?

1.3. ИННОВАЦИОННЫЕ И ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РИСКИ. МЕТОДЫ ИХ ОЦЕНКИ

• Экономическая природа инновационных и инвестиционных

рисков, их влияние на показатели эффективности проектирования. Концепция инвестиционного проектирования в условиях неопределенности и риска.

• Анализ чувствительности проекта к факторам риска. Ме-

тод анализа сценариев проекта. Анализ проектных рисков на основе вероятностных оценок. Стандартные характеристики риска. Стандартное отклонение и коэффициент вариации рентабельности инвестиций.

• Показатели эффективности инвестиционных проектов и

методика их расчета с поправкой на риск.

Инновационный процесс, являясь по своей природе процессом

развития, обладает по своей форме многими чертами инвестицион- ного процесса (рис. 6), поскольку предполагает осуществление за- трат с целью получения в дальнейшем определенного экономического эффекта.

Понятие инновационного проекта несколько уже понятия инве-

стиционного проекта: не всякий инвестиционный проект является

инновационным проектом, однако всякий инновационный проект является инвестиционным проектом. Под инновационным проектом

понимается инвестиционный проект по созданию инновационного

продукта.

Логичными в этой связи представляется использовать для оценки эффективности реализации инновационного проекта широко используемые методы оценки эффективности инвестиций с поправкой

на риск:

• чистый дисконтированный доход ЧДД (NPV);

• внутреннюю норму доходности ВНД (IRR);

• срок окупаемости и другие показатели.

Чистый дисконтированный доход ЧДД (NPV) — это сумма дис-

контированных значений потока платежей от проекта, приведенных к

сегодняшнему дню. Показатель представляет собой разницу между

всеми денежными притоками и оттоками, приведенными к текущему

моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта).

Рис. 6. Инновационно-инвестиционная деятельность предприятия

Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того как денежные притоки окупят первоначальные инвестиционные затраты и периодические де-

нежные оттоки, связанные с проектом:

(1)

где NCF — чистый денежный поток;

r — ставка дисконтирования;

Т — время (период) реализации проекта.

<<< < Предыдущая 1 23 / 103 4 5 6 7 8 9 10 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]