Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Управление предпринимательской деятельностью. Бизнес-кейсы. Практикум
.pdf
61
Таблица 22
2013 г.
2012 г.
2011 г.
Собственный капитал
5,93
1,66
1,51
Краткосрочные
обязательства
94,07
98,34
98,49
2013 г.
2012 г.
Выручка
129,68
100
Активы
78,82
252,68
2013 г.
2012 г.
Выручка
129,68
100
Себестоимость
130,07
100
Доля собственного капитала и краткосрочных обязательств, %
Таким образом, в компании наблюдается ускорение
оборачиваемости и снижение ликвидности. Несмотря на это,
финансовая устойчивость предприятия укрепляется.
Темп роста выручки растет, а темп роста активов снижается,
(табл. 23). Это говорит о том, что оборачиваемость увеличивается.
Таблица 23
Темп роста выручки и активов, %
Анализируя данные табл. 24, можем заметить, что выручка растет
медленнее, чем себестоимость – рентабельность снижается.
Таблица 24
Темп роста выручки и себестоимости, %
Темп роста собственного капитала больше, чем темп роста всего
капитала. На основе полученных данных можно сделать вывод, что
рентабельность продаж увеличивается за счет быстрого роста чистой
прибыли, оборачиваемость ускоряется. Но «золотое правило» не
выполняется, так как общая рентабельность снижается. Данные темпа
роста собственного капитала и роста всего капитала приведены в
табл. 25.
62
Таблица 25
2013 г.
2012 г.
Собственный капитал
281,13
278,95
Весь капитал
78,82
252,68
Темп роста собственного капитала и роста всего капитала, %
Оценка ликвидности
1. Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку
ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов
приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления
данного показателя заключается в том, что предприятие погашает
краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов;
следовательно, если текущие активы превышают по величине
текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как
успешно функционирующее. По данным за 2011–2013 гг., (табл. 26)
видно, что коэффициент текущей ликвидности увеличивается, но при
этом не достигает международного норматива, который равен 2.
Значение коэффициента, примерно равное 1, предполагает равенство
текущих активов и пассивов. Однако если учесть, что степень
ликвидности различных элементов текущих активов существенно
отличается, можно допустить, что не все активы будут немедленно
реализованы или реализованы по полной стоимости, в результате чего
возможна угроза ухудшения финансового состояния предприятия.
2. Коэффициент быстрой ликвидности. Показатель аналогичен
коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более
узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее
ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого
исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности
запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства,
которые можно выручить в случае вынужденной реализации
производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по
их приобретению. Ориентировочное нижнее значение показателя – 1.
По данным баланса ООО «Старый Рояль» коэффициент быстрой
ликвидности снижается и далек от норматива. Ликвидные активы не
покрывают краткосрочные обязательства, а значит, существует риск
63
потери платежеспособности, что является негативным сигналом для
2013 г.
2012 г.
2011 г.
К
текущей ликвидности
1,060
1,014
1,006
К
быстрой ликвидности
0,129
0,393
0,966
К
абсолютной ликвидности
0,0004
0,093
0,002
инвесторов.
Если
1. К
2. К
тек.ликв.
тек.ликв.
≥ N и К
быстр.ликв
< N и К
. < N, следовательно запасы избыточны;
быстр.ликв
≥ N, следовательно наблюдается
недостаток запасов.
Указанное выше правило нельзя рассчитать, так как оба показателя
меньше норматива. Данные расчета коэффициента быстрой
ликвидности за 2011-2013 гг. приведены в табл. 26.
3.Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее
жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая
часть краткосрочных заемных обязательств может быть при
необходимости погашена немедленно. Данный коэффициент намного
меньше международного норматива, но, как можно заметить по
данным табл. 26, в 2012 году практически достиг российского
норматива (0,1). Это значит, что каждый день потенциально могут
быть оплачены 9,3% срочных обязательств.
Если,
1. К
быстр.ликв
. ≥ N и К
абсолют.ликв
. < N, следовательно наблюдается
излишняя дебиторская задолженность;
2. К
быстр.ликв
. < N и К
абсолют.ликв
. ≥ N, следовательно наблюдается
недостаточная дебиторская задолженность.
Вышеуказанное правило также невозможно рассчитать, так как все
показатели ликвидности ниже нормы.
Таблица 26
Оценка показателей ликвидности
Относительно доли собственных оборотных средств можно
сделать вывод, что в ООО «Старый рояль» доля собственных
64
оборотных средств намного меньше, чем краткосрочных
2013 г.
2012 г.
2011 г
Собственные оборотные
средства
285,000
88,000
15,000
2013 г.
2012 г.
2011 г.
К
заемных средств
15,862
59,142
65,395
2013 г.
2012 г.
2011 г
К
покрытия инвестиций
0,059
0,017
0,015
обязательств. Данные собственных оборотных средств в табл. 27.
Таблица 27
Динамика собственных оборотных средств
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств,
динамика которого представлена в табл. 28, дает наиболее общую
оценку финансовой устойчивости. Показывая, сколько единиц
привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных.
По данным баланса ООО «Старый рояль», предприятие имеет
высокую зависимость от заемных средств и обязательств, очень
высокие финансовые риски.
Таблица 28
Динамика коэффициента заемных средств
Коэффициент покрытия инвестиций показывает, какая часть
активов финансируется за счет устойчивых источников —
собственных средств и долгосрочных кредитов. Данный показатель
позволяет инвесторам оценить ожидаемые успехи работы
предприятия, вероятность наступления неплатежеспособности,
банкротства. По таблице 29 видно, что значения показателя далеки от
норматива (0,8), а это значит, что существует высокая вероятность
наступления неплатежеспособности.
Таблица 29
Значение коэффициента покрытия инвестиций
65
Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и
2013 г.
2012 г.
КОа
4,125
4,075
Период оборота
88,490
89,569
2013 г
2012 г.
КОоа
4,136
4,094
Период оборота
88,250
89,156
эффективность текущей основной производственной деятельности.
Оборачиваемость характеризует скорость оборота активов. Не
существует общих для всех предприятий и отраслей нормативов
значения коэффициента, поскольку они зависят от отраслевых
особенностей организации производства. Чем выше значение – тем
более прибыльным является производство, тем быстрее происходит
оборот капитала. В соответствии с данными предприятия,
представленными в табл. 30, 31, можно сделать вывод, что активы
оборачиваются примерно 4 раза за 1 год. Период оборота - около 89
дней. За 1 год оборотные активы оборачиваются около 4 раз и период
оборота, так же равен 89 дням.
Таблица 30
Оценка оборачиваемости активов за год
Таблица 31
Оценка оборачиваемости оборотных активов
При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание
должно уделяться производственным запасам и дебиторской
задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в
этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее
оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.
Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних
остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период.
Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:
для производственных запасов – затраты на производство
реализованной продукции, отраженные данными
коэффициента оборота запасов в табл.32;
66
Данные за 2013 и 2012 год показывают, что снижение коэффициента
2013 г.
2012 г.
К
оборота запасов
25,665
9,065
Период оборота
64,412
40,265
2013 г.
2012 г.
КОдз
24,683
10,687
Период оборота
14,787
34,155
оборачиваемости запасов в ООО «Старый Рояль» отражает накопление
избыточных запасов, неэффективное складское управление.
Таблица 32
Коэффициент оборота запасов
для дебиторской задолженности – реализация продукции по
безналичному расчету, представленные данными
коэффициента оборота дебиторской задолженности в табл. 33.
В 2012 году дебиторская задолженность превращается в деньги за
34 дня, в 2013 году это показатель сократился и составил около
15 дней (табл. 33). Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности показывает, сколько раз за 1 год организация
получила от покупателей оплату в размере среднего остатка
неоплаченной задолженности. В нашем случае это 25 раз в год
(2013 год) и 11 раз (2012 г).
Таблица 33
Коэффициент оборота дебиторской задолженности
Рентабельность акционерного капитала показывает эффективность
использования собственного капитала предприятия или величины
чистой прибыли, приходящейся на рубль ее собственных средств.
Этот показатель позволяет оценить эффективность вложения
собственных средств в компанию и сравнить эту эффективность с
возможными альтернативными вариантами.
67
Таблица 34
2013 г.
2012 г.
2011 г.
ROE
99,01
183,33
Динамика показателя рентабельности акционерного капитала, %
Из таблицы 34 видно, что эффективность деятельности и отдача на
инвестиции акционеров в наше предприятие снижается.
Ситуация на российском рынке общественного питания
Структура рынка общественного питания менялась на разных
этапах экономического развития России: на протяжении 1990–х годов
безусловными лидерами рынка были киоски и палатки, параллельно с
ними были актуальны дорогие рестораны. Данная картина копировала
структуру общества того времени, которое делилось на очень бедных
и крайне богатых. Дальнейший экономический рост повысил
благосостояние населения, что повлекло за собой формирование
среднего класса и дальнейшую дифференциацию заведений
общественного питания.
В последние годы (рис. 12) наблюдается тенденция активного
роста данного сегмента в регионах, поскольку рынок провинциальных
городов еще не перенасыщен заведениями данного вида деятельности
(по сравнению с ситуацией в столице).
Рис. 12. Соотношение количества человек на одно заведение
общественного питания в городах России и за рубежом, 2008 г [6]
68
К причинам роста ресторанного бизнеса в Казани можно отнести
активную позицию властей, развитую инфраструктуру, постоянно
растущий туризм, что безусловно повышает привлекательность
города и влечет за собой расширение клиентской базы. По данным
Татарстанстата ежегодно ресторанный рынок Казани до 2008 года рос
на 20 % [8]. По мнению экспертов, кризис существенно повлиял на
некоторые сегменты бизнеса общественного питания
(в 2008 – 2009 гг. отмечалось снижение спроса на 20% [8]) - многие
казанские рестораторы пересмотрели свои бизнес-планы и наметили
перепрофилизацию.
Наряду с этим рестораны и кафе в 2009 году входили в самый
крупный сегмент рынка общественного питания (рис. 13).
Рис. 13. Сегментация рынка общественного питания в России по
видам услуг, 2009 г. [9]
Различают сетевые (более 3–х, работающих под одним брендом) и
несетевые заведения. Если говорить о рынке общественного питания
России в целом, сети занимают 70% рынка (рис. 13).
Наибольшее количество сетей располагаются в Москве и СанктПетербурге (40% и 14% соответственно), также не менее 2% сетевых
заведений общественного питания представлены в остальных
крупных городах России.
69
70%
30%
сетевые игроки
несетевые игроки
Название
Средний чек (руб.)
Street Food
100
Fast Food/ QSR
250
Quick & Casual/Fast Casual
600
Casual Dining
500-1000
Fine Dining
свыше 1000
Рис. 14. Структура рынка общественного питания России
(в % от общего числа заведений), 2009 г. [12]
По ГОСТу (Р 50762-95), рестораны бывают трёх классов: «люкс»,
высший и первый. Наряду с этим в современной лексике
общественного питания употребляются выражения: элитные,
демократичные и фаст-фуды. Также существует градация заведений
общественного питания в зависимости от среднего чека (табл. 35):
Рестораны FineDining со средним чеком 1500–2500 руб. и годовым
оборотом 5–7 млн руб. занимают около 10% рынка Казани. К данной
категории относятся такие проекты, как «Пашмир», «Танго»,
«Венеция», «Старый рояль», «Панорама», «Опера», «Катык» и
«MaisonGrise». Они характеризуются относительно высоким уровнем
обслуживания, дорогими продуктами и оригинальными интерьерами.
Заведения класса CasualDining занимают около 20% рынка. К ним
относятся такие заведения, как «Art–кофе», «Галерея Fleur»,
«Паприкаc», «BeerЛожа», «Тинькофф», «Изюм» и др. Подобные
заведения предлагают, как правило, несколько кухонь.
Таблица 35
Обозначение предприятий общепита по среднему чеку [5]
70
Наиболее популярные – европейская и азиатская. Средний чек
составляет 700–1000 руб., а клиентура более демократичная, чем у
ресторанов премиум-класса. Основные клиенты подобных проектов –
обеспеченная молодежь и предприниматели. Если данной публике не
нравится атмосфера заведения, они легко меняют его.
В сегменте Quick&Casual со средним чеком 500–700 руб. работают
«Якитория», «Иль Патио», «Планета Суши», «Театр японской кухни
Yahoo», ресторан-гриль «Хмельная № 1», пиццерии «Итальяно» и др.
К данной категории игроки рынка также отнесли кофейни со средним
чеком 350–400 руб. Данные проекты занимают около 40%
ресторанного рынка Казани.
Самыми перспективными сегментами, которые активно
развиваются в настоящее время в Казани считается сетевой фастфуд и
фудкорты. По данным аналитиков, сегодня этот сегмент рынка
заполнен лишь на треть. Средний чек таких предприятий питания
составляет 250–350 руб. В Казани работают и местные сети данного
формата, такие как «Распопофф», «Биляр», «Большая чашка»,
«Бабушкина сковородка», «Старый амбар», и федеральные, например
«Макдоналдс», «Сбарро», «Крошка-картошка» и др. Достаточно
успешно существуют рестораны в торговых комплексах, но для них
установлена достаточно высокая арендная плата: например, в ТРЦ
«Мега» она может составлять до 50% от выручки.
Если примерно посчитать инвестиции в открытие заведения
общественного питания в городе, то ориентировочной стоимостью на
50–60 посадочных мест можно считать сумму от 7 до 11 млн руб.
Если под ресторан выкупается отдельное помещение, порог
вхождения повышается в 2–2,5 раза. Самая дорогая аренда в центре
города – от 500 до 1000 руб. за кв.м. Средняя площадь ресторана в
Казани составляет 200 кв.м, из которых 80 кв.м занимает зона для
посетителей, а 120 – технические помещения. Следовательно, в месяц
приходится платить около 200 тыс. руб. Также существуют
ограничения при размещении ресторана на первых этажах жилых
домов – время работы до 23.00 часов вечера, кроме того, учет
расходов на шумоизоляцию в данном случае будет стоить, примерно,
как весь ресторан.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]