Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Управление внешней и внутренней логистикой. Учебное пособие
.pdf
гает своего минимума. Следовательно, если предельные издержки меньше средних (переменных или
общих), то кривые этих издержек пойдут вниз, как это видно из графика на рисунке 6.3.
Если же предельные издержки выше средних (переменных или общих), то кривая этих издержек пойдет вниз. Из этого следует, что кривая предельных издержек пересекает кривые средних издержек (переменных или общих) в точках ее минимума (см. табл. 6.1).
Теперь, что касается дохода (выручки).
Совокупныйдоход
Среднийваловыйдоход
Общийматериалопоток
400
350
300
Изображения, руб.
250
200
150
100
50
0
12345678910
Соб Спер Спост МС
A min
B max
Q усл. ед.
Рисунок 6.3 – Зависимость предельных издержек от средних общих и средних переменных издержек
Предельный доход – это дополнение к совокупному доходу от продажи еще одной единицы
материалопотока. Определить его можно следующим образом. Предположим, совокупный доход от
реализации пятой условной единицы материалопотока равен 940 рублям, а от шестой – 1100 рублей.
В таком случае предельный доход от продажи шестой условной единицы материалопотока будет равен 160 рублям.
Если мы знаем доходную и расходную (затратную) части, можно оценить эффективность работы логистической системы. В экономической теории есть два варианта такой оценки. Первый вариант отражает принцип сопоставления валового дохода Dx с валовыми издержками Соб (см. рис.
6.4), тогда как второй – принцип сопоставления предельного дохода MR и предельных издержек МС
(см. рис. 6.5). Итак, первый вариант. Сопоставим валовый доход Dx с валовыми издержками Соб и
определим максимальную прибыль:
Поб
Также, используя этот принцип, можно узнать, при каких минимальных убытках организация,
осуществляющая логистическую деятельность может работать, а при каких – целесообразнее закрыться.
B-точка критического объема
D
x
A
C
об
Dx
12345678910
Соб
С
D
Точка максимальной прибыли
= Dx-C
П
Q
max
max
об
91
Максимальный убыток
D
x1
D
x2
Q
1
12345678910
Соб Спер
Убыток
Рисунок 6.5 – Варианты оценки эффективности работы логистической системы
Применение второго варианта, где сопоставляются предельный доход MR и предельные издержки МС, обусловлено тем, что динамика средних валовых издержек (АСоб), которая показывает
положение на рынке, не всегда определяет точку оптимального объема материалопотока.
Средние валовые издержки АСоб и предельный доход MR показаны на рисунке 6.6. Попробуйте определить интервал, в котором находится зона выполнения прибыльного материалопотока.
На первый взгляд, может показаться, что оптимальным вариантом будет точка М (здесь находятся
минимальные средние общие издержки). Однако, важно не забывать о том, что организацию интересует не прибыль на единицу продукции, а максимум общей массы получаемой прибыли.
P
A
P
0
B
MR
M
45678910
Q
Q
1
АСоб
2
Q
3
Рисунок 6.6 – Варианты материалопотока
На рисунке к сожалению не видно, где достигается этот максимум, поэтому оптимально рассмотреть предельные издержки, которые связаны с производством дополнительной единицы материалопотока. Динамику изменений средних общих (АСоб), средних переменных (АС
) издержек и
пер
предельных издержек (МС) можно увидеть на рисунке 6.7. Предельные издержки не зависят от постоянных, так как последние существуют вне зависимости от того, производится ли дополнительная
единица продукции материалопотока или нет.
Сперва предельные издержки сокращаются, оставаясь ниже средних общих издержек. Это
можно объяснить тем, что если средние валовые издержки на единицу продукции убывают, то каждый последующий продукт будет стоить меньше средних издержек предшествующие продуктов, то
есть АСоб МС. Рост средних валовых издержек означает, что предельные издержки становятся выше средних. Они пересекаются в точке М, которая представляет собой оптимальный вариант производства продукции. При этом, производство дополнительной единицы материалопотока порождает
не только дополнительные издержки, но и приносит дополнительный (предельный) доход. Его размер представляет собой, как уже было отмечено ранее, разность между выручкой от продажи n и (n-
1) единиц продукции материалопотока:
92
1
P, МС, руб.
M
12345678910
АСоб Аспер МС
Q
0
Рисунок 6.7 – Динамика изменений средних общих переменны и предельных издержек
Как известно, в условиях чистой конкуренции42 производитель не может повлиять на уровень
рыночной цены, а значит, реализует любое количество своей продукции по одной стоимости. Иными
словами, в условиях чистой конкуренции дополнительный доход от продажи дополнительной единицы материалопотока будет при любом объеме одинаков, т.е. предельный доход будет равен цене:
MR = P. Если известен предельный доход и предельные издержки, можно определить точку равно-
весия предприятия (см. рис. 6.8). Точкой равновесия (или ценой безубыточности) считается такая
цена, при которой предприятие полностью покрывает собственные затраты на производство реализованной продукции, не имея при этом прибыли. Условием равновесия является ситуация, при которой предельные издержки равны предельному доходу или цене, т.е.:
По соотношению предельных издержек и предельного дохода предприниматель будет понимать, достигнут ли оптимум производства или ожидать дальнейшего роста прибыли.
P, МС, руб.
A
MR
Q
0
МС
Рисунок 6.8 – Определение точки равновесия организации (MC – предельные издержки, MR – пре-
дельный доход)
42
Совершенная, или чистая, свободная, конкуренция – это структура рынка, описывающая идеализированное состояние рынка,
когда отдельные покупатели и продавцы не могут влиять на рыночную цену в одиночку, но формируют её своими суммарными вкладами в рыночный спрос и в рыночное предложение. Другими словами, это такой тип рыночной структуры, где рыночное поведение
продавцов
и покупателей заключается в приспособлении к существующим рыночным условиям.
93
Важно, в какой конкуренции функционирует предприятие, осуществляющее логистическую
деятельность. Если мы говорим о чистой конкуренции, то могут возникнуть три рыночные ситуации
организации материалопотока (см. рис. 6.9).
P
M
MC
AC
1
MR
P
1
C
1
L
1
0 Q
Q
Предприятие получает прибыль Предприятие несет убытки
P
C
2
P
1
AC
MC
AC
L
2
пер
MR
0 Q2
1
Q
P
MC
AC
MR
0 Q3 Q
Предприятие получает нормальную прибыль
Рисунок 6.9 – Три рыночные ситуации органи-
зации материалопотока в условиях чистой
конкуренции
Если мы говорим о монополии, то ситуация будет немного иная. График на рисунке 6.10 показывает зависимость между кривыми спроса, предельного и валового дохода. Кривая предельного дохода MR лежит ниже кривой спроса, т.к. предельный доход связан с валовым доходом. В случае, если он будет расти, то предельный доход станет положительной величиной; когда валовый доход достигнет максимума, предельный доход будет равен 0. При уменьшении валового дохода, предельный
доход становится, соответственно, отрицательной величиной.
Какой вариант выберет чистый монополист – зависит не только от спроса и предельного дохода, но и от издержек, как это видно на рисунке 6.11. В точке А пересекаются предельные доходы и
предельные издержки предприятия. Из нее устанавливаем перпендикуляр до кривой спроса, образуя
точку С. Из этой точки проводим горизонтальную линию до пересечения с ценой в точке D. Так выглядит оптимальная цена чистого монополиста. Для определения прибыли, необходимо из точки B
(пересечение средних валовых издержек и перпендикуляра) провести горизонтальную линию до
точ-
ки Е.
94
300
250
200
150
Эластичный спрос
TR
Неэластичный спрос
1600
P, руб.
1400
1200
1000
800
max
P, МС, руб.
D
E
100
MR
50
Предельный доход
0
012345678910111213141516
MR D
Рисунок 6.10 – Кривые спроса, предельного дохода (1) и валового дохода (2)
600
400
200
0
0 2 4 6 8 19 12 14 16 18 20
TR
Q, усл. ед.
Прибыль
C
B
D
A
MR
Q
om
МС АСоб
Q
Рисунок 6.11 – Определение прибыли организацией в условиях монополии
Образуемый прямоугольник CBED – это прибыль монополиста. Если же опустить перпендикуляр на линию, которая определяет количество выпускаемой продукции, то получим оптимальный
объем производства предприятия.
В следующем параграфе подробнее поговорим о точке равновесия предприятия – точке безубыточности.
6.2. Расчет точки безубыточности для предприятия логистических систем
Итак, точка безубыточности (критическая точка, CVP-точка) – это объем производства и
реализации продукции (работ, услуг), при котором расходы будут компенсированы доходами, а при
производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль. Точку безубыточности можно определить в единицах продукции, в денежном выражении или с учетом ожидаемого размера прибыли.
Расчетом точки безубыточности в логистических предприятиях часто занимается специалиста
соответствующей службы, о которой мы писали в прошлой главе (см. подробнее гл. 5). Он, опреде-
95
ляя выручку от реализации продукции и затраты, может найти оптимальный материалопоток, при
котором организация может расплатиться со своими обязательствами (постоянными и переменными
затратами) и получить достаточную прибыль, т.е. определить точку безубыточности компании (см.
рис. 6.12.):
постпер
где: С
– постоянные издержки, С
пост
– переменные издержки.
пер
В стоимостном выражении показатель будет определяться по следующей формуле:
пост
1
пер
где: M – объем материалопотока в стоимостном выражении (выручка от реализации)
Выручка и издержки
Выручка (прибыль)
Прибыль
Amin
Bo = Uo
Совокупные затраты
Спер
Убыток
С пост
0
Qпост
Рисунок 6.12 – Определение точки безубыточности
В натуральном выражении материалопоток в точке безубыточности определяется по следующей формуле:
где: P – цена единицы материалопотока.
На прибыль можно влиять с помощью метода (механизма) формирования вклада на покрытие
постоянных издержек. Этот показатель может быть в двух вариантах – в качестве вклада на покрытие постоянных издержек (1) и в качестве вклада на покрытие единицы продукции (2):
Вкл
пер (1) Вклпер (2)
Немаловажную роль играет вклад второго типа. Он представляет чистые денежные поступления от продажи дополнительной единицы продукции. Доля этих поступлений идет на покрытие постоянных издержек.
Итак, логично предположить, что организация будет получать прибыль только в том случае,
если рассчитается по своим обязательствам и (или) покроет всю сумму своих постоянных расходов.
Чем быстрее эта цель будет достигнута и чем больше будет вклад на покрытие единицы товара, тем
быстрее будет получена прибыль. Соответственно, при выработке и принятии решении, которые
96
ориентированы на увеличение прибыли, необходимо стремиться к максимальному увеличению вкла-
да на покрытие постоянных издержек.
Для того, чтобы рассчитать основные возможности изменения объема материалопотока, затрат, цены и прибыли, можно воспользоваться следующими формулами:
ВклпостПрибыль (1) ВклпостПрибыль (2)
Вклад на покрытие и точка безубыточности тесно связаны друг с другом. В точке безубыточности – это:
перпост (1)
пост (2)
где: с – доля переменных затрат в цене единицы продукции.
Из второй формулы следует:
пост
, где (1 - с) – это коэффициент вклада на покрытие.
–
Данный коэффициент показывает, какая доля в объеме материалопотока может быть использована
для покрытия постоянных издержек и формирования убытков.
Для того, чтобы специалист из логистической службы мог варьировать объем материалопотока и выручку за пределами рентабельности (точки безубыточности), он может использовать запас
финансовой прочности (ЗФП). Запас финансовой прочности – это показатель финансовой устойчивости компании, коэффициент разницы между ее фактическим состоянием и порогом рентабельности. Он рассчитывается в стоимостном выражении по следующей формуле:
ЗФПВыручкаотреализацииТочкабезубыточности
Специалист может использовать и количественную оценку изменения прибыли в зависимости
от изменения выручки на 1%. Этот показатель называется операционным рычагом (Op). Операцион-
ный рычаг – это мера того, как процентное изменение в объеме продаж повлияет на прибыль. Если
предприятие достигло точки безубыточности, то при высоком операционном рычаге даже небольшой рост продаж может принести значительный рост прибыли:
Вкладнапокрытие
Прибыль
Операционный рычаг в определенной степени зависит от уровня фондоемкости43: чем больше
стоимость основных фондов, тем больше постоянные издержки. Этот объективный фактор от управленческих решений никак не зависит. Однако, при этом, предприниматель может воздействовать на
эффект операционного расчета при помощи контроля постоянных издержек. Высокий уровень по-
стоянных издержек или низкий уровень переменных на единицу продукции приведет к высокому
уровню
операционного рычага, что определяется большим углом между линиями выручки и суммарных затрат, как это видно на рисунке 6.13. При низком уровне постоянных издержек и высоком
уровне переменных на единицу продукции будут создаваться условия низкого уровня операционного
рычага с малым углом между линиями выручки и суммарных затрат.
Стоит отметить, что постоянные издержки должны постоянно контролироваться, так как повышение их удельного веса усиливает действие операционного рычага, а это, в свою очередь, при
снижении деловой активности организации может привести к значительному снижению прибыли.
Операционный рычаг воздействует на предпринимательский риск: чем больше сила его воздействия,
тем больше предпринимательский риск.
43
Фондоемкость – это показатель, обратный фондоотдаче, который показывает величину стоимости основных фондов, приходящую-
ся на единицу продукции, выпущенную предприятием.
97
Выручка и издержки
B
2
B
Б2
Б
0
Выручка
A
Q
1
A
Спер
С пост
Q
2
Малый угол – низкий
уровень ОР
Спер
Большой угол – высокий
уровень ОР
С пост
Рисунок 6.13 – Безубыточность предприятия при низких уровнях постоянных затрат
Попробуем оценить влияние перераспределения затрат внутри неизменяемой суммы общих
затрата на финансовые показатели, в том числе, на величину операционного рычага, т.к. его значения
при конкретном уровне материалопотока в значительной степени определяет содержание стратегии
организации (см. табл. 6.3.). Как видно, снижение переменных издержек н 8% при фиксированной
сумме затрат привело к увеличению уровня безубыточности на 3,1%, а значение операционного рычага выросло на 13,1%, это значит, что вырос уровень производственного риска. Это доказывает необходимость формулирования четкой стратегии развития предприятия в изменяющихся условиях,
т.к. при втором варианте распределения затрат прибыль, которую получает организация, становится
более чувствительной к изменению материалопотока.
Таблица 6.3 – Сравнительный анализ вариантов распределения затрат (условно)
Показатель Вариант 1 Вариант 2 Отклонение вар. 1 от вар.
2, %
Объем материалопотока, усл. ед. 6 000 000 6 000 000 0
Переменные издержки, руб. 3 840 000 3 432 800 - 8
Вклад на покрытие, руб. 2 160 000 2 326 000 + 7,6
Постоянные издержки, руб. 1 752 000 2 159 200 + 23,2
Суммарные издержки, руб. 5 592 000 5 592 000 0
Прибыль, руб. 408 000 408 000 0
Точка безубыточности, руб. 4 866 667 5 021 395 + 3,1
Уровень операционного рычага, % 5,29 6,09 + 13,1
Запас финансовой прочности, % 18,8 16,3 - 13,3
Снижение переменных затрат на 8% будет способствовать увеличению вклада на покрытие
постоянных затрат на 7,6% и повышение точки безубыточности на 3,1%. В таком случае организации
будет необходимо дополнительно выполнить материалопоток на 154 728 рублей, чтобы достигнуть
точки безубыточности во втором варианте распределения затрат (см. рис. 6.14). При этом, запас финансовой прочности снизиться на 13%.
98
U2
Выручка и издержки
5 021 395
Выручка
A
min
2
3 840 000
3 432 800
Прибыль
Спер
B
2
4 866 667
U
A
min
1
2 159 200
Вариант 1
Спост
B
0
Q
1
Q
2
1 752 000
Вариант 2
Рисунок 6.14 – Сравнение точек безубыточности для двух вариантов распределения затрат
Из представленных данных можно сделать вывод о том, что рост доли постоянных издержек
даже при снижении переменных затрат на условную единицу продукции всегда ведет к необходимости выбора стратегии, ориентированной на расчет объемов реализации материалопотока.
6.3. Инвестиции и логистике. Расчет ключевых показателей: NPV, PP, ROI
В практике наверное любого предприятия возникал тот момент, когда необходимо заменить
оборудование, дополнить (усовершенствовать) ассортиментную линейку или закупить новый транспорт для уменьшения времени доставки товаров. Эти инициативы в целом можно назвать проектами,
реализация которых требует тщательной подготовки, в том числе, с экономической точки зрения.
Для того, чтобы оценить возможность своего развития, руководителю организации необходимо произвести определенные расчеты. В данном параграфе попробуем изучить некоторые наиболее часто
применимые методы оценки инвестиционных проектов, которые в той или иной степени соотносятся
со сферой логистики.
Их можно условно разделить на две ключевые группы – недисконтированные и дисконтированные44. К первым относятся методы, где используются данные о первоначальных затратах капитала и чистом потоке наличных средств за период жизненного цикла логистического проекта и не предусматривается никаких поправок на перевод в текущую стоимость будущих потоков наличных
средств. К этой группе можно отнести следующие показатели:
1. Отдача от вложенного капитала и средняя норма прибыли:
Прибыль
О
100%
Вложенныйкапитал
2. Срок окупаемости
Ток
Прибыль
3. Метод среднего уровня отдачи
44
Дисконтирование – это определение стоимости денежного потока путём приведения стоимости всех выплат к определённому мо-
менту времени. Дисконтирование является базой для расчётов стоимости денег с учётом фактора времени. Приведение к моменту времени в прошлом называют дисконтированием.
99
Вложенныйкапитал
Прогнозгодовойприбыли
О
100%
Амортизация
Методы дисконтирования средств основываются на допущении, что средства, получаемые
или же расходуемые в будущем, будут меть меньшую ценность, чем в настоящее время.
В качестве примера можно рассмотреть ситуацию, при которой предприниматель вложил, условно, 100 рубелей в проект при годовом проценте, равном 10%. В конце первого года он получит
110 рублей. Альтернативный метод рассмотрения этой суммы заключается в том, что эти 110 рублей
имеют текущую стоимость 100 рублей, дисконтированных на 10%, то есть:
ТСДКд
где: ТС – текущая стоимость, Д – стоимость дохода, который был получен за период времени n, Кд –
коэффициент дисконтирования.
1
Кд
1
где: r – процентная ставка; n – время, за которое проводится дисконтирование (годы).
Кд
,
0,909, тогда ТС1100,909100руб.
Если бы предпринимателю нужно было ждать два года, прежде чем получить 100 рублей, тогда коэффициент дисконтирования был бы равен:
0,826110,1
иТС1100,82690,86руб.
Также при оценке эффективности логистических проектов необходимо принимать во внимание уровень инфляции. Инфляция – это повышение общего уровня цен на товары и услуги на длительный срок. Для этого необходимо произвести некоторые изменения в расчетах, соответственно,
ввести в формулу коэффициента дисконтируемой стоимости уровень инфляции. В таком случае, коэффициент дисконтирования будущих средств будет рассчитываться по следующей формуле:
1
Кд
1
где: F – уровень инфляции.
Если взять, например, уровень инфляции за год – 15%, то для представленных данных текущая стоимость денег составит:
1
ТС100
10,10,15
80руб.
Итак, метод дисконтирования позволяет оценить будущие потоки денежных средств по текущей стоимости на конкретный момент времени.
На следующих примерах попробует более детально изучить обе группы методов оценки эффективности логистических проектов. Предположим, что компания разработала два способа доставки своей продукции на среднесрочный период – 5 лет. Каждый проект, его разработка и внедрение,
стоит 150 000 руб. Они должны принести совокупный доход в размере 202 500 руб., как это видно из
таблицы 6.4.
Оценим проект с помощью не дисконтированных методов (см. табл. 6.5). Отдача от инве-
стиций, или средняя норма прибыли рассчитывается по следующей формуле (%):
100
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]