Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Технологии финансового менеджмента. Учебно-практическое пособие.pdf
Виды планирования Формы документов
1. Текущее планирование 1. Бюджет доходов и расходов
2. Перспективное планирование 2. Кассовый план
3. Оперативное планирование 3. Прогноз финансовых результатов
4. План движения денежных средств
5. Платежный календарь
6. Прогноз платежного баланса
Задание 5. АО в предстоящем году намеревается произвести ре-
конструкцию производства. Проект потребует дополнительных капитальных вложений в основные фонды в размере 49,94 млн. р. и прироста оборотных средств на сумму – 5 млн. р.
Выручка от реализации основной продукции – 220,84 млн. р.
Затраты на производство и реализацию основной продукции –
158,5 млн. р.
Предлагается реализовать устаревшие основные фонды (степень
износа – 78%) -15 млн. р.
Их первоначальная балансовая стоимость – 20 млн. р.
Расходы по реализации основных фондов – 3,7 млн. р.
Буду произведены внереализационные операции на сумму
(сальдо) – 7,4 млн. р.
Налог на прибыль – 25, 3 млн. р.
Налоги по другим доходам, уплачиваемых из прибыли – 5,5 млн. р.
Амортизация – 30,2 млн. р.
Отчисления в резервный фонд – 8,16 млн. р.
В фонд накопления – 24, 74 млн. р.
В ремонтный фонд – 6,8 млн. р.
На оплату дивидендов – 8,14 млн. р.
Составить бюджет доходов и расходов.
Задание 6. Имеются следующие исходные данные:
Статьи баланса (тыс. р.) На начало периода На конец периода
Внеоборотные активы 4000,0 3800,0
Запасы 2500,0 2600,0
Дебиторская задолженность 1000,0 1500,0
Собственный капитал 5000,0 5100,0
Долгосрочные обязательства 1000,0 900,0
Краткосрочные обязательства 2000,0 2050,0
61
1. Рассчитайте изменение ДС за период. 2. Определите причины,
влияющие на изменение ДС.
Задание 7. Имеются следующие исходные данные:
1. Выручка от реализации в отчетном периоде выросла по сравне-
нию с предыдущим на 5%.
2. Издержки на реализованную продукцию возросли на 7%.
3. Торговая дебиторская задолженность на начало периода
составляет 5000 тыс. р.
4. Задолженность предприятия поставщикам на начало периода
составляет 4000 тыс.р.
Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность на начало периода отсутствует.
Определите, как повлиял рост выручки от реализации и себестоимости реализованной продукции на изменение денежного потока
от операционной деятельности на конец периода.
Задание 8. Имеются следующие исходные данные:
1. Денежные поступления предприятия за квартал – 27 000 тыс. р.
2. Расход денежных средств за тот же период – 26 000 тыс. р. В числе
расходов обязательные ежемесячные платежи составляют 12 000 тыс. р.
3. Ежемесячно поступления уменьшаются на 10%. Все платежи,
кроме обязательных, должны быть произведены в первом месяце
квартала.
4. Остаток ДС на начало квартала составляет 100 тыс. р.
Рассчитайте поток денежных средств за квартал и составьте
таблицу его движения.
Задание 9. Имеются следующие исходные данные:
1. На предприятии денежные средства поступают только от поку-
пателей.
2. Обязательные ежемесячные платежи составляют 8000 тыс. р.
3. Выручка от реализации за квартал составляет 450 000 тыс. р.
Покупатели рассчитываются с предприятием каждые 40 дней.
4. Суммарные денежные расходы за квартал составляют
30 000 тыс. р. При этом 10 000 тыс. р. приходятся на второй месяц,
а 20 000 тыс. р. – на третий месяц.
Рассчитайте движение денежного потока за квартал по месяцам
и представьте расчет в табличном виде.
Задание 10. Имеются следующие исходные данные:
62
Кварталы
Остаток
на начало
периода
Поступление
денежных
средств
Расходование
денежных средств
Излишек (+),
недостаток (–)
І 200 40 000 5000 –800
ІІ –800 6000 5000 200
ІІІ 200 5000 7000 –1800
IV –1800 9000 7000 200
На конец
года
200 24 000 24 000 200
Рассчитайте поквартальное движение ДС, с учетом того, что
кредиты гасятся без использования остатков на начало года.
Задание 11. Имеются следующие исходные данные:
Месяцы
Остаток
на начало
периода
Поступление
денежных
средств
Расходование
денежных
средств
Излишек (+),
недостаток (–)
1 1000 8000 9000
2 5000 10000
3 9000 6000
4 10 000 7000
5 10 000 7000
6 7000 8000
На конец
года
49 000 47 000
Заполните пропущенные строки и столбцы с учетом соблюдения
следующих условий: 1) кредиты гасятся в том же месяце; 2) кредиты
гасятся с использованием последующих поступлений.
Задание 12. Составить финансовый план субъекта хозяйствования.
Исходные данные:
Расчет финансовых показателей производится на квартал. Для
этого предварительно рассчитываются следующие показатели:
− плановая сумма амортизационных отчислений;
− сумма отчислений в ремонтный фонд;
− плановая сумма прибыли;
− сумма необходимого объема прироста оборотных средств;
− сумма прироста кредиторской задолженности, постоянно на-
ходящейся в распоряжении предприятия;
При разработке финансового плана следует иметь в виду, что налог на добавленную стоимость и акцизы в финансовом плане не отражаются, так как они взимаются до образования прибыли.
63
1. Расчет плановой суммы амортизационных отчислений.
Данные для расчета:
Всего основных средств предприятия имелось на сумму
96500 тыс. р.
Предполагается, что среднегодовая стоимость введенных в плановом году основных фондов составит 2850 тыс. р.
Среднегодовая стоимость выбывших основных фондов составит
980 тыс. р.
Расчетная годовая сумма амортизационных отчислений по основным фондам предприятия 9100 тыс. р.
Кроме того, в составе основных фондов предприятие имеет специализированные металлорежущие станки с металлическим инструментом класса Н, балансовой стоимостью 8950 тыс. р. в 1 квартале
предприятие планирует приобрести еще один такой же станок стоимостью 350 тыс. р. Затраты на транспортировку составили 55 тыс. р.
Стоимость монтажных работ 95 тыс. р. В 1 квартале предприятие также планирует списать один металлорежущий станок класса Н балансовой стоимостью 360 тыс. р. Корма амортизации по данной группе основных фондов 6,7%, поправочный коэффициент 1,3.
Заполните таблицу, рассчитайте:
1) балансовую стоимость приобретенного оборудования;
2) среднегодовую стоимость введенных основных средств;
3) среднегодовую стоимость выбывших основных средств;
4) среднюю стоимость всех основных фондов предприятия в
плановом году;
5) плановую сумму амортизационных отчислений на планируе-
мый квартал.
Расчет суммы отчислений в ремонтный фонд на плановый квартал.
Данные для расчета:
– норматив отчислений в ремонтный фонд на –2% от среднегодовой стоимости основных фондов.
2. Расчет плановой суммы прибыли.
Данные для расчета:
− выручка от реализации продукции на квартал 60 050 тыс. р.
− НДС (16,67%)
− себестоимость продукции 32 100 тыс. р.
− прибыль от реализации тыс. р.
3. Расчет необходимого прироста оборотных средств в плано-
вом квартале:
Расход сырья и материалов на квартал 24 100 тыс. р.
Норма запаса 28 дней;
Определить: 1) однодневный расход материалов тыс. р.;
2) потребность в оборотных средствах по производственным запасам.
64
Выпуск продукции по себестоимости на квартал 3 2100 тыс. р.
Норма незавершенного производства 3 дня.
Норма оборотных средств по готовой продукции 2 дня.
Определить:
1) однодневный выпуск продукции по себестоимости тыс. р.
2) потребность в оборотных средствах по незавершенному произ-
водству тыс. р.
3) потребность в оборотных средствах по готовой продукции
Однодневный оборот товаров по покупным ценам 50 тыс. р.
Норма запаса товаров 2 дня.
Определить:
4) потребность в оборотных средствах по запасам товаров
Однодневный товарооборот 55 тыс. р.
Норма запаса денежных средств 1 день.
Определить:
5) потребность в денежных средствах тыс. р.
Кроме того, для рассматриваемого субъекта хозяйствования потребность в прочих оборотных средствах следующая:
МБП – 2750 тыс. р., тара – 25 тыс. р., расходы будущих периодов30 тыс. р.
Определить:
6) общую потребность (или общий норматив по ним) в оборотных
средствах на конец планового квартала тыс. р.
7) необходимый прирост оборотных средств (если их величина на
начало планового квартала равнялась 8100 тыс. р.) тыс. р.
4. Расчет суммы необходимого прироста кредиторской задол-
женности, постоянно находящейся в распоряжении предприятия.
Данные для расчета:
− плановый фонд оплаты труда на квартал 15 700 тыс. р.
− заработная плата выплачивается работникам 4 числа каждого
месяца;
− начисления на зарплату определяются по действующим нор-
мативам (итого 34%);
Определить:
1) величину минимальной задолженности работникам по зара-
ботной плате; сумму начислений на заработную плату;
2) сумму кредиторской задолженности, постоянно находящейся в
распоряжении предприятия на конец планового периода;
3) прирост суммы этой кредиторской задолженности, если на на-
чало планового периода она составляет 550 тыс. р.
Кроме рассчитанных данных, при формировании финансового плана
предприятия определяются направления и объем использования прибыли,
находящейся в его распоряжении (чистой прибыли предприятия).
65
Данные для расчета:
• налог на прибыль 20%
• ставка налога на содержание жилищного фонда и объектов со-
циально-культурной сферы – 1,5% от объема выручки за минусом
НДС;
• ставка налога на имущество – 2% в год (среднегодовая стои-
мость имущества, облагаемая налогом – 100 500 тыс. р.)
• отчисления в резервный фонд – 5% от чистой прибыли.
Определить:
4) сумму чистой прибыли предприятия;
5) направления использования чистой прибыли;
Доходы и поступления средств Расходы и отчисления средств
Финансовый план предприятия на квартал
Числовые
Показатель
значения,
тыс. р.
Показатель
Числовые
значения,
тыс. р.
1. Прибыль
2. Амортизационные
отчисления
3. Отчисления
в ремонтный фонд
4. Прирост кредитор-
ской задолженности
постоянно находящейся в распоряжении хозяйствующего
субъекта
1. Налог на прибыль
2. Налог на содержа-
ние жилищного
фонда и объектов
соц. культурно сферы
3. Налог на имущество
4. Ремонтный фонд
5. Резервный фонд
6. Фонд потребления
7. Фонд накопления,
всего, в том числе:
– от прибыли;
– за счет амортиза-
ционных отчислений;
– за счет кредиторс-
кой задолженности
постоянно находящейся в распоряжении хозяйствующего
субъекта
Всего Всего
66
Задание 13. Промышленное предприятие закупило новое техно-
логическое оборудование для производства кирпича на сумму 2 млн. $.
И приступило к производству и сбыту продукции.
Статьи поступлений и выплат, тыс. $ 1 год 2 год 3 год 4 год
Поступило от реализации продукции 4000 6000 7000 9000
Производственные издержки и налоги 3500 5000 5500 6000
Затраты на приобретение активов 2000 – – –
Акционерный капитал 1000 – – –
Полученные кредиты 2000 – – –
Проценты по кредиту 500 500 500 –
Выплаты в погашение основной суммы займов 0 0 2000 –
Сальдо на начало периода 0 ? ? ?
Сальдо на конец периода ? ? ? ?
Определить сальдо на начало и конец периода, а также чистый
дисконтированный доход от реализации инвестиций, если коэффициент дисконтирования составляет 10%.
Задание 14. На основе карты прогноза движения наличных
средств, сделать экспресс-анализ окупаемости проекта (тыс. р.).
Месяцы 1 2 3 4 5 6
Продажи 250 250 250 750 2000 2000
Переменные затраты
(сырье, материалы)
Постоянные затраты 715 715 715 715 715 715
Финансовый поток,
текущий
Финансовый поток,
накопительный
Месяцы 7 8 9 10 11 12
Продажи 2500 2500 3500 3550 3500 3500
Переменные затраты
(сырье, материалы)
Постоянные затраты 715 715 715 715 715 715
Финансовый поток,
текущий
Финансовый поток,
накопительный
125 125 125 375 1000 1250
1250 1250 1750 1750 1750 1750
67
Задание 15. Компания планирует достичь годового объема реали-
зации в размере 3,4 млн. $. Реализация продукции в течение года осуществляется равномерно. Составьте прогнозную отчетность (бухгалтерский баланс) на конец года, если имеется следующая дополнительная информация.
Денежные средства: в размере двухнедельной потребности в расходах на сырье и материалы. Дебиторская задолженность: оборачиваемость составляет 60 дней. Производственные запасы: оборачиваемость составляет 8 оборотов в год. Основные средства: остаточная
стоимость 500 000 $, амортизационных отчислений достаточно для
поддержания их на этом уровне. Кредиторская задолженность по товарным операциям: в размере месячной закупки. Прочая кредиторская
задолженность: 3% от реализации. Банковские ссуды на момент расчета 50000$, верхний лимит составляет 250 000 $. Прочие долгосрочные
заемные средства: на момент расчета 300 000 $, из них 75 000 будут
погашены к концу года. Акционерный капитал: на момент расчета
100 000 $, изменения не предвидятся. Реинвестированная прибыль: на
момент расчета 500 000 $. Прибыль к распределению: 8% объема реализации. Дивиденды не выплачиваются. Себестоимость реализованной
продукции составляет 60% от объема реализации. Расходы на сырье и
материалы в размере 50% себестоимости реализованной продукции.
Задание 16. Предприятие получило кредит на один год в размере
10 млн. р. с условием возврата 16 млн. р. Рассчитайте процентную и
учетную ставки.
Задание 17. На счете в банке 1,2 млн. р. Банк платит 12,5% годо-
вых. Предполагается войти всем капиталом в совместное предприятие,
при этом прогнозируется удвоение капитала через 5 лет. Принимать ли
это предложение?
Задание 18. Вы имеете 10 тыс. р. и хотели бы удвоить эту сумму
через пять лет. Каково минимально приемлемое значение процентной
ставки?
Задание 19. Банк предлагает 15% годовых. Чему должен быть ра-
вен первоначальный вклад, чтобы через 3 года иметь на счете 5 млн. р.?
Задание 20. Каков ваш выбор – получение $ 5000 через год или
$ 12
000 через 6 лет, если коэффициент дисконтирования равен: а) 0%;
б) 12%; в) 20%?
68
Задание 21. Приведены данные о денежных потоках (см. табл.):
Поток
1 2 3 4 5
Год
А 100 200 200 300 300
Б 600 – – – –
В – – – – 1200
Г 200 – 200 – 200
Рассчитайте для каждого потока показатели FV при r= 12% и
PV приr = 15% для двух случаев: а) потоки имеют место в начале го-
да; б) потоки имеют место в конце года.
Задание 22. Анализируются два варианта накопления средств по
схеме аннуитета постнумерандо, т.е. поступление денежных средств
осуществляется в конце соответствующего временного интервала:
План 1: вносится вклад на депозит $ 500 каждые полгода при условии, что банк начисляет 8% годовых с полугодовым начислением
процентов.
План 2: делается ежегодный вклад в размере $ 1000 на условиях
9% годовых при ежегодном начислении процентов.
Определите:
1) Какая сумма будет на счете через 10 лет при реализации
каждого плана? Какой план более предпочтителен?
2) Изменится ли ваш выбор, если процентная ставка в плане 2
будет снижена до 8,5%?
Задание 23. Анализируются два варианта накопления средств по
схеме аннуитета пренумерандо; т.е. поступление денежных средств
осуществляется в начале соответствующего временного интервала:
План 1: вносится вклад на депозит $ 500 каждые полгода при условии, что банк начисляет 8% годовых с полугодовым начислением
процентов.
План 2: делается ежегодный вклад в размере $ 1000 на условиях
9% годовых при ежегодном начислении процентов.
69
Определить какая сумма будет на счету через 12 лет при реализации каждого плана? Какой план более предпочтителен? изменится ли
ваш выбор, если процентная ставка в плане 2 будет снижена до 8,5%?
Задание 24. Вы заняли на пять лет $10000 под 8% годовых, на-
числяемых по схеме сложных процентов на непогашенный остаток.
Возвращать нужно равными суммами в конце каждого года. Определите общую сумму процентов к выплате.
Задание 25. Участок сдан в аренду на 15 лет. Сумма годового
платежа (схема постнумерандо) $ 1200, причем каждые 5 лет происходит индексация величина платежа на 15%. Рассчитайте текущую цену
договора на момент его заключения, если банковская процентная ставка равна 10%.
70