Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Статистика инноваций. Проблематика, методология и перспективы исследований. Монография
.pdf
71
2.5. Статистические методы оценки риска инновационных
проектов
Риск как экономическая категория в отечественной науке
является относительно новым понятием. Совсем недавно оценка
рисков осуществлялась преимущественно в технических областях, в
основном при проектировании машинных систем. В организационных
же системах риски либо не оценивались, либо методы оценки риска
оказывались ненадежными. Количественные методы управления
организациями исходили из предположения из детерминированности
производственных процессов: считалось, что существует такое
управленческое воздействие, которое неизбежно приведет объект
управления в нужное состояние.
Статистический подход к определению инновационного риска
включает в себя следующие составляющие:
экономическая сущность категории «риск»;
зависимость риска от социальных, политических и правовых
факторов;
наличие неопределенности в финансово-хозяйственной
деятельности организации или индивидуального
предпринимателя;
отсутствие либо неполнота, либо недостоверность информации
о текущем состоянии самого хозяйствующего субъекта и его
внешней среды;
невозможность с абсолютной точностью прогнозировать
основные тенденции развития конъюнктуры рынка;
вероятность получения прямых убытков в результате
проведения конкретной коммерческой операции;
возможность получения нулевого результата коммерческой
деятельности, т.е. отсутствие прибыли;
наличие реального, но не безусловного шанса получения
положительного результата, т.е. прибыли;
отсутствие возможности точно определить предполагаемый
экономический результат планируемой коммерческой
операции.
В современном бизнесе, как известно, риск выполняет такие
основные функции, как инновационная, регулятивная, защитная и
аналитическая.
72
Инновационную функцию предпринимательский риск
выполняет, стимулируя поиск нетрадиционных решений проблем,
стоящих предпринимателем.
Регулятивная функция риска заключается в том, что способность
рисковать – одно из условий успешной деятельности
предпринимателя. Однако риск может стать проявлением
авантюризма, субъективизма, если решение принимается в условиях
неполной информации, без должного учета закономерностей развития
экономики.
Следует выделить еще аналитическую функцию риска, которая
связана с тем, что наличие риска предполагает необходимость выбора
одного из возможных вариантов решений, в связи с чем
предприниматель в процессе принятия решения анализирует все
возможные альтернативы, выбирая наиболее рентабельные и наименее
рисковые. В зависимости от конкретного содержания ситуации риска
выбор альтернативы обладает различной степенью сложности и
разрешается различными способами.
В настоящее время единой трактовки понятия «инновационный
проект» не существует, однако, его можно интерпретировать
следующим образом:
1. Форма целевого управления инновационной деятельностью
(сложная система взаимообусловленных и взаимоувязанных по
ресурсам, срокам и исполнителям мероприятий, направленных на
достижение конкретных целей на приоритетных направлениях
развития науки и техники);
2. Процесс осуществления инноваций (совокупность
выполняемых в определенной последовательности научных,
технологических, производственных, организационных, финансовых и
коммерческих мероприятий, приводящих к инновациям).
Таким образом, инновационный проект с точки зрения
системного подхода обладает следующими отличительными
признаками:
строго обоснованные цели, которые должны быть достигнуты с
одновременным выполнением ряда технических,
экономических и других требований;
наличие внутренних и внешних взаимосвязей операций, задач и
ресурсов, которые требуют четкой координации при
реализации проекта;
определенные сроки начала и конца проекта;
73
ограниченные ресурсы;
высокая степень неопределенности;
определенная степень уникальности проекта и условий его
осуществления.
Большинство инновационных проектов содержит в той или иной
степени инвестиционную составляющую, поэтому разделение
проектов на инвестиционные и инновационные достаточно условно.
Термин «инвестиционный проект» означает по существу любой
проект, в ходе реализации которого предполагается вложение
инвестиций. То есть инвестиционный проект – это план или программа
долгосрочного вложения капитала с целью получения прибыли в
будущем. При этом проекты, где присутствуют вложения в основной
капитал, в том числе и те, которые обеспечивают инновации, являются
инвестиционными проектами. Проекты, которые обеспечивают
разработку новых изделий или технологий и предполагают вложения в
нематериальные активы, в большей мере претендуют на выделение их
как инновационных
С точки зрения современного бизнеса риск представляет собой
потенциально существующую вероятность потери ресурсов или
недополучения доходов.
Следует отметить, что в настоящее время основное внимание
при оценке риска инновационных проектов уделяется именно
экономической составляющей, выражающейся традиционно в оценке
экономического эффекта.
Напомним, что в соответствии с рекомендациями ЮНИДО
(Организации Объединенных Наций по промышленному развитию) в
зарубежной и отечественной практике применяются следующие
показатели оценки эффективности инновационной деятельности:
- чистый дисконтированный доход (ЧДД)
где – горизонт расчета, равный номеру шага расчета, на котором
производится ликвидация объекта;
– результаты, достигнутые на -м шаге расчета;
– затраты, осуществляемые на этом шаге;
– норма дисконта;
74
- внутренняя норма прибыли (IRR) или коэффициент
дисконтирования;
- простая норма прибыли
где – чистая прибыль;
– проценты на заемный капитал;
– общие инвестиционные издержки;
- простая норма прибыли на акционерный капитал
где– акционерный капитал;
- коэффициент финансовой автономности проекта ()
где – собственные средства;
– заемные средства;
- коэффициент текущей ликвидности ()
где – акционерный капитал;
В качестве интегрального показателя, характеризующего
эффективность инновационной деятельности организации, может быть
использован коэффициент результативности работы (r):
где – суммарные затраты по законченным работам, принятым
(рекомендованным) для освоения в серийном производстве;
– фактические затраты на НИОКР за -й год;
N– число лет анализируемого периода;
75
– незавершенное производство на начало анализируемого
24
периода в стоимостном выражении;
– то же на конец анализируемого периода.
К этим показателям следует включить еще показатель срока
окупаемости инвестиций в инновационный проект ()24
где – чистая годовая прибыль, получаемая в результате
функционирования объекта /18/.
В целом, эффективность инновационной деятельности можно
определить следующим образом:
где
– чистый дисконтированный денежный
поток от инновационной деятельности;
– дисконтированные инвестиционные
вложения в инновационную деятельность;
– ставка дисконтирования;
– период проведения оценки;
– расчетный период (месяц, квартал, год).
Представленная система показателей оценки экономической
эффективности инновационного проекта еще раз подтверждает
упомянутое ранее положение о том, что весь инструментарий оценки
эффективности инновационных проектов полностью заимствован из
теории эффективности инвестиций (фактически, производится прямая
замена слова инвестиционный на инновационный, а методики расчета
и формулы остаются неизменными).
Такая практика приводит к тому, что и понятия риск инвестиций
и инноваций также отождествляются друг с другом. Чтобы избежать
этого и применяется статистическая методология оценки риска
Фатхутдинов, Р.А Инновационный менеджмент: Учебник / Р.А.
Фатхутдинов. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 448 с.
76
инноваций, четко выделяющая основные градации риска в комплексе,
способы их количественной оценки.
Таким образом, общий риск инновационного проекта есть
сложная система частных (в том числе, индивидуальных рисков со
сложными многочисленными связями).
Статистический анализ рисков инновационного проекта
представляет собой процедуру, состоящую из двух основных этапов:
1. Идентификация рисков, возникающих в процессе реализации
инновационного проекта – качественный этап анализа рисков,
предусматривает определение для различных объектов риска факторов
риска и группировку видов риска по категориям согласно их
классификации;
2. Оценка рисков инновационного проекта – количественный
этап анализа рисков, определение величины (в денежном, натуральном
или ином выражении) возможного ущерба и вероятности его
возникновения для каждого вида рисков по каждому объекту риска.
В силу того, что важнейшим условием проведения оценки
рисков является обеспечение необходимой информации и, вследствие
недостатка или отсутствия статистических данных по опыту
реализации инновационного проекта, можно использовать для
идентификации рисков инновационного проекта метод анализа видов и
последствий отказов с последующей экспертной оценкой критичности
влияния этих рисков на эффективность проекта.
Основные задачи этапа идентификации рисков – выявление и
четкое описание всех факторов риска (источников опасностей) и
возможных путей (сценариев) их реализации.
При идентификации определяют, какие элементы в процессе
реализации инновационного проекта требуют детального анализа и
какие представляют меньший интерес с точки зрения их влияния на
проект.
Результатом идентификации риска являются:
перечень рисковых событий;
предварительные оценки уровня риска.
описание факторов риска, источников опасности, условия
возникновения и развития нежелательных событий;
Идентификация рисков завершается выбором дальнейшего
направления деятельности. В качестве вариантов дальнейших
действий могут быть:
77
решение прекратить дальнейший анализ ввиду
25
незначительности опасностей или достаточности полученных
предварительных качественных оценок;
решение о проведении более детального анализа рисков и
количественной оценки рисков;
выработка предварительных рекомендаций по снижению
величины ущерба.
На втором этапе проводится экспертная оценка критичности
рисков инновационного проекта, идентифицируемых на
предшествующем этапе.
Основные задачи этапа оценки риска:
определение вероятности возникновения рисковых событий;
оценка последствий и величины ущерба в результате
возникновения рисковых событий;
обобщение оценок риска.
Для определения рисковых событий необходимо использовать
экспертные оценки специалистов в области инновационных проектов.
Полученные таким образом значения имеют субъективный характер,
однако, в случае отсутствия опыта реализации схожих проектов и
соответствующих статистических данных, достоверность данного
метода может быть наилучшей в сравнении с другими 25.
Обобщенная оценка риска (или степень риска) должна отражать
состояние эффективности инновационного проекта с учетом
показателей риска от всех нежелательных событий, которые могут
произойти в процессе его реализации, и основываться на результатах
интегрирования показателей риска всех нежелательных событий
(сценариев рисковых событий).
Процедура экспертной оценки рисков состоит из следующих
этапов:
1. Определение условий проведения экспертизы и формирование
экспертной группы.
Основными условиями проведения экспертизы и формирования
экспертных групп выступают:
освобождение экспертов от ответственности за последствия
использования результатов экспертизы. Лицо, принимающее
Золочевский А.А. Методика анализа рисков инновационного проекта //
Экономика. 2010, №2. С 30-33
78
решение, в интересах которого проводится экспертиза, несет
n
X
X
k
j
j
i
1
n
P
P
k
j
j
i
1
ni ...1
kj ...1
полную ответственность за принятие решений, основанных на
результатах экспертных оценок и должно подвергать их
собственному критическому анализу;
отсутствие личной заинтересованности потенциальных
экспертов в результатах экспертизы;
отсутствие обмена информации между экспертами в процессе
проведения экспертизы для исключения взаимного влияния
мнений различных членов группы и предоставление
независимых оценок каждым экспертом;
формирование состава экспертных групп путем привлечения
специалистов различных профессиональных и личностных
качеств и характеристик, обладающих опытом в различных
сферах деятельности в различное время для обеспечения
максимально широкого взгляда на проблему.
2. Составление перечня и группировки рисков инновационного
проекта, выявленных на этапе идентификации рисков;
3. Индивидуальное оценивание рисков, сгруппированных на
предыдущем этапе каждым экспертом в отдельности:
каждому показателю риска i присваивается бальная оценка
тяжести последствий Xi от 1 до 100, учитывающая степень
влияния данного события на результаты проекта;
каждому показателю риска i присваивается коэффициент
субъективной вероятности наступления рискового события Pi
от 0 до 100%.
Первоначально проводится сбор и обработка индивидуальных
оценок экспертов, формирование групповых оценок вероятности и
тяжести последствий каждого риска. Для этого рассчитываются
средневзвешенные коэффициенты
Основой для определения критичности риска являются: опыт
практической деятельности по управлению данными рисками и
экономическая эффективность реализации проекта по каждому риску:
и
,
,
где Xj- бальная оценка тяжести последствий i-го риска j-ым экспертом;
Pj – оценка вероятности возникновения i-го риска j-ым экспертом.
79
Далее производится расчет интегральных оценок критичности
k
j
jji
PXR
1
Вероятность
риска, %
Тяжесть последствий
Катастро-
фические
последстви
я
Критические
последствия
Сущест-
венные, но
не критиче-
ские
послед-
ствия
Несущественные,
пренебре-
жимо
малые
последст-
вия
Очень
высокая
>50% A A B C
Высокая
3050%
A B B
C
Средняя
1030%
A B B
C
Низкая
510%
B C C
D
Очень
низкая
<5% C C D D
каждого вида риска:
, где Ri – интегральная оценка i-го риска.
После этого необходимо провести классификацию критичности
рисков инновационного проекта по средневзвешенным показателям
вероятности и тяжести последствий, выявить наиболее существенные
риски и ранжировать их по критерию величины интегральной оценки
критичности. В таблице 7 представлена матрица распределения рисков
инновационного проекта по кластерам в зависимости от характеристик
вероятности и тяжести последствий.
Таблица 7
Классификация критичности рисков инновационного
проекта по вероятности и тяжести последствий
разработка инструментов управления ;
Характеристики категорий рисков:
А – наиболее вероятные и тяжелые риски, обязательна
80
В – существенные риски средней тяжести, желательна
n
i
iпр оект
RR
1
26
разработка инструментов управления ;
С – возможна, но не обязательна разработка инструментов
управления;
D – разработка специальных мер управления не требуется;
4. Расчет обобщенной оценки риска инновационного проекта по
совокупности всех возможных неблагоприятных событий.
Для этого необходимо суммировать величины вероятного
ущерба по каждому виду риска:
, где Ri – интегральная оценка i-го риска.
При выработке стратегии поведения и в процессе принятия
конкретного решения предпринимателю целесообразно различать и
выделять определенные области (зоны риска) в зависимости от уровня
возможных (ожидаемых) потерь.
Попыткой восполнить указанные недостатки и дополнить
полученные оценки уровня риска дополнительной информацией в
процессе принятия управленческих решений является разработка и
использование различного рода так называемых шкал риска,
позволяющих классифицировать поведение лиц, идущих на
хозяйственный риск.
Многообразие показателей, посредством которых
осуществляется количественная оценка риска, порождает и
многообразие шкал риска являющихся своего рода рекомендациями
приемлемости того или иного уровня риска.
Так, на основании обобщения результатов исследований многих
авторов по проблеме количественной оценки экономического риска,
приведена эмпирическая шкала риска (табл. 8), которую рекомендуют
применять предпринимателям при использовании ими в качестве
количественной оценки риска вероятности наступления рискового
события26:
Гранатуров,В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути
снижения. Учебное пособие – 2-е изд., перераб. и доп./ В.М. Гранатуров. –
М.: Издательство «Дело и Сервис», 2002. – 160 с.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]