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ivanov666
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Файл:Инновационное развитие отраслей АПК на основе технико-технологической модернизации методологические положения
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7. ɋɨɡɞɚɧɢɟ ɨɬɪɚɫɥɟɜɨɣ ɢɧɧɨɜɚɰɢɨɧɧɨɣ ɫɢɫɬɟɦɵ ɫ ɰɟɥɶɸ
ɮɨɪɦɢɪɨɜɚɧɢɹ ɢ ɪɚɫɩɪɨɫɬɪɚɧɟɧɢɹ ɧɨɜɨɝɨ ɨɬɟɱɟɫɬɜɟɧɧɨɝɨ ɤɪɨɫɫɚ
ɩɬɢɰɵ ɦɹɫɧɨɣ ɧɚɩɪɚɜɥɟɧɧɨɫɬɢ. Ɉɬɪɚɫɥɟɜɚɹ ɢɧɧɨɜɚɰɢɨɧɧɚɹ ɫɢɫɬɟɦɚ
ɩɨ ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɭ ɩɥɟɦɟɧɧɨɣ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ ɦɹɫɧɵɯ ɤɭɪ ɦɨɠɟɬ ɛɵɬɶ
ɫɨɡɞɚɧɚ ɧɚ ɛɚɡɟ ɫɟɥɟɤɰɢɨɧɧɨ-ɝɟɧɟɬɢɱɟɫɤɢɣ ɰɟɧɬɪ «ɋɦɟɧɚ»
Ɇɨɫɤɨɜɫɤɨɣ ɨɛɥɚɫɬɢ.
ȼ ɤɚɱɟɫɬɜɟ ɦɢɫɫɢɢ ɨɬɪɚɫɥɟɜɨɣ ɢɧɧɨɜɚɰɢɨɧɧɨɣ ɫɢɫɬɟɦɵ
ɫɥɟɞɭɟɬ ɨɩɪɟɞɟɥɢɬɶ ɨɛɟɫɩɟɱɟɧɢɟ ɩɬɢɰɟɜɨɞɱɟɫɤɢɯ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɣ
ɜɵɫɨɤɨɤɚɱɟɫɬɜɟɧɧɨɣ ɩɥɟɦɟɧɧɨɣ ɩɪɨɞɭɤɰɢɟɣ (ɩɥɟɦɹɣɰɨ, ɫɭɬɨɱɧɵɣ
ɦɨɥɨɞɧɹɤ), ɜ ɫɨɨɬɜɟɬɫɬɜɢɢ ɫ ɝɪɚɮɢɤɚɦɢ ɤɨɦɩɥɟɤɬɨɜɚɧɢɹ ɢɯ
ɩɪɚɪɨɞɢɬɟɥɶɫɤɢɯ ɫɬɚɞ ɩɬɢɰɵ, ɩɟɪɟɞɚɱɭ ɤɨɦɩɥɟɤɫɧɨɣ ɬɟɯɧɨɥɨɝɢɢ
ɪɚɛɨɬɵ ɫ ɩɬɢɰɟɣ ɤɪɨɫɫɚ, ɫɨɫɬɚɜɥɟɧɢɟ ɫɨɜɦɟɫɬɧɨ ɫɨ ɫɩɟɰɢɚɥɢɫɬɚɦɢ
ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɣ ɪɚɛɨɱɢɯ ɩɪɨɝɪɚɦɦ ɩɨ ɭɥɭɱɲɟɧɢɸ ɯɨɡɹɣɫɬɜɟɧɧɨɩɨɥɟɡɧɵɯ ɩɪɢɡɧɚɤɨɜ ɩɥɟɦɟɧɧɨɣ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ, ɪɚɡɪɚɛɨɬɤɭ ɨɛɳɟɣ
ɬɟɯɧɨɥɨɝɢɢ ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɚ ɢ ɪɚɫɩɪɟɞɟɥɟɧɢɹ ɩɥɟɦɟɧɧɨɣ
ɫɟɥɟɤɰɢɨɧɧɨɣ ɩɬɢɰɟɜɨɞɱɟɫɤɨɣ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ ɜ ɰɟɥɨɦ ɩɨ ɫɢɫɬɟɦɟ ɫ
ɩɨɫɥɟɞɭɸɳɟɣ ɤɨɪɪɟɤɬɢɪɨɜɤɨɣ ɬɟɯɧɨɥɨɝɢɱɟɫɤɢɯ ɝɪɚɮɢɤɨɜ ɩɨɫɬɚɜɨɤ
ɟɟ ɨɬɞɟɥɶɧɵɦ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹɦ-ɭɱɚɫɬɧɢɤɚɦ, ɨɤɚɡɚɧɢɟ
ɤɨɧɫɭɥɶɬɚɬɢɜɧɨɣ ɢ ɩɪɚɤɬɢɱɟɫɤɨɣ ɩɨɦɨɳɢ ɜɨ ɜɧɟɞɪɟɧɢɢ ɜ
ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɨ ɫɟɥɟɤɰɢɨɧɧɵɯ ɢ ɬɟɯɧɨɥɨɝɢɱɟɫɤɢɯ ɩɪɨɝɪɚɦɦ,
ɢɧɮɨɪɦɚɰɢɨɧɧɨɟ ɨɛɟɫɩɟɱɟɧɢɟ ɢ ɨɪɝɚɧɢɡɚɰɢɹ ɧɚɭɱɧɵɯ
ɤɨɧɫɭɥɶɬɚɰɢɣ ɩɨ ɜɫɟɦ ɜɨɡɧɢɤɚɸɳɢɦ ɜɨɩɪɨɫɚɦ, ɨɛɭɱɟɧɢɟ
ɫɩɟɰɢɚɥɢɫɬɨɜ ɢ ɨɪɝɚɧɢɡɚɰɢɹ ɩɨɫɬɨɹɧɧɨ ɞɟɣɫɬɜɭɸɳɟɣ ɲɤɨɥɵ
ɩɨɜɵɲɟɧɢɹ ɤɜɚɥɢɮɢɤɚɰɢɢ ɧɚ ɛɚɡɟ ɋȽɐ «ɋɦɟɧɚ».
ȼ ɪɟɡɭɥɶɬɚɬɟ ɫɨɜɦɟɫɬɧɨɣ ɞɟɹɬɟɥɶɧɨɫɬɢ ɪɭɤɨɜɨɞɢɬɟɥɟɣ ɢ
ɫɩɟɰɢɚɥɢɫɬɨɜ ɋȽɐ «ɋɦɟɧɚ», ɩɬɢɰɟɜɨɞɱɟɫɤɢɯ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɣ,
ɝɟɧɟɬɢɤɨɜ, ɫɟɥɟɤɰɢɨɧɟɪɨɜ, ɢɧɫɬɢɬɭɬɨɜ ɪɚɡɜɢɬɢɹ ɢ ɛɢɡɧɟɫɫɨɨɛɳɟɫɬɜɚ, ɢɧɬɟɝɪɢɪɨɜɚɧɧɵɯ ɜ ɨɬɪɚɫɥɟɜɭɸ ɢɧɧɨɜɚɰɢɨɧɧɭɸ
ɫɢɫɬɟɦɭ, ɚ ɬɚɤɠɟ ɭɱɺɧɵɯ ɨɬɪɚɫɥɢ ɞɨɥɠɧɚ ɛɵɬɶ ɩɪɨɞɨɥɠɟɧɚ ɪɚɛɨɬɚ
ɩɨ ɫɨɡɞɚɧɢɸ ɨɬɟɱɟɫɬɜɟɧɧɨɝɨ ɜɵɫɨɤɨɩɪɨɞɭɤɬɢɜɧɨɝɨ ɤɪɨɫɫɚ ɦɹɫɧɵɯ
ɤɭɪ.
ȼɧɟɞɪɟɧɢɟ ɩɬɢɰɵ ɷɬɨɝɨ ɤɪɨɫɫɚ ɩɨɡɜɨɥɢɬ ɩɨɜɵɫɢɬɶ
ɪɟɧɬɚɛɟɥɶɧɨɫɬɶ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɣ-ɭɱɚɫɬɧɢɤɨɜ ɫɢɫɬɟɦɵ ɧɚ 8-10%.
ɉɪɟɢɦɭɳɟɫɬɜɚ ɢ ɞɨɫɬɨɢɧɫɬɜɚ ɩɬɢɰɵ ɧɨɜɨɝɨ ɤɪɨɫɫɚ - ɛɵɫɬɪɵɣ ɪɨɫɬ,
ɯɨɪɨɲɢɟ ɦɹɫɧɵɟ ɤɚɱɟɫɬɜɚ, ɨɬɥɢɱɧɚɹ ɤɨɧɜɟɪɫɢɹ ɤɨɪɦɚ, ɯɨɪɨɲɚɹ
ɚɞɚɩɬɢɪɨɜɚɧɧɨɫɬɶ ɤ ɤɥɟɬɨɱɧɨɦɭ ɢ ɧɚɩɨɥɶɧɨɦɭ ɫɨɞɟɪɠɚɧɢɸ,
ɦɚɤɫɢɦɚɥɶɧɵɣ ɜɵɯɨɞ ɦɹɫɚ ɫ 1 ɦ2ɩɥɨɳɚɞɢ, ɜɵɫɨɤɢɟ
151
ɜɨɫɩɪɨɢɡɜɨɞɢɬɟɥɶɧɵɟ ɤɚɱɟɫɬɜɚ ɢ ɫɬɨɣɤɢɣ ɢɦɦɭɧɢɬɟɬ ɩɪɢɜɥɟɤɚɸɬ
ɪ
ɭ
ɰ
ɪ
ɮ
ɪɨɞɭ
ɩɬɢɰɟɜɨɞɨɜ ɤ ɢɫɩɨɥɶɡɨɜɚɧɢɸ ɷɬɨɣ ɩɬɢɰɵ ɧɚ ɫɜɨɢɯ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹɯ.
ɋɨɜɟɪɲɟɧɫɬɜɨɜɚɧɢɟ ɦɟɬɨɞɢɱɟɫɤɢɯ ɩɨɞɯɨɞɨɜ ɤ ɨɰɟɧɤɟ
ɷɤɨɧɨɦɢɱɟɫɤɨɣ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɫɬɢ ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɣ
ɜ ɬɟɯɧɢɤɨ-ɬɟɯɧɨɥɨɝɢɱɟɫɤɭɸ ɦɨɞɟɪɧɢɡɚɰɢɸ ɨɬɪɚɫɥɟɣ ȺɉɄ
Ɍɟɯɧɢɤɨ-ɬɟɯɧɨɥɨɝɢɱɟɫɤɨɟ ɨɛɟɫɩɟɱɟɧɢɟ ɫɟɥɶɫɤɨɯɨɡɹɣɫɬɜɟɧɧɨɝɨ
ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɚ ɢ, ɤɚɪɬɨɮɟɥɟɜɨɞɫɬɜɚ, ɜ ɱɚɫɬɧɨɫɬɢ, ɩɪɟɞɫɬɚɜɥɹɟɬ ɫɨɛɨɣ
ɢɟɪɚɪɯɢɱɟɫɤɭɸ ɫɢɫɬɟɦɭ, ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɟ ɮɭɧɤɰɢɨɧɢɪɨɜɚɧɢɟ ɤɨɬɨɪɨɣ
ɦɨɠɟɬ ɛɵɬɶ ɨɛɟɫɩɟɱɟɧɨ ɬɨɥɶɤɨ ɩɪɢ ɞɟɬɚɥɶɧɨɦ ɪɚɫɫɦɨɬɪɟɧɢɢ ɢ
ɤɨɦɩɥɟɤɫɧɨɣ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ ɞɟɪɟɜɚ ɰɟɥɟɣ ɟɟ ɫɨɡɞɚɧɢɹ (ɪɢɫ. 16).
ɉɪɨɟɤɬɢɪɨɜɚɧɢɟ ɨɩɬɢɦɚɥɶɧɨɝɨ ɬɟɯɧɢɱɟɫɤɨɝɨ ɨɫɧɚɳɟɧɢɹ ɫɟɥɶɫɤɨɯɨɡɹɣɫɬɜɟɧɧɨɝɨ
Ɉɩɬɢɦɚɥɶɧɨɟ ɤɨɦɩɥɟɤɬɨɜɚɧɢɟ ɢ
ɢɫɩɨɥɶɡɨɜɚɧɢɟ ɬɟɯɧɢɤɢ
Ⱥɞɚɩɬɚɰɢɹ ɬɟɯɧɢɱɟɫɤɨɝɨ ɨɫɧɚɳɟɧɢɹ ɤ ɦɧɨɝɨɨɛɪɚɡɢɸ ɩɪɢɪɨɞɧɨ-ɤɥɢɦɚɬɢɱɟɫɤɢɯ
ɫɥɨɜɢɣ ɫɟɥɶɫɤɨɯɨɡɹɣɫɬɜɟɧɧɨɝɨ ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɚ
ɋɧɢɠɟɧɢɟ ɬɪɭɞɨɜɵɯ, ɦɚɬɟɪɢɚɥɶɧɵɯ ɢ
ɢɧɚɧɫɨɜɵɯ ɡɚɬɪɚɬ
ɋɨɡɞɚɧɢɟ ɤɨɧɤɭɪɟɧɬɨɫɩɨɫɨɛɧɨɝɨ ɚɝɪɨɩɪɨɞɨɜɨɥɶɫɬɜɟɧɧɨɝɨ ɪɵɧɤɚ, ɧɚ ɨɫɧɨɜɟ
ɩ
ɢɧɧɨɜɚ
ɨɢɡɜɨɞɫɬɜɚ
Ɋɚɡɪɚɛɨɬɤɚ ɩɟɪɫɩɟɤɬɢɜɧɵɯ ɦɟɯɚɧɢɡɦɨɜ
ɬɟɯɧɨɥɨɝɢɣ ɢ ɬɟɯɧɢɱɟɫɤɢɯ ɫ
ɍɜɟɥɢɱɟɧɢɟ ɨɛɴɟɦɨɜ ɢ ɭɥɭɱɲɟɧɢɟ
ɢɨɧɧɵɯ ɬɟɯɧɨɥɨɝɢɣ
ɤɚɱɟɫɬɜɚ ɩ
ɟɞɫɬɜ
ɤɰɢɢ
Ɋɢɫɭɧɨɤ 16 – Ⱦɟɪɟɜɨ ɰɟɥɟɣ ɮɨɪɦɢɪɨɜɚɧɢɹ ɢ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɝɨ
ɮɭɧɤɰɢɨɧɢɪɨɜɚɧɢɹ ɫɢɫɬɟɦɵ ɬɟɯɧɢɤɨ-ɬɟɯɧɨɥɨɝɢɱɟɫɤɨɝɨ
ɨɫɧɚɳɟɧɢɹ ɫɟɥɶɫɤɨɯɨɡɹɣɫɬɜɟɧɧɨɝɨ ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɚ
ɂɫɬɨɱɧɢɤ: ɫɨɫɬɚɜɥɟɧɨ ɚɜɬɨɪɚɦɢ
Ɍɨ ɟɫɬɶ ɧɟɨɛɯɨɞɢɦɨɫɬɶ ɬɟɯɧɢɤɨ-ɬɟɯɧɨɥɨɝɢɱɟɫɤɨɣ
ɦɨɞɟɪɧɢɡɚɰɢɢ, ɜ ɱɚɫɬɧɨɫɬɢ, ɫɟɥɶɫɤɨɯɨɡɹɣɫɬɜɟɧɧɵɯ ɨɪɝɚɧɢɡɚɰɢɣ
ɨɩɪɟɞɟɥɹɟɬɫɹ ɩɭɬɟɦ ɫɪɚɜɧɟɧɢɹ, ɫɭɳɟɫɬɜɭɸɳɟɝɨ ɢ ɨɩɬɢɦɚɥɶɧɨɝɨ ɟɝɨ
ɫɨɫɬɚɜɨɜ ɫ ɢɫɩɨɥɶɡɨɜɚɧɢɟɦ ɨɩɪɟɞɟɥɟɧɧɨɣ ɫɢɫɬɟɦɵ ɚɧɚɥɢɬɢɱɟɫɤɢɯ
ɦɟɬɨɞɨɜ ɢ ɩɨɤɚɡɚɬɟɥɟɣ, ɤɨɬɨɪɵɟ ɜ ɫɨɜɨɤɭɩɧɨɫɬɢ ɩɨɡɜɨɥɹɸɬ ɩɪɢɣɬɢ
152
ɤ ɞɨɫɬɚɬɨɱɧɨ ɧɚɞɟɠɧɨɦɭ ɢ ɨɛɴɟɤɬɢɜɧɨɦɭ ɜɵɜɨɞɭ ɨ ɬɟɯɧɢɤɨ-
ɪɟɛɭ
ɪɟɛɭ
N
ɬɟɯɧɨɥɨɝɢɱɟɫɤɨɣ ɦɨɞɟɪɧɢɡɚɰɢɢ.
ɉɪɢ ɷɬɨɦ ɨɰɟɧɤɭ ɷɤɨɧɨɦɢɱɟɫɤɨɣ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɫɬɢ ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɣ ɜ
ɬɟɯɧɢɤɨ-ɬɟɯɧɨɥɨɝɢɱɟɫɤɭɸ ɦɨɞɟɪɧɢɡɚɰɢɸ ɩɪɟɞɥɚɝɚɟɬɫɹ ɜɵɩɨɥɧɹɬɶ
ɩɨ ɫɯɟɦɟ, ɜ ɨɫɧɨɜɟ ɤɨɬɨɪɨɣ ɨɛɵɱɧɚɹ ɦɨɞɟɥɶ ɥɢɧɟɣɧɨɝɨ
ɩɪɨɝɪɚɦɦɢɪɨɜɚɧɢɹ, ɝɞɟ ɞɥɹ ɟɟ ɤɨɦɩɶɸɬɟɪɧɨɣ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ ɛɵɥ
ɪɚɡɪɚɛɨɬɚɧ ɩɚɤɟɬ ɩɪɨɝɪɚɦɦ, ɜɤɥɸɱɚɹ: ɤɨɪɪɟɤɬɢɪɨɜɤɭ ɢɫɯɨɞɧɵɯ
ɞɚɧɧɵɯ ɞɥɹ ɨɩɬɢɦɢɡɚɰɢɢ ɫɨɫɬɚɜɚ ɦɚɲɢɧɧɨ-ɬɪɚɤɬɨɪɧɨɝɨ ɩɚɪɤɚ
ɫɟɥɶɯɨɡɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɣ, ɪɚɫɱɟɬ ɬɟɯɧɢɤɨ-ɷɤɨɧɨɦɢɱɟɫɤɢɯ ɯɚɪɚɤɬɟɪɢɫɬɢɤ
ɨɩɬɢɦɚɥɶɧɨɝɨ ɦɚɲɢɧɧɨ-ɬɪɚɤɬɨɪɧɨɝɨ ɩɚɪɤɚ ɫɟɥɶɯɨɡɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɣ,
ɪɚɫɱɟɬ ɩɨɤɚɡɚɬɟɥɟɣ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɫɬɢ ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɣ ɜ ɮɨɪɦɢɪɨɜɚɧɢɟ
ɬɟɯɧɢɱɟɫɤɨɣ ɛɚɡɵ ɪɚɫɬɟɧɢɟɜɨɞɫɬɜɚ ɫɟɥɶɯɨɡɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɣ, ɚɩɪɨɛɚɰɢɹ
ɤɨɬɨɪɨɝɨ ɩɨɞɬɜɟɪɞɢɥɚ ɪɚɛɨɬɨɫɩɨɫɨɛɧɨɫɬɶ ɢ ɚɞɟɤɜɚɬɧɨɫɬɶ
ɩɪɟɞɥɨɠɟɧɧɨɣ ɦɚɬɟɦɚɬɢɱɟɫɤɨɣ ɦɨɞɟɥɢ ɧɚ ɩɪɚɤɬɢɤɟ (ɪɢɫ. 17).
Ɉɰɟɧɤɚ ɷɤɨɧɨɦɢɱɟɫɤɨɣ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɫɬɢ ɩɨɩɨɥɧɟɧɢɹ ɢ ɨɛɧɨɜɥɟɧɢɹ ɦɚɲɢɧɧɨ-ɬɪɚɤɬɨɪɧɨɝɨ
ɉɨɩɨɥɧɟɧɢɟ ɧɟ
ɟɬɫɹ
ɬ
Ɉɩɪɟɞɟɥɟɧɢɟ ɫɨɫɬɚɜɚ ɢ ɫɬɨɢɦɨɫɬɢ
ɬɟɯɧɢɤɢ ɡɚ ɩɪɟɞɟɥɚɦɢ ɫɪɨɤɨɜ
Ɋɚɫɱɟɬ ɫɬɨɢɦɨɫɬɢ ɩɨɬɟɪɶ ɨɬ
ɍɜɟɥɢɱɟɧɢɟ
ɡɚɬɪɚɬ ɧɚ
ɬɟɤɭɳɢɟ
Ɉɰɟɧɤɚ ɩɨɤɚɡɚɬɟɥɟɣ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɫɬɢ
ɤɚɩɢɬɚɥɨɜɥɨɠɟɧɢɣ ɜ ɨɛɧɨɜɥɟɧɢɟ
ɩɚɪɤɚ (ɆɌɉ) ɫɟɥɶɫɤɨɯɨɡɹɣɫɬɜɟɧɧɵɯ ɨɪɝɚɧɢɡɚɰɢɣ
Ɉɩɬɢɦɢɡɚɰɢɹ
ɫɨɫɬɚɜɚ ɆɌɉ
Ɉɩɪɟɞɟɥɟɧɢɟ ɫɨɫɬɚɜɚ ɢ ɫɬɨɢɦɨɫɬɢ
ɋɧɢɠɟɧɢɟ
ɫɟɡɨɧɧɨɣ
ɜɵɪɚɛɨɬɤɢ
ɆɌɉ
PV PI IRR PP
ɇɚɪɭɲɟɧɢɟ
ɚɝɪɨɫɪɨɤɨɜ
Ɉɰɟɧɤɚ ɩɨɤɚɡɚɬɟɥɟɣ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɫɬɢ
ɤɚɩɢɬɚɥɨɜɥɨɠɟɧɢɣ ɜ ɩɨɩɨɥɧɟɧɢɟ
ɉɨɩɨɥɧɟɧɢɟ
ɬ
ɟɬɫɹ
ɧɟɞɨɫɬɚɸɳɟɣ ɬɟɯɧɢɤɢ
Ɋɚɫɱɟɬ ɫɬɨɢɦɨɫɬɢ ɩɨɬɟɪɶ ɨɬ
ɋɧɢɠɟɧɢɟ
ɤɚɱɟɫɬɜɚ
ɪɚɛɨɬ
ɆɌɉ
Ɋɢɫɭɧɨɤ 17 – ɋɯɟɦɚ ɨɰɟɧɤɢ ɷɤɨɧɨɦɢɱɟɫɤɨɣ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɫɬɢ
ɤɚɩɢɬɚɥɨɜɥɨɠɟɧɢɣ ɜ ɦɨɞɟɪɧɢɡɚɰɢɸ ɬɟɯɧɢɱɟɫɤɨɣ ɛɚɡɵ
ɂɫɬɨɱɧɢɤ: ɫɨɫɬɚɜɥɟɧɨ ɚɜɬɨɪɚɦɢ [11]
153
ȼ ɞɚɧɧɨɦ ɫɥɭɱɚɟ ɫɱɢɬɚɟɦ ɰɟɥɟɫɨɨɛɪɚɡɧɵɦ ɢɫɩɨɥɶɡɨɜɚɬɶ
ɫɥɟɞɭɸɳɢɟ ɦɟɬɨɞɵ [69]:
¾ ɨɩɪɟɞɟɥɟɧɢɹ ɱɢɫɬɨɣ ɬɟɤɭɳɟɣ ɫɬɨɢɦɨɫɬɢ (NPV);
¾ ɪɚɫɱɟɬ ɪɟɧɬɚɛɟɥɶɧɨɫɬɢ ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɣ (PI)
¾ ɪɚɫɱɟɬ ɜɧɭɬɪɟɧɧɟɣ ɧɨɪɦɵ ɩɪɢɛɵɥɢ (IRR)
¾ ɪɚɫɱɟɬ ɩɟɪɢɨɞɚ ɨɤɭɩɚɟɦɨɫɬɢ ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɣ (PP).
ɑɢɫɬɚɹ ɬɟɤɭɳɚɹ ɫɬɨɢɦɨɫɬɶ - ɪɚɡɧɢɰɚ ɦɟɠɞɭ ɫɭɦɦɨɣ ɞɟɧɟɠɧɵɯ
ɩɨɫɬɭɩɥɟɧɢɣ ɨɬ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɨɧɧɨɝɨ ɩɪɨɟɤɬɚ,
ɞɢɫɤɨɧɬɢɪɨɜɚɧɧɵɯ ɤ ɬɟɤɭɳɟɣ ɢɯ ɫɬɨɢɦɨɫɬɢ, ɢ ɫɭɦɦɨɣ
ɞɢɫɤɨɧɬɢɪɨɜɚɧɧɵɯ ɬɟɤɭɳɢɯ ɫɬɨɢɦɨɫɬɟɣ ɜɫɟɯ ɡɚɬɪɚɬ, ɧɟɨɛɯɨɞɢɦɵɯ
ɞɥɹ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ ɷɬɨɝɨ ɩɪɨɟɤɬɚ. Ɋɚɫɫɱɢɬɵɜɚɟɬɫɹ ɩɨ ɮɨɪɦɭɥɟ, ɪɭɛ.:
NPV
CF
CF
1
r
2
1
2
)1()1(
r
CF
n
...
I
, (1)
0
n
)1(
r
ɝɞɟ NPV- ɱɢɫɬɚɹ ɬɟɤɭɳɚɹ ɫɬɨɢɦɨɫɬɶ; CF- ɩɨɫɬɭɩɥɟɧɢɟ
ɞɟɧɟɠɧɵɯ ɫɪɟɞɫɬɜ, ɝɞɟ 1…n- ɩɟɪɢɨɞ, n- ɤɨɧɟɰ ɩɟɪɢɨɞɚ; r-ɠɟɥɚɟɦɚɹ
ɧɨɪɦɚ ɩɪɢɛɵɥɶɧɨɫɬɢ (ɪɟɧɬɚɛɟɥɶɧɨɫɬɢ). Ɋɚɫɫɦɚɬɪɢɜɚɟɬɫɹ ɭɪɨɜɟɧɶ
ɞɨɯɨɞɧɨɫɬɢ ɢɧɜɟɫɬɢɪɭɟɦɵɯ ɫɪɟɞɫɬɜ, ɤɨɬɨɪɵɣ ɦɨɠɟɬ ɛɵɬɶ
ɨɛɟɫɩɟɱɟɧ ɩɪɢ ɪɚɡɦɟɳɟɧɢɢ ɢɯ ɜ ɨɛɳɟɞɨɫɬɭɩɧɵɯ ɮɢɧɚɧɫɨɜɵɯ
ɦɟɯɚɧɢɡɦɚɯ, ɬɚɤɢɯ ɤɚɤ ɛɚɧɤɢ, ɮɢɧɚɧɫɨɜɵɟ ɤɨɦɩɚɧɢɢ ɢ ɬ. ɞ.; t-
ɩɨɪɹɞɤɨɜɵɣ ɧɨɦɟɪ ɩɟɪɢɨɞɚ ɩɨɥɭɱɟɧɢɹ ɞɨɯɨɞɚ; I
— ɩɟɪɜɨɧɚɱɚɥɶɧɨɟ
0
ɜɥɨɠɟɧɢɟ ɫɪɟɞɫɬɜ.
ȿɫɥɢ NPV ɩɨɥɨɠɢɬɟɥɶɧɚ, ɩɪɨɟɤɬ ɦɨɠɧɨ ɫɱɢɬɚɬɶ ɩɪɢɟɦɥɟɦɵɦ.
ȼ ɬɨɦ ɫɥɭɱɚɟ, ɟɫɥɢ ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɢ ɨɫɭɳɟɫɬɜɥɹɸɬɫɹ ɧɟ
ɨɞɧɨɦɨɦɟɧɬɧɨ, ɚ ɩɨ ɱɚɫɬɹɦ - ɧɚ ɩɪɨɬɹɠɟɧɢɢ ɧɟɫɤɨɥɶɤɢɯ ɦɟɫɹɰɟɜ
ɢɥɢ ɞɚɠɟ ɥɟɬ, ɮɨɪɦɭɥɚ (1) ɩɪɢɧɢɦɚɟɬ ɧɟɫɤɨɥɶɤɨ ɢɧɨɣ ɜɢɞ:
n
CF
NVP
t
- ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɨɧɧɵɟ ɡɚɬɪɚɬɵ ɜ ɩɟɪɢɨɞ t.
ɝɞɟ I
t
n
I
t
t
r
t
¦¦
11
t
, (2)
t
r
)1()1(
Ɋɟɧɬɚɛɟɥɶɧɨɫɬɶ ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɣ - ɷɬɨ ɩɨɤɚɡɚɬɟɥɶ, ɩɨɡɜɨɥɹɸɳɢɣ
ɨɩɪɟɞɟɥɢɬɶ, ɜ ɤɚɤɨɣ ɦɟɪɟ ɜɨɡɪɚɫɬɚɟɬ ɰɟɧɧɨɫɬɶ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ ɜ
ɪɚɫɱɟɬɟ ɧɚ 1 ɪɭɛ. ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɣ:
n
CF
¦
t
/
(3)
0
t
)1(Ir
t
1
PI
Ⱥɧɚɥɨɝɢɱɧɨ ɪɚɫɫɦɨɬɪɟɧɧɨɣ ɜɵɲɟ ɫɢɬɭɚɰɢɢ ɫ ɩɨɤɚɡɚɬɟɥɟɦ
NPV ɞɥɹ ɫɥɭɱɚɹ «ɞɥɢɬɟɥɶɧɵɟ ɡɚɬɪɚɬɵ - ɞɥɢɬɟɥɶɧɚɹ ɨɬɞɚɱɚ», ɷɬɚ
ɮɨɪɦɭɥɚ ɛɭɞɟɬ ɢɦɟɬɶ ɜɢɞ:
154
PI
n
t
CF
n
I
t
t
r
)1(
t
/
¦¦
11
t
(4)
t
r
)1(
Ɉɱɟɜɢɞɧɨ, ɱɬɨ ɟɫɥɢ NPV ɩɨɥɨɠɢɬɟɥɶɧɚ, ɬɨ ɢ ɊI ɛɭɞɟɬ ɛɨɥɶɲɟ
1, ɢ ɫɨɨɬɜɟɬɫɬɜɟɧɧɨ ɧɚɨɛɨɪɨɬ. Ɍɚɤɢɦ ɨɛɪɚɡɨɦ, ɟɫɥɢ ɪɚɫɱɟɬ ɞɚɟɬ ɧɚɦ
ɊI ɛɨɥɶɲɟ 1, ɬɚɤɚɹ ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɹ ɩɪɢɟɦɥɟɦɚ.
ȼ ɨɬɥɢɱɢɟ ɨɬ ɱɢɫɬɨɣ ɬɟɤɭɳɟɣ ɫɬɨɢɦɨɫɬɢ, ɪɟɧɬɚɛɟɥɶɧɨɫɬɶ —
ɨɬɧɨɫɢɬɟɥɶɧɵɣ ɩɨɤɚɡɚɬɟɥɶ, ɨɧɚ ɯɚɪɚɤɬɟɪɢɡɭɟɬ ɭɪɨɜɟɧɶ ɞɨɯɨɞɨɜ ɧɚ
ɟɞɢɧɢɰɭ ɡɚɬɪɚɬ, ɬɨ ɟɫɬɶ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɫɬɶ ɜɥɨɠɟɧɢɣ - ɱɟɦ ɛɨɥɶɲɟ
ɡɧɚɱɟɧɢɟ ɷɬɨɝɨ ɩɨɤɚɡɚɬɟɥɹ, ɬɟɦ ɜɵɲɟ ɨɬɞɚɱɚ ɤɚɠɞɨɝɨ ɪɭɛɥɹ,
ɢɧɜɟɫɬɢɪɨɜɚɧɧɨɝɨ ɜ ɞɚɧɧɵɣ ɩɪɨɟɤɬ. Ɋɟɧɬɚɛɟɥɶɧɨɫɬɶ ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɣ
(PI), ɤɚɤ ɩɨɤɚɡɚɬɟɥɶ, ɨɱɟɧɶ ɭɞɨɛɟɧ ɩɪɢ ɜɵɛɨɪɟ ɨɞɧɨɝɨ ɩɪɨɟɤɬɚ ɢɡ
ɪɹɞɚ ɚɥɶɬɟɪɧɚɬɢɜɧɵɯ (ɬɟɯɧɢɱɟɫɤɢɯ ɫɪɟɞɫɬɜ ɪɚɡɥɢɱɧɵɯ ɡɚɜɨɞɨɜɩɪɨɢɡɜɨɞɢɬɟɥɟɣ), ɢɦɟɸɳɢɯ ɩɪɢɦɟɪɧɨ ɨɞɢɧɚɤɨɜɵɟ ɡɧɚɱɟɧɢɹ ɱɢɫɬɨɣ
ɬɟɤɭɳɟɣ ɫɬɨɢɦɨɫɬɢ (NPV). ȼ ɱɚɫɬɧɨɫɬɢ, ɟɫɥɢ ɞɜɚ ɩɪɨɟɤɬɚ ɢɦɟɸɬ
ɨɞɢɧɚɤɨɜɵɟ ɡɧɚɱɟɧɢɹ NPV, ɧɨ ɪɚɡɧɵɟ ɨɛɴɟɦɵ ɬɪɟɛɭɟɦɵɯ
ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɣ, ɨɱɟɜɢɞɧɨ, ɱɬɨ ɜɵɝɨɞɧɟɟ ɬɨɬ ɢɡ ɧɢɯ, ɤɨɬɨɪɵɣ
ɨɛɟɫɩɟɱɢɜɚɟɬ ɛɨɥɶɲɭɸ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɫɬɶ ɜɥɨɠɟɧɢɣ, ɥɢɛɨ ɩɪɢ
ɤɨɦɩɥɟɤɬɨɜɚɧɢɢ ɩɨɪɬɮɟɥɹ ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɣ ɫ ɰɟɥɶɸ ɦɚɤɫɢɦɢɡɚɰɢɢ
ɫɭɦɦɚɪɧɨɝɨ ɡɧɚɱɟɧɢɹ NPV.
ȼɧɭɬɪɟɧɧɹɹ ɧɨɪɦɚ ɩɪɢɛɵɥɢ, ɢɥɢ ɜɧɭɬɪɟɧɧɢɣ ɤɨɷɮɮɢɰɢɟɧɬ
ɨɤɭɩɚɟɦɨɫɬɢ ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɣ IRR, ɩɨɤɚɡɵɜɚɟɬ ɡɧɚɱɟɧɢɟ ɤɨɷɮɮɢɰɢɟɧɬɚ
r, ɩɪɢ ɤɨɬɨɪɨɦ NPV ɩɪɨɟɤɬɚ ɨɤɚɡɵɜɚɟɬɫɹ ɪɚɜɧɨɣ ɧɭɥɸ. ɂɧɵɦɢ
ɫɥɨɜɚɦɢ, ɷɬɨ ɪɚɫɱɟɬɧɚɹ ɫɬɚɜɤɚ ɩɪɨɰɟɧɬɚ, ɩɪɢ ɤɨɬɨɪɨɣ ɩɨɥɭɱɚɟɦɵɟ
ɜɵɝɨɞɵ (ɞɨɯɨɞɵ) ɨɬ ɩɪɨɟɤɬɚ ɪɚɜɧɵ ɡɚɬɪɚɬɚɦ ɧɚ ɧɟɝɨ.
ɉɟɪɢɨɞ (ɫɪɨɤ) ɨɤɭɩɚɟɦɨɫɬɢ ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɣ (PP) - ɷɬɨ ɫɪɨɤ,
ɤɨɬɨɪɵɣ ɩɨɧɚɞɨɛɢɬɫɹ ɞɥɹ ɜɨɡɦɟɳɟɧɢɹ ɩɟɪɜɨɧɚɱɚɥɶɧɵɯ
ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɣ. Ⱥɥɝɨɪɢɬɦ ɪɚɫɱɟɬɚ ɫɪɨɤɚ ɨɤɭɩɚɟɦɨɫɬɢ ɡɚɜɢɫɢɬ ɨɬ
ɪɚɜɧɨɦɟɪɧɨɫɬɢ ɪɚɫɩɪɟɞɟɥɟɧɢɹ ɩɪɨɝɧɨɡɢɪɭɟɦɵɯ ɞɨɯɨɞɨɜ ɨɬ
ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɣ. ȿɫɥɢ ɞɨɯɨɞ ɪɚɫɩɪɟɞɟɥɟɧ ɩɨ ɝɨɞɚɦ ɪɚɜɧɨɦɟɪɧɨ, ɫɪɨɤ
ɨɤɭɩɚɟɦɨɫɬɢ ɪɚɫɫɱɢɬɵɜɚɸɬ ɞɟɥɟɧɢɟɦ ɟɞɢɧɨɜɪɟɦɟɧɧɵɯ ɡɚɬɪɚɬ ɧɚ
ɝɨɞɨɜɨɣ ɞɨɯɨɞ, ɨɛɭɫɥɨɜɥɟɧɧɵɣ ɢɦɢ. ɉɪɢ ɩɨɥɭɱɟɧɢɢ ɞɪɨɛɧɨɝɨ
ɱɢɫɥɚ ɨɧɨ ɨɤɪɭɝɥɹɟɬɫɹ, ɜ ɫɬɨɪɨɧɭ ɭɜɟɥɢɱɟɧɢɹ ɞɨ ɛɥɢɠɚɣɲɟɝɨ
ɰɟɥɨɝɨ. ȿɫɥɢ ɩɪɢɛɵɥɶ ɪɚɫɩɪɟɞɟɥɟɧɚ ɧɟɪɚɜɧɨɦɟɪɧɨ, ɫɪɨɤ
ɨɤɭɩɚɟɦɨɫɬɢ ɨɩɪɟɞɟɥɹɸɬ ɩɪɹɦɵɦ ɩɨɞɫɱɟɬɨɦ ɱɢɫɥɚ ɥɟɬ, ɜ ɬɟɱɟɧɢɟ
ɤɨɬɨɪɵɯ ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɹ ɛɭɞɟɬ ɩɨɝɚɲɟɧɚ ɤɭɦɭɥɹɬɢɜɧɵɦ ɞɨɯɨɞɨɦ.
ɑɬɨɛɵ ɪɟɡɭɥɶɬɚɬɵ ɪɚɫɱɟɬɨɜ ɛɵɥɢ ɪɟɚɥɶɧɵɦɢ, ɧɟɨɛɯɨɞɢɦɨ
ɢɫɩɨɥɶɡɨɜɚɬɶ ɞɢɫɤɨɧɬɢɪɨɜɚɧɧɵɟ, ɫ ɭɱɟɬɨɦ ɫɪɨɤɨɜ ɩɨɫɬɭɩɥɟɧɢɹ
ɞɨɯɨɞɵ.
155
Ʉɪɢɬɟɪɢɣ ɊɊ ɜ ɨɬɥɢɬɢɟ ɨɬ ɤɪɢɬɟɪɢɟɜ NPV, IRR ɢ ɊI, ɩɨɡɜɨɥɹɟɬ
ɩɨɥɭɱɢɬɶ ɨɰɟɧɤɢ ɥɢɤɜɢɞɧɨɫɬɢ ɢ ɪɢɫɤɨɜɚɧɧɨɫɬɢ ɩɪɢɨɛɪɟɬɟɧɢɹ
ɬɟɯɧɢɱɟɫɤɢɯ ɫɪɟɞɫɬɜ. ɉɨɧɹɬɢɟ ɥɢɤɜɢɞɧɨɫɬɢ ɩɪɨɟɤɬɚ ɡɞɟɫɶ ɭɫɥɨɜɧɨ ɫɱɢɬɚɟɬɫɹ, ɱɬɨ ɢɡ ɞɜɭɯ ɩɪɨɟɤɬɨɜ ɛɨɥɟɟ ɥɢɤɜɢɞɟɧ ɬɨɬ, ɭ ɤɨɬɨɪɨɝɨ
ɦɟɧɶɲɟ ɫɪɨɤ ɨɤɭɩɚɟɦɨɫɬɢ. ɑɬɨ ɤɚɫɚɟɬɫɹ ɫɪɚɜɧɢɬɟɥɶɧɨɣ ɨɰɟɧɤɢ
ɪɢɫɤɨɜɚɧɧɨɫɬɢ ɩɪɨɟɤɬɚ ɫ ɩɨɦɨɳɶɸ ɤɪɢɬɟɪɢɹ ɊɊ, ɬɨ ɥɨɝɢɤɚ
ɪɚɫɫɭɠɞɟɧɢɣ ɬɚɤɨɜɚ: ɞɟɧɟɠɧɵɟ ɩɨɫɬɭɩɥɟɧɢɹ ɭɞɚɥɟɧɧɵɯ ɨɬ ɧɚɱɚɥɚ
ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ ɩɪɨɟɤɬɚ ɥɟɬ ɬɪɭɞɧɨ ɩɪɨɝɧɨɡɢɪɭɟɦɵ, ɬɨ ɟɫɬɶ ɛɨɥɟɟ
ɪɢɫɤɨɜɚɧɧɵ ɩɨ ɫɪɚɜɧɟɧɢɸ ɫ ɩɨɫɬɭɩɥɟɧɢɹɦɢ ɩɟɪɜɵɯ ɥɟɬ, ɩɨɷɬɨɦɭ ɢɡ
ɞɜɭɯ ɩɪɨɟɤɬɨɜ ɦɟɧɟɟ ɪɢɫɤɨɜɚɧ ɬɨɬ, ɭ ɤɨɬɨɪɨɝɨ ɦɟɧɶɲɟ ɫɪɨɤ
ɨɤɭɩɚɟɦɨɫɬɢ [69].
Ɋɚɫɱɟɬ ɨɠɢɞɚɟɦɵɯ ɞɨɩɨɥɧɢɬɟɥɶɧɵɯ ɞɟɧɟɠɧɵɯ ɩɨɫɬɭɩɥɟɧɢɣ ɨɬ
ɩɪɢɨɛɪɟɬɟɧɢɹ ɧɟɞɨɫɬɚɸɳɟɣ ɬɟɯɧɢɤɢ ɦɨɞɟɪɧɢɡɚɰɢɢ ɩɨɞɨɬɪɚɫɥɢ
ɨɫɧɨɜɚɧ ɧɚ ɨɩɪɟɞɟɥɟɧɢɢ ɫɬɨɢɦɨɫɬɢ ɩɨɬɟɪɶ ɨɬ ɧɚɪɭɲɟɧɢɹ
ɚɝɪɨɫɪɨɤɨɜ ɜɵɩɨɥɧɟɧɢɹ ɦɟɯɚɧɢɡɢɪɨɜɚɧɧɵɯ ɪɚɛɨɬ, ɚ ɬɚɤɠɟ ɨɬ
ɫɧɢɠɟɧɢɹ ɢɯ ɤɚɱɟɫɬɜɚ. ɉɪɨɞɨɥɠɢɬɟɥɶɧɨɫɬɶ ɜɵɩɨɥɧɟɧɢɹ
ɦɟɯɚɧɢɡɢɪɨɜɚɧɧɵɯ ɪɚɛɨɬ ɫɜɟɪɯ ɨɩɬɢɦɚɥɶɧɵɯ ɚɝɪɨɫɪɨɤɨɜ
ɨɩɪɟɞɟɥɹɟɬɫɹ ɫɥɟɞɭɸɳɢɦ ɜɵɪɚɠɟɧɢɟɦ:
Q
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k
i
K
1
t
ca
ɝɞɟ k- ɚɝɪɟɝɚɬɵ; i-ɪɚɛɨɬɚ; t
ɪɚɛɨɬɵ ɫɜɟɪɯ ɚɝɪɨɫɪɨɤɚ; Q
W
- ɫɭɬɨɱɧɚɹ ɩɪɨɢɡɜɨɞɢɬɟɥɶɧɨɫɬɶ k-ɯ ɚɝɪɟɝɚɬɨɜ (i-ɨɣ ɪɚɛɨɬɵ); Nki -
ki
, (5)
t
ɧi
NW
kiki
, - ɤɨɥɢɱɟɫɬɜɨ ɞɧɟɣ ɜɵɩɨɥɧɟɧɢɹ
cɚ
- ɨɛɴɟɦ ɦɟɯɚɧɢɡɢɪɨɜɚɧɧɨɣ i-ɨɣ ɪɚɛɨɬɵ;
i
ɤɨɥɢɱɟɫɬɜɨ ɤ-ɯ ɦɚɲɢɧ (ɚɝɪɟɝɚɬɨɜ) ɜ ɫɨɫɬɚɜɟ ɩɚɪɤɚ ɯɨɡɹɣɫɬɜɚ; tɧi ɪɟɤɨɦɟɧɞɭɟɦɚɹ ɩɪɨɞɨɥɠɢɬɟɥɶɧɨɫɬɶ ɜɵɩɨɥɧɟɧɢɹ i-ɨɣ ɪɚɛɨɬɵ, ɩɪɢ
ɤɨɬɨɪɨɣ ɩɨɬɟɪɹɦɢ ɭɪɨɠɚɹ ɦɨɠɧɨ ɩɪɟɧɟɛɪɟɱɶ.
ȿɫɥɢ ɩɨɬɟɪɢ ɭɪɨɠɚɹ ɉ(t) ɩɪɟɞɫɬɚɜɢɬɶ ɜ ɜɢɞɟ ɧɟɩɪɟɪɵɜɧɨɣ
ɮɭɧɤɰɢɢ ɨɬ ɜɪɟɦɟɧɢ, ɬɨ ɢɯ ɨɛɴɟɦ ɦɨɠɧɨ ɪɚɫɫɱɢɬɚɬɶ ɩɨ ɮɨɪɦɭɥɟ:
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K
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, (6)
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kikiɫɪɋȺ
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1
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ɝɞɟ ɉɋȺ - ɨɛɴɟɦ ɩɨɬɟɪɶ ɭɪɨɠɚɹ ɨɬ ɧɚɪɭɲɟɧɢɹ ɚɝɪɨɫɪɨɤɨɜ
ɜɵɩɨɥɧɟɧɢɹ i-ɨɣ ɦɟɯɚɧɢɡɢɪɨɜɚɧɧɨɣ ɪɚɛɨɬɵ; ɍ
-
ɫɪ
ɫɪɟɞɧɟɦɧɨɝɨɥɟɬɧɹɹ ɛɢɨɥɨɝɢɱɟɫɤɚɹ ɭɪɨɠɚɣɧɨɫɬɶ ɜɨɡɞɟɥɵɜɚɟɦɨɣ
ɤɭɥɶɬɭɪɵ
ȼ ɷɬɨɦ ɫɥɭɱɚɟ ɞɨɩɨɥɧɢɬɟɥɶɧɵɟ ɞɟɧɟɠɧɵɟ ɩɨɫɬɭɩɥɟɧɢɹ
ɫɟɥɶɫɤɨɯɨɡɹɣɫɬɜɟɧɧɨɣ ɨɪɝɚɧɢɡɚɰɢɢ ɨɬ ɞɨɭɤɨɦɩɥɟɤɬɨɜɚɧɢɹ ɩɚɪɤɚ
ɦɚɲɢɧ ɫ ɰɟɥɶɸ ɫɨɤɪɚɳɟɧɢɹ ɫɪɨɤɨɜ ɩɪɨɜɟɞɟɧɢɹ ɦɟɯɚɧɢɡɢɪɨɜɚɧɧɵɯ
ɪɚɛɨɬ ɞɨ ɨɩɬɢɦɚɥɶɧɵɯ ɦɨɝɭɬ ɛɵɬɶ ɨɩɪɟɞɟɥɟɧɵ ɢɡ ɜɵɪɚɠɟɧɢɹ:
156
)(
ɁɐɉC
, (7)
ɭɩɪɋȺCA
ɝɞɟ ɋ
ɨɬ ɫɨɤɪɚɳɟɧɢɹ ɩɨɬɟɪɶ ɭɪɨɠɚɹ; ɐ
ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ; Ɂ
- ɫɬɨɢɦɨɫɬɶ ɞɨɩɨɥɧɢɬɟɥɶɧɨɣ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ, ɩɨɥɭɱɟɧɧɨɣ
ɋȺ
- ɪɵɧɨɱɧɚɹ ɰɟɧɚ ɪɟɚɥɢɡɭɟɦɨɣ
ɪ
- ɡɚɬɪɚɬɵ ɧɚ ɭɛɨɪɤɭ ɟɞɢɧɢɰɵ ɞɨɩɨɥɧɢɬɟɥɶɧɨɣ
ɭɩ
ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ.
ɉɪɢ ɪɚɫɱɟɬɟ ɡɚɬɪɚɬ ɧɚ ɬɟɯɨɛɫɥɭɠɢɜɚɧɢɟ ɢ ɪɟɦɨɧɬ ɧɨɜɵɯ
ɬɟɯɧɢɱɟɫɤɢɯ ɫɪɟɞɫɬɜ ɧɟɨɛɯɨɞɢɦɨ ɭɱɢɬɵɜɚɬɶ ɢɯ ɛɨɥɟɟ ɜɵɫɨɤɭɸ
ɩɪɨɢɡɜɨɞɢɬɟɥɶɧɨɫɬɶ ɩɨ ɫɪɚɜɧɟɧɢɸ ɫ ɡɚɦɟɧɹɟɦɵɦɢ ɫɪɟɞɫɬɜɚɦɢ
ɦɟɯɚɧɢɡɚɰɢɢ, ɱɬɨ ɩɨɡɜɨɥɹɟɬ ɫɨɤɪɚɬɢɬɶ ɤɨɥɢɱɟɫɬɜɨ ɩɪɢɨɛɪɟɬɚɟɦɨɣ
ɬɟɯɧɢɤɢ, ɚ, ɫɥɟɞɨɜɚɬɟɥɶɧɨ, ɢ ɫɨɤɪɚɬɢɬɶ ɪɚɡɦɟɪ ɧɟɨɛɯɨɞɢɦɵɯ
ɤɚɩɢɬɚɥɨɜɥɨɠɟɧɢɣ.
Ʉɨɥɢɱɟɫɬɜɨ ɧɨɜɵɯ ɦɚɲɢɧ i-ɣ ɦɚɪɤɢ, ɤɨɬɨɪɵɟ ɧɟɨɛɯɨɞɢɦɨ
ɩɪɢɨɛɪɟɫɬɢ ɜɡɚɦɟɧ ɢɡɧɨɲɟɧɧɵɯ ɫ ɭɱɟɬɨɦ ɛɨɥɟɟ ɜɵɫɨɤɨɣ
ɩɪɨɢɡɜɨɞɢɬɟɥɶɧɨɫɬɢ, ɦɨɠɧɨ ɪɚɫɫɱɢɬɚɬɶ ɫ ɩɨɦɨɳɶɸ ɫɥɟɞɭɸɳɟɝɨ
ɜɵɪɚɠɟɧɢɹ:
ɫ
tBn
ɮi
i
ɧ
n
i
ɝɞɟ ȼ(1) ɢ B(t
ɤ ɝɨɞɨɜɨɣ ɧɚɪɚɛɨɬɤɟ i-ɣ ɦɚɪɤɢ ɦɚɲɢɧ ɜ 1-ɣ ɢ t
, (8)
)1()(B
) - ɫɨɨɬɜɟɬɫɬɜɟɧɧɨ ɩɨɩɪɚɜɨɱɧɵɟ ɤɨɷɮɮɢɰɢɟɧɬɵ
ɮi
-ɣ ɝɨɞɵ
ɮ
ɷɤɫɩɥɭɚɬɚɰɢɢ.
ɋ ɭɱɟɬɨɦ ɜɵɪɚɠɟɧɢɹ 8 ɞɟɧɟɠɧɵɟ ɡɚɬɪɚɬɵ ɧɚ ɬɟɯɧɢɱɟɫɤɨɟ
ɨɛɫɥɭɠɢɜɚɧɢɟ ɧɨɜɵɯ ɦɚɲɢɧ ɫɥɟɞɭɟɬ ɨɩɪɟɞɟɥɹɬɶ ɫɥɟɞɭɸɳɢɦ
ɨɛɪɚɡɨɦ:
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tȼnɁɐ
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1
Ɉɛɳɚɹ ɷɤɨɧɨɦɢɹ ɞɟɧɟɠɧɵɯ ɫɪɟɞɫɬɜ ɨɬ ɨɛɧɨɜɥɟɧɢɹ ɆɌɉ
ɫɨɝɥɚɫɧɨ ɜɵɪɚɠɟɧɢɹɦ 8-10 ɦɨɠɟɬ ɨɩɪɟɞɟɥɹɬɶɫɹ ɫɨɝɥɚɫɧɨ ɮɨɪɦɭɥɟ:
¦
N
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ɧiɫ
ɁɁS
)(
, (10)
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1
ɝɞɟ N- ɦɧɨɠɟɫɬɜɨ ɜɢɞɨɜ ɬɟɯɧɢɤɢ ɜ ɫɨɫɬɚɜɟ ɩɚɪɤɚ
ɫɟɥɶɯɨɡɨɪɝɚɧɢɡɚɰɢɢ.
Ʉɚɤ ɛɵɥɨ ɨɬɦɟɱɟɧɨ ɜɵɲɟ, ɬɟɯɧɢɤɨ-ɬɟɯɧɨɥɨɝɢɱɟɫɤɚɹ
ɦɨɞɟɪɧɢɡɚɰɢɹ ɞɨɥɠɧɚ ɨɛɟɫɩɟɱɢɜɚɬɶɫɹ ɡɧɚɱɢɬɟɥɶɧɵɦɢ
ɮɢɧɚɧɫɨɜɵɦɢ ɪɟɫɭɪɫɚɦɢ. ȼ ɫɜɹɡɢ ɫ ɷɬɢɦ ɩɨɹɜɥɹɟɬɫɹ ɧɟɨɛɯɨɞɢɦɨɫɬɶ
ɤɨɪɪɟɤɬɧɨ ɨɰɟɧɢɜɚɬɶ ɜɨɡɦɨɠɧɵɟ ɮɢɧɚɧɫɨɜɵɟ ɪɢɫɤɢ, ɞɥɹ ɭɱɟɬɚ
ɤɨɬɨɪɵɯ ɰɟɥɟɫɨɨɛɪɚɡɧɨ ɢɫɩɨɥɶɡɨɜɚɬɶ ɫɨɱɟɬɚɧɢɟ ɦɟɬɨɞɚ «ɞɟɪɟɜɨ
ɪɟɲɟɧɢɣ» ɢ ɪɚɡɥɢɱɧɵɯ ɫɰɟɧɚɪɢɟɜ ɬɟɯɧɢɱɟɫɤɨɣ ɦɨɞɟɪɧɢɡɚɰɢɢ
ɫɟɥɶɫɤɨɯɨɡɹɣɫɬɜɟɧɧɵɯ ɨɪɝɚɧɢɡɚɰɢɣ ɫɬɪɚɧ ɋɨɸɡɚ. Ɍɚɤɨɣ
157
ɦɟɬɨɞɢɱɟɫɤɢɣ ɩɨɞɯɨɞ ɩɪɟɞɩɨɥɚɝɚɟɬ ɪɚɫɱɟɬ ɦɚɬɟɦɚɬɢɱɟɫɤɨɝɨ
, (11)
, (12)
G
ɨɠɢɞɚɧɢɹ ɱɢɫɬɨɝɨ ɞɢɫɤɨɧɬɢɪɨɜɚɧɧɨɝɨ ɞɨɯɨɞɚ ɩɪɨɟɤɬɚ ɩɨ
ɬɟɯɧɢɱɟɫɤɨɣ ɦɨɞɟɪɧɢɡɚɰɢɢ ɫɟɥɶɫɤɨɯɨɡɹɣɫɬɜɟɧɧɨɝɨ ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɚ ɧɚ
ɨɫɧɨɜɟ ɫɥɟɞɭɸɳɟɝɨ ɜɵɪɚɠɟɧɢɹ:
n
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i
1
ɝɞɟ
ɞɨɯɨɞɚ; NPV
- ɨɠɢɞɚɟɦɨɟ ɡɧɚɱɟɧɢɟ ɱɢɫɬɨɝɨ ɞɢɫɤɨɧɬɢɪɨɜɚɧɧɨɝɨ
NPV
- ɡɧɚɱɟɧɢɟ NPV ɩɪɢ ɧɚɫɬɭɩɥɟɧɢɢ i-ɝo ɫɰɟɧɚɪɢɹ
i
ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ ɩɪɨɟɤɬɚ; P[A
i
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] - ɜɟɪɨɹɬɧɨɫɬɶ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ
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ɜɡɚɢɦɨɡɚɜɢɫɢɦɵɯ ɢɫɯɨɞɨɜ, ɫɨɩɪɨɜɨɠɞɚɸɳɢɯ ɜɵɩɨɥɧɟɧɢɟ ɩɪɨɟɤɬɚ
ɧɚ ɜɫɟɯ ɟɝɨ ɷɬɚɩɚɯ ɜ i-ɦ ɫɰɟɧɚɪɢɢ; P[A
j
]- ɤɭɦɭɥɹɬɢɜɧɚɹ
jj
ɜɟɪɨɹɬɧɨɫɬɶ ɧɚɫɬɭɩɥɟɧɢɹ i-ɝo ɫɰɟɧɚɪɢɹ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ ɩɪɨɟɤɬɚ.
ɋɬɟɩɟɧɶ ɪɢɫɤɨɜɚɧɧɨɫɬɢ ɩɪɨɟɤɬɚ ɩɨ ɬɟɯɧɢɤɨ-ɬɟɯɧɢɱɟɫɤɨɣ
ɦɨɞɟɪɧɢɡɚɰɢɢ ɫɟɥɶɫɤɨɯɨɡɹɣɫɬɜɟɧɧɨɣ ɨɪɝɚɧɢɡɚɰɢɢ ɦɨɠɟɬ ɛɵɬɶ
ɨɰɟɧɟɧɚ ɫ ɩɨɦɨɳɶɸ ɜɟɪɨɹɬɧɨɫɬɢ ɟɝɨ ɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ [65]:
)0(
«
¬
ɝɞɟ P(NPV<0) - ɜɟɪɨɹɬɧɨɫɬɶ ɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɣ; -
»
G
NPV
¼
NPV
º
ª
NPV
ɎNPVP
ɫɪɟɞɧɟɤɜɚɞɪɚɬɢɱɟɫɤɨɟ ɨɬɤɥɨɧɟɧɢɟ NPV; Ɏ[ɯ] - ɧɨɪɦɚɥɶɧɚɹ ɮɭɧɤɰɢɹ
ɪɚɫɩɪɟɞɟɥɟɧɢɹ ɜɟɪɨɹɬɧɨɫɬɢ.
Ɉɩɪɟɞɟɥɟɧɢɟ ɨɩɬɢɦɚɥɶɧɨɣ ɩɨɬɪɟɛɧɨɫɬɢ ɜ ɆɌɉ
ɫɟɥɶɯɨɡɬɨɜɚɪɨɩɪɨɢɡɜɨɞɢɬɟɥɟɣ ɹɜɥɹɟɬɫɹ ɛɚɡɨɜɵɦ ɷɥɟɦɟɧɬɨɦ
ɨɛɨɫɧɨɜɚɧɢɹ ɧɚɢɛɨɥɟɟ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɣ ɫɬɪɚɬɟɝɢɢ ɢɯ ɬɟɯɧɢɤɨɬɟɯɧɨɥɨɝɢɱɟɫɤɨɣ ɦɨɞɟɪɧɢɡɚɰɢɢ. ɋɪɚɜɧɟɧɢɟ ɨɩɬɢɦɚɥɶɧɨɝɨ ɢ
ɧɚɥɢɱɧɨɝɨ ɫɨɫɬɚɜɨɜ ɦɚɲɢɧɧɨ-ɬɪɚɤɬɨɪɧɨɝɨ ɩɚɪɤɚ ɩɨɡɜɨɥɹɟɬ
ɨɩɪɟɞɟɥɢɬɶ ɧɨɦɟɧɤɥɚɬɭɪɧɵɣ ɢ ɤɨɥɢɱɟɫɬɜɟɧɧɵɣ ɫɨɫɬɚɜ
ɧɟɞɨɫɬɚɸɳɢɯ ɫɪɟɞɫɬɜ ɦɟɯɚɧɢɡɚɰɢɢ ɢ, ɫɥɟɞɨɜɚɬɟɥɶɧɨ, ɧɟɨɛɯɨɞɢɦɵɣ
ɨɛɴɟɦ ɤɚɩɢɬɚɥɨɜɥɨɠɟɧɢɣ ɜ ɨɛɧɨɜɥɟɧɢɟ ɬɟɯɧɢɱɟɫɤɨɣ ɛɚɡɵ ɨɬɪɚɫɥɢ.
Ⱦɥɹ ɨɩɬɢɦɢɡɚɰɢɢ ɫɨɫɬɚɜɚ ɆɌɉ ɫɟɥɶɫɤɨɯɨɡɹɣɫɬɜɟɧɧɨɝɨ
ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɚ ɰɟɥɟɫɨɨɛɪɚɡɧɨ ɢɫɩɨɥɶɡɨɜɚɧɢɟ ɷɤɨɧɨɦɢɤɨɦɚɬɟɦɚɬɢɱɟɫɤɨɣ ɦɨɞɟɥɢ ɞɪɨɛɧɨ-ɥɢɧɟɣɧɨɝɨ ɩɪɨɝɪɚɦɦɢɪɨɜɚɧɢɹ,
ɮɨɪɦɚɥɢɡɨɜɚɧɧɨɟ ɨɩɢɫɚɧɢɟ ɤɨɬɨɪɨɣ ɩɪɟɞɫɬɚɜɥɟɧɨ ɫɥɟɞɭɸɳɟɣ
ɫɢɫɬɟɦɨɣ ɨɝɪɚɧɢɱɟɧɢɣ ɢ ɛɚɥɚɧɫɨɜɵɯ ɭɪɚɜɧɟɧɢɣ:
1. Ɇɟɯɚɧɢɡɢɪɨɜɚɧɧɵɟ ɪɚɛɨɬɵ, ɜɫɟ ɢɯ ɜɢɞɵ ɢ ɨɛɴɟɦ,
ɞɨɥɠɧɵ ɛɵɬɶ ɜɵɩɨɥɧɟɧɵ ɜ ɨɩɬɢɦɚɥɶɧɵɟ ɚɝɪɨɫɪɨɤɢ, ɬɟɯɧɢɤɨɣ ɧɟ
ɬɨɥɶɤɨ ɧɚɯɨɞɹɳɟɣɫɹ ɜ ɧɚɥɢɱɢɢ, ɧɨ ɢ ɜɧɨɜɶ ɩɪɢɨɛɪɟɬɟɧɧɨɣ:
158
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; (19)
(20)
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i=1…I; j=1…J, (13)
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2.ɉɨɬɪɟɛɧɨɫɬɶ ɫɟɥɶɫɤɨɯɨɡɹɣɫɬɜɟɧɧɨɣ ɨɪɝɚɧɢɡɚɰɢɢ ɜ ɷɧɟɪɝɨ- ɢ
ɫɟɥɶɯɨɡɦɚɲɢɧɚɯ ɨɩɪɟɞɟɥɹɟɬɫɹ ɢɯ ɦɚɤɫɢɦɚɥɶɧɵɦ ɡɧɚɱɟɧɢɟɦ ɜ
ɧɚɢɛɨɥɟɟ ɧɚɩɪɹɠɟɧɧɵɯ ɩɟɪɢɨɞɚɯ:
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,0d
n=1…N, j=1…J, (14)
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s=1…S, j=1…J, (15)
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3.ɉɨɬɪɟɛɧɨɫɬɶ ɜ ɧɟɞɨɫɬɚɸɳɢɯ ɫɪɟɞɫɬɜɚɯ ɦɟɯɚɧɢɡɚɰɢɢ
ɨɩɪɟɞɟɥɹɟɬɫɹ ɪɚɡɧɢɰɟɣ ɢɯ ɨɛɳɟɣ ɩɨɬɪɟɛɧɨɫɬɢ ɢ ɧɚɥɢɱɢɹ ɜ ɫɨɫɬɚɜɟ
ɩɚɪɤɚ:
'
, n=1…N, (16)
XNXNTXN
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, s=1…S, (17)
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4.ɇɟɨɛɯɨɞɢɦɨɫɬɶ ɫɟɥɶɯɨɡɨɪɝɚɧɢɡɚɰɢɢ ɜ ɦɟɯɚɧɢɡɚɬɨɪɚɯ
ɨɩɪɟɞɟɥɹɟɬɫɹ ɢɯ ɩɨɬɪɟɛɧɨɫɬɶɸ ɜ ɧɚɢɛɨɥɟɟ ɧɚɩɪɹɠɟɧɧɨɦ ɩɟɪɢɨɞɟ:
0d
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¦¦
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, j=1…J, (18)
5.Ɍɪɟɛɨɜɚɧɢɟ ɧɟɨɬɪɢɰɚɬɟɥɶɧɨɫɬɢ ɩɟɪɟɦɟɧɧɵɯ:
0,, tXPXSTXNT
6.Ɍɪɟɛɨɜɚɧɢɟ ɰɟɥɨɱɢɫɥɟɧɧɨɫɬɢ ɩɟɪɟɦɟɧɧɵɯ:
.,, ɰɟɥɵɟXPXSTXNT
ȼ ɤɚɱɟɫɬɜɟ ɤɪɢɬɟɪɢɹ ɨɩɬɢɦɢɡɚɰɢɢ ɩɪɟɞɥɚɝɚɟɬɫɹ ɢɫɩɨɥɶɡɨɜɚɬɶ
ɩɨɤɚɡɚɬɟɥɶ ɦɚɤɫɢɦɭɦɚ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɫɬɢ «ɠɢɜɨɝɨ ɬɪɭɞɚ»:
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ɫɨɫɬɚɜɥɟɧɧɵɯ ɧɚ ɛɚɡɟ ɢɦɟɸɳɢɯɫɹ ɢ ɩɪɢɨɛɪɟɬɚɟɦɵɯ ɦɚɲɢɧ (i, j, kɤɨɥɢɱɟɫɬɜɟɧɧɵɟ ɯɚɪɚɤɬɟɪɢɫɬɢɤɢ: ɜɵɩɨɥɧɟɧɧɨɣ ɪɚɛɨɬɵ, ɡɚɞɚɧɧɨɝɨ
ɩɟɪɢɨɞɚ ɢ ɚɝɪɟɝɚɬɨɜ ɫɨɨɬɜɟɬɫɬɜɟɧɧɨ).
Ⱦɥɹ ɨɛɨɡɧɚɱɟɧɢɹ ɛɭɞɭɬ ɢɫɩɨɥɶɡɨɜɚɧɵ ɤɨɥɢɱɟɫɬɜɟɧɧɵɟ
ɯɚɪɚɤɬɟɪɢɫɬɢɤɢ: k- ɤɨɥɢɱɟɫɬɜɨ ɚɝɪɟɝɚɬɨɜ , n- ɷɧɟɪɝɨɦɚɲɢɧ, s-
ɫɟɥɶɫɤɨɯɨɡɹɣɫɬɜɟɧɧɵɯ ɦɚɲɢɧ, i-ɤɨɥɢɱɟɫɬɜɨ ɨɩɟɪɚɰɢɣ ɢɥɢ ɪɚɛɨɬ, j-
'
x
ɢ
ɩɟɪɢɨɞ ɜɵɩɨɥɧɟɧɢɹ;
x
ijk
ɢɦɟɸɳɢɯɫɹ ɢ ɩɪɢɨɛɪɟɬɚɟɦɵɯ ɦɚɲɢɧ;
ɫɨɫɬɚɜɟ ɚɝɪɟɝɚɬɚ ɧɚ ɤɨɧɤɪɟɬɧɨɣ ɨɩɟɪɚɰɢɢ;
- ɤɨɥɢɱɟɫɬɜɨ ɚɝɪɟɝɚɬɨɜ ɧɚ ɛɚɡɟ
ijk
a ɢ
a - ɤɨɥɢɱɟɫɬɜɨ ɦɚɲɢɧ ɜ
ikn
iks
ɢ
ijn
- ɩɪɢɡɧɚɤ
ijs
159
ɜɨɡɦɨɠɧɨɫɬɢ (1) ɢɥɢ ɧɟɜɨɡɦɨɠɧɨɫɬɢ (0) ɢɫɩɨɥɶɡɨɜɚɧɢɹ ɦɚɲɢɧ ɜ
P
ɫɨɫɬɚɜɟ ɚɝɪɟɝɚɬɚ;
ɫɨɫɬɚɜɟ ɆɌɉ ɫɟɥɶɯɨɡɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ;
ɤɨɥɢɱɟɫɬɜɨ ɦɚɲɢɧ;
ɦɚɲɢɧɧɨ-ɬɪɚɤɬɨɪɧɨɝɨ ɩɚɪɤɚ;
XNT ,sXST - ɨɛɳɟɟ ɩɨɬɪɟɛɧɨɟ ɤɨɥɢɱɟɫɬɜɨ ɦɚɲɢɧ ɜ
n
XN ,sXS -ɧɟɞɨɫɬɚɸɳɟɟ
n
XN
'
'
,
- ɧɚɥɢɱɧɨɟ ɤɨɥɢɱɟɫɬɜɨ ɦɚɲɢɧ ɜ ɫɨɫɬɚɜɟ
XS
n
s
a - ɤɨɥɢɱɟɫɬɜɨ ɦɟɯɚɧɢɡɚɬɨɪɨɜ,
ik
ɜɵɩɨɥɧɹɸɳɢɯ i-ɸ ɨɩɟɪɚɰɢɸ k-ɬɵɦ ɚɝɪɟɝɚɬɨɦ; XP- ɹɜɥɹɟɬɫɹ
ɤɨɥɢɱɟɫɬɜɟɧɧɨɣ ɯɚɪɚɤɬɟɪɢɫɬɢɤɨɣ, ɩɨɤɚɡɵɜɚɸɳɟɣ ɧɚɥɢɱɢɟ
,
ɦɟɯɚɧɢɡɚɬɨɪɨɜ, ɜ ɤɨɧɤɪɟɬɧɨɣ ɫɟɥɶɯɨɡɨɪɝɚɧɢɡɚɰɢɢ;
S
ɩɥɨɳɚɞɢ ɭɪɨɠɚɣɧɨɫɬɢ ɢ ɰɟɧɵ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ f-ɣ ɤɭɥɶɬɭɪɵ;
ɷɤɫɩɥɭɚɬɚɰɢɨɧɧɵɟ ɡɚɬɪɚɬɵ (ɛɟɡ ɪɟɧɨɜɚɰɢɢ);
ɫɬɨɢɦɨɫɬɶ ɧɨɜɵɯ ɦɚɲɢɧ;
'
R ,
- ɞɨɥɹ ɨɬɱɢɫɥɟɧɢɣ ɧɚ ɪɟɧɨɜɚɰɢɸ
R
n
n
ɧɨɜɨɣ ɢ ɢɦɟɸɳɟɣɫɹ ɜ ɫɨɫɬɚɜɟ ɩɚɪɤɚ ɦɚɲɢɧɵ;
B ,sB - ɛɚɥɚɧɫɨɜɚɹ
n
'
R ,
R
s
s
,
U
f
ɐ
f
C
ijk
- ɬɨ ɠɟ ɩɨ
f
ɫɟɥɶɯɨɡɦɚɲɢɧɚɦ; P- ɩɪɨɰɟɧɬ ɧɚ ɤɚɩɢɬɚɥ (ɫɭɳɟɫɬɜɭɸɳɚɹ ɧɚ ɦɨɦɟɧɬ
ɨɰɟɧɤɢ ɞɨɯɨɞɧɨɫɬɶ ɚɥɶɬɟɪɧɚɬɢɜɧɨɝɨ ɜɥɨɠɟɧɢɹ ɤɚɩɢɬɚɥɚ); I,J,R,N,Sɦɧɨɠɟɫɬɜɚ ɬɟɯɧɨɥɨɝɢɱɟɫɤɢɯ ɨɩɟɪɚɰɢɣ, ɪɚɛɨɱɢɯ ɩɟɪɢɨɞɨɜ,
ɦɚɲɢɧɧɨ-ɬɪɚɤɬɨɪɧɵɯ ɚɝɪɟɝɚɬɨɜ, ɦɚɪɨɤ ɷɧɟɪɝɨ- ɢ ɫɟɥɶɯɨɡɦɚɲɢɧ.
Ɋɟɡɭɥɶɬɚɬɨɦ ɨɩɬɢɦɢɡɚɰɢɢ ɆɌɉ ɯɨɡɹɣɫɬɜɭɸɳɟɝɨ ɫɭɛɴɟɤɬɚ
ɹɜɥɹɟɬɫɹ ɧɨɦɟɧɤɥɚɬɭɪɧɵɣ ɢ ɤɨɥɢɱɟɫɬɜɟɧɧɵɣ ɫɨɫɬɚɜ ɬɟɯɧɢɤɢ,
ɤɨɬɨɪɭɸ ɧɟɨɛɯɨɞɢɦɨ ɩɪɢɨɛɪɟɫɬɢ ɞɥɹ ɮɨɪɦɢɪɨɜɚɧɢɹ ɢɥɢ
ɦɨɞɟɪɧɢɡɚɰɢɢ ɟɝɨ ɬɟɯɧɢɱɟɫɤɨɣ ɛɚɡɵ. ȼɵɪɚɠɟɧɢɟ ɜ ɤɜɚɞɪɚɬɧɵɯ
ɫɤɨɛɤɚɯ (ɮɨɪɦɭɥɚ 11) ɰɟɥɟɜɨɣ ɮɭɧɤɰɢɢ ɩɪɟɞɫɬɚɜɥɹɟɬ ɫɨɛɨɣ
ɪɚɡɧɢɰɭ ɦɟɠɞɭ ɜɵɪɭɱɤɨɣ ɨɬ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ ɫɟɥɶɫɤɨɯɨɡɹɣɫɬɜɟɧɧɨɣ
ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ ɢ ɫɭɦɦɨɣ ɡɚɬɪɚɬ ɧɚ ɜɵɩɨɥɧɟɧɢɟ ɦɟɯɚɧɢɡɢɪɨɜɚɧɧɵɯ
1
ɪɚɛɨɬ. Ɇɧɨɠɢɬɟɥɶ
ɹɜɥɹɟɬɫɹ ɜɟɥɢɱɢɧɨɣ, ɨɛɪɚɬɧɨɣ ɱɢɫɥɭ
X
ɦɟɯɚɧɢɡɚɬɨɪɨɜ.
ɂɫɩɨɥɶɡɨɜɚɧɢɟ ɬɚɤɨɝɨ ɤɪɢɬɟɪɢɹ ɩɨɡɜɨɥɹɟɬ ɨɛɟɫɩɟɱɢɬɶ
ɨɞɧɨɜɪɟɦɟɧɧɭɸ ɦɢɧɢɦɢɡɚɰɢɸ ɤɚɩɢɬɚɥɶɧɵɯ ɢ ɬɟɤɭɳɢɯ ɡɚɬɪɚɬ ɧɚ
ɜɵɩɨɥɧɟɧɢɟ ɜɫɟɝɨ ɤɨɦɩɥɟɤɫɚ ɦɟɯɚɧɢɡɢɪɨɜɚɧɧɵɯ ɪɚɛɨɬ, ɚ ɬɚɤɠɟ
ɧɟɨɛɯɨɞɢɦɨɝɨ ɤɨɥɢɱɟɫɬɜɚ ɦɟɯɚɧɢɡɚɬɨɪɨɜ, ɱɬɨ ɨɫɨɛɟɧɧɨ ɜɚɠɧɨ ɜ
ɭɫɥɨɜɢɹɯ ɞɟɮɢɰɢɬɚ ɬɪɭɞɨɜɵɯ ɪɟɫɭɪɫɨɜ ɜ ɫɟɥɶɫɤɨɣ ɦɟɫɬɧɨɫɬɢ.
ɉɪɟɞɥɨɠɟɧɧɚɹ ɷɤɨɧɨɦɢɤɨ-ɦɚɬɟɦɚɬɢɱɟɫɤɚɹ ɦɨɞɟɥɶ ɩɪɢɜɨɞɢɬɫɹ
ɤ ɜɢɞɭ ɨɛɵɱɧɨɣ ɦɨɞɟɥɢ ɥɢɧɟɣɧɨɝɨ ɩɪɨɝɪɚɦɦɢɪɨɜɚɧɢɹ ɫ ɩɨɦɨɳɶɸ
ɢɡɜɟɫɬɧɵɯ ɩɪɟɨɛɪɚɡɨɜɚɧɢɣ. Ⱦɥɹ ɟɟ ɤɨɦɩɶɸɬɟɪɧɨɣ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ ɛɵɥ
ɪɚɡɪɚɛɨɬɚɧ ɩɚɤɟɬ ɩɪɨɝɪɚɦɦ [5,6,7], ɚɩɪɨɛɚɰɢɹ ɤɨɬɨɪɨɝɨ
ɩɨɞɬɜɟɪɞɢɥɚ ɪɚɛɨɬɨɫɩɨɫɨɛɧɨɫɬɶ ɢ ɚɞɟɤɜɚɬɧɨɫɬɶ ɩɪɟɞɥɨɠɟɧɧɨɣ
ɦɚɬɟɦɚɬɢɱɟɫɤɨɣ ɦɨɞɟɥɢ ɧɚ ɩɪɚɤɬɢɤɟ.
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