Контрольные вопросы

1. Каким нормативным документом регламентируется порядок ведения кассовых операций на предприятиях?

2. Исходя, из каких показателей предприятия устанавливают максимально допустимую сумму наличных денег, которая может храниться в кассе?

3. Какую максимальную сумму из кассы могут выдавать организации в рамках одного договора?

4. На базе, каких показателей рассчитывается лимит остатка наличных денег в кассе?

5. Какая административная ответственность предусмотрена для предприятий за накопление в кассе наличных денег сверх установленных лимитов?

1.7. Закон денежного обращения. Денежная масса и скорость обращения денег

1.7.1. Закон денежного обращения. Закон стоимости и форма его проявления в сфере обращения — закон денежного обращения — характерны для всех общественных формаций, в которых существуют товарно-денежные отношения. Анализируя пути развития форм стоимости и денежного обраще­ния, К. Маркс открыл закон денежного обращения, сущность ко­торого выражается в том, что количество денег, необходимых для выполнения функции средства обращения, должно быть равно сумме цен реализуемых товаров, деленной на число оборотов (скорость обращения) одноименных денежных единиц. Закон де­нежного обращения выражает экономическую взаимозависимость между массой обращающихся товаров, уровнем их цен и скоро­стью обращения денег.

С развитием товарного производства, денежного обращения, использования денег в функции средства платежа закон денеж­ного обращения приобретает следующий вид:

М= (РО-К+П-ВП)/ У, (1.3)

где М - Количество денег, необхо­димых в оборотов денег как средства обращения и средст­ва платежа;

РО - сумма цен реализованных товаров и услуг;

К- сумма цен товаров, проданных в кредит, срок оплаты которых не наступил;

П - сумма платежей по обязательствам;

ВП - сумма взаимопогашающихся платежей;

У- среднее число оборотов денег как средства обращения и средства платежа.

Таким образом, на количество денег, необходимых для об­ращения, влияют разнообразные факторы, которые зависят от условий развития производства. Одним из них является изме­нение количества обращающихся товаров.

Потребность хозяйства в деньгах определяется также уров­нем цен на товары и услуги.

Обратное влияние на количество денег, необходимых для обращения, оказывают:

• степень развития кредита, так как чем большая часть това­ров продается в кредит, тем меньшее количество денег требует­ся в обращении;

• развитие безналичных расчетов;

• скорость обращения денег.

Данный закон был сформулирован в условиях действия металлического стандарта и распространялся на обращение бумажных денег, но разменных на металл.

При металлическом обращении количество денег в нем ре­гулировалось стихийно, с помощью денег в функции накопле­ния сокровища: если потребность в деньгах сокращалась, то излишние деньги (золотые монеты) уходили из обращения в сокровище, если увеличивалась — происходил прилив денег в обращение из сокровища. Следовательно, количество денег в обращении всегда поддерживалось на необходимом уровне. При обращении разменных на золото банкнот возможность их свободного размена на металл (золото и серебро) исключает нахождение в обращении их излишнего количества.

Если обращение обслуживается банкнотами, не разменными на золото, то обращение наличных денег совершается в соответствии с законом бумажно-денежного обращения. И закон этот сводится к тому, что вы­пуск бумажных денег должен быть ограничен тем их количест­вом, в каком действительно обращалось бы символически представленное ими золото (или серебро)».

Следовательно, когда количество выпущенных бумажных денег будет равно теоретическому количеству золотых денег, необходимому для обращения, никаких отрицательных явлений не возникнет.

Ничем не ограниченная эмиссия денег приводит к наруше­нию этого закона, переполнению сферы денежного обращения излишними денежными знаками и их обесценению.

Если в обороте больше денег, чем требуется хозяйству, это ведет к обесценению денег — понижению покупательной способности денежной единицы.

1.7.2. Денежная масса представляет собой сложный агрегат, в который, в зависимости от того, какие активы выполняют в экономике той или иной страны функции денег, включаются различные субагрегаты:

• высокоэффективные (high-powered) или чистые (pure) деньги;

• почти деньги (near money);

• прочие ликвидные активы.

Ликвидность перечисленных компонентов денежной массы последовательно убывает. По мере снижения своей ли­квидности активы, входящие в число компонентов денежной массы, все в меньшей степени выполняют функцию средства платежа и все в большей сте­пени – функцию средства сохранения ценности.

Состав денежной массы и структура ее агрегатов различны в разных странах и определяются, прежде всего, уровнем развития денежного рынка в каждой стране, а также особен­ностями монетарной политики, проводимой ее Центральным банком.

В нашей стране Центральный банк Российской Федерации (Банк России) для измерения денежной массы использует, как пра­вило, три агрегата – М0, Ml, M2, в состав которых входят следующие компоненты:

в агрегат М0 – на­личные деньги в обращении вне банковской системы (банкноты и монеты);

в агрегат М1 – на­личные деньги в обращении вне банковской системы (М0) плюс остатки средств пред­приятий, организаций, индивидуальных предпринимателей, населения на расчетных, теку­щих, депозитных и иных счетах до востребования. открытых в коммерческих банках в валюте Российской Федерации, или, иными словами, бессрочные депозиты коммерческих банков (D_бесср):

, (1.3)

в агрегат М2 включаются агрегат М1 (на­личные деньги в обращении вне банковской системы (М0) плюс бессрочные депозиты коммерческих банков) и остатки средств пред­приятий, организаций, индивидуальных предпринимателей, населе­ния на срочных счетах, открытых в коммерческих банках в валюте Российской Федерации, т.е. срочные депозиты коммерческих бан­ков (D_ср)

. (1.4)

Активы, составляющие агрегат М1 (М0 + D_бесср), соответствуют понятию «вы­со­­ко­эффективных» (или «чистых») денег. Иногда их еще назы­вают деньгами в узком смысле слова, или «узкими деньгами». Часть агрегата М2, представленная активами D_ср,), соответствует понятию «почти деньги».

Агрегат М1, состоящий из высоколиквидных активов, в основ­ном реализует функцию денег как средства платежа; остальные компо­ненты денежной массы, состоящие из менее ликвидных активов (D_ср), – преимущественно функцию средства сохранения ценности.

Все компоненты денежных агрегатов отражаются в пассиве консолидированного баланса банковской системы. В частности, М0 – в пассиве баланса Центрального банка, D_бесср и D_ср – в пассиве баланса системы коммерческих банков.

Очевидно, что агрегат М0 (наличные деньги в обращении вне банковской системы) отражает монопольное право Центрального банка на эмиссию банкнот и монет. Поэтому он является частью и агрегатов денежной базы, и агрегатов денежной массы. При этом в агрегате М0, как было показано ранее, не учитываются наличные деньги в кассах коммерческих банков (показатель НДБ), поэтому этот элемент отражается только в агрегатах денежной базы, но не в агрегатах денежной массы.

Таким образом, денежная масса в целом – это часть активов нефинансовых секторов экономики, находящаяся в форме пассивов учреждений банковской системы (Центрального банка и коммерческих банков), обладающая достаточно высокой степенью ликвидности и выполняющая функции денег как средства платежа, обращения и сохранения ценности.

Денежная масса определяется как совокупность денежных средств в национальной валюте государства, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления субъектами небанковских секторов экономики

Показатель денежной массы отражает величину общего предложения денег в экономику со стороны банковской системы.

В Российской Федерации показатель денежной массы исчисляется по агрегату М2. Структура денежного агрегата М2 показывает степень удовлетворения потребностей общества в деньгах как средстве платежа (количественно характеризуется агрегатом М1) и в деньгах как средстве сохранения ценности (количественно характеризуется величиной D_ср, т.е. срочных депозитов).

Самостоятельным компонентом денежной массы Россий­ской Федерации является денежная база.

Денежная база – это показатель, характеризующий величину высоколиквидных резервов банковской системы страны в виде денежных обязательств Центрального банка в национальной валюте, которые впоследствии обеспечивают рост денежной массы.

Денежная база измеряется различными показателями. К клас­си­ческим показателям денежной базы относятся:

денежная база в узком определении;

денежная база в широком определении.

Классический показатель «Денежная база в узком определении», или «узкая» денежная база (Н_уз). Рассчитывается по формуле:

,(1.5)

где:

М0 – наличные деньги вне банковской системы;

MB – наличные деньги в кассах кредитных организаций;

МR – остатки средств на счетах обязательных резервов кредитных организаций в Центральном банке.

Показатель «Денежная база в узком определении» отражает степень непосредственного воздействия Центрального банка на денежное предложение, в силу его монопольного права на установление объемов наличной денежной эмиссии в стране и норм обязательного резервирования для кредитных организаций.

Классический показатель «Денежная база в широком определении», или «широкая» денежная база (Н_шир). Рассчитывается по формуле:

, (1.6)

где:

Н_уз – денежная база в узком определении;

CORR – остатки средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Центральном банке.

Показатель «Денежная база в широком определении» отражает количественный объем первоначального предложения денег со стороны Центрального банка, с учетом высоколиквидных избыточных резервов кредитных организаций, находящихся на счетах в Центральном банке.

В практике деятельности центральных банков, помимо классических показателей денежной базы, могут использоваться и расширенные субагрегаты «денег повышенной эффективности». Состав этих субагрегатов определяется в зависимости от круга операций, осуществляемых Центральным банком для целей формирования внутренних денежных резервов банковской системы страны.

Так, в Российской Федерации в 1996-2002гг., помимо классических показателей денежной базы, применялся показатель «Резервные деньги» (Н_рез). Рассчитывается по формуле:

(1.7)

где:

Н_шир – денежная база в широком определении;

DCB – остатки средств на депозитных счетах кредитных организаций в Центральном банке.

Показатель «Резервные деньги» отражал количественный объем внутренних денежных резервов банковской системы страны, находящихся на счетах в Центральном банке Российской Федерации.

Начиная с 2007 года, в России для определения величины «широкой» денежной базы применяется расширенный подход, основанный на исчислении суммы остатков денежных средств в валюте Российской Федерации (российских рублях) по следующим счетам пассива баланса Центрального банка Российской Федерации (Банка России):

• выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций);

• остатки на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России;

• средства на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России;

• средства на депозитных счетах кредитных организаций в Банке России;

• вложения кредитных организаций в облигации Банка России (по рыночной стоимости);

• иные обязательства Банка России по операциям с кредитными организациями в валюте Российской Федерации.

Современный показатель денежной базы в широком определении по методологии Банка России (Н_ЦБРФ) рассчитывается по формуле:

, (1.8)

где:

Н_рез – резервные деньги;

OBR – сумма приобретенных кредитными организациями облигаций Центрального банка.