Контрольные вопросы

1. Дайте определение, что такое «национальная валюта» и чем она отличается от «резервной» валюты?

2. Приведите примеры международной денежной единицы.

3. Назовите режимы валютного курса и их варианты.

4. Назовите основные этапы мировой валютной системы.

5. Назовите основные черты Бреттон-Вудсской мировой валютной системы.

6. Какие черты свойственны современной мировой валютной системы?

7. Расскажите про историю формирования региональной валютной системы.

1.13. Балансы международных расчетов

Балансы международных расчетов отражают перераспределение национального дохода между странами. Поэтому при распределении ВНП и национального дохода учитывается чистое сальдо международных требований и обязательств.

Балансы международных расчетов - это соотношение денеж­ных требований и обязательств, поступлений и платежей одной страны по отношению к другим странам. Основными видами балансов международных расчетов яв­ляются: расчетный баланс, баланс международной задолженности и платежный баланс.

1.13.1.Расчетный баланс - это соотношение требований и обязательств данной страны по от­ношению к другим странам на какую-либо дату независимо от сроков поступления платежей. Такие требования и обязательства возникают в результате экспорта (импорта) товаров и услуг, пре­доставления (получения) займов и кредитов. Расчетные балансы различают за определенный период и на определенную дату.

Активные статьи расчетного баланса за соответствующий ка­лендарный период показывают сумму новых требований дан­ной страны к иностранным государствам и произведенные ею инвестиции за границей.

Пассивные статьи, наоборот, отража­ют вновь возникающие обязательства страны по кредитам и инвестициям иностранных государств. Расчетный баланс за оп­ределенный период характеризует лишь динамику требований и обязательств одной страны по отношению к другим государст­вам. По нему нельзя выявить валютно-финансовое положение страны в целом.

Для оценки международной расчетной позиции страны ва­жен расчетный баланс на определенную дату (на начало или конец года), который отражает соотношение всех требований и обязательств данной страны к загранице независимо от перио­да их возникновения и срока оплаты.

Его активное сальдо по­казывает, что страна больше предоставляла, чем привлекала кредитов и инвестиций и как кредитор она будет получать ва­лютные поступления в будущем.

Пассивное сальдо расчетного баланса на определенную дату характеризует позицию страны как нетто-должника и отражает размер ее будущих платежей иностранным государствам, не покрытых поступлениями.

1.13.2. Баланс международной задолженности который близок к расчетному, но отли­чается от него набором статей и имеет свои особенности в от­дельных странах.

При определении ВВП и НД учитывается чистое сальдо международных требований и обязательств.

Например, в США применяется так называемый баланс ме­ждународных инвестиций. Из-за роста своих обяза­тельств по статьям «инвестиции», «зарубежные обязательства банков США», которые отражают увеличение вложений в американские ценные бумаги США превратилось в нетто-должника.

Большинство развивающихся стран являются нетто-должниками, но не из-за притока «горячих денег», а вследствие широ­кого привлечения внешних займов, что привело к обострению проблемы внешней задолженности в этой группе стран.

1.13.3. Платежный баланс - это соотношение суммы платежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полу­ченных ею из-за границы, за определенный период времени.

Различают платежный баланс за определенный период (год, квартал, месяц на основе статистических показателей) и на определенную дату (в виде ежедневно меняющегося соотношения поступлений и платежей). Платежный баланс за определенный период позволяет выявить изменения в международных экономических отношениях страны, состояние и развитие экономики.

Платежный баланс активен, если валютные поступления превышают платежи, ипассивен, если платежи превышают по­ступления.

Активная сторона платежного баланса соответствует понятию «пла­тежи». «Расходы» и относимые на нее цифры сопровождаются знаком «минус». Пассивная сторона соответствует поня­тию «поступления». «Доходы» и относимые на нее цифры либо сопровождаются знаком «плюс».

При этом «платежи» и «поступления» в рамках платежного баланса охватывает не только фактическое передвижение денежных средств, но также изменения взаимных требований и обязательств между странами.

Платежный баланс
Активная сторона соответствует понятию платежи (расходная часть)	Пассив соответствует понятию поступления (доходная часть)
Расходы и относимые на нее цифры сопровождаются знаком (-)	Доходы и относимые на нее цифры сопровождаются (+)
Увеличение активов (-) Уменьшение обязательств (-)	Увеличение обязательств (+) Уменьшение активов (-)
Увеличение активов требует денежных затрат, т.е. уменьшение денег (-) Импорт товаров всегда фиксируется в дебетовой (расходной) части, ибо при этом происходит увеличение ресурсов (активов) страны, что требует затрат определенной суммы денег	Уменьшение активов вызывает приток денежных средств Экспорт товаров отражается в кредитовой (доходной) части, что означает: уменьшению товарных ресурсов страны (активов) сопутствует эквивалентное поступление денег

В международной практике применяется и так называемый метод двойной записи, когда каждая внешнеэкономическая операция, подлежащая включению в платежный баланс, зано­сится в него дважды. Одна запись показывает, какие изменения в активах и пассивах страны вызывает эта операция, а вторая, уравновешивающая первую, свидетельствует о том, какими средствами регулируются взаимные требования и обязательства между странами, возникающие в результате совершения дан­ной операции.

Основные различия между расчетными и платежными ба­лансами показаны в таблице 1.2

Таблица 1.2 Основные различия между расчетным и платежным ба­лансами

Расчетный баланс	Платежный баланс
включаются требования и обязательст­ва страны к загранице, в том числе непогашенные	входят только фактически произведенные поступ­ления и платежи
включаются требования и обязательст­ва страны к загранице, в том числе непогашенные	требования и обязательст­ва страны к загранице (непогашенные не включаются)
охватывает еще и неоплаченную часть товарооборота, осуществляемого в кредит	включается только оплаченный экспорт и импорт

Конечное сальдо – активное или пассивное – платежного и расчетного балансов не совпадают и обычно противоположны так как, расчетные балансы стран-кредиторов (ФРГ, США, Японии и др.) обычно активны, а платежные балансы, особенно по текущим операциям, периодически пассивны. У стран-должников пассивные расчетные балансы иногда сочетаются с активными платежными балансами.

При определении сальдо платежного баланса его статьи под­разделяются на: основные и балансирующие.

В числе основных статей — операции, влияющие на сальдо платежного баланса и обладающие относительной самостоятельностью: текущие опе­рации и движение долгосрочного капитала.

К балансирующим статьям относятся операции, не имеющие самостоятельности или обладающие ограниченной самостоятельностью.

Эти статьи (балансирующие) характеризуют методы и источники погашения сальдо платеж­ного баланса и включают движение валютных резервов, изме­нения краткосрочных активов, отдельные виды иностранной помощи, внешние государственные займы, кредиты междуна­родных валютно-кредитных организаций и т.п. Итоговые пока­затели основных и балансирующих статей взаимно погашают друг друга, т.е. формально платежный баланс уравновешен.

Ес­ли платежи превышают поступления по основным статьям, то возникает проблема погашения дефицита за счет балансирую­щих статей.

структуру платежного баланса. По характеру операций публикуемые платежные балансы включают два ос­новных раздела.

1. «Платежный баланс по текущим операциям»:

1.1.платежи и поступления по внешнеторговым операциям, или торговый баланс – соотношение между экспортом и импортом

а) экспорт

б) импорт

1.2. баланс услуг (международные перевозки, фрахт, стра­хование и пр.) и некоммерческих операций (расчеты по патен­там, технической помощи), доходы и платежи по инвестициям:

II. Баланс движения капиталов (краткосрочные и долго­срочные операции) и кредитов (показывает ввоз и вывоз капиталов).

За балансом движения капиталов и кредитов следует статья «Ошибки и пропуски», которая показывает, как правило, неуч­тенное движение краткосрочного капитала. Изменение валют­ных резервов отражает международные валютные операции центральных банков, связанные с выравниванием платежного баланса и поддержанием курса национальной валюты.

Торговый баланс – соотношение между поступлениями по экспорту и платежами по импорту товаров – становится активным, если вывоз товаров превышает ввоз. Пассивное сальдо торгового баланса возникает, если импорт превышает экспорт товаров. Дефицит торгового баланса может быть вызван активным внедрением импортных товаров стран-конкурентов.

Движение предпринимательского капитала осуществляется в форме прямых иностранных (в предприятия) и портфельных (в ЦБ) инвестиций. Международное движение ссудного капитала происходит в форме долго-, средне- и краткосрочных кредитов. При нестабильности валютно-экономического положения стран происходит стихийное движение «горячих» денег и «бегство» капиталов в поисках более высокого дохода и надежного убежища.

При определении сальдо платежного баланса его статьи под­разделяются на основные и балансирующие.

В числе основных статей — операции, влияющие на сальдо платежного баланса и обладающие относительной самостоятельностью: текущие опе­рации и движение долгосрочного капитала.

К балансирующим статьям относятся операции, не имеющие самостоятельности или обладающие ограниченной самостоятельностью.

Эти статьи (балансирующие) характеризуют методы и источники погашения сальдо платеж­ного баланса и включают движение валютных резервов, изме­нения краткосрочных активов, отдельные виды иностранной помощи, внешние государственные займы, кредиты междуна­родных валютно-кредитных организаций и т.п. Итоговые пока­затели основных и балансирующих статей взаимно погашают друг друга, т.е. формально платежный баланс уравновешен.

Ес­ли платежи превышают поступления по основным статьям, то возникает проблема погашения дефицита за счет балансирую­щих статей.

Для покрытия пассивного платежного баланса используются следующие методы:

1. займы и ввоз предпринимательского капитала. Это — временный метод балансирования платежного баланса, поскольку страны-должники обязаны выплачивать проценты и дивиденды, а также сумму займа.

2. Новым способом покрытия пассивного сальдо баланса стали краткосрочные кредиты по соглашениям «своп», взаимно пре­доставляемые центральным банками в национальной валюте.

Своп (от англ. swap – обмен) – операция по обмену национальной валюты на иностранную с обязательством обратного обмена через определенный срок.

3. Для покрытия временного дефицита платежного баланса МВФ предоставляет странам — членам МВФ резервные (безус­ловные) кредиты (в пределах 25% их квот).

4. Промышленно развитые страны мобилизуют для погашения дефицита платежного баланса средства на мировом рынке ссудных капиталов в виде кредитов банковских консорциумов, облигационных займов.

5. К временным методам покрытия дефицита платежного ба­ланса относятся также льготные кредиты, полученные страной по линии иностранной «помощи».

6. Одним из методов балансирования платежного балан­са является использование страной своих официальных золото­валютных резервов, а главным средством служат резервы кон­вертируемой иностранной валюты. С 70-х гг. для приобретения иностранной валюты, необходимой для покрытия дефицита платежного баланса, стали применяться СДР путем перевода их со счета одной страны на счет другой в МВФ. С 1979 г. страны — члены ЕВС для покрытия временного дефицита платежного баланса используют также ЭКЮ.

7. Окончательным средством погашения дефицита платежного баланса служит и иностранная «помощь» в форме субсидий и даров.

8. Вспомогательным средством балансирования платежного ба­ланса является продажа иностранных и национальных ценных бумаг на иностранную валюту. Например, США частично по­гашают пассивное сальдо своего платежного баланса, размещая облигации казначейства в центральных банках других стран.