Финансы, денежное обращение и кредит. Учебное пособие опорный конспект лекций

менное свидетельство эффективного функционирования денежной системы. И наоборот, нельзя считать эффективной денежную систему, если в стране проводится недостаточно взвешенная монетарная политика, которая не обеспечивает надежного регулирования денежной массы (предложения денег) и надлежащей стабильности.

2. Виды денежных систем и их эволюция

В результате эволюции товарного хозяйства и свойственных ему экономических отношений денежные системы постепенно изменялись, приобретали разные формы, которые можно классифицировать по нескольким критериям (рис. 1).

Рисунок 1. – Денежная система

В историческом развитии денежная система подразделяется в зависимости от вида денег на системы металлического и бумажно-кредитного обращения. В свою очередь, система металлического обращения

31

выступает в формах биметаллизма и монометаллизма. В XVI – XVIII столетиях денежные системы, как правило, базировались на форме биметаллизма, которая возникла еще во время феодализма.

Биметаллизм – это денежная система, по которой роль общего эквивалента законодательно закреплялась за двумя металлами – золотом и серебром. Монеты из этих металлов чеканились и вращались в обороте на равных принципах, банкноты подлежали размену на оба металла.

Исторически первой разновидностью биметаллизма была система «параллельной валюты», согласно которой за соотношение между золотыми и серебряными монетами принималась рыночная стоимость золота и серебра. Это создавало некоторые трудности, которые были связаны с существованием на рынках двух общих эквивалентов, двух мер стоимости, двух систем цен. Ситуация усложнялась из-за постоянного изменения соотношения между золотом и серебром по стоимости. Поэтому государство устанавливало в законодательном порядке обязательное стоимостное соотношение между двумя металлами. Такая разновидность биметаллизма получила название «система двойной валюты». Однако установленное фиксированное стоимостное соотношение часто не совпадало с реальным рыночным, и, как следствие, стоимость одного денежного металла переоценивалась, а второго – недооценивалась. Тот металл, который был по закону недооценен, вытеснялся из обращения металлом, стоимость которого переоценивалась. Кроме этого, биметаллизм стал не соответствовать потребностям развивающегося капитализма и государства стали переходить на денежную систему, при которой общий эквивалент выполняет один металл. Несколько европейских стран

32

(Франция, Бельгия, Италия и Швейцария) прибегли к попытке сохранить биметаллизм, составив на конференции 1865 года международное соглашение, которое было названо Латинский монетный союз.

Это была первая проба межгосударственного регулирования денежных систем. На территории стран этого союза сохранялась свободная чеканка монет из золота и серебра при поддержке твердого соотношения между золотыми и серебряными монетами. Однако этот союз просуществовал недолго. Получилась большая разница между фактическим рыночным соотношением и установленным законодательством. Серебро по причине удешевления его производства снизило свою стоимость, а золото, наоборот, было недооценено законодательством, а это привело к тому, что золотые монеты начали выводить из обращения и стали их накапливать как сокровища, что и привело к распаду Латинского монетного союза, и в 1878 году свободная чеканка серебряных монет в странах союза была запрещена, и все эти страны перешли к золотому монометаллизму.

Монометаллизм – денежная система, при которой один денежный металл является законным всеобщим эквивалентом и основой денежного обращения. В некоторых странах существовал серебряный монометаллизм, в других – золотой, в зависимости от возможностей добычи того или иного металла. Наибольшее распространение получил золотой монометаллизм, или золотой стандарт. Мерой веса золота, содержащегося в монете или слитке, стала тройская унция – 31,1 г.

Золотой монометаллизм существовал в нескольких формах – (золотослиткового стандарта, золотомонетного и золотодевизного стандарта). Классической формой считается золотомонетный стандарт, по которому:

33

-золото выполняло все функции денег;

-в обращении находились золотые монеты. Введение в обращении золотых монет не вызы-

вало ажиотажного на них спроса, наоборот, их часто пытались сбыть как неудобные в обращении.

- открытая чеканка монет с фиксированным золотым содержанием (доллар – 1,5 грамм, российский рубль – 0,77 грамм, английский фунт стерлингов – 7,32 грамма).

Золотомонетный стандарт представлял собой наиболее стабильную, саморегулирующуюся денежную систему. При золотомонетном стандарте в обращении находились золотые монеты и различные виды денежных знаков, которые имели золотое содержание. В соответствии с золотым содержанием валют зарубежных стран устанавливался их паритет. Валюты свободно конвертировались в золотые монеты. Для функционирования золотомонетного стандарта требовалось наличие золотого запаса в Центральных банках, которые бы обеспечивали размен банкнот на золото.

Первая мировая война вызвала глубокие потрясения в денежных системах стран. Расходы, связанные с этой войной, были очень большие и составили 208 млрд. довоенных золотых долларов. В этот период произошел рост бюджетного дефицита, чтобы его покрыть, возросла денежная масса в обращении, которая значительно превышала золотые имеющиеся запасы центральных банков, что ставило под угрозу свободный обмен денежных знаков на золотые монеты. Именно

вэтот период золотомонетарный стандарт был отменен

встранах-участницах в этой войне и во вторых странах. Был остановлен размен банкнот на золото, запрещен его вывоз за границу, гражданам было запрещено владеть золотом в виде монет, то есть, состоялся переход

34

к бумажным денежным системам. Во время войны, а особенно после ее окончания, финансовый центр переместился из Западной Европы в США. Страны Европы превратились из стран-кредиторов в страны-заемщики. По окончанию войны только в США сохранился золотомонетный стандарт. По новым политическим и историческим условиям возврат к классической золотомонетной форме стал невозможным. Одна из причин невозможности возврата заключалась в неравномерности мирового запаса золота, но и те страны, которые имели достаточные запасы, старались разместить золото

врезервные фонды, выводя его из обращения.

Впериод 1924-1929 годы возврат к золотому стандарту осуществлялся в двух новых формах – это золотослитковый и золотодевизный стандарт.

При золотослитковом стандарте денежные знаки обмениваются уже не на золотые монеты, а на золото

в слитках весом до 125 кг, обмен этот проводится с определенным ограничением. Золотослитковый стандарт зачастую вводился государствами в межвоенный период для частичной стабилизации экономики.

При золотодевизном стандарте национальные валюты обменивались на другие валюты, в обращении находились бумажные деньги, частично обеспеченные золотом или девизами (иностранной валютой).

Мировому сообществу требовалось новое соглашение, которое бы не позволило кризисам в отдельных странах приобрести глобального значения.

Причиной ликвидации золотого стандарта были:

-дефицит государственных бюджетов;

-пассивные платежные балансы;

-уменьшение официальных золотых запасов. После кризиса золотого стандарта он сохранился

только в странах «золотого блока» и то недолгое время

35

(Франция, Бельгия, Голландия, Швейцария, Италия), который распался в 1936 г.

Система бумажно-кредитного обращения сменила золотой стандарт после мирового финансового кризиса 1929-1933 гг. Бумажно-кредитные деньги позволяют экономить затраты на добычу ценных металлов, а кредитные – на печатание денег.

Характерными принципами системы бумажнокредитного обращения являются:

-потеря связи с золотом;

-выпуск денег не только для кредитования предприятий, но и для кредитования государства;

-развитие безналичных расчетов и замена наличных денег;

-хроническая инфляция;

-государственное регулирование денежного оборота;

-отмена официального золотого содержания денежной единицы;

-развитие интеграционных процессов в сфере денежно-кредитных отношений.

На современном этапе денежные системы приобрели новое качество. При переходе в обращение на международных рынках денежная единица как главный элемент денежной системы приобретает статус валюты, поэтому появилось понятие «валютные системы».

ЛЕКЦИЯ 5.

Тема: Инфляция и денежные реформы Основные вопросы:

1.Сущность, виды и закономерности развития инфляции.

2.Причины инфляции.

36

3. Экономические и социальные последствия инфляции.

1. Сущность, виды и закономерности развития инфляции

Инфляция – это длительное и быстрое обесценивание денег в результате избыточного роста их массы в обороте. При этом стремительный рост денежной массы может быть как абсолютным, так и относительным.

Инфляцию неправомерно отождествлять с простым повышением цен, так как это сложное социальноэкономическое явление. Достаточно сказать, что инфляция возможна и без роста цен, если обесценивание денег приобретает формы хронического товарного дефицита при фиксированных государством ценах. В этом случае денежная единица формально может не обесцениваться, зато обесцениваются в целом денежные доходы экономических субъектов через так называемые «принудительные» сбережения, поскольку они не должны иметь возможности потратить их на покупку дефицитных товаров. Когда такие сбережения приобретают большие размеры, возникает так называемый «инфляционный навес», под давлением которого государство планово повышает цены, как это неоднократно было в СССР. Самым радикальным мероприятием против «инфляционного навеса» является либерализация цен без индексации сбережений, в результате чего они просто «сгорают» от инфляции, как это произошло в России в период гиперинфляции

1992-1994 гг.

Следовательно, и без явного роста цен общество может пережить очевидные проявления и тяжелые последствия инфляции, если нарушается равновесие на

37

рынках между товарным и денежным обращением и обесцениваются деньги в любой форме.

М. Фридман безоговорочно утверждает, что «инфляция всегда и везде является денежным феноменом». Сущность инфляции он отождествляет с высокими темпами роста предложения денег, который провоцирует рост спроса и цен, а в росте цен усматривает ее проявление. Фридман считает, что, уменьшая предложение денег, можно придушить инфляцию и даже вызывать дефляцию.

Инфляция – явление достаточно сложное по форме ее проявления и по совокупности факторов, которые ее вызывают. Внешне она проявляется в росте цен на товары и тарифы на услуги, в падении валютного курса национальных денег, в углублении товарного дефицита. Все эти явления являются проявлением обесценивания денег, независимо от причинно-след- ственных связей между деньгами и товарами на рынке.

Заметное общественное «звучание» роста цен приобретало в условиях внедрения неразменных бумажных денег, когда переставал действовать механизм автоматического обеспечения постоянства денег. Как раз в эти периоды возникали стремительные всплески цен и падения стоимости денег, что приводило к ощутимым социальным возмущениям. Эти процессы стали привлекать к себе пристальное внимание научных работников и практиков, которые разглядели в нем сложное экономическое явление и назвали его

«инфляция» (от лат. inflatio – вздутие).

В литературе встречаются десятки разных формулировок видов инфляции. При этом авторы не всегда придерживаются определенных критериев для определения того или другого вида. Поэтому рядом могут употребляться такие понятия инфляции, как инфляция

38

цен, импортированная инфляция, инфляция спроса, инфляция налоговая, инфляция расходов и т. д. При такой классификации инфляция теряет любую определенность и содержательность, существенно осложняется познание ее сущности.

Наиболее корректной является классификация видов инфляции по трем критериям: форма проявления, темп обесценивания денег, факторы инфляции.

По формам проявления инфляции можно выделить:

- ценовую инфляцию, которая проявляется

вформе роста цен;

-инфляцию сбережений, когда обесценивание денег проявляется в росте вынужденных сбережений при зафиксированных государством ценах и доходах;

-девальвацию, при которой обесценивание денег проявляется в падении их курса к иностранным валютам.

Основным видом инфляции в развитой рыночной

экономике является ценовая инфляция, поскольку в условиях либерализованного рынка вынужденные накопления вообще невозможны, а девальвация обычно рассматривается как относительно самостоятельное явление.

По темпам обесценивания денег обычно выделяют три вида инфляции:

- ползучую, которая характеризуется ускоренным ростом массы денег в обороте без заметного повышения или с незначительным ростом цен – до 5% на год;

- умеренную, открытую, которая проявляется в ускорении обесценения денег в форме роста цен, который колеблется в пределах 5-20% на год. Такая инфляция становится ощутимой для экономических

39

субъектов, и они начинают принимать адаптационные меры. Больше всего это удается предприятиям монополизированных секторов экономики, особенно – «естественным монополистам». Занятые здесь предприниматели начинают ускоренно повышать цены на свои товары в ответ на рост спроса, их покупатели начинают нести дополнительные расходы, а потому повышают цены на свои товары. Постепенно инфляция распространяется на все секторы экономики, в нарушение равновесия всего рынка;

-галопирующая инфляция, когда рост цен 20-

50%, а иногда 100% на год. Для этого вида инфляции характерен скачкообразный, крайне неравномерный рост цен, который трудно предусмотреть и который не поддается регуляции. От такой инфляции трудно защититься, и влияние ее на экономику резко негативное;

-гиперинфляция, которая характеризуется чрезвычайно высокими темпами роста цен, – более чем 100% на год. На этой стадии деньги начинают терять свои функции, купюры низких номиналов и разменная

монета исчезают из обращения, падает роль денег в экономике, распространяется бартер. Нарушается кредитный механизм, усиливаются стихийные процессы в экономике и тому подобное.

2. Причины инфляции

Объективное выяснение причин инфляции имеет большое значение для правильного понимания самой ее сущности, а также для разработки эффективной антиинфляционной политики, которая должна быть направлена на преодоление причин инфляции.

В наиболее общем виде причины инфляции можно вывести из формулы известного «уравнения

40