Финансы, денежное обращение и кредит. Учебное пособие опорный конспект лекций

бумаг, валютный рынок (рынок валютных ценностей). Хотя в организационно-правовом аспекте эти рынки функционируют самостоятельно, между ними существует тесная взаимосвязь. Денежные средства могут свободно перемещаться из одного рынка в другой, одни и то же субъекты могут осуществлять операции одновременно или последовательно на каждом из них. Например, коммерческий банк на денежном рынке с помощью своих депозитных обязательств мобилизует средства, которые может разместить на рынке ценных бумаг или на валютном рынке. И наоборот, средства, полученные от продажи ценных бумаг, банк может разместить в кредитные обязательства или на приобретение валютных ценностей.

По институционным признакам денежных потоков можно выделить три сектора денежного рынка: фондовый рынок, рынок банковских кредитов, рынок услуг небанковских финансово-кредитных учреждений.

На фондовом рынке осуществляется перемещение ссудного капитала, который приводится в движение с помощью фондовых ценностей (акций, средне- и долгосрочных облигаций, вторых финансовых инструментов длительного действия). Значение этого сектора денежного рынка состоит в том, что он открывает широкие возможности для инвестирования экономики. В высокоразвитых рыночных экономиках фондовый рынок является основным источником финансирования основного и оборотного капитала. Институционными органами, осуществляющими регулирование фондового рынка, являются фондовые биржи.

На рынке банковских кредитов коммерческими банками осуществляются следующие виды операций:

21

предоставление кредитов (срочных, кредитная линия, кредит по системе овердрафт, кредит под учет векселей), кредитно-гарантийных услуг (акцептный кредит, авальный кредит), услуг кредитного характера (факторинг).

Институционными органами, осуществляющими регулирование рынка банковских кредитов, являются коммерческие банки, Центральный банк страны.

На рынке услуг небанковских финансово-кре-

дитных учреждений осуществляются операции страхования, аккумулирования и размещения средств пенсионных фондов, инвестиционных фондов и компаний, потребительских союзов и вторых небанковских финан- сово-кредитных организаций.

На рынке денег покупаются денежные средства на короткий срок (до одного года). Эти средства используются в обороте заемщика как деньги для приведения в движение уже накопленного капитала, благодаря чему они быстро высвобождаются из оборота

ивозвращаются кредитору. Классическими операциями денежного рынка являются операции по межбанковскому кредитованию, по учету коммерческих векселей, операции на вторичном рынке с краткосрочными государственными обязательствами и др.

Рынок денег характерен тем, что он очень сух к любым изменениям в экономике и в финансовой сфере. Поэтому он является наиболее реальным индикатором конъюнктуры денежного рынка в целом

ислужит базой формирования процентной политики в стране. На рынке денег работают все субъекты денежного рынка.

На рынке капиталов покупаются денежные средства на длительный период времени (более одного года). Эти средства используются в обороте заемщика

22

для увеличения массы основного и оборотного капитала заемщика. Классическими операциями этого рынка являются операции с фондовыми инструментами – акциями, средне- и долгосрочными облигациями, долгосрочными депозитами и кредитами коммерческих банков, операции специализированных инвестиционных и финансовых компаний.

ЛЕКЦИЯ 4.

Тема: Денежные системы Основные вопросы:

1.Сущность, назначение и структура денежной

системы.

2.Виды денежных систем и их эволюция.

Вступление

Актуальность вопросов темы состоит в том, что денежная система – явление чрезвычайно широкое, адекватное всему денежному обороту. Все денежные потоки, независимо от сферы экономики, которую они обслуживают, и формы, в которой осуществляются, – объекты регулятивного влияния денежной системы.

Каждое государство формирует свою собственную денежную систему, стараясь предоставить ей полную независимость и способность противостоять внешним влияниям, если они угрожают интересам экономики. Наличие такой суверенной денежной системы – один из ключевых признаков политической и экономической самостоятельности государства.

Становление России как независимого, суверенного государства обусловило необходимость создания собственной денежной системы, которое обеспечивало бы возможность российским властным структурам самостоятельно руководить денежным

23

оборотом и денежным рынком в интересах развития национальной экономики.

1. Сущность, назначение и структура денежной системы

Денежная система – это форма организации денежного оборота в стране, установленная общегосударственными законами. Формирование денежных систем осуществляют центральные органы власти. Местные органы власти, по сути, устранены не только от формирования денежных систем, а и от контроля за функционированием их отдельных элементов.

Денежная система формируется и функционирует на базе банковской системы и может рассматриваться как составная последней. Поэтому правовые нормы, которые формируют денежную систему, определяются непосредственно в банковском законодательстве, прежде всего в законах, которые регламентируют деятельность центральных банков. Соответственно этим законам центральным банкам предоставляются широкие полномочия по регулированию денежного оборота. Поэтому есть все основания считать Центральный банк институциональным центром денежной системы. Ему принадлежит решающая роль в обеспечении эффективного функционирования денежной системы страны.

В составе денежной системы выделяют отдельные, относительно самостоятельные подсистемы:

–системы безналичных расчетов;

–валютной системы;

–системы наличного оборота. Общенациональное назначение и особая миссия

денежной системы в функционировании государства предопределяют важную роль исторического фактора, традиций, национальных особенностей, экономического

24

развития страны в его формировании. Это проявляется не только во внешнем виде дензнаков и монет, а и в составе их элементов, таких как масштаб цен, купюрность дензнаков, организация расчетов и т. п. Благодаря этому денежная система каждой страны имеет свои специфические признаки, которые отличают ее от денежных систем других стран, обеспечивают им иммунитет против внешнего вмешательства.

При нормативно-правовом подходе к денежной системе в ее составе можно выделить несколько отдельных элементов, любой из которых законодательно зафиксирован.

В этой связи в денежной системе России можно выделить такие элементы:

–наименование денежной единицы;

–масштаб цен;

–виды и купюрность дензнаков, которые имеют статус законного платежного средства;

–регламентация безналичных денежных расчетов;

–регламентация наличного денежного оборота;

–регламентация режима валютного курса и операций с валютными ценностями;

–регламентация режима банковского процесса;

–государственные органы, которые осуществляют регулирование денежного оборота и контроль за соблюдением действующего законодательства.

Масштаб цен представляет собой величину

денежной единицы данной страны. В эпоху золота и серебра масштаб цен устанавливался государством путем определения весового содержимого металла

вденежной единице.

Вбольшинстве случаев масштаб цен в современных условиях изменяется стихийно, независимо от

25

воли государства, под влиянием инфляционных процессов в экономике. То есть, место и роль масштаба цен в процессе ценообразования существенным образом изменились. Уже не государство сознательно изменяет масштаб цен с целью влияния на их уровень, а стихийные процессы в ценообразовании изменяют масштаб цен, новый уровень которого в дальнейшем влияет на ценообразование.

Виды и купюрность дензнаков определяет высший законодательный орган, который предоставляет им статус законного платежного средства, то есть возлагает на государство ответственность за их обеспечение. Все другие платежные средства такого статуса не имеют. Органы государственного контроля тщательно следят за тем, чтобы не допустить использования денежных суррогатов или фальшивых дензнаков. Запрещается также использование в границах страны иностранных дензнаков как платежных средств, поскольку это усложняет обеспечение национальных денег.

Право эмиссии дензнаков и ответственность за их обеспечение закон возлагает на определенный государственный орган. Таким органом, как правило, является Центральный банк страны. При этих условиях дензнаки имеют вид банковских билетов (банкнот). В отдельных, исключительных случаях эмиссия дензнаков может поручаться министерству финансов (его сокровищницы). В таком случае дензнаки называются казначейскими билетами. Существенное отличие между указанными видами дензнаков состоит в разных меха-

и допускается, как правило, в условиях глубокого кри-

26

зиса государственных финансов. Чтобы снять любые преграды относительно своевременного и полного покрытия бюджетных затрат, эмиссионное право предоставляется непосредственно государственному казначейству, которое свободно использует это право в границах утвержденного бюджетного дефицита. В этом состоит преимущество механизма казначейской эмиссии.

Тем не менее, за этим преимуществом кроется большая угроза для всей денежной системы. Во-первых, свободное распоряжение эмиссионным доходом провоцирует правительственные структуры на наращивание бюджетных затрат. Во-вторых, казначейская эмиссия не имеет в себе предпосылок для изъятия из оборота выпущенных дензнаков, поскольку бюджетные затраты осуществляются бесповоротно и неэквивалентно. Поэтому такая эмиссия рано или поздно неминуемо приводит к гиперинфляции.

Эмиссия банковских билетов используется для кредитования центральным банком коммерческих банков и правительственных структур. В первом случае эмитированные банкноты направляются в реальный экономический оборот, который создает предпосылки для их возвращения к эмитенту через погашение ссуд и предотвращает лишнее накопление банкнот в обороте. Во втором случае эмитированные банкноты используются для покрытия бюджетных затрат. Но поскольку правительственные структуры получили их от центрального банка на кредитных основах, они должны так вести свое финансовое хозяйство, чтобы возвратить полученные кредиты и не допустить оседания лишней массы дензнаков в оборот и их обесценивание. Однако этот механизм будет работать успешно лишь при условии, что правительство на самом деле будет возвращать

27

центральному банку полученные ссуды. Если этого не будет, то эмитированные центральным банком банкноты превратятся, в сущности, в обычные казначейские билеты и неминуемо обесценятся.

Особое место в денежной наличности занимает разменная монета. По характеру эмиссии она обычно принадлежит к тому же виду дензнаков, что и основная валюта. Она играет вспомогательную роль относительно основной валюты – обеспечивает платежи на суммы меньше размера принятой в стране денежной единицы. Если величина денежной единицы очень маленькая, то потребность в разменной монете снижается или вообще отпадает.

Кроме видов дензнаков, законодательство государства определяет также их купюрность. Правильно установленная размерность номиналов банкнот и разменной монеты прежде всего создает значительные удобства участникам платежного оборота.

В частности, законодательством государства и нормативными актами центрального банка решаются такие вопросы формирования и использование депозитных денег:

-создание системы страхования банковских вкладов юридических и физических лиц;

-внедрение сохранения коммерческими бан-

ками своих резервов на счетах в центральном банке

снормированием остатка средств на этих счетах;

-создание системы межбанковских расчетов, которая подлежит контролю со стороны центрального банка;

-регламентация принципов организации безналичных расчетов между экономическими субъектами;

-определение режима использования денежного средства, которые сохраняются на банковских счетах (на

28

полное усмотрение собственника; за определенной очередностью – хронологическим или определенным государством и т. п.);

-определение форм расчетов, стандартов документов и порядка документооборота;

-определение режима ответственности сторон за нарушение платежных обязательств;

-установление нормативного срока для выполнения банками операций счетов клиентов и ответственность банков за нарушение этих норм;

-механизм защиты банковских компьютерных сетей от несанкционированного вмешательства и т. п.

Если все эти вопросы в стране законодательно урегулированы и практически решены, депозитные деньги и безналичные расчеты будут с наибольшей

эффективностью обслуживать интересы общества

вцелом и отдельных экономических субъектов.

ВРоссии сейчас действуют такие регламентирующие требования относительно операций

сденежной наличностью:

-субъекты предпринимательской деятельности могут осуществлять платежи денежной наличностью на небольшие суммы, связанные преимущественно с формированием и расходованием денежных доходов населения;

-все клиенты банков – физические и юридические лица – могут держать в своих кассах денежную наличность лишь в границах лимита, установленного банком соответственно определенных ЦБ РФ правил;

-субъекты предпринимательской деятельности обязаны сдавать полученную наличную выручку на свои счета в банках; на собственные потребности могут тратить часть выручки в границах лимита, установленного обслуживающим банком соответственно пра-

29

вилам, определенным ЦБ РФ;

-при получении наличных средств со своих счетов в банках юридические лица должны указывать цели, на которые они их получают, и отмечать суммы по каждой цели;

-тратить полученную в банке денежную наличность юридические лица обязаны соответственно указанным целям и объемам.

В России ведется активная борьба с фальшивыми дензнаками. Российская валюта имеет высокий уровень защиты. Кассовые центры банков обеспечиваются устройствами для определения фальшивых знаков, ведется соответствующая подготовка кассовых работников. Активизируются усилия относительно раскрытия преступных групп, которые занимаются подделкой дензнаков. Так молодая денежная система России формирует все средства защиты своих национальных денег.

Регламентация режима валютного курса и операций с валютными ценностями – чрезвычайно важный

иэффективный элемент денежной системы. Во всех странах он активно используется для защиты и обеспечения постоянства национальной валюты.

Важным инструментом денежно-кредитной политики Центрального банка является регламентация режима банковского процента. Она обеспечивает регулирование цены денег на денежном рынке с целью влияния на их массу в обороте, а значит – на постоянство денег.

Таким образом, денежная система обеспечивает правовую и организационную базу для разработки и реализации денежно-кредитной политики в стране. С этой точки зрения ее можно рассматривать как продукт функционирования денежной системы. Поэтому успешная реализация целей монетарной политики и есть одновре-

30