Финансовые рынки. Учебное пособие

Участники рынка начали использовать SONIA для новых фьючерсных контрактов, но прогресс на рынке денежных займов был более медленным.

Банк Англии начнет публиковать «составной» индекс SONIA с июля 2020 г., чтобы способствовать переходу от LIBOR в кредитах к SONIA.

3.2.Участники кредитного рынка

Внаучной литературе различают два понятия кредитной системы: как совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования (функциональная форма); как совокупность кредитно-финансовых учреждений, аккумулирующих свободные денежные средства и предоставляющих их в ссуду (институциональная форма). В первом аспекте кредитная система представлена банковским, потребительским, коммерческим, государственным, международным кредитом. Всем этим видам кредита свойственны специфические формы отношений и методы кредитования. Реализуют и организуют эти отношения специализированные учреждения, образующие кредитную систему во втором (институциональном) понимании. Ведущим звеном институциональной структуры кредитной системы являются банки. Однако, кредитная система – более широкое и емкое понятие, чем банковская система, включающая лишь совокупность банков, действующих в стране.

Таким образом, в зависимости от этого участники кредитного рынка могут быть представлены только банками. Однако существуют специализированные небанковские кредитно-финансовые институты (страховые компании, инвестиционные фонды, пенсионные фонды, финансово-строительные компании и др.), которые играют большую роль в процессе кредитования.

3.3.ЦБ РФ и его основные функции

Статус, цели деятельности, функции и полномочия Центрального банка Российской Федерации определяются Федеральным законом от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами.

В ст. 1 вышеназванного закона говорится, что статус, цели деятельности, функции и полномочия Центрального банка Российской Федерации (Банка России) определяются Конституцией Российской Федерации, настоящим Федеральным законом и другими федеральными законами.

Функции и полномочия, предусмотренные Конституцией Российской Федерации и настоящим Федеральным законом, Банк России осуществляет независимо от других федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления.

71

Банк России является юридическим лицом. Банк России имеет печать с изображением Государственного герба Российской Федерации и со своим наименованием.

Местонахождение центральных органов Банка России – Москва. Функционирование Банка России направлено на выполнение целей,

которые отражены в ст. 3 Федерального закона от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Согласно данной статье, целями деятельности Банка России являются:

–защита и обеспечение устойчивости рубля;

–развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;

–обеспечение стабильности и развитие национальной платежной си-

стемы;

–развитие финансового рынка Российской Федерации;

–обеспечение стабильности финансового рынка Российской Феде-

рации.

Получение прибыли не является целью деятельности Банка России. Банк России осуществляет функции, которые записаны в ст. 4 Федерального закона от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

3.4. Функции и операции коммерческих банков

Функции коммерческого банка являются проявлением его сущности.

Кним следует отнести:

1)аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала;

2)посредничество в кредите, которое возникает вследствие того, что прямые отношения между кредиторами и заемщиками невозможны из-за несовпадения суммы и срока;

3)создание кредитных денег, которое осуществляется в виде банковских депозитов;

4)коммерческие банки выступают организаторами и посредниками расчетов в безналичной форме, осуществляя платежи по поручению клиентов и учет их денежных операций.

Для реализации своих функций банк осуществляет разнообразные операции, использует различные финансовые инструменты, отличающиеся друг от друга условиями, формой, сферой применения, кругом участников и т. д.

Все многообразие банковских операций можно разделить на следующие основные группы в зависимости от их содержания и ресурсов, задействованных при их осуществлении: пассивные операции (аккумуляция финансовых ресурсов); активные операции (размещение финансовых ресурсов); комиссионные (посреднические) операции; консультационные услуги.

72

3.6. Небанковские кредитные организации, их сущность и функции

До середины 2011 г. в Законе «О банках и банковской деятельности» было лишь указано, что небанковские кредитные организации могут осуществлять отдельные банковские операции, допустимые сочетания которых устанавливаются Банком России. 27 июня 2011 г. вышло два Федеральных закона: 161-ФЗ «О национальной платежной системе» и 162-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона "О национальной платежной системе"». Последний, в частности, внес изменения в ст. 1 ФЗ № 395-1 «О банках и банковской деятельности», разделив небанковские кредитные организации на разные типы:

1)НКО, имеющие право на осуществление переводов денежных средств без открытия счета и проведение связанных с ними иных банковских операций – такие НКО получили в документах ЦБ РФ и на практике наименование Платежных НКО;

2)НКО, имеющие право осуществлять отдельные банковские операции, сочетания которых устанавливаются Центральным банком. Банк России установил эти сочетания Инструкцией № 135-И, предусмотрев две разновидности лицензий – для так называемых Расчетных НКО и Депо- зитно-кредитных НКО.

Небанковские кредитные организации выполняют довольно широкий набор функций по обеспечению кредитно-финансового сегмента общественного производства и воспроизводства.

Существование небанковских кредитных организаций наряду с банками обусловлено тем, что в силу объективных причин кредитные организации вынуждены распределять финансовые и кредитные обязанности между собой.

К числу таких объективных причин относятся:

1)довольно широкий перечень банковских операций и иных сделок, которые кредитная организация вправе осуществлять помимо банковских операций, побуждает кредитные организации специализироваться на оказании каких-либо отдельных банковских услуг или какого-то перечня таких услуг, но всегда такой перечень будет закрытым, т. к. довольно проблематично для одной (пусть и крупной) организации осуществлять все банковские

ииные финансовые операции, разрешенные для кредитных организаций;

2)неизбежно ограниченные возможности (организационные, материальные, кадровые и др.) любой кредитной организации не позволяют им расширяться и укрупняться бесконечно, что дополняется закрепленными в Конституции РФ принципами поддержки конкуренции (ч. 1 ст. 8) и запрещения экономической деятельности, направленной на монополизацию

инедобросовестную конкуренцию (ч. 2 ст. 34).

74

3.7. Рынок микрокредитования (микрофинансирования)

Микрокредитование (англ. microcredit) – финансовая отрасль, занимающаяся выдачей небольших кредитов гражданам, обычно небольшим предпринимателям, у которых отсутствует залог, чтобы претендовать на обычные банковские кредиты.

Микрокредитование позволяет лицам, у которых есть желание, но недостаточно средств для открытия собственного дела, стать микропредпринимателями и улучшить свое материальное положение. Микрокредитование – это важнейшая часть микрофинансирования. Микрофинансирование – более общее понятие, включающее также микрострахование, систему сбережений и др.

Цель микрокредитования состоит в предоставлении маленьких ссуд лицам с низким доходом, которые обычно не имеют никакого доступа к кредитам, потому что они не отвечают требованиям, предъявляемым банками к данному классу заемщиков, и/или потому что стоимость управления такими ссудами рассматривается банками как слишком рискованная. Ссуды микрокредита позволяют бенефициариям создавать или расширять микропредприятия или получать другой доход за счет своих действий. Обычно выделяют три модели микрокредитования: американскую, немецкую и смешанную (Бразилия, Бангладеш).

Американская модель основана на развитии малого бизнеса путем получения поддержки от Администрации малого бизнеса США, имеющей огромное количество филиалов по всей стране. В Америке МФО являются посредниками между Администрацией малого бизнеса, созданной в 1953 г. для лоббирования интересов на государственном уровне, и предпринимателями. Каждая такая организация-посредник может иметь кредитный портфель не более 3,5 млн долл. США. При этом средний размер ссуды составляет 10 500 млн долл. США, а максимальный – 35 000 млн долл. США. В немецкой модели деятельность осуществляется за счет средств частных финансовых организаций, которые кредитуют предпринимателей.

Опыт развития микрокредитования в экономически развитых странах выявил следующие две основные проблемы.

Во-первых, разделение на банки и небанковские организации может привести к тому, что жесткое регулирование и ряд ограничений в деятельности банков в силу нормативных требований со стороны регулирующих органов может повлечь возникновение перекосов в развитии финансовых посредников. Наиболее ярким примером является опыт Австралии второй половины прошлого века, когда появились другие виды небанковских финансовых институтов, такие как жилищно-строительные общества и кредитные союзы, подчиняющиеся менее строгим правилам, что позволяло им предоставлять и взимать более высокую процентную ставку. В результате население предпочитало инвестировать средства в данные союзы, т. к. они

75

предлагали более высокие проценты по привлекаемым взаймы средствам. В результате произошло перераспределение услуг финансового посредничества между финансовыми институтами.

Во-вторых, развитие микрофинансирования может привести к выходу на данный сегмент рынка теневого бизнеса. Ярким примером является Италия. В документе, подготовленном двумя крупнейшими ассоциациями предпринимателей Италии «Конфесерченти» и «SOS Импреза», «Классический уличный "акулий промысел" (индивидуальные займы под очень высокие проценты) уступил путь грабительскому кредитованию с участием профессионалов при попустительстве должностных лиц высокого уровня»59.

Существующие модели микрокредитования в Европе следует классифицировать по двум критериям: наличие «потолка» процентной ставки и необходимость получения лицензии на данный вид деятельности (таблица 3.1).

Таблица 3.1

В России вступили в силу 29 марта 2016 г. поправки к закону о микрофинансовой деятельности. Принятый закон направлен на совершенствование правового регулирования и надзора за деятельностью микрофинансовых организаций. Устанавливается порядок приобретения статуса микрофинансовой организации соответствующего вида и определяются особенности осуществления деятельности такими организациями (микрофинансовыми компаниями и микрокредитными компаниями).

59URL: http://www.rg.ru/2012/01/12/mafia.html (дата обращения 10.06.2014).

60URL: http://www.eurofi.net (дата обращения 10.06.2014).

76

Наименование организаций должно содержать соответствующее словосочетание «микрофинансовая компания» или «микрокредитная компания» и указание на организационно-правовую форму.

Для микрофинансовой компании установлены требования к минимальному размеру собственных средств (капитала) – 70 млн руб. Кроме того, микрофинансовые компании будут вправе заключать с кредитными организациями договоры на проведение идентификации или упрощенной идентификации клиента в целях заключения договора потребительского кредита (займа) посредством перевода денежных средств в соответствии с законодательством о национальной платежной системе.

Упрощенная идентификация клиента применяется в отношении договора, сумма которого не превышает 15 тыс. руб.

Установлены основания ликвидации микрофинансовой компании по инициативе Банка России. В законе о банкротстве установлены особенности (очередность) удовлетворения требований кредиторов микрофинансовой компании.

Для микрофинансовой компании сумма основного долга по микрозайму, предоставляемому физлицу, не должна превышать 1 млн руб., для микрокредитной компании – 500 тыс. руб.

Предельная сумма основного долга по микрозайму, предоставляемому юридическому лицу или индивидуальному предпринимателю, увеличена до 3 млн руб.

3.8. Источники формирования кредитных ресурсов

Кредитные ресурсы представляют собой совокупность временно свободных доходов и накоплений (в денежной и товарной форме) народного хозяйства и банковской системы, специально предназначенных для кредитования средств. Кредитные ресурсы – одна из форм денежных ресурсов. Следовательно, наиболее правильным по экономическому признаку, на наш взгляд, является определение кредитных ресурсов как части денежных средств, используемых временно на возвратной основе. Кредитные ресурсы, которые аккумулируются коммерческими банками для использования в процессе выдачи ссуд, формируются за счет следующих источников:

–депозиты;

–межбанковские займы;

–недепозитные источники;

–собственные средства коммерческих банков.

Таким образом, все кредитные ресурсы банка следует разделять на собственные и привлеченные.

Кредитные услуги – это отношения между банком и клиентом (заемщиком или дебитором) по предоставлению определенных денежных сумм на основании принципов срочности, платности и возвратности. Су-

77

ществуют две основные группы кредитных операций: первые – когда банк выступает как кредитор (активные); вторые – банк выступает как дебитор или заемщик (пассивный).

Клиентами банка могут быть физические или юридические лица, другие банки, финансовые учреждения.

3.9. Существующие риски на кредитном рынке и способы их минимизации

Определения кредитного риска встречаются в нескольких документах Центрального банка РФ. Во-первых, это письмо ЦБ РФ от 23 июня 2004 г. № 70-Т «О типичных банковских рисках», определяющее кредитный риск как «риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения должником финансовых обязательств перед кредитной организацией в соответствии с условиями договора».

К указанным финансовым обязательствам могут относиться обязательства должника:

–по полученным кредитам, в том числе межбанковским кредитам (депозитам, займам), прочим размещенным средствам, включая требования на получение (возврат) долговых ценных бумаг, акций и векселей, предоставленных по договору займа;

–по учтенным кредитной организацией векселям;

–по банковским гарантиям, по которым уплаченные кредитной организацией денежные средства не возмещены принципалом;

–по сделкам финансирования под уступку денежного требования (факторинг);

–по приобретенным кредитной организацией по сделке (уступке требования) правам (требованиям);

–по приобретенным кредитной организацией на вторичном рынке закладным;

–по сделкам продажи (покупки) финансовых активов с отсрочкой платежа (поставки финансовых активов);

–по оплаченным кредитной организацией аккредитивам (в том числе непокрытым);

–по возврату денежных средств (активов) по сделке по приобретению финансовых активов с обязательством их обратного отчуждения;

–по требованиям кредитной организации (лизингодателя) по операциям финансовой аренды (лизинга).

Согласно Положению № 254-П, кредитный риск по ссуде – это обесценение ссуды, т. е. потеря ссудной стоимости вследствие неисполнения либо ненадлежащего исполнения заемщиком обязательств по ссуде перед кредитной организацией, либо вследствие существования реальной угрозы

78

такого неисполнения (ненадлежащего исполнения)61. При этом величина резерва на возможные потери по ссудам должна соответствовать величине возможных потерь банка, который имеет определенный состав кредитного портфеля.

Кредитные операции – самая доходная статья банковского бизнеса. В то же время со структурой и качеством кредитного портфеля связаны основные риски, которым подвергается банк в процессе операционной деятельности (риск ликвидности, кредитный риск, риск процентных ставок и т. д.). Среди них центральное место занимает кредитный риск (или риск непогашения заемщиком основного долга и процентов по кредиту в соответствии со сроками и условиями кредитного договора).

Существует несколько проверенных способов минимизации кредитных рисков коммерческого банка.

1.Диверсификация портфеля ссуд. Суть политики диверсификации состоит в предоставлении кредитов большому числу независимых друг от друга клиентов. Кроме того, производится распределение кредитов и ценных бумаг по срокам (регулирование доли кратко-, средне- и долгосрочных вложений в зависимости от ожидаемого изменения конъюнктуры), по назначению кредитов (сезонные, на строительство и т. д.), по виду обеспечения под различные виды активов, по способу установления ставки за кредит (фиксированная или переменная), по отраслям и т. д.

В целях диверсификации банки осуществляют рационирование кредита – устанавливают плавающие лимиты кредитования или кредитные потолки для заемщиков, сверх которых кредиты не предоставляются вне зависимости от уровня процентной ставки.

2.Проведение комплексного анализа потенциальных заемщиков и их ранжирование по степени надежности. В процессе такого анализа особенно важным является проведение анализа финансового состояния потенциального заемщика по балансовому отчету и отчету о прибылях и убытках. Поскольку в условиях постоянного повышения спроса на кредитные ресурсы над их предложением повышение эффективности процедуры отбора нескольких заемщиков из общей очереди становится первоочередной задачей кредитной политики любого банка. Не существует более или менее формализованных методик такого анализа. Поэтому с учетом опыта американских банков можно отчасти восполнить этот пробел, предложив базовую схему такого анализа. Она предполагает, что банк оптимизирует распределение ссудных ресурсов и из многих потенциальных заемщиков выбирает наиболее надежных, т. е. он ранжирует их, присвоив каждому рейтинг приоритетности займа (далее – рейтинг ссудозаемщика).

3.Перенесение кредитного риска с банка на кредитора. Это возможно достичь посредством создания банком собственной платформы для «со-

61 О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности: Положение от 26 марта 2004 № 254-П.

79

единения» заемщиков и кредиторов. Как уже отмечалось, Альфа-Банк создал свою платформу по P2P кредитованию. Данная платформа позволяет минимизировать риски банка. Все операции система Альфа Поток осуществляет в автоматическом режиме, участия инвестора не требуется, то есть доход пассивный. Прибыль извлекается за счет процентов, которые заемщики выплачивают за получение займа.

4. Одним из способов минимизации кредитных рисков для банков является выдача кредитов с плавающей процентной ставкой. В условиях роста ключевой процентной ставки (ставки рефинансирования) использование ее было невозможно, но при плавно снижающейся ключевой ставке это становится выгодно и банкам, и клиентам. Банк России в опубликованном в январе 2020 г. «Обзоре финансовых рынков»62 обратил внимание на рост корпоративных рублевых кредитов с плавающей ставкой. По оценке регулятора, доля таких кредитов в общем портфеле рублевых кредитов юрлицам за период с 1 декабря 2018 года по 1 декабря 2019 года выросла с 17,1 до 21,2 %, при этом их объем превысил 6,5 трлн руб.

По данным Банка России, у крупнейших банков по размеру рублевых кредитных портфелей доля ссуд с плавающими процентными ставками в настоящее время составляет 10-30 %. У дочерних иностранных банков доля таких кредитов 15,3 %. Наиболее активны в сегменте частные банки ‒ у них доля подобных кредитов превышает 30 %. Но рост показателя у частных банков оказался не самым высоким (2,3 п. п.), в то время как госбанки увеличили показатель на 4,8 п. п., доведя среднюю долю почти до 20 %. В подавляющем большинстве случаев (83,4 %) банки привязывают ставку по кредиту к ключевой ставке ЦБ, в 6,5 % случаев индикатором служила ставка MosPrime. Ставки по 10,1 % кредитов привязаны к смешанным индикаторам.

В частности, за период с 1 сентября по 1 декабря 2019 года средний планируемый срок погашения ссуды с плавающей процентной ставкой был на один год длиннее, чем у остальных ссуд. При этом кредиты под ключевую ставку Банка России имеют срок погашения на 1,2 года длиннее стандартного кредита.

Плавное изменение ключевой ставки как в сторону снижения, так и в сторону ее повышения, делает использование плавающей ставки в кредитном договоре привлекательным. Однако, при возникновении сильной турбулентности в экономике и резком изменении ставки придется нести возникающие риски или банку, или заемщику.

Необходимо отметить, что российские банки в основном фондируются за счет текущих счетов и депозитов по фиксированным ставкам. В результате, по мнению экспертов, на практике банкам будет сложно управлять процентным риском при доле кредитов с плавающей ставкой в половину портфеля. Для хеджирования рисков изменения процентной ставки клиентам тре-

62https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/27273/ORFR_2020-1_january.pdf

80